論上市公司財務(wù)報告的陷阱\識別與防范
【摘要】我國證券市場經(jīng)過近20年的發(fā)展,在優(yōu)化資源配置方面起到了重要作用。但由于上市公司財務(wù)報告造假不斷,很大程度上造成了理性的投資者對證券市場的信心不足,影響了我國證券市場的進一步發(fā)展。嚴重地說,某些上市公司故意在財務(wù)報告中設(shè)置陷阱,提供不真實的會計信息,誤導(dǎo)信息使用者,這已經(jīng)成為了影響我國資本市場和貨幣市場健康發(fā)展的公害,因此上市公司財務(wù)報告的質(zhì)量亟待改善。本文闡述了財務(wù)報告的基本理論結(jié)合目前我國上市公司現(xiàn)狀,分析了上市公司的財務(wù)報告陷阱的設(shè)置與識別,提出了防范陷阱設(shè)置的措施。
【關(guān)鍵詞】財務(wù)報告陷阱 陷阱識別 防范
目前會計資料的失真、會計做假現(xiàn)象的嚴重,已使我國企業(yè)會計工作籠罩在假賬的陰影之下。因此,對會計信息中存在的造假行為及其形成根源進行深入研究是一項非常艱巨而又重要的工作。本文將從企業(yè)造假中常用的幾種財務(wù)報告陷阱入手,有針對性地提出相應(yīng)的識別手法,以期對廣大投資者有所幫助,并結(jié)合當前的一些政策改革,對從根本上治理虛假財務(wù)報告提出幾點對策。
1 上市公司財務(wù)報告的陷阱
編制和提供財務(wù)報告的最終目的,是為了達到社會資源的合理配置。因此,現(xiàn)有和潛在投資者、債權(quán)人、政府及其機構(gòu)都要求企業(yè)能夠提供真實、公允地反映企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的財務(wù)報告。但現(xiàn)實生活中,企業(yè)管理層為了達到獲取非法利益的目的而蓄意粉飾財務(wù)報告,通過各種辦法設(shè)置財務(wù)報告陷阱。以下是幾種較常用的陷阱手法。
1.1 虛構(gòu)交易事實
財務(wù)會計的主要功能是對企業(yè)己經(jīng)發(fā)生的交易和事項進行確認、計量、記錄和披露,并且在這個基礎(chǔ)上向外界提供關(guān)于企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的財務(wù)報告信息。但若發(fā)生的交易和事項是虛構(gòu)的,那么據(jù)此記錄的財務(wù)報告自然也是虛假的。由于國外的市場經(jīng)濟較發(fā)達,各項法規(guī)已較完善,所以國外公司一般會通過會計技術(shù)手段來進行利潤修飾。而我國的一些企業(yè)卻是主要通過構(gòu)造實質(zhì)上并沒有的虛假的交易和事項,并讓其“真實”地發(fā)生,從而實現(xiàn)粉飾財務(wù)會計報告的目的。這種在沒有實物流和現(xiàn)金流的情況下虛構(gòu)交易,也許是最方便的業(yè)績創(chuàng)造手法了:虛構(gòu)一個交易事項和交易對象,開一張發(fā)票或者收據(jù),然后以此作為原始憑證,虛構(gòu)交易就此完成。為了確保虛構(gòu)交易的仿真程度,造假者會認真編制一份合同和產(chǎn)品的出庫或發(fā)運單或者出口報關(guān)單,同時結(jié)轉(zhuǎn)銷售收入和銷售成本,虛增利潤就此而來。
1.2 利用關(guān)聯(lián)方交易設(shè)置陷阱
《企業(yè)會計準則》規(guī)定:“在企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營決策中,如果一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?本準則將其視為關(guān)聯(lián)方;如果兩方或多方同受一方控制,本準則也將其視為關(guān)聯(lián)方。”具體包括:直接或間接地控制其他企業(yè)或受其他企業(yè)控制,以及同受某一企業(yè)控制的兩個或多個企業(yè);合營企業(yè);聯(lián)營企業(yè);主要投資者個人、關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的家庭成員;受主要投資者、關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的家庭成員直接控制的其他企業(yè)。關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的交易行為稱關(guān)聯(lián)交易。關(guān)聯(lián)交易是一種有別于一般市場交易的交易行為;其特殊性在于交易主體之間存在某種程度的甚至是相當復(fù)雜的特殊利益關(guān)系。正由于此,有可能使得交易失去一般的市場交易行為應(yīng)有的公允性。由于歷史的原因,我國的許多上市公司在上市改組時是由母公司某一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)為主整合而成,與母公司往往存在著千絲萬縷的聯(lián)系,這就為上市公司利用關(guān)聯(lián)交易構(gòu)造陷阱,從而粉飾財務(wù)報告提供了條件,具體的手法有:
(1)利用關(guān)聯(lián)購銷增加收入,轉(zhuǎn)嫁費用
由于不少上市公司與其關(guān)聯(lián)方之間存在著產(chǎn)、供、銷及其他服務(wù)方面的密切聯(lián)系,上市公司常常利用關(guān)聯(lián)購銷來設(shè)置財務(wù)報告陷阱。當上市公司業(yè)績不好時,關(guān)聯(lián)方就會以低于市場價格的價格向公司提供原材料,而又以較高的價格買斷并包銷公司的產(chǎn)品,從而增加上市公司的業(yè)績,達到財務(wù)報告粉飾的目的。
由于上市公司有時會與其關(guān)聯(lián)方同用一個銷售系統(tǒng),或者共同開發(fā)一些項目等等,上市公司就會與其關(guān)聯(lián)方簽定協(xié)議各自分攤銷售費用、管理費用等費用項目。但是各種費用的具體數(shù)量和攤銷原則因外界無法準確地判斷是否合理,操作空間較大。當一些公司業(yè)績不好時,母公司就會調(diào)低上市公司應(yīng)交納的費用標準,或承擔上市公司的管理費用、廣告費用、離退休人員的費用,甚至將上市公司以前年度交納的費用退回,從而達到降低當年費用的目的。如波導(dǎo)股份曾將其10427萬元的廣告宣傳費用的70%,即7299萬元轉(zhuǎn)由大股東奉化波導(dǎo)科技發(fā)展公司承擔,占當年利潤總額4401萬元的165.8%。若剔除這部分原因,波導(dǎo)股份將會虧損2898萬元。
(2)受托經(jīng)營
近年來,受托經(jīng)營逐漸成為上市公司經(jīng)營運作的重要方式之一。但由于信息不對稱和缺少相關(guān)方面的法律、法規(guī),受托經(jīng)營常常成為粉飾財務(wù)報告的工具。具體有:上市公司將不良資產(chǎn)委托母公司經(jīng)營,定額收取回報,不僅回避了不良資產(chǎn)的虧損,還意外獲得了一塊利潤;或是母公司將穩(wěn)定的、高獲利的資產(chǎn)以低收益的形式委托給上市公司經(jīng)營,并在協(xié)議中將收入以較高比例留在上市公司,直接增加上市公司的利潤。
(3)委托或合作投資
如果上市公司面臨的投資項目周期長、風(fēng)險大,往往將部分資金轉(zhuǎn)讓給總公司,以總公司名義進行投資,將投資風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給總公司,而將投資收益的回報確定為上市公司當前利潤。另外,當上市公司預(yù)計凈資產(chǎn)收益率達不到預(yù)期目標時,往往會倒退計算利潤缺口,然后與總公司簽訂聯(lián)合投資協(xié)議,投資回報按測算的利潤缺口確定,從公司利潤中讓出一部分利潤給上市公司。
(4)關(guān)聯(lián)方占用上市公司資金
按我國現(xiàn)行有關(guān)法規(guī)規(guī)定,企業(yè)之間不允許進行資金拆借,但實際情況是關(guān)聯(lián)公司之間的資金往來和拆借非常普遍。歸納起來主要有兩種形式:一是資金由上市公司流向關(guān)聯(lián)方;二是資金由關(guān)聯(lián)方流向上市公司。在現(xiàn)實中,由于上市公司可通過資本市場籌集資金,資金較為充裕,因此關(guān)聯(lián)方占用上市公司資金的情況較為普遍。有的關(guān)聯(lián)方長期大量占用上市公司資金,嚴重影響了上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營。如托普軟件(含控股子公司)與其控股子公司以外的關(guān)聯(lián)公司之間進行了大量沒有實質(zhì)交易的資金劃撥,并最終形成了這些關(guān)聯(lián)公司對托普軟件資金的占用,僅一年時間被關(guān)聯(lián)方占用未歸還的資金額達98247萬元。
(5)利用資產(chǎn)置換粉飾會計報表
有關(guān)法規(guī)規(guī)定,上市公司若連續(xù)三年虧損,將被取消上市資格;上市一年的公司獲取配股資格的條件是必須在最近三年內(nèi)連續(xù)盈利,而且凈資產(chǎn)稅后收益率應(yīng)在10%以上。股份公司為了保住“殼資源”或利用“殼資源”繼續(xù)進行股權(quán)融資,資產(chǎn)置換便成為“殼企業(yè)”扭虧增盈、提高經(jīng)濟效益最常用的手法。而其利用資產(chǎn)置換扭虧為盈的“秘訣”便在于以不等價交換獲取巨額利潤?；咀龇ㄊ?先由非上市的企業(yè)將盈利能力較強的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)剝離出來廉價出售給上市公司,再由上市公司將一些閑置資產(chǎn)高價出售給非上市公司,借助關(guān)聯(lián)交易,由非上市的國有企業(yè)以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換上市公司的劣質(zhì)資產(chǎn),以此達到粉飾會計報表的目的。
1.3“巧用”會計政策和會計估計設(shè)置陷阱
很多人認為會計是一門精確的科學(xué)。其實,這是一個不全面的理解。會計并不是以精確作為唯一的追求。財務(wù)會計中的權(quán)責發(fā)生制、收入實現(xiàn)制等原則雖然是計量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績所必需的,但也給一些別有用心的公司提供了財務(wù)報告粉飾的機會,他們往往借助于多種多樣的會計政策選擇和會計估計來實現(xiàn)對自己有利的經(jīng)濟后果,其主要方式有:
(1)將收益性支出或期間費用資本化
會計上一般將支出按受益期的不同,分為收益性支出和資本性支出,收益性支出直接計入當期損益,資本性支出形成長期資產(chǎn)。在實務(wù)中,一些公司缺乏承受能力而將己經(jīng)發(fā)生的支出或費用掛在“待攤費用”、“長期待攤費用”、“在建工程”等科目,將虛擬資產(chǎn)科目作為蓄水池。這是中外企業(yè)慣用的手法,比如將本應(yīng)列入本期費用的利潤表項目反映為待攤項目或長期待攤項目的資產(chǎn)負債表項目。在國內(nèi)深銅城上市公司將當年發(fā)生的118萬元管理費用于年末調(diào)入遞延資產(chǎn),虛增當年利潤118萬元。在國外,如世界通信將總額38億美元的營業(yè)支出記在資本支出項目下從而虛增利潤。
在實務(wù)中常發(fā)生的還有借款費用資本化。借款費用包括借款利息、匯兌損益以及相關(guān)的金融手續(xù)費。按企業(yè)會計制度規(guī)定借款費用根據(jù)其借款的用途可將其計入開辦費、在建工程或財務(wù)費用等。某些上市公司借此人為調(diào)節(jié)借款費用,應(yīng)計入費用的卻予以資本化,從而達到人為調(diào)節(jié)利潤的目的。如金路公司曾以多計資本化利息,少計財務(wù)費用等手段虛增利潤3415.17萬元。
(2)利用不同的資產(chǎn)計價方式設(shè)置陷阱
在現(xiàn)行會計制度下,利用資產(chǎn)的計價方式不同而使企業(yè)的資產(chǎn)“虛胖”,使資產(chǎn)負債表中的賬面資產(chǎn)與實際資產(chǎn)價值相背離,是當前企業(yè)粉飾財務(wù)報告的一個司空見慣的手段。具體有:
1)變更存貨的計價方法。銷售成本是根據(jù)存貨(產(chǎn)成品)的發(fā)出來計量的,公司可以根據(jù)具體情況,采用先進先出法、加權(quán)平均法、移動平均法、后進先出法和個別計價法(新會計準則取消了后進先出法),方法一經(jīng)確定,不得隨意變更,如需變更,應(yīng)在會計報表附注中予以說明。使用不同的計價方法直接影響本期銷貨成本的大小,進而影響著主營業(yè)務(wù)利潤的大小。由于公司產(chǎn)品銷售量很大,變更銷售商品成本的計價方法對主營業(yè)務(wù)成本及利潤的影響是非常明顯的。如南洋實業(yè)發(fā)出存貨的計價方法由原來的加權(quán)平均法改為先進先出法,因此公司的銷售毛利率由2000年的17. 6%升到18.9 %,使得公司主營業(yè)務(wù)利潤增加了2474萬元。
2)不良資產(chǎn)掛賬。一般來說,在企業(yè)的資產(chǎn)賬戶中,三年以上的應(yīng)收賬款、待攤費用、長期待攤費用及待處理財產(chǎn)損失基本上己不具備盈利能力,質(zhì)量較差,屬于不良資產(chǎn),應(yīng)進行沖銷。但不少公司卻將其長時間掛在賬上,從而出現(xiàn)虛增資產(chǎn),利潤水分較大。如數(shù)碼測繪公司年報中對五年以上的應(yīng)收賬款未按規(guī)定全額計提壞賬準備,造成少計虧損 9,181.73萬元。
3)運用不恰當?shù)墓蓹?quán)投資方法,人為調(diào)節(jié)收益。根據(jù)會計準則規(guī)定,公司對長期股權(quán)投資可以采用成本法或權(quán)益法。如果采用權(quán)益法,當被投資企業(yè)出現(xiàn)虧損時,投資企業(yè)必須按投資比例確認投資損失。但一些公司卻相機致宜,對于虧損的被投資企業(yè),應(yīng)采用權(quán)益法核算卻采用了成本法,不確認投資損失。如銅城集團旗下租賃公司,注冊資本5.13億元人民幣,銅城集團持19.16%股權(quán),仍是第一大股東,對租賃公司有著重大影響。按照《企業(yè)會計準則—投資》規(guī)定,對租賃公司投資差額1100萬元應(yīng)按權(quán)益法核算,并以不超過10年期限將股權(quán)投資差額進行攤銷。但該公司仍按成本法核算,使當年應(yīng)攤銷長期股權(quán)投資差額110萬元未攤銷,由此虛增利潤110萬元。
(3)變更會計核算和會計估計方法
根據(jù)《企業(yè)會計準則》的要求,企業(yè)在一般情況下不得隨意變更會計程序和會計處理方法,即企業(yè)采用的會計程序和會計處理方法前后各期必須一致。當企業(yè)的經(jīng)營情況、經(jīng)營范圍和經(jīng)營方式,或國家有關(guān)的政策規(guī)定發(fā)生重大變化時,企業(yè)可以根據(jù)實際情況,選擇使用更能客觀真實反映企業(yè)經(jīng)營情況的會計政策和會計處理方法。然而,事實上,是否改變或采用什么樣的會計核算方法大多是根據(jù)企業(yè)的需要來決定的。其手法主要有:
1)改變折舊政策。延長固定資產(chǎn)折舊年限(即降低折舊率),本期折舊費用減少,相應(yīng)減少了本期的成本費用,從而增加了本期帳面利潤,同時還可以高估資產(chǎn)價值。對固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重大的企業(yè),折舊政策的調(diào)整對當期的利潤影響重大,可成為某些上市公司財務(wù)報告造假的重要手段。
2)利用資產(chǎn)減值準備?！镀髽I(yè)會計制度》規(guī)定上市公司必須進行八項計提,即對短期投資、長期投資、存貨、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)、委托貸款八個項目計提減值準備。但一些上市公司出于粉飾財務(wù)報告的目的,根據(jù)需要變更有關(guān)計提比例,有的甚至將其視為操縱盈虧的“蓄水池”。特別是一些ST,PT公司,為了下年度“保牌”或避免“摘帽”,索性在當年大提資產(chǎn)減值準備,一次性虧個夠,然后在下年度沖回一部分減值準備就能“扭虧為盈”。新的企業(yè)會計準則對此作了修改,規(guī)范了資產(chǎn)減值跡象的判斷。規(guī)定在會計期末是否必須計提資產(chǎn)減值準備,應(yīng)當首先取決于資產(chǎn)是否存在減值跡象,如果資產(chǎn)不存在減值跡象,則既不必估計資產(chǎn)的可回收金額,也不必確認減值損失。
2 上市公司財務(wù)報告陷阱的識別
面對紛繁復(fù)雜的財務(wù)報告陷阱,廣大財務(wù)報告使用者如何識別這些陷阱以評價企業(yè)的真實盈利能力從而識別財務(wù)報告陷阱呢?作為一名投資者,他所接觸的企業(yè)財務(wù)資料是有限的,無法像經(jīng)營者一樣熟知公司的內(nèi)部經(jīng)營情況,當對經(jīng)營情況有疑問時,甚至無法像注冊會計師一樣做各種調(diào)查與函證,他所面對的只有一張企業(yè)的財務(wù)報告。下面是本人以一個投資者的角度提出的一些意見,希望能給投資者提供一些參考。
2.1 關(guān)注市場動態(tài),做好閱讀財務(wù)報告的前期準備
(1)關(guān)注整體的經(jīng)濟及行業(yè)情況
企業(yè)設(shè)置財務(wù)報告陷阱必然有其動機,如整個行業(yè)不景氣或新競爭對手的出現(xiàn)等從而使企業(yè)的營業(yè)額減少,利潤率降低,或要想維持公司在證券市場上的良好形象,或要達到證券市場的某些規(guī)定,或保證自己的薪金不受影響,高層管理者往往會通過設(shè)置財務(wù)報告陷阱達到目的。因此,只有對企業(yè)整體情況有深入的了解之后,投資者才有可能抓住公司管理當局的心思,發(fā)現(xiàn)其潛在的舞弊動機,從而事半功倍地發(fā)現(xiàn)財務(wù)報告陷阱。具體來說,企業(yè)的整體情況可以從宏觀經(jīng)濟信息、公司行業(yè)背景資料、業(yè)內(nèi)其他公司的信息入手。
1)每一家企業(yè)都處在宏觀經(jīng)濟中,市場中的一舉一動都會直接、間接地影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營。如經(jīng)濟周期的變化,政府宏觀政策的出臺,新稅法的開征,利率、匯率的變化等等,這些宏觀經(jīng)濟的變化對不同的企業(yè)影響是不同的:有的利于企業(yè),有的就會對企業(yè)造成不良的影響;可能對有的企業(yè)影響很大,而對另外一些企業(yè)幾乎沒有影響。如今年開始國家大力鼓勵企業(yè)創(chuàng)新,這對一直致力于企業(yè)創(chuàng)新的企業(yè)是個好消息,這是有利于企業(yè)的。而匯率的變化就會對進出口貿(mào)易企業(yè)造成很大影響,對專做國內(nèi)業(yè)務(wù)的企業(yè)幾乎沒有影響。宏觀經(jīng)濟對自己不利的企業(yè)為了維持公司的良好印象,財務(wù)報告造假的可能性就會增大。
2)行業(yè)是影響財務(wù)報告陷阱的一個重要因素。例如近年來,從行業(yè)的角度分析,在汽車、房地產(chǎn)業(yè)快速增長的直接帶動下,相關(guān)的機械、鋼鐵、化工、電力等行業(yè)也呈現(xiàn)出良好的增長態(tài)勢。因此,這些行業(yè)內(nèi)上市公司一般業(yè)績都好,有望取得超出整體水平的收益,相應(yīng)的,財務(wù)造假的可能性也相對較小。但這并不排除企業(yè)提供虛假財務(wù)報告的可能性。
3)如果說財務(wù)報告是企業(yè)情況的一面鏡子的話,那么同行業(yè)企業(yè)的財務(wù)報告可算是財務(wù)報告陷阱的照妖鏡。一般不同行業(yè)的利潤率會有所不同,但同行業(yè)的不會相差很大。就拿藍田股份來說,該公司稱其單畝魚塘產(chǎn)值可達 3 萬元;而同樣是在湖北養(yǎng)魚的武昌魚的單畝產(chǎn)值卻不足1000元。藍田股份創(chuàng)造了武昌魚30倍的魚塘養(yǎng)殖業(yè)績,這種奇跡到底有多少可信度呢?
(2)關(guān)注審計報告
雖然隨著近幾年虛假財務(wù)報告案的發(fā)生,注冊會計師的公信力降到了最低,但注冊會計師作為獨立行使經(jīng)濟評價職能的“經(jīng)濟警察”,作為“公眾看門狗”,對財務(wù)報告陷阱的防范無疑起了重要作用。由于注冊會計師擁有較高的專業(yè)技能,能夠接觸到上市公司的原始憑證、記賬憑證、總賬、明細賬、經(jīng)濟合同等第一手資料,可以用實地調(diào)查和函證等方法來證實企業(yè)的真實情況,因而注冊會計師出具的審計報告對投資者有很大的價值。閱讀審計報告是投資者跨越財務(wù)報告陷阱的一個重要方法。但是,在目前證券市場上,很少有投資者能全文閱讀完注冊會計師出具的審計報告,大多數(shù)投資者對其持有股票的上市公司被出具何種審計報告并不清楚。誠然,由于多方面的原因,我國注冊會計師制度在許多方面仍需加以完善,公眾對其出具的審計意見的信任度不高。但是如果出具的是非標準無保留意見的審計報告,包括帶強調(diào)事項段的無保留意見、有保留意見、無法表示意見和否定意見的審計報告,投資者就應(yīng)該對這些公司有所警惕,對說明段中所涉及的事項予以充分關(guān)注,并適當參考公司管理當局對此的解釋,從而做出合理的判斷。
2.2 認真閱讀財務(wù)報告,還財務(wù)報告真實面目
(1)利用會計報表相關(guān)財務(wù)指標的計算及其與同行業(yè)對比,分析公司經(jīng)營狀況
財務(wù)學(xué)家們作了大量的統(tǒng)計研究,結(jié)果發(fā)現(xiàn)“任何嚴重的會計欺詐,如虛增巨額的銷售收入和應(yīng)收賬款,都可能使得公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)異常的狀態(tài)”,導(dǎo)致公司的財務(wù)指標出現(xiàn)異常。因此可以利用財務(wù)報表資料進行有關(guān)財務(wù)指標的計算,如資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率等分析公司的償債能力;利用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等分析企業(yè)資本營運能力;運用營業(yè)收益率、資本收益率、成本費用收益率等指標分析公司的盈利能力;同時將各項財務(wù)指標與同行業(yè)進行橫向數(shù)據(jù)的比較,分析公司在同行業(yè)中的狀況及業(yè)績,分析指標有否異常,借以分析公司的財務(wù)狀況。并可利用相關(guān)指標的鉤稽關(guān)系來判斷是否有財務(wù)報告舞弊。
(2)現(xiàn)金流量分析
現(xiàn)金流量分析法是指將經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量、現(xiàn)金凈流量分別與主營業(yè)務(wù)利潤、投資收益和凈利潤進行比較分析,以判斷企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤、投資收益和凈利潤的質(zhì)量。一般而言,沒有相應(yīng)現(xiàn)金凈流量的利潤,其質(zhì)量是不可靠的。如果企業(yè)的現(xiàn)金凈流量長期低于凈利潤,將意味著與已經(jīng)確認為利潤相對應(yīng)的資產(chǎn)可能屬于不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流量的虛擬資產(chǎn),表明企業(yè)可能存在著粉飾財務(wù)報表的財務(wù)造假現(xiàn)象。
現(xiàn)金流量分析法的具體方法有:通過綜合分析“利潤表”的“主營業(yè)務(wù)收入”,“資產(chǎn)負債表”中的“應(yīng)收帳款”和“應(yīng)收票據(jù)”的期初數(shù)和期末數(shù)以及“現(xiàn)金流量表附注”中“凈利潤”“經(jīng)營性應(yīng)收項目的減少(或增加)”以及“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”之間的相互數(shù)量關(guān)系,我們可以對上市公司所披露的利潤水平進行綜合分析和判斷。如果經(jīng)營性應(yīng)收項目的數(shù)額增加較大,就說明所披露的銷售收入和利潤的變現(xiàn)能力較差、收款風(fēng)險較大,可能有虛構(gòu)交易事實的現(xiàn)象發(fā)生,應(yīng)引起密切關(guān)注。此外通過比較“損益表”中的“投資收益”項目,“現(xiàn)金流量表”中的“分得股利或利潤所收到的現(xiàn)金”項目和“權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金”項目,我們可以清楚地了解其投資活動的現(xiàn)金流入與收益狀況,得出其產(chǎn)出效果。以往一些公司將投資收益作為調(diào)節(jié)利潤閥門的現(xiàn)象也將得到遏制。否則,“投資收益”過大而“分得股利或利潤所收到的現(xiàn)金”過小的矛盾必將暴露無疑。
(3)關(guān)注會計報表附注
會計報表附注是為了便于財務(wù)報告使用者了解會計報表的內(nèi)容而對報表的編制基礎(chǔ)、編制依據(jù)、編制原則和方法及主要項目等所作的進一步說明。如果我們將會計報表視為一種“會計產(chǎn)品”,則會計報表附注就是“會計產(chǎn)品”的使用說明書。如果“會計產(chǎn)品”有什么瑕疵,我們都可以在這個使用說明書上找到一些蛛絲馬跡。
根據(jù)《企業(yè)會計準則》、《企業(yè)會計制度》和中國證監(jiān)會發(fā)布的相關(guān)規(guī)定,會計報表附注的主要內(nèi)容有:①不符合會計核算前提的說明;②重要會計政策和會計估計的說明;③重要會計政策和會計估計變更及重大會計差錯更正的說明;④或有事項的說明;⑤資產(chǎn)負債表日后事項的說明;⑥關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易的說明;⑦重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及出售的說明;⑧企業(yè)合并、分立的說明;⑨會計報表重要項目的說明;⑩ 收入;⑾所得稅的會計處理方法;⑿合并會計批表的說明;⒀有助于理解和分析會計報表需要說明的其他事項。對于以上內(nèi)容,投資者要特別關(guān)注第二、第六、第七項。
1)從會計政策和會計估計的改變分析公司有否濫用會計政策和會計估計,以達到粉飾財務(wù)報告的目的。一方面,看公司有否通過改變會計政策以增加利潤,如改變折舊計算方法,改變主要固定資產(chǎn)的使用年限、降低壞帳準備計提比例,減值準備計提比例或沖回減值準備等增加利潤的現(xiàn)象。另一方面,看公司是否利用資產(chǎn)計價手段來虛增資產(chǎn),如改變期末存貨的計價方式,長期股權(quán)投資核算方式,壞賬損失的核算方式。還要看其借款費用的處理方法,看其是否把收益性的支出列為資本性支出,從而達到虛增利潤的目的。
2)從關(guān)聯(lián)方關(guān)系及應(yīng)收款項或其他應(yīng)收款分析公司經(jīng)營狀況及其風(fēng)險。一要特別關(guān)注應(yīng)收賬款前五名單位及其金額,從中分析有否通過關(guān)聯(lián)交易虛構(gòu)收入和利潤現(xiàn)象。其次要特別關(guān)注對會計報表主要項目注釋中的其他應(yīng)收款中“應(yīng)收關(guān)聯(lián)公司的款項”,從中分析有否控股股東占用上市公司資金,上市公司又計提資金占用費形成歷年利潤的現(xiàn)象,該事實發(fā)生,會一方面虛增公司資產(chǎn);另一方面虛增公司利潤,從而導(dǎo)致公司資金緊缺,營運能力下降。更重要的是可以看出是否有控股股東長期占用上市公司的資金。
3)從重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出售說明中分析公司是否利用資產(chǎn)置換粉飾會計報表。具體可以看土地置換收入;轉(zhuǎn)讓使用權(quán)收入;營業(yè)外收入中的處置固定資產(chǎn)凈收益及托管收入等。如果上述收益過高則屬不正常,有利用資產(chǎn)置換增加利潤,以達到證監(jiān)會的某些規(guī)定嫌疑。
最后想說明一下的是,對于一些財務(wù)報告陷阱,投資者能利用自己的知識、手上的資料去發(fā)現(xiàn)、去識別,而對于另外一些陷阱,投資者就對其無能為力了,這就需要從制度、法規(guī)上對虛假財務(wù)報告進行根本治理。