債券的分類怎么分_債券收益率的種類

了解債券的基本要素和風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)對于投資者來說非常重要，這有助于他們做出明智的投資決策。這里給大家分享一些關(guān)于債券的分類怎么分，供大家參考學(xué)習(xí)。

債券的分類怎么分

1、 按發(fā)行主體分類

國債 ： 又被稱為金邊債券。由中央政府發(fā)行的債券。它由一個(gè)國家政府的信用作擔(dān)保，所以信用最好。

地方政府債券：由地主政府發(fā)行，又叫市政債券。它的信用、預(yù)期年化利率、流通性通常略低于國債。

金融債券： 由銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行。信用高、流動性好、安全，預(yù)期年化利率高于國債。

企業(yè)債券： 由企業(yè)發(fā)行的債券，又稱公司債券。風(fēng)險(xiǎn)高、預(yù)期年化利率也高。

國際債券： 國外各種機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。

2、按償還期限分類

短期債券： 一年以內(nèi)的債券，通常有三個(gè)月、六個(gè)月、九個(gè)月、十二個(gè)月幾種期限。

中期債券： 1-5年內(nèi)的債券。

長期債券： 5年以上的債券。

3、按償還與付息方式分類

定息債券： 債券票面附有利息息票，通常半年或一年支付一次利息，預(yù)期年化利率是固定的。又叫附息債券。

一次還本付息債券：到期一次性支付利息并償還本金。

貼現(xiàn)債券： 發(fā)行價(jià)低于票面額，到期以票面額兌付。發(fā)行價(jià)與票面額之間的差就是貼息。

浮動預(yù)期年化利率債券：債券預(yù)期年化利率隨著市場預(yù)期年化利率變化。

累進(jìn)預(yù)期年化利率債券：根據(jù)持有期限長短確定預(yù)期年化利率。持有時(shí)間越長，則預(yù)期年化利率越高。

可轉(zhuǎn)換債券： 到期可將債券轉(zhuǎn)換成公司股票的債券。

4、按擔(dān)保性質(zhì)分類

抵押債券： 以不動產(chǎn)作為抵押發(fā)行。

擔(dān)保信托債券：以動產(chǎn)或有價(jià)證券擔(dān)保。

保證債券： 由第三者作為還本付息的擔(dān)保人。

信用債券： 只憑發(fā)行者信用而發(fā)行，如政府債券。

債券收益率的種類

債券收益率有三種：(1)當(dāng)期收益率;(2)到期收益率;(3)提前贖回收益率。

當(dāng)期收益率：當(dāng)期收益率又稱直接收益率，是指利息收入所產(chǎn)生的收益，通常每年支付兩次，它占了公司債券所產(chǎn)生收益的大部分。當(dāng)期收益率是債券的年息除以債券當(dāng)前的市場價(jià)格所計(jì)算出的收益率。它并沒有考慮債券投資所獲得的資本利得或是損失，只在衡量債券某一期間所獲得的現(xiàn)金收入相較于債券價(jià)格的比率。

到期收益率：所謂到期收益，是指將債券持有到償還期所獲得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率又稱最終收益率，是投資購買國債的內(nèi)部收益率，即可以使投資購買國債獲得的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價(jià)的貼現(xiàn)率。 它相當(dāng)于投資者按照當(dāng)前市場價(jià)格購買并且一直持有到滿期時(shí)可以獲得的年平均收益率。

提前贖回收益率：債券發(fā)行人在債券規(guī)定到期日之前贖回債券時(shí)投資人所取得的收益率。

債券收益率的影響因素

債券收益率(bond yield)：就是衡量債券投資收益通常使用的一個(gè)指標(biāo)，是債券收益與其投入本金的比率，通常用年利率表示。債券的投資收益不同于債券利息，債券利息僅指債券票面利率與債券面值的乘積，它只是債券投資收益的一個(gè)組成部分。除了債券利息以外，債券的投資收益還包括價(jià)差和利息再投資所得的利息收入，其中價(jià)差可能為負(fù)值。 　債券收益率曲線是描述在某一時(shí)點(diǎn)上一組可交易債券的收益率與其剩余到期期限之間數(shù)量關(guān)系的一條曲線，即在直角坐標(biāo)系中，以債券剩余到期期限為橫坐標(biāo)、債券收益率為縱坐標(biāo)而繪制的曲線。

決定債券收益率的主要因素，有債券的票面利率、期限、面值、持有時(shí)間、購買價(jià)格和出售價(jià)格。

基礎(chǔ)利率

基礎(chǔ)利率是投資者所要求的最低利率，一般使用無風(fēng)險(xiǎn)的國債收益率作為基礎(chǔ)利率的代表，并應(yīng)針對不同期限的債券選擇相應(yīng)的基礎(chǔ)利率基準(zhǔn)。

風(fēng)險(xiǎn)

債券收益率與基礎(chǔ)利率之間的利差反映了投資者投資于非國債的債券時(shí)面臨的額外風(fēng)險(xiǎn)，因此也稱為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。可能影響風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的因素包括：

1.發(fā)行人種類。不同的發(fā)行人種類代表了不同的風(fēng)險(xiǎn)與收益率，他們以不同的能力履行其合同義務(wù)。例如，工業(yè)公司、公用事業(yè)公司、金融機(jī)構(gòu)、外國公司等不同的發(fā)行人發(fā)行的債券與基礎(chǔ)利率之間存在一定的利差，這種利差有時(shí)也稱為市場板塊內(nèi)利差。

2.發(fā)行人的信用度。債券發(fā)行人自身的違約風(fēng)險(xiǎn)是影響債券收益率的重要因素。債券發(fā)行人的信用程度越低，投資人所要求收益率越高;反之則較低。

3.提前贖回等其他條款。如果債券發(fā)行條款包括了提前贖回等對債券發(fā)行人有利的條款，則投資者將要求相對于同類國債來說較高的利差;反之，如果條款對債券投資者有利，則投資者可能要求一個(gè)小的利差。

4.稅收負(fù)擔(dān)。債券投資者的稅收狀況也將影響其稅后收益率。

5.債券的預(yù)期流動性。債券的交易有不同程度的流動性，流動性越大，投資者要求的收益率越低;反之則要求的收益率越高。

6.到期期限。由于債券價(jià)格的波動性與其到期期限的長短相關(guān)。故債券期限越長，其波動性越大，相應(yīng)的收益率也越高。反之亦然。

金融債券的風(fēng)險(xiǎn)有什么

1、利率風(fēng)險(xiǎn)。債券是典型的利息商品，投資者投資于債券主要是期望獲得比市場利率更高的收益，而當(dāng)銀行利率發(fā)生變化時(shí)，債券的價(jià)格也就必然向其相反方向變化，從而可能造成價(jià)差損失。市場利率上調(diào)造成的損失具有相對性，如果債券持有人堅(jiān)持到期滿才兌換債券，則它仍能獲得預(yù)期的收益，其收益只不過和現(xiàn)行的市場收益水平有一定差距而已。影響銀行利率的因素　　主要是中央銀行的貨幣政 策、國家的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整及整個(gè)社會的平均投資收益水平。

2、物價(jià)因素，一般也稱為通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)物價(jià)上漲時(shí)，貨幣的購買力就下降，從而引起債券投資收益的貶值。如我國某銀行機(jī)構(gòu)在1991年曾發(fā)行了期限為3年、年利率為10%的金融債券，由于1994年的通貨膨脹率高達(dá)24%，該債券在到期兌換時(shí)的實(shí)際購買力和3年前相比就大打折扣。當(dāng)然若購買的是保值債券，則就不受物價(jià)因素的影響。

3、公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。在持券期內(nèi)，若發(fā)債企業(yè)由于經(jīng)營管理不善和債務(wù)狀況等原因造成企業(yè)的聲譽(yù)和資信程度下降也會影響二級市場債券的價(jià)格，從而給投資者造成損失。

4、時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)。債券期限的長短對風(fēng)險(xiǎn)是不起作用的，但由于期限較長，市場不可預(yù)測的時(shí)間就多，而愈臨近兌換期，持券人心理感覺就越踏實(shí)。所以在市場上，對于利率水平相近的債券，期限長的其價(jià)格也就要低一些。

5、流動風(fēng)險(xiǎn)。指投資者將債券變現(xiàn)的可能性。市場上的債券種類繁多，所以也就冷熱債券之分。對于一些熱銷債券，其成交量周轉(zhuǎn)率都會很大。

公司債券的風(fēng)險(xiǎn)有什么

1、公司債券反映的是其發(fā)行人和者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，因此，公司債券到期是要償還的，不是“投資”“贈與”，而是一種“借貸”關(guān)系。

2、公司債券到期不但要償還，而且還需在本金之外支付一定的“利息”，這是投資者將屬于自己的資金在一段時(shí)間內(nèi)讓度給發(fā)行人使用的“報(bào)酬”。對投資者而言是“投資所得”，對發(fā)行人來講是“資金成本”。對于利息確定方式，有固定利息方式和浮動利息兩種：對于付息方式，有到期一次付息和間隔付息(如每年付息一次、每6個(gè)月付息一次)兩種。

3、利率是影響債券價(jià)格的重要因素之一，當(dāng)利率提高時(shí)，債券的價(jià)格就降低，此時(shí)便存在風(fēng)險(xiǎn)。債券剩余期限越長，利率風(fēng)險(xiǎn)越大。針對利率、再投資風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，可采用分散投資的方法，購買不同期限債券、不同證券品種配合的方式。

4、流動性差的債券使得投資者在短期內(nèi)無法以合理的價(jià)格賣掉債券，從而遭受降低損失或喪失新的投資機(jī)會。針對流動性風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)盡量選擇交易活躍的債券，另外在投資債券之前也應(yīng)考慮清楚，應(yīng)準(zhǔn)備一定的現(xiàn)金以備不時(shí)之需，畢竟債券的中途轉(zhuǎn)讓不會給持有債券人帶來好的回報(bào)。

5、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)是指由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的風(fēng)險(xiǎn)。通貨膨脹期間，投資者實(shí)際利率應(yīng)該是票面利率扣除通貨膨脹率。若債券利率為10%，通貨膨脹率為8%，則實(shí)際的收益率只有2%。

6、信用風(fēng)險(xiǎn)是指發(fā)行債券的公司不能按時(shí)支付債券利息或償還本金，而給債券投資者帶來的損失。投資公司債券，首先要考慮其信用等級。資信等級越高的債券發(fā)行者，其發(fā)行的債券的風(fēng)險(xiǎn)就越小，對我們投資者來說收益就越有保證;資信等級越低的債券發(fā)行者，其發(fā)行的債券的風(fēng)險(xiǎn)就越大，雖然它的利率會相對高一點(diǎn)，但與投資的本金相比哪一個(gè)更重要，相信投資者自己會權(quán)衡。