中小企業(yè)的發(fā)展對于提高我國公司的整體創(chuàng)新水平，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展具有非常重要的作用。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家搜集整理的關(guān)于中小企業(yè)融資的論文的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!

　　中小企業(yè)融資的論文篇1

　　淺析中小企業(yè)融資困局

　　摘要：解決中小企業(yè)融資難問題出現(xiàn)了一些新動向;要在股權(quán)融資，爭取政府扶持資金，利用動產(chǎn)、權(quán)利質(zhì)押、爭取質(zhì)權(quán)貸款，利用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，推動企業(yè)聯(lián)保，爭取股份制銀行、地方商業(yè)銀行貸款，償試租賃融資等方面采取措施;而增強(qiáng)企業(yè)的核心競爭力是企業(yè)走出困局的根本出路。

　　關(guān)鍵詞：中小企業(yè);融資困局;股權(quán)融資;質(zhì)權(quán)貸款

　　中小企業(yè)融資難、貸款難嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的發(fā)展，如何破解困局，成為政府和社會共同關(guān)注的問題，現(xiàn)就這方面的問題繼續(xù)談?wù)勛约旱目捶ā?/p>

　　一、值得重視的新動向

　　最近一段時間以來，我國的金融市場出現(xiàn)了一些新變化：①為了履行我國加入WTO所作的承諾，金融市場進(jìn)一步開放。經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的外國銀行的子銀行，可享受國民待遇，經(jīng)營人民幣的存貸款等業(yè)務(wù)，例如渣打銀行、匯豐銀行、花旗銀行、東亞銀行等。目前他們的服務(wù)對象主要是高端客戶。②中國的儲蓄銀行掛牌成立。這意味著中國原郵政儲蓄系統(tǒng)只存不貸的局面得到根本的改變，他們的客戶應(yīng)主要面向中低端客戶。③金融政策進(jìn)一步放寬。各類股份制銀行可在縣設(shè)立分支機(jī)構(gòu);農(nóng)村設(shè)立小型金融機(jī)構(gòu)的資本標(biāo)準(zhǔn)放寬，全國第一家村鎮(zhèn)銀行在湖北省仙桃市掛牌開業(yè)。④今年3月16日《物權(quán)法》已由第十屆全國人大第五次會議通過。該法中對動產(chǎn)質(zhì)權(quán)和權(quán)利質(zhì)權(quán)作出了明確的規(guī)定，具有打破堅冰的意義，從根本上消除了動產(chǎn)、權(quán)利質(zhì)押的法律障礙。⑤許多人大代表、專家、學(xué)者以及一些政府官員在有關(guān)的會議、報刊、雜志上撰文、發(fā)表談話、提案等建言獻(xiàn)策，呼吁健全和完善資本市場，創(chuàng)造條件盡快設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場和第三板市場，并積極發(fā)展資本市場的債券融資等。⑥許多地方政府正在積極探索緩解中小企業(yè)融資難的措施和辦法。例如武漢市政府正在設(shè)法建立和健全中小企業(yè)貸款擔(dān)保體系，已拿出相關(guān)《意見》初稿，并正在研究小額擔(dān)保貸款發(fā)放辦法。

　　上述動向說明，政府及社會各界正在積極研究、探索困局求解的路徑、措施和辦法，中小企業(yè)融資難的堅冰正在融化。

　　二、困局求解的微觀舉措

　　如何破解中小企業(yè)特別是民營中小企業(yè)融資難困局，這里僅就微觀方面主要是企業(yè)本身應(yīng)采取的措施和辦法進(jìn)行分析，提出建議。

　　(一)要重視股權(quán)融資

　　首先要轉(zhuǎn)變觀念，擴(kuò)大融資視野。要突破親戚朋友的借錢圈子，可考慮引入合作伙伴或股權(quán)融資者，特別是從與本企業(yè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈中尋找合作伙伴。有的中小企業(yè)的老板，擔(dān)心企業(yè)控制權(quán)的分散以及引入的股東與其經(jīng)營理念不一致，會給企業(yè)的發(fā)展留下隱患。這只能進(jìn)行利弊的權(quán)衡，趨利避害，在合作伙伴中進(jìn)行選擇。其次要重視引入風(fēng)險投資。所謂的風(fēng)險投資是指一種資本以及這種資本的投資過程。風(fēng)險投資的最基本特點(diǎn)在于：所投資的對象是創(chuàng)建初期，具有潛在優(yōu)勢的高成長性的中小企業(yè)，特別是高科技的中小企業(yè);它們以權(quán)益資本的方式進(jìn)行投資，最終要從投資的企業(yè)退出，并以公開上市為主要退出形式以獲取高收益。引入風(fēng)險投資主要的是要爭取政府的“種子基金”，民間的“天使資本”，以及“創(chuàng)投基金”的支持。再次要關(guān)注“創(chuàng)業(yè)板”和“第三板市場”的建設(shè)進(jìn)程。該類市場的上市門檻較主板市場低，所以要為在該類市場融資創(chuàng)造條件、作好準(zhǔn)備。

　　(二)積極爭取政府扶持資金的支持

　　各地政府的有關(guān)部門(例如武漢市的市經(jīng)委、科技、信息產(chǎn)業(yè)、商業(yè)、農(nóng)業(yè)局等部門)分別擁有數(shù)量不等的專項資金、基金等。支持的方向涵蓋企業(yè)成長、再就業(yè)、科技創(chuàng)新、技術(shù)改造、獲獎、獲專利、開拓國際市場、歸國創(chuàng)業(yè)等。支持的方式：一是貸款貼息，二是無償資助，三是資本金(股本金)投入。對這些資金，許多企業(yè)不知道。以武漢為例：長江日報與武漢企業(yè)家協(xié)會、漢派服裝商會聯(lián)手抽樣調(diào)查200家中小企業(yè)，對這項資金，67%的企業(yè)不清楚;22%的聽說過，擔(dān)不清楚怎樣操作;11%的清楚或得到過資金的扶持。爭取這項資金存在的問題是申報及報批的時間較長，難以緩解短期的資金需求，而且申報的門檻較高，融資的力度有限。

　　(三)充分利用動產(chǎn)抵押、質(zhì)權(quán)，權(quán)利質(zhì)權(quán)，爭取質(zhì)權(quán)貸款

　　今年10月1日開始施行的《物權(quán)法》，界定了動產(chǎn)抵押、動產(chǎn)質(zhì)權(quán)、權(quán)利質(zhì)權(quán)的概念、內(nèi)容和范圍，明確了動產(chǎn)出質(zhì)、權(quán)利出質(zhì)的法律有效性。這樣企業(yè)的債券、存款單、提單、可以轉(zhuǎn)讓的基金份額、股權(quán)、應(yīng)收賬款、注冊商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)等都可以出質(zhì)。有了法律依據(jù)，銀行貸款的風(fēng)險降低，權(quán)益有保障，企業(yè)有積極性，銀行做起來也比較好操作。

　　實(shí)際上《物權(quán)法》出臺之前，一些銀行已經(jīng)進(jìn)行了償試。天津一些銀行采用無形資產(chǎn)、專利權(quán)作抵押，提供擔(dān)保貸款。又如中信銀行，近年來對武漢小企業(yè)貸款，特別是發(fā)展前景不錯的物流企業(yè)，只需倉單、應(yīng)收賬款等做押，貸出不少款?！段餀?quán)法》出臺后，中信銀行表示將拓寬小企業(yè)貸款的范圍。所以企業(yè)需要重視《物權(quán)法》出臺后帶來的變化和機(jī)會，積極爭取動產(chǎn)、權(quán)利質(zhì)權(quán)貸款。

　　(四)了解和掌握各類信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)功能，拓寬融資渠道

　　近年來，我國許多地方政府為了支持中小企業(yè)的發(fā)展，撥出專項資金，建立中小企業(yè)信用擔(dān)保中心。這些擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金的主要來源有財政撥款、會員交納的會費(fèi)、社會募集的資金等。信用擔(dān)保中心(或公司)為獨(dú)立法人，按市場原則規(guī)范運(yùn)作，選擇有產(chǎn)品、有市場、有效益、資金回籠快的中小企業(yè)，對其提供信用擔(dān)保。

　　在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)還出現(xiàn)了一批專門為民營企業(yè)服務(wù)的民營的擔(dān)保企業(yè)，呈現(xiàn)多元化趨勢。以深圳為例，該市的擔(dān)保企業(yè)有200多家，規(guī)模也比較大，注冊資金動輒千萬，有的已經(jīng)做到大型的擔(dān)保企業(yè)。實(shí)力最強(qiáng)的是政府開設(shè)的深圳中小企業(yè)信用擔(dān)保中心，主要對中小企業(yè)推出一年以內(nèi)的人民幣流動資金貸款擔(dān)保，數(shù)額不超過500萬。2006年共為1000家中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保4.5億元。

　　湖北省政府近幾年對擔(dān)保企業(yè)的投入大大增加，政策性銀行也與政府深度合作，擔(dān)保體系基本建成。但仍存在許多深度問題：如數(shù)量偏少，全省只有105家;實(shí)力規(guī)模也偏小，如武漢的擔(dān)保公司注冊資金多為10萬―100多萬。

　　利用擔(dān)保企業(yè)，首先要有完善發(fā)達(dá)的擔(dān)保市場、擔(dān)保公司實(shí)力較強(qiáng)、擔(dān)保體系較完善，需要良好的社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境、信用環(huán)境、和法制環(huán)境與之相適應(yīng)，這方面我們還需作出較大的努力。

　　(五)重視企業(yè)的信用記錄，使自己成為銀行的優(yōu)質(zhì)客戶

　　銀行的信貸人員普遍擔(dān)心中小企業(yè)的信貸風(fēng)險。主要有二怕：一怕材料造假。如果提供的信貸資料及財務(wù)報表是虛假的，銀行的人員就認(rèn)為，企業(yè)的生意是假的，是在騙貸款;二怕企業(yè)盲目擴(kuò)張、并購，不按市場規(guī)律辦事，銀行的貸款成為壞帳、呆帳，而且“一朝被蛇咬，十年怕草繩”。如果以上兩條控制住了，他們認(rèn)為中小企業(yè)的貸款是沒有太大問題的，關(guān)鍵是企業(yè)應(yīng)進(jìn)行正常、合規(guī)、誠信的經(jīng)營。

　　目前如何健全和完善信用體系，解決企業(yè)的誠信問題，已引起有關(guān)各方面的重視。如武漢市金融辦與人行武漢營管部將組織相關(guān)活動，遴選并長期培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，入榜企業(yè)將優(yōu)先獲得銀行的支持。所以希望企業(yè)能重視自己的信用記錄，使自己成為銀行信得過的優(yōu)質(zhì)客戶，這樣獲得銀行的信貸就容易得多。

　　(六)推動和利用企業(yè)聯(lián)保

　　在企業(yè)本身資產(chǎn)實(shí)力不夠，信譽(yù)不高的情況下，如果能尋找一些規(guī)模較大，實(shí)力較雄厚、信譽(yù)較高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供擔(dān)保，或者互相之間建立擔(dān)保服務(wù)關(guān)系，形成企業(yè)聯(lián)保的網(wǎng)絡(luò)或合作組織，這樣可能更容易取得銀行的信任，從而為解決貸款難、擔(dān)保難的問題打好基礎(chǔ)、創(chuàng)造條件。

　　(七)積極與股份制商業(yè)銀行、地方商業(yè)銀行聯(lián)系、互動，爭取他們的貸款

　　積極發(fā)展股份制商業(yè)銀行和地方小型商業(yè)銀行已成為我國的金融市場改革的重要取向之一。一般來說，新發(fā)展的股份制銀行、地方商業(yè)銀行的機(jī)制較靈活，服務(wù)意識較強(qiáng)，貸款門檻相對較低，爭取他們的信貸支持較易成功。但也要有一個基本的認(rèn)識，現(xiàn)在的商業(yè)銀行本身就是企業(yè)，同樣追求利潤的最大化，都以資金的安全性、流動性、收益性為基本原則。貸款都是有門檻的，這個門檻就是你必須有足夠的抵押物和質(zhì)押物，主要是不動產(chǎn)擔(dān)保，而質(zhì)權(quán)擔(dān)保、特別是信用擔(dān)保，取得貸款是比較困難的。

　　(八)嘗試租賃融資

　　租賃是指出租人以收取租金為條件，在契約或合同規(guī)定的期限內(nèi)，將資產(chǎn)租給承租人使用的一種經(jīng)濟(jì)行為。租賃行為在實(shí)質(zhì)上具有借貸性質(zhì)，具有實(shí)物信貸與貨幣信貸相結(jié)合的特點(diǎn)?，F(xiàn)代租賃已經(jīng)成為企業(yè)籌集資金的一種方式，其限制條款少，籌資速度快，到期還本負(fù)擔(dān)輕，既可保持借款能力，又獲得了設(shè)備，省力又省時，而且具有一定的減稅作用。所以這種方式應(yīng)引起中小企業(yè)的重視，用以補(bǔ)充部分或替代其他籌資方式。

　　三、走出困局的根本出路

　　企業(yè)家在尋找資本，實(shí)際上資本也在尋找企業(yè)。銀行的貸款和資本家的資本能否落到企業(yè)的身上，最關(guān)鍵的是企業(yè)是否具有資本家、銀行等金融機(jī)構(gòu)所重視的能力。因?yàn)橘Y本家和銀行都相信有了這種能力，企業(yè)不僅能給他們的資本帶來安全，而且能夠帶來豐厚的回報。

　　這種能力就是企業(yè)的核心競爭力，是企業(yè)的一種特殊的智力資本。核心競爭能力能確保其擁有者，以特有的優(yōu)勢，更有效的處理生產(chǎn)經(jīng)營活動中的各種難題，在殘酷的市場競爭中立于不敗之地。

　　目前對于核心競爭能力的認(rèn)識，其質(zhì)的把握和內(nèi)涵并沒有達(dá)成完全的共識。但我們可以從企業(yè)的外在表現(xiàn)來考察和識別企業(yè)的這種能力：①高素質(zhì)、團(tuán)結(jié)協(xié)作、有誠信的管理團(tuán)隊;②產(chǎn)品、技術(shù)、服務(wù)的先進(jìn)性和獨(dú)特性;③產(chǎn)品、技術(shù)的創(chuàng)新能力、研究開發(fā)能力;④企業(yè)的營銷能力、市場的創(chuàng)新、開發(fā)能力;⑤良好的發(fā)展前景，明確的發(fā)展戰(zhàn)略，商業(yè)計劃和完善的管理制度;⑥良好的經(jīng)營記錄、財務(wù)狀況和償債能力等。

　　上述表現(xiàn)也是資本家、銀行等金融機(jī)構(gòu)在融資貸款前，著重對企業(yè)關(guān)注并對企業(yè)重點(diǎn)審查的方面?？梢哉f正是這六個方面所表現(xiàn)出的企業(yè)的核心競爭力是決定企業(yè)融資成功的關(guān)鍵，而增強(qiáng)企業(yè)的核心競爭力是企業(yè)走出困局的根本舉措。而從另一方面講，隨著金融政策進(jìn)一步放寬，金融市場進(jìn)一步開放，如何利用資金流動性過剩的現(xiàn)實(shí)，借勢民間資本市場的發(fā)展，內(nèi)生出中小股份制銀行與合作制銀行等金融機(jī)構(gòu)，專司中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)，這也是困局求解的重要途徑。

　　參考文獻(xiàn)

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　　中小企業(yè)融資的論文篇2

　　淺談中小企業(yè)融資決策

　　摘要：對于中小企業(yè)而言融資問題是影響企業(yè)發(fā)展的重要問題之一，文章對中小企業(yè)融資現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，探究了當(dāng)前中小企業(yè)融資的方式，分析不同融資方式的利弊，提出了優(yōu)化企業(yè)融資架構(gòu)的對策建議。對于中小企業(yè)而言科學(xué)合理地解決企業(yè)的融資問題是保障企業(yè)健康發(fā)展的重要策略。

　　關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資方式 融資決策

　　中小企業(yè)的發(fā)展對于提高我國公司的整體創(chuàng)新水平，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展具有非常重要的作用。中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)時期由于需要大量的資金以滿足企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，因而融資對企業(yè)而言有著重要的作用。中小企業(yè)的融資方式的選擇就成為重要的研究課題。作為中小企業(yè)，選擇合適的融資方式是保障公司健康發(fā)展的重要前提。

　　1 中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀分析

　　1.1 中小企業(yè)融資的渠道單一，資金來源匱乏

　　中小企業(yè)的資金來源主要是依靠內(nèi)源性資金，所有者權(quán)益、保留盈余和非正式股權(quán)等，這三項資本金占全部資金來源的大部分。有的中小企業(yè)為解燃眉之急，甚至在民間以高達(dá)20%或30%的利率籌措期限為3個月甚至1個月的借款，中小企業(yè)為此背上了沉重的包袱。

　　1.2 自有資金缺乏、信貸支持少

　　我國的中小企業(yè)大都屬于非公有企業(yè)，經(jīng)歷了從無到有、從小到大、從弱到強(qiáng)的發(fā)展模式，企業(yè)的發(fā)展主要依靠自身的積累，能取得的信貸資金較少。

　　1.3 中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)不合理

　　主要表現(xiàn)為企業(yè)負(fù)債過重、資產(chǎn)負(fù)債率顯著高于大型企業(yè)、長期負(fù)債率明顯低于大型企業(yè)。負(fù)債過重，表明中小企業(yè)缺乏足夠的償債能力;長期負(fù)債率偏低，意味著中小企業(yè)以長期資金彌補(bǔ)固定資金缺口的機(jī)會較少。中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)不合理，影響了企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，導(dǎo)使企業(yè)的獲利能力降低。

　　1.4 直接融資渠道狹窄

　　由于證券市場門檻高，創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，公司債發(fā)行的準(zhǔn)入障礙，中小企業(yè)難以通過資本市場公開籌集資金。

　　2 中小企業(yè)融資方式

　　中小企業(yè)在進(jìn)行融資時，根據(jù)資金的來源不同分為外部融資和內(nèi)部融資。所謂的內(nèi)部融資指的是企業(yè)留存的稅后利潤及計提折舊形式來源的資金，用來滿足企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營和投資活動的需求。而外部融資則是指企業(yè)通過資本市場、政府原值等外部市場獲得資金的方式，而外部融資還包括直接融資與間接融資這兩種方式。其中直接融資方式指的是企業(yè)通過發(fā)行債券、股票以獲得資金的一種融資的方式，而根據(jù)發(fā)行方式的不同直接融資又可以分為債務(wù)融資與股權(quán)融資兩種方式。而企業(yè)通過銀行等相關(guān)金融機(jī)構(gòu)獲得資金的方式就是間接融資方式。

　　在世界上的發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)在融資方式上呈現(xiàn)出兩個不同的類型。其中以美國、英國為代表的發(fā)達(dá)國家主要是以直接融資方式為主，而已德國、日本為代表的發(fā)達(dá)國家則是以間接融資方式為主。在國內(nèi)，國有控股的中小企業(yè)進(jìn)行融資時也經(jīng)歷了由間接融資為主向直接融資為主的方式進(jìn)行轉(zhuǎn)變。以中國石化為例，在融資方式的選擇上，中國石化通過專版融資方式的手段為企業(yè)實(shí)現(xiàn)了債務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與減少現(xiàn)金支出的局面。

　　3 優(yōu)化中小企業(yè)的融資決策的對策建議

　　企業(yè)的快速發(fā)展過程中勢必會涉及到融資問題，為了滿足企業(yè)的需求積極的分析解讀并借助國家相關(guān)的財政貨幣的政策，并從國內(nèi)外的融資環(huán)境及企業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況出發(fā)，為企業(yè)的融資活動建立以銀行貸款、公開發(fā)行股票、發(fā)行債券等方式相結(jié)合的融資結(jié)構(gòu)。為了實(shí)現(xiàn)這些內(nèi)容可以從以下幾個方面著手。

　　3.1 借助債務(wù)融資工具

　　債務(wù)融資工具全稱為銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具。債務(wù)融資工具是指具有法人資格的非金融機(jī)構(gòu)在銀行間債券市場發(fā)行的，約定一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。目前債務(wù)融資工具主要包括短期融資券、中期票據(jù)、中小企業(yè)集合票據(jù)和超級短期融資券等。

　　借助債務(wù)融資工具能夠幫助企業(yè)在資金流動性上的管理，且具有以下的特點(diǎn)：首先債務(wù)融資工具發(fā)行的對象是銀行間債券市場的機(jī)構(gòu)投資者，也就是說發(fā)行對象中包括了銀行、證券公司、基金公司、保險資產(chǎn)管理公司等。其次債務(wù)融資工具發(fā)行的參與方包括了主承銷商、評級公司、增信機(jī)構(gòu)、審計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等服務(wù)機(jī)構(gòu)，主要是對發(fā)行的企業(yè)進(jìn)行財務(wù)審計、評級等，主承銷商則是要負(fù)責(zé)撰寫募集說明書、安排企業(yè)進(jìn)行信息披露等工作。第三債務(wù)融資工具采用的是市場化的定價方式，發(fā)行利率是根據(jù)企業(yè)和融資工具的級別并且結(jié)合銀行界市場資金面情況進(jìn)行定價，一般情況定價會低于銀行貸款基準(zhǔn)利率。而且在發(fā)行的過程中還可以根據(jù)資金的需求靈活的掌握。第四是市場化的房型方式，債務(wù)融資工具實(shí)行交易商協(xié)會相關(guān)工作指引來注冊發(fā)行，在進(jìn)行一次注冊之后可根據(jù)資金需求及市場情況來分析發(fā)行，不需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審批。

　　3.2 借助境內(nèi)外中小企業(yè)融資平臺，以股權(quán)融資方式改善公司資本結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)風(fēng)險

　　A股發(fā)行是我國的中小企業(yè)公開發(fā)售股權(quán)來進(jìn)行融資的主要形式。所謂的A股是指在A股市場向境內(nèi)以及合格的境外機(jī)構(gòu)投資者增發(fā)新股。而H股增發(fā)則是指在香港市場向境外投資者增發(fā)新股，A+H配股指的就是A股與香港兩地市場向所有的股東進(jìn)行配股。

　　在我國的有關(guān)法規(guī)之中規(guī)定了，A股公開增發(fā)新股數(shù)量不得超過已發(fā)行股數(shù)的五分之一，在發(fā)行的規(guī)模上也有一定的限制。A股公開增發(fā)會使新股東和老股東同樣的享受到盈利與增長，也就是會對現(xiàn)有股東產(chǎn)生一種攤簿作用。相對于A股的發(fā)行規(guī)模，A+H股雖然可以有較大的發(fā)行規(guī)模，但是按照A、H同股同權(quán)的配股原則，就需要大股東現(xiàn)金認(rèn)購，這就對大股東資金造成很大的壓力，而不同的資本市場股與H股之間現(xiàn)實(shí)存在的差價會使配股定價方式復(fù)雜。

　　3.3 對資產(chǎn)負(fù)債表外融資方式進(jìn)行探討，爭取進(jìn)一步對公司資產(chǎn)負(fù)債和財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行優(yōu)化

　　資產(chǎn)證券化是資本市場中直接融資中的一種創(chuàng)新模式的融資方式，資產(chǎn)證券化與其他發(fā)行的金融產(chǎn)品是相類似的。發(fā)行人在交易中通過向投資者發(fā)行資產(chǎn)支持證券來實(shí)現(xiàn)融資。而資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的還款的來源則是一些列未來可回收的現(xiàn)金流，產(chǎn)生這些現(xiàn)金流的資產(chǎn)則是以基礎(chǔ)抵押資產(chǎn)的形式對資產(chǎn)證券化產(chǎn)品起著一定的支撐作用。所以資產(chǎn)證券化的融資方式其實(shí)質(zhì)是將未來可回收的現(xiàn)金流出售來實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資的目的。 　　以特定資產(chǎn)的信用為依賴基礎(chǔ)來進(jìn)行融資時資產(chǎn)證券化的本質(zhì)特征，也就是說基礎(chǔ)低壓資產(chǎn)信用的獨(dú)立性是資產(chǎn)證券化的本質(zhì)特征。這也是資產(chǎn)證券化與以企業(yè)整體信用為依賴基礎(chǔ)的銀行融資、股票債券融資的最大的不同之處。而這種信用的獨(dú)立性表現(xiàn)在企業(yè)以資產(chǎn)證券化進(jìn)行融資時對企業(yè)的整體信用并不關(guān)心而是對融資時特定資產(chǎn)本身的情況為了進(jìn)行證券化融資而提供的信用增級。

　　基礎(chǔ)抵押資產(chǎn)信用獨(dú)立性則需要榮國破產(chǎn)隔離與真實(shí)銷售兩個環(huán)節(jié)還實(shí)現(xiàn)，也就是說首先要從特殊目的實(shí)體的制度安排上實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離的效果，其次需要在基礎(chǔ)抵押資產(chǎn)的具體的轉(zhuǎn)移過程中實(shí)現(xiàn)真實(shí)銷售的結(jié)果。而從國有控股的中小企業(yè)的角度來說，真實(shí)銷售代表的含義是國有資產(chǎn)的實(shí)際轉(zhuǎn)讓或賣出，因此需要經(jīng)過國資委的批準(zhǔn)。從目前我國的實(shí)際情況來看，企業(yè)資產(chǎn)證券化融資方式在稅務(wù)、會計制度、信用評級、法律法規(guī)及監(jiān)管等方面都存在著一定的不足，因而只有在建立一套對市場主體權(quán)利、義務(wù)與法律地位都有明確規(guī)定的同時針對資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的會計體系及相關(guān)的估值模型的基礎(chǔ)上，國有控股的中小企業(yè)才能真正的使用在產(chǎn)證券化的方式來實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資的目的。

　　3.4 加大金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的融資支持

　　商業(yè)銀行應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念，將支持支持中小企業(yè)的發(fā)展作為新的貸款增長點(diǎn)。盡早建立和完善為中小企業(yè)融資的金融機(jī)構(gòu)，組建中小企業(yè)信貸部，為中小企業(yè)提供便捷的服務(wù)，解決融資的困難，不斷探索和積累為中小企業(yè)服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，占領(lǐng)市場，使之成為商業(yè)銀行新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，促進(jìn)商業(yè)銀行和中小企業(yè)的健康發(fā)展。要創(chuàng)新金融產(chǎn)品，改善金融服務(wù)。我國的銀行與中小企業(yè)資源的不匹配造成貸款的困難，針對這個問題，可以適當(dāng)?shù)南路乓恍┲行∑髽I(yè)的流動資金貸款審批的權(quán)限，簡化審貸手續(xù)，完善授信制度，擴(kuò)大信貸比例，降低企業(yè)的融資成本和銀行的管理成本。此外，國家的政策性銀行應(yīng)積極的開展對中小企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)，加強(qiáng)對中小企業(yè)發(fā)展中對資金的需求的滿足。

　　4 結(jié)束語

　　中小企業(yè)在發(fā)展的過程中都會遇到融資的問題，因而需要在對公司的實(shí)際情況有所掌握的前提下，積極的應(yīng)對來自國內(nèi)國外的競爭壓力，同時抓住我國現(xiàn)有的資本市場快速發(fā)展的難得機(jī)遇，對各種融資方式的風(fēng)險、收益、成本等內(nèi)容進(jìn)行詳細(xì)的分析，以最優(yōu)的融資結(jié)構(gòu)來實(shí)現(xiàn)企業(yè)的融資需求，力爭使企業(yè)在融資時能夠?qū)崿F(xiàn)成本最低而市場價值最大的情況。

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