關(guān)于中小企業(yè)融資方面論文
關(guān)于中小企業(yè)融資方面論文
中小企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會穩(wěn)定起著巨大的作用，但中小企業(yè)融資難一直是一個世界性、長久性的問題。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家搜集整理的關(guān)于中小企業(yè)融資方面論文的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!
中小企業(yè)融資方面論文篇1
淺談中小企業(yè)融資問題
[摘 要]中國中小企業(yè)融資難是一個現(xiàn)實(shí)的問題,利用博弈論的方法研究我國中小企業(yè)與銀行間在貸款以后的利益博弈,可以使我們更加清楚我國中小企業(yè)與銀行之間在簽訂貸款合同后，如何根據(jù)對方的信息采取符合自身利益的策略行動。通過這樣的研究,我們能清晰地分析我國中小企業(yè)銀企融資中在貸款后存在的重要矛盾,尋找解決問題的方法,有助于我國中小企業(yè)與銀行關(guān)系走上正常、和諧的軌道。
[關(guān)鍵詞]中小企業(yè);融資;道德風(fēng)險;逆向選擇
1 我國中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
目前,中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)中占有非常重要的地位。自2003年以來,個體私營經(jīng)濟(jì)加速發(fā)展,其速度成倍高于全國經(jīng)濟(jì)增長速度。截至2008年年底,中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右,上繳稅收接近國家稅收總額的50%,解決了我國75%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)問題。中小企業(yè)成為我國技術(shù)創(chuàng)新和機(jī)制創(chuàng)新的主體,2008年年底中小企業(yè)完成了我國65%的發(fā)明專利和80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)。
2 我國中小企業(yè)融資中的“道德風(fēng)險”問題
據(jù)統(tǒng)計,目前我國民營中小企業(yè)的貸款規(guī)模僅占銀行信貸總額的10%左右,全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、個體私營企業(yè)、“三資”企業(yè)的短期貸款僅占銀行短期貸款的14.4%。這與中小企業(yè)的實(shí)際需求還有相當(dāng)大的差距。我國中小企業(yè)與銀行融資困難有許多原因,其中銀企信息不對稱正是我國中小企業(yè)融資難的最主要問題之一,信貸中的信息不對稱主要包括貸款前的信息不對稱和貸款后的信息不對稱,貸款以前的銀企信息不對稱會產(chǎn)生“逆向選擇”現(xiàn)象,即銀行不了解借款人的投資風(fēng)險時,隨著貸款企業(yè)貸款成本的提高，低風(fēng)險的借款人退出銀行信貸市場的現(xiàn)象;貸款以后的銀企信息不對稱會產(chǎn)生“道德風(fēng)險”現(xiàn)象,即借款人取得貸款后,銀行難以了解企業(yè)的資金使用情況,企業(yè)可能改變貸款投向,將貸款投入高風(fēng)險、高收益項(xiàng)目。本文主要針對中小企業(yè)融資中“道德風(fēng)險”問題,利用博弈論的方法,研究中小企業(yè)融資中的銀企關(guān)系,得出雙方均衡的行為結(jié)果。通過這樣的研究,有助于我們分析各種現(xiàn)實(shí)因素如何影響我國中小企業(yè)與銀行間的信貸行為,銀企之間如何相互作用和相互影響,使分析結(jié)果更能反映經(jīng)濟(jì)活動的本質(zhì)：即強(qiáng)調(diào)個體理性,在給定的約束條件下追求自身效用最大化。
3 中小企業(yè)貸款后銀企動態(tài)博弈假設(shè)
企業(yè)向銀行貸款時,在銀行與中小企業(yè)簽訂貸款合同以前,銀行就要對企業(yè)的信用等級、還款的可行性等進(jìn)行分析,有的企業(yè)信用等級低等原因就被排除在貸款的范圍之外,可是對大部分中小企業(yè)來說,它們的成立時間短,信息披露不完善,有時候銀行不能夠客觀地掌握中小企業(yè)信用和風(fēng)險狀況,所以,在這種情況下,銀行就要對企業(yè)貸款以后有一個預(yù)期期望得益,如果這個期望得益大于零,銀行同意貸款,反之,銀行拒絕貸款。文中的博弈模型就是建立在這個期望得益的基礎(chǔ)上進(jìn)行分析的。
(1)企業(yè)與銀行簽借款合同：借款金額為A,投資某項(xiàng)目,企業(yè)交給銀行固定抵押物為c(c (2)借款企業(yè)選擇自己的風(fēng)險狀態(tài),既可能投資低風(fēng)險項(xiàng)目,也可能投資高風(fēng)險項(xiàng)目。銀行不知道借款人的風(fēng)險狀態(tài)。貸款合同規(guī)定投資低風(fēng)險項(xiàng)目,借款人按貸款合同的規(guī)定投資低風(fēng)險項(xiàng)目的概率為�t,不按照貸款合同的規(guī)定投資高風(fēng)險項(xiàng)目概率為1-t(0 (3)借款企業(yè)投資低風(fēng)險項(xiàng)目時,投資成功的概率為PL,失敗的概率為1-PL,成功得益s,失敗得益s';投資高風(fēng)險項(xiàng)目時,投資成功的概率為PH,失敗概率為1-PH,成功得益u,失敗得益u'。PL> PH,投資低風(fēng)險項(xiàng)目成功的概率大于投資高風(fēng)險項(xiàng)目成功的概率。
(4)當(dāng)借款企業(yè)不能按照合同規(guī)定還清貸款時,銀行以q和1-q的概率選擇是否審核(0 (5)信貸博弈的參與人即商業(yè)銀行和中小企業(yè)都是理性的。
(6)此模型中考慮的道德風(fēng)險是指借款人借款后,不按照合同規(guī)定投資低風(fēng)險項(xiàng)目而是投資高風(fēng)險項(xiàng)目。從而失敗的概率上升,給銀行帶來損失并降低了銀行市場的效率。本文是建立這種道德風(fēng)險下的銀行與企業(yè)信號傳遞博弈模型：銀行和企業(yè)是該模型的參與人,銀行首先向借款人(企業(yè))發(fā)出審核概率的信號。企業(yè)會根據(jù)銀行發(fā)出的信號選擇自己的類型并做出最優(yōu)策略。企業(yè)知道自己的類型而銀行不知道。銀行只知道企業(yè)屬于某種類型的概率。
4 中小企業(yè)貸款后銀企動態(tài)博弈分析前提
本文的博弈模型設(shè)定為動態(tài)博弈。此模型中主要是考慮借款人借款后,是按照合同規(guī)定投資低風(fēng)險項(xiàng)目還是不按照合同規(guī)定投資高風(fēng)險項(xiàng)目,在整個博弈過程中,雙方均是基于各自利益最大化的理性選擇。博弈雙方的信息是不對稱的、不完全的,企業(yè)知道自己是否按照合同進(jìn)行投資而銀行不知道。
本文的博弈模型分為三步。第一步：借款企業(yè)在借款后有按照合同規(guī)定投資項(xiàng)目與不按照合同規(guī)定投資項(xiàng)目兩種選擇;第二步：借款企業(yè)投資項(xiàng)目后是否能成功;第三步：借款企業(yè)投資失敗后銀行是否進(jìn)行審核。下圖的博弈樹正體現(xiàn)了這三個階段。
5 中小企業(yè)貸款后銀企動態(tài)博弈分析
首先,通過上面的假設(shè),我們可以計算企業(yè)的總期望收益
參考文獻(xiàn):
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中小企業(yè)融資方面論文篇2
淺析中小企業(yè)融資
摘要：隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中發(fā)揮著越來越重要的作用，已經(jīng)成為社會主義市場經(jīng)濟(jì)中最活躍的主體之一，在調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大就業(yè)，提高國民經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)社會穩(wěn)定方面作出了巨大貢獻(xiàn)。然而融資、貸款難一直是困擾我國中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。因此，探討分析中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀及成因，提出改善措施具有現(xiàn)實(shí)意義。
關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資 現(xiàn)狀 原因 措施
一、中小企業(yè)的界定和地位
中小企業(yè)是一個關(guān)于企業(yè)規(guī)模形態(tài)的概念，它是相對大企業(yè)來說的，通常是指企業(yè)的規(guī)模、資產(chǎn)總量、經(jīng)營收入、員工人數(shù)方面相對小的單位，各行各業(yè)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)也不一樣。中小企業(yè)作為活躍在市場經(jīng)濟(jì)中的實(shí)體，在國民經(jīng)濟(jì)中占有重要的地位，為各國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展作出了巨大貢獻(xiàn)。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前我國中小企業(yè)數(shù)量占全國企業(yè)總量的99%左右，提供了全國城鎮(zhèn)近80%的就業(yè)崗位，上繳稅收約占全國稅收總收入的50%，這些數(shù)據(jù)都表明了廣大中小企業(yè)在解決就業(yè)，保持社會穩(wěn)定，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平方面有巨大作用?？梢哉f，沒有中小企業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展，就沒有現(xiàn)在國民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展，以中小企業(yè)為代表的非公有制經(jīng)濟(jì)的地位和作用是不容忽視的。
二、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
我國中小企業(yè)融資主要分為內(nèi)源融資和外源融資兩種，內(nèi)源融資是指中小企業(yè)以自籌的方式使用自有資金，或者通過向關(guān)系人借貸的方式籌集資金。這是中小企業(yè)融資的一個重要渠道，我國大多數(shù)中小企業(yè)創(chuàng)辦之初都是通過這種方式籌資的。外源融資主要依靠銀行借貸，然而由于中小企業(yè)的信用低，還款能力有限，銀行通常不提供長期借款，以短期流動資金為主，無法從根本上解決企業(yè)資金短缺問題。另外，近年來擔(dān)保和抵押貸款的方式已經(jīng)成為中小企業(yè)融資的重要方式，但是現(xiàn)實(shí)中專門提供這種金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)不多，再加上中小企業(yè)能夠抵押的資產(chǎn)很少，融資依然是困難重重。
三、中小企業(yè)融資難的原因
(一)中小企業(yè)自身的原因
一方面，我國大多數(shù)中小企業(yè)實(shí)行家族式管理，經(jīng)營管理混亂，在人員任用方面也比較隨意，難以保障投資者的權(quán)益，這就使中小企業(yè)很難爭取到投資者的投資。在經(jīng)營上，中小企業(yè)經(jīng)營不穩(wěn)定，企業(yè)處在激烈的競爭環(huán)境中，盈利能力不穩(wěn)定，很容易倒閉，這就導(dǎo)致銀行更不不愿意貸款給中小企業(yè)，使其處境更加艱難。
另一方面，中小企業(yè)財務(wù)會計制度不規(guī)范。中小企業(yè)為了節(jié)省資金，降低成本，聘用的財務(wù)會計人員較少，水平有限，導(dǎo)致賬目混亂，財務(wù)管理水平低下。尤其在預(yù)算方面，不根據(jù)實(shí)際情況合理核算，隨意支出，會計信息嚴(yán)重失真，使銀行等金融機(jī)構(gòu)難以把握中小企業(yè)的財務(wù)狀況，增加了金融機(jī)構(gòu)的投資風(fēng)險。
(二)銀行等金融機(jī)構(gòu)的制約
我國銀行等金融機(jī)構(gòu)的管理體制嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的融資。首先，我國銀行尤其是國有銀行為了追求利潤，更傾向于貸款給大型企業(yè)，這些企業(yè)資信情況良好，經(jīng)營穩(wěn)定，能定期還債;而中小企業(yè)經(jīng)營收益不穩(wěn)定，信用低，銀行需要考慮是否能收回資金，不愿意向其放貸。其次，現(xiàn)行的貸款管理制度大多是針對大型企業(yè)，關(guān)于中小企業(yè)的信貸辦法和政策很少，這就導(dǎo)致中小企業(yè)融資沒有制度、程序可以遵循，也沒有專門的部門審核、批準(zhǔn)，進(jìn)一步削弱了對中小企業(yè)的扶持力度。最后，信貸體系不健全。我國的資本市場還不健全，缺少專門為中小企業(yè)服信的貸機(jī)構(gòu)和銀行。我國銀行體系以國有銀行為主，對中小企業(yè)存在一定程度的歧視，雖然近些年來，地方性銀行多了起來，但是沒有改變其運(yùn)行模式，審批條件依然很嚴(yán)格，沒有有效地為中小企業(yè)服務(wù)。
四、解決中小企業(yè)融資難的途徑
(一)加強(qiáng)中小企業(yè)自身建設(shè)，提升自身質(zhì)量
中小企業(yè)要想真正強(qiáng)大企業(yè)，在競爭中求得生存，必須要自力更生，不斷創(chuàng)新，提高自身質(zhì)量。首先，要規(guī)范企業(yè)財務(wù)管理制度，提高會計信息質(zhì)量。中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)國家統(tǒng)一的財務(wù)會計制度建立適合本企業(yè)的會計制度，客觀、真實(shí)的反映企業(yè)財務(wù)信息，提高財務(wù)管理水平，為建立良好的銀企關(guān)系打下基礎(chǔ)，進(jìn)而提高融資能力。強(qiáng)化資金管理和預(yù)算管理，節(jié)約成本，提高資金的使用效率，提高企業(yè)的償債能力、盈利能力。其次，要加強(qiáng)中小企業(yè)信用建設(shè)。中小企業(yè)要充分認(rèn)識到信用的重要性，這是獲得銀行貸款的重要前提。中小企業(yè)應(yīng)該設(shè)置專門的信用管理部門，采取有效的制度遏制通過非法手段謀取利益的行為，樹立誠信意識，建立內(nèi)部信用控制機(jī)制，將各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動和業(yè)務(wù)規(guī)范化、制度化，提升自身信用等級。
(二)完善中小企業(yè)融資的法律法規(guī)，加大政府的扶持力度
為了確保中小企業(yè)有一個良好的融資環(huán)境，必須不斷改善中小企業(yè)融資的法律環(huán)境，政府要大力發(fā)揮宏觀調(diào)控作用，為中小企業(yè)融資提供支持。各級各地政府可根據(jù)中小企業(yè)的盈利能力和地方經(jīng)濟(jì)狀況，適當(dāng)?shù)亟档椭行∑髽I(yè)的稅負(fù)，減輕中小企業(yè)的負(fù)擔(dān)。政府還可以成立專門基金，加強(qiáng)對中小企業(yè)人員的培訓(xùn)，鼓勵其積極創(chuàng)新，引進(jìn)新技術(shù)，促進(jìn)自身發(fā)展。另外，還要進(jìn)一步完善資本市場，擴(kuò)大市場準(zhǔn)入范圍，賦予中小企業(yè)平等的法律地位和權(quán)利，為中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。
(三)構(gòu)建高效的中小企業(yè)融資服務(wù)體系
首先，針對中小企業(yè)抵押、擔(dān)保難的問題，可以建立中小企業(yè)銀行，集中處理中小企業(yè)的貸款、信用問題。中小企業(yè)銀行針對性強(qiáng)，管理水平高，限制條件少，成本低，能夠滿足中小企業(yè)融資的需求。其次，銀行也要適當(dāng)?shù)馗母锲湫刨J體制，不要歧視中小企業(yè)。在審查中小企業(yè)資質(zhì)時，對資產(chǎn)、負(fù)債及盈利能力要求不要太苛刻，作出一些讓步，充分挖掘一些有潛力的中小企業(yè)。另外，由國家出資建立政策性銀行，為了促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，可以適當(dāng)放寬中小企業(yè)的信貸條件，造成的損失由政府負(fù)擔(dān)一部分，形成良性循環(huán)。
參考文獻(xiàn)：
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中小企業(yè)融資方面論文篇3
淺談我國中小企業(yè)融資難經(jīng)濟(jì)學(xué)分析
一、現(xiàn)狀
近年來，中小企業(yè)如雨后春筍般的出現(xiàn)，他們的發(fā)展越來越引起社會的關(guān)注。中小企業(yè)不僅僅刺激著社會的發(fā)展并且也為社會的就業(yè)、增稅、經(jīng)濟(jì)增長等對做出了巨大貢獻(xiàn)。注冊中小企業(yè)的越來越多，他們的成長我們有目共睹。然而，隨著越來越多的企業(yè)走向倒閉，在其失敗的過程中，最突出的困難企業(yè)融資難問題。中小企業(yè)無法正常運(yùn)營，甚至?xí)窟B到我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
二、何為經(jīng)濟(jì)學(xué)方法論
經(jīng)濟(jì)學(xué)方法論是指西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界在研究經(jīng)濟(jì)理論和經(jīng)濟(jì)問題時所采取的各種方法的理論。它們以一定的經(jīng)濟(jì)學(xué)說為指導(dǎo)，彼此之間往往互相交叉并補(bǔ)充。經(jīng)濟(jì)哲學(xué)是對經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象認(rèn)識與分析，是對經(jīng)濟(jì)世界問題的追問，是對經(jīng)濟(jì)理論、經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的反思。經(jīng)濟(jì)學(xué)方法論作為一門獨(dú)立的學(xué)科，是經(jīng)濟(jì)學(xué)從哲學(xué)中分離后形成的，它是哲學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)交叉的學(xué)科。從廣義上說，經(jīng)濟(jì)學(xué)方法論是經(jīng)濟(jì)哲學(xué)的最主要內(nèi)容;從狹義上說，經(jīng)濟(jì)學(xué)方法論就是經(jīng)濟(jì)哲學(xué)。
三、對我國中小企業(yè)融資難問題原因分析
(一)內(nèi)因
1、中小企業(yè)自身實(shí)力并不強(qiáng)
中小企業(yè)自身規(guī)模較小，大多數(shù)企業(yè)無法提供可以拿去給銀行抵押的資產(chǎn)，缺少提供抵押換資的能力。然而，事實(shí)是，對銀行等融資機(jī)構(gòu)來說，企業(yè)只有在抵押了具有與之價值相匹配的固定資產(chǎn)才能給予融資。
2、中小企業(yè)內(nèi)部管理混亂
中小企業(yè)往往會把大部分資金投入到能獲得更高利潤的地方，卻忽視了對自身的內(nèi)部管理。在內(nèi)部管理中的財務(wù)管理部分，許多私企中不按照規(guī)定建立完善的財務(wù)制度，也不按照規(guī)章制度辦事，任性妄為，這就造成了企業(yè)的資金管理十分混亂。
3、信息不真實(shí)，信用差
中小企業(yè)信息不完全透明的原因主要是中小企業(yè)規(guī)模不大，經(jīng)營時間短，為了獲取銀行貸款，隱瞞實(shí)際的經(jīng)營狀況和真實(shí)信息。因此，銀行認(rèn)為中小企業(yè)信用等級低，還款能力差，為避免市場風(fēng)險、道德風(fēng)險和操作風(fēng)險，并不會貸款融資給中小企業(yè)。
(二)外因
1、融資方式過少
雖然中國銀行、信托等這幾年發(fā)展迅速，但針對中小企業(yè)融資放貸的機(jī)構(gòu)較少。雖然民間融資具有方便、快捷等優(yōu)點(diǎn)，但是比起眾多中小企業(yè)的資金需求來說還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。但對銀行來說，由于中小企業(yè)自身信用等級較低，考慮風(fēng)險，銀行必須審慎放款。
2、金融機(jī)構(gòu)體系不夠完善
目前，我國銀行雖然很多，有852家，但四大國有銀行仍占據(jù)著中國銀行業(yè)的主導(dǎo)位置。銀行體系中缺少專為中小企業(yè)融資的國有銀行，而股份制銀行只是有為中小企業(yè)融資的項(xiàng)目，但由于審慎經(jīng)營，并不能給予過多資金幫助。
四、對我國中小企業(yè)融資難問題解決的經(jīng)濟(jì)學(xué)方法論分析
(一)理性經(jīng)濟(jì)人是指具備關(guān)于其所處環(huán)境各有方面的知識
這些知識即使不是絕對完備的，至少也相當(dāng)豐富，相當(dāng)透徹。不感情用事，也不會盲從，而是精于判斷和計算，其行為是理性的。亞當(dāng)•斯密在《國富論》中提出：人是有理性的，是自己利益的最好的判斷者，追求自我最大利益。用理性經(jīng)濟(jì)人假設(shè)去看待中小企業(yè)融資難問題，做出理性判斷與分析，進(jìn)行問題剖析與解答。
(二)在經(jīng)濟(jì)活動中，主體追求的唯一目標(biāo)是自身經(jīng)濟(jì)利益的最大化
洛克認(rèn)為土地私有，財產(chǎn)私有的產(chǎn)生是必然的。利己是人的本性，人在從事經(jīng)濟(jì)活動中，過分追求個人利益，并將個人利益最大化，并且在這過程中，只有在他人利益協(xié)調(diào)下才能實(shí)現(xiàn)其價值。因此，利己主義雖然是人的本性，在管理上，還是應(yīng)該在關(guān)注利潤的同時，也要注重企業(yè)自身的內(nèi)部管理。只有做好內(nèi)部管理井井有條，外邊盈利才能水到渠成。
(三)把握經(jīng)濟(jì)總體性
中小企業(yè)在運(yùn)用過程中，一定要把握好經(jīng)濟(jì)趨勢以及經(jīng)濟(jì)總體性。但在現(xiàn)實(shí)社會中，中小企業(yè)等私企老板并沒有過高的經(jīng)濟(jì)理論以及文化素養(yǎng)做支撐。在企業(yè)的管理和運(yùn)用上都采用的是粗放式管理以及放養(yǎng)式狀態(tài)，在市場競爭中聽之任之，并不能很好把握市場經(jīng)濟(jì)的趨勢與總體。根據(jù)經(jīng)濟(jì)哲學(xué)的整體性觀點(diǎn)，中小企業(yè)在經(jīng)營中必須把握好經(jīng)濟(jì)總體性才能夠在市場中取勝，取得銀行信任，獲得更大的投資資金。
(四)看得見的手和看不見的手同時進(jìn)行
看得見的手———政府調(diào)控，政府出臺措施，一切從實(shí)際出發(fā)，具體問題具體分析，幫助中小企業(yè)解決融資上的問題?，F(xiàn)階段，我國除了市場調(diào)控操作的基礎(chǔ)之上，政府會根據(jù)市場的走勢給予一定的政府調(diào)控，如上調(diào)或者下浮存款利率，調(diào)節(jié)存款準(zhǔn)備金、強(qiáng)制銀行為中小企業(yè)融資等政府行為來幫助中小企業(yè)融資。看不見的手———人性、利己也發(fā)揮積極左右，努力調(diào)整自身，根據(jù)市場的變化，創(chuàng)造自身利益最大化，幫助自己度過融資難關(guān)。
中小企業(yè)融資方面論文篇4
試談國內(nèi)儲蓄率及中小企業(yè)融資
1我國中小企業(yè)融資困難的原因分析
1.1內(nèi)部原因分析
融資成本高。研究數(shù)據(jù)表明，企業(yè)規(guī)模越小，風(fēng)險越大，貸款費(fèi)用也越高，商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款一般比大型企業(yè)在基準(zhǔn)利率上浮動10%～30%，與大型企業(yè)為6.54%相比，中型和小型企業(yè)貸款平均成本為7.94%和9.58%。信息不對稱。中小企業(yè)大多沒有建立完善的財務(wù)審計制度，由于內(nèi)部管理問題，信息不透明，信用等級低，缺乏向外傳遞信息渠道，資信普遍較低，金融機(jī)構(gòu)常常不愿意冒風(fēng)險將資金貸款給中小企業(yè)。管理模式落后，管理水平低。主要體現(xiàn)在人事管理和財務(wù)管理上，中小企業(yè)經(jīng)營管理者由于自身素質(zhì)不高，缺乏企業(yè)整體意識和長遠(yuǎn)戰(zhàn)略意識，通常以家族成員為主要管理人員;在財務(wù)管理上，缺乏科學(xué)有效的風(fēng)險控制和監(jiān)督體系，融資能力有限。融資渠道單一。主要依賴銀行貸款，中小企業(yè)自有資金不足，無法通過發(fā)行股票、債券等方式資本市場融資，許多中小企業(yè)只能依靠銀行貸款，有關(guān)調(diào)查結(jié)果顯示，金融機(jī)構(gòu)貸款是中小企業(yè)融資首選，比例高達(dá)35.2%。
1.2外部原因分析
法律保護(hù)體系不完善。我國目前頒布的《中小企業(yè)促進(jìn)法》、《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》、《商業(yè)銀行法》等政策法規(guī),缺乏具體的操作細(xì)則，部分規(guī)定己經(jīng)和信貸業(yè)務(wù)的市場化進(jìn)程不一致，無法從根本上解決中小企業(yè)平等的生存空間和融資待遇等問題。融資平臺單一。我國沒有建立像美國等發(fā)達(dá)國家那樣專門針對中小企業(yè)融資的多種層次的資本市場，二板市場由于起步晚，還有許多地方亟待完善。信用擔(dān)保機(jī)制不夠健全。中小企業(yè)缺乏有效的抵押擔(dān)保，加上缺乏風(fēng)險分散和補(bǔ)償制度，難以取得銀行等金融機(jī)構(gòu)的信任;與此同時，我國信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)僅有5%運(yùn)營狀況良好，金融機(jī)構(gòu)體系建設(shè)也不完善，體現(xiàn)在專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量不足、貸款手續(xù)繁瑣;中小企業(yè)想要取得金融機(jī)構(gòu)貸款比較困難。
2中外小企業(yè)融資政策和渠道比較分析
2.1融資政策
國外發(fā)達(dá)國家有比較完善的法律法規(guī)體系，在金融結(jié)構(gòu)設(shè)立和財政政策方面支持中小企業(yè)融資，美日德三國均具有完善的法律法規(guī)對中小企業(yè)予以支持。美國制訂了《小企業(yè)管理法》、《加強(qiáng)小企業(yè)研究與發(fā)展法》、《中小企業(yè)投資法》、《中小企業(yè)創(chuàng)新法》等一系列法律體系，多層次、全面保障中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和深層發(fā)展;并且規(guī)定地方銀行需按法律形式將融資額度的25%投給中小企業(yè)。日本出臺《中小企業(yè)基本法》、《中小企業(yè)現(xiàn)代化促進(jìn)法》、《研究交流促進(jìn)法》等，從保證資金、公平競爭、技術(shù)溝通與合作等形式進(jìn)一步提升中小企業(yè)創(chuàng)新與發(fā)展。德國制定《關(guān)于保持穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長法令》、《標(biāo)準(zhǔn)化法》、《中小企業(yè)結(jié)構(gòu)政策的專項(xiàng)條例》、《關(guān)于提高中小企業(yè)效率的行動計劃》等法律，對中小企業(yè)提供專門的法律保護(hù)。我國2003年為中小企業(yè)制定的《中小企業(yè)促進(jìn)法》和2009年制定《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》等為數(shù)不多專門為中小企業(yè)服務(wù)的法律。
2.2融資渠道和平臺
國外發(fā)達(dá)國家融資渠道廣泛。美日德三國專門針對中小企業(yè)提供金融機(jī)構(gòu)。美國在1958年成立小企業(yè)管理局，通過成立政府主導(dǎo)的中小企業(yè)投資公司，為中小企業(yè)提供長期貸款支持。日本在1948年創(chuàng)立了中小企業(yè)廳幫助中小企業(yè)解決資金困難，并對中小企業(yè)進(jìn)行企業(yè)管理;之后政府先后建立國民金融公庫、中小企業(yè)金融公庫、商工組合中央金三個金融公庫，在資金上對中小企業(yè)提供幫助。德國設(shè)立一些國家政策性銀行，如德國清算銀行、歐洲復(fù)興基金、德國平衡銀行、德國復(fù)興信貸銀行等為中小企業(yè)服務(wù)，德國目前有20家擔(dān)保銀行為中小企業(yè)提供中長期信貸優(yōu)惠和咨詢服務(wù)。我國是以國有銀行為主的銀行體系，金融機(jī)構(gòu)自身還不能靈活調(diào)整融資模式，并對中小企業(yè)貸款大多設(shè)置了較高的門檻。美國具有多層次資本市場，除擁有最大的證券交易市場外，還具有數(shù)量繁多的中小型商業(yè)銀行、非銀行存儲機(jī)構(gòu)、專業(yè)信貸機(jī)構(gòu)，可以通過債券融資、貿(mào)易信貸、信用擔(dān)保貸款等方式取得資金。日本的融資來源渠道有商業(yè)銀行信貸、民間中小金融機(jī)構(gòu)貸款、政府專門金融機(jī)構(gòu)、中小銀行信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)、風(fēng)險投資等。德國通過外來融資、股權(quán)融資、中介機(jī)構(gòu)、政府的資金支持等為中小企業(yè)提供資金。我國交易市場目前僅在上海和深圳設(shè)立，融資渠道主要包括權(quán)益融資、債務(wù)融資、民間融資等，但是由于起步晚，還沒形成規(guī)模。
2.3財稅政策
美國政府通過直接貸款，采取對中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠，實(shí)行政府采購、扶持科技創(chuàng)新的政策;通過債券擔(dān)保計劃、擔(dān)保開發(fā)公司計劃、微型貸款計劃等多種資金援助計劃和JOBS法案鼓勵中小企業(yè)融資。日本政府給予中小企業(yè)稅收減免，在資金上對中小企業(yè)技術(shù)研發(fā)提供支持，對營業(yè)額不足3000萬日元的中小企業(yè)可以免交個人消費(fèi)稅。德國政府通過稅收減免、財政補(bǔ)貼、提供社會保障來減輕中小企業(yè)財政負(fù)擔(dān)。我國從2008年1月1日起開始實(shí)施新企業(yè)所得稅法，統(tǒng)一實(shí)行25%的所得稅率;對國家需要重點(diǎn)扶持的高新技術(shù)企業(yè)，按15%的稅率征稅;增值稅小規(guī)模納稅人征收率從6%降至3%;取消和停止征收100項(xiàng)行政事業(yè)性收費(fèi)。我國在財稅政策已經(jīng)開始重視中小企業(yè)發(fā)展，但是仍不夠全面。
3啟示與建議
3.1政府角度政府應(yīng)該從以下幾個方面著手，一是建立健全適合中小企業(yè)發(fā)展的法律體系和完善中小企業(yè)融資擔(dān)保法律體系，消除阻礙中小企業(yè)發(fā)展的歧視性法規(guī)。二是引導(dǎo)建立統(tǒng)一的社會信用體系和完善中小企業(yè)貸款擔(dān)保體系，從而使中小企業(yè)獲得銀行貸款。三是構(gòu)建多層次資本市場，在資金和政策上加強(qiáng)對中小企業(yè)的扶持力度，完善直接融資體系，拓寬中小企業(yè)融資渠道，緩解中小企業(yè)融資缺口。四是通過稅費(fèi)優(yōu)惠、財政補(bǔ)貼、貸款援助、基金支持等對中小企業(yè)加大稅收優(yōu)惠。五是降低銀行準(zhǔn)入門檻，倡導(dǎo)設(shè)立更多專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，與中小企業(yè)形成穩(wěn)定長期的合作關(guān)系。
3.2銀行角度銀行應(yīng)該從以下幾個方面努力，一是商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)中小企業(yè)特點(diǎn)制定出符合其貸款的方案，提供專門的優(yōu)化信貸服務(wù)。二是銀行自身應(yīng)該推動服務(wù)和制度創(chuàng)新，針對目前存在中小企業(yè)缺乏抵押物和擔(dān)保體系的不完善的情況，可以采用動態(tài)質(zhì)押的抵押方式。三是銀行應(yīng)與信用高的中小企業(yè)建立長期的合作關(guān)系，實(shí)現(xiàn)雙方長期穩(wěn)定收益。
3.3企業(yè)角度中小企業(yè)應(yīng)該從以下幾個方面入手，提高融資能力。一是通過強(qiáng)化資金管理運(yùn)行效率提高內(nèi)在融資能力，完善財務(wù)制度、按時歸還貸款來提高企業(yè)信用，定期提供全面準(zhǔn)確的財務(wù)信息，樹立良好的企業(yè)形象和融資信譽(yù)，從而建立良好的銀企關(guān)系;二是培養(yǎng)和引進(jìn)優(yōu)秀人，才研發(fā)新產(chǎn)品、新科技來提高企業(yè)的創(chuàng)新能力和競爭能力;三是改變以往高度依賴銀行貸款的意識，擴(kuò)展融資思路，走適合自己的融資道路，可以通過民間融資、典當(dāng)融資、債券融資等方式?？傊?，從我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀出發(fā)，政府應(yīng)該從法律政策和資金上給予支持，銀行應(yīng)針對中小企業(yè)自身特征制定相應(yīng)制度和服務(wù)，中小企業(yè)自身必應(yīng)提升自身素質(zhì)，從政府、企業(yè)自身和銀行三個方面完善中小企業(yè)融資制度，提高中小企業(yè)融資能力。
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