財(cái)務(wù)分析報(bào)告范文

　　隨著銀行業(yè)的快速發(fā)展，現(xiàn)金管理技術(shù)或方法變得越來越重要，“現(xiàn)金池(Cash Pooling)”作為一種有效的資金管理方法，也越來越多地受到國內(nèi)外銀行重視，以便更好地應(yīng)對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭，適應(yīng)集團(tuán)客戶迅速發(fā)展的需要，提高核心競(jìng)爭力。同時(shí)，“現(xiàn)金為王(Cash is King)”的理念在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中受到空前的重視，企業(yè)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)管理與集中性的要求變得日益緊迫，于是可以降低整個(gè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)成本、提高資金管理效率的現(xiàn)金池業(yè)務(wù)逐漸成為各大企業(yè)廣泛追捧的一項(xiàng)資金集中化管理工具。

　　一、現(xiàn)金池介紹

　　現(xiàn)金池(Cash Pooling)也稱現(xiàn)金總庫，最早是由跨國公司的財(cái)務(wù)公司與國際銀行聯(lián)手開發(fā)的資金管理模式，用來統(tǒng)一調(diào)撥集團(tuán)的全球資金，最大限度地降低集團(tuán)持有的凈頭寸?，F(xiàn)金池業(yè)務(wù)主要包括的事項(xiàng)有：成員單位賬戶余額上劃、成員企業(yè)日間透支、主動(dòng)撥付與收款、成員企業(yè)之間委托借貸以及成員企業(yè)向集團(tuán)總部的上存、下借分別計(jì)息等。

　　現(xiàn)金流是企業(yè)的血液，“現(xiàn)金為王”是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本理念。但是，許多企業(yè)集團(tuán)由于成員企業(yè)數(shù)量眾多，地域分布廣泛，在資金管理上的水平參差不齊，出現(xiàn)了獨(dú)特的“三高”現(xiàn)象，即“高額”的閑置資金沉淀在銀行、借入“高額”的短期貸款和“高額”的財(cái)務(wù)費(fèi)用，嚴(yán)重影響了企業(yè)集團(tuán)利潤的增長，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。

　　人們?cè)诳偨Y(jié)企業(yè)經(jīng)營失敗教訓(xùn)的同時(shí)，發(fā)現(xiàn)了一個(gè)共同的規(guī)律：無論何種誘因?qū)е陆?jīng)營失敗，最終都必然地顯現(xiàn)為資金鏈斷裂和現(xiàn)金流枯竭。現(xiàn)金流成為企業(yè)經(jīng)營、投資、融資活動(dòng)的綜合體現(xiàn)，商業(yè)銀行也把如何協(xié)助客戶構(gòu)建健康的現(xiàn)金流，作為現(xiàn)金管理服務(wù)的重要理念。隨著市場(chǎng)全球化不斷擴(kuò)展，企業(yè)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)管理與集中性的要求也變得日益緊迫，企業(yè)收購或合并帶來了新的管理系統(tǒng)、與銀行業(yè)的聯(lián)系及賬戶結(jié)構(gòu)，使得企業(yè)財(cái)務(wù)的整合過程變得更加復(fù)雜。在價(jià)值管理成為趨勢(shì)的形勢(shì)之下，如何更好地利用商業(yè)銀行的管理服務(wù)，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理由成本中心到利潤中心的轉(zhuǎn)換，更好地實(shí)踐價(jià)值管理，成為迫在眉睫的事情。同時(shí)，國家各項(xiàng)法規(guī)的限制不斷放寬，也為企業(yè)有效管理和利用資金提供了更加便利的環(huán)境。在這種背景下，一種有效的現(xiàn)金管理技術(shù)——現(xiàn)金池得到了眾多集團(tuán)企業(yè)的廣泛運(yùn)用。

　　二、本幣現(xiàn)金池業(yè)務(wù)產(chǎn)生的稅收和費(fèi)用問題及相應(yīng)對(duì)策

　　(一)產(chǎn)生的原因

　　雖然現(xiàn)金池已經(jīng)成為國際上集團(tuán)資金集中化管理的重要工具之一，但只是在最近幾年，它才作為一種新型的金融產(chǎn)品被國內(nèi)銀行市場(chǎng)所推出。盡管當(dāng)前有越來越多的集團(tuán)企業(yè)已經(jīng)或正準(zhǔn)備使用現(xiàn)金池產(chǎn)品，可是目前國內(nèi)的現(xiàn)金池產(chǎn)品仍處于比較初級(jí)的階段，在實(shí)際操作過程中，由于國家政策和各項(xiàng)法律法規(guī)的約束，本幣現(xiàn)金池管理中還存在許多問題。

　　具體來說，在現(xiàn)金池結(jié)構(gòu)下，子賬戶和母賬戶之間的資金轉(zhuǎn)移，導(dǎo)致了不同法人實(shí)體賬戶間資金的真實(shí)轉(zhuǎn)移，但是這種轉(zhuǎn)移是沒有貿(mào)易背景支持的，這就形成了公司間的借貸，而公司間的借貸是我國《貸款通則》中所明令禁止的，中國人民銀行《貸款通則》第六十一條規(guī)定：“企業(yè)之間不得違反國家規(guī)定辦理借款或者變相借貸融資業(yè)務(wù)。”

　　由此可見，我國禁止企業(yè)之間非貿(mào)易結(jié)算項(xiàng)下的資金自由流動(dòng)，法人之間想要共享現(xiàn)金資源的唯一途徑就是通過商業(yè)銀行、財(cái)務(wù)公司等金融中介機(jī)構(gòu)以委托貸款的方式運(yùn)作。但是即便是采用委托貸款方式，法律也有限制，如中國證監(jiān)會(huì)2003年發(fā)布的56號(hào)文《關(guān)于規(guī)范上市公司與關(guān)聯(lián)方資金往來及上市公司對(duì)外擔(dān)保若干問題的通知》，禁止國內(nèi)上市公司向控股股東及其他關(guān)聯(lián)方通過委托貸款方式提供資金。

　　委托貸款簡單說就是一方向另一方貸款，委托第三方(商業(yè)銀行)進(jìn)行管理，商業(yè)銀行不承擔(dān)貸款損失風(fēng)險(xiǎn)，只負(fù)責(zé)按照委托人所指定的對(duì)象或投向、規(guī)定的用途和范圍、定妥的條件(金額、期限、利率等)代為發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回貸款。委托貸款被作為繞開公司間借貸禁令的一種方法，但是委托貸款模式也意味著額外的稅務(wù)成本——利息營業(yè)稅，且每次交易還必須繳納印花稅，因而就產(chǎn)生了一系列的稅收和費(fèi)用問題。

　　(二)具體問題及相應(yīng)對(duì)策

　　1.印花稅

　　根據(jù)我國稅法和《中華人民共和國印花稅暫行條例》規(guī)定，在借款合同中，銀行及其他金融組織和借款人(不包括銀行同業(yè)拆借)所簽訂的借款合同按借款金額0.005%貼花，納稅義務(wù)人為立合同人，單據(jù)作為合同使用的，按合同貼花。因此根據(jù)規(guī)定委托貸款必須按照每筆貸款金額的0.005%繳納印花稅，且一筆交易交一次?，F(xiàn)金池是基于委托貸款模式下企業(yè)內(nèi)部資金的劃撥，其中因委托貸款而產(chǎn)生的應(yīng)繳納的印花稅可由集團(tuán)企業(yè)及其成員企業(yè)約定支付方，一般由貸出方支付，由銀行進(jìn)行代扣代繳。

　　印花稅在多數(shù)情況下是每發(fā)生一筆交易或每簽訂一份合同就要進(jìn)行繳納的。在現(xiàn)金池模式下，企業(yè)每天會(huì)產(chǎn)生大量的、頻繁的資金的上撥和下劃。特別是那些比較大型的企業(yè)集團(tuán)，它們擁有多個(gè)子賬戶，每天基于現(xiàn)金池而發(fā)生的委托貸款的數(shù)量就相當(dāng)?shù)目捎^。如果按照之前所說的委托貸款逐筆繳納印花稅的話，勢(shì)必要消耗大量的人力和物力，與現(xiàn)金池所提倡的高效的資金管理理念背道而馳。

　　但是企業(yè)也不是無計(jì)可施，在《中華人民共和國印花稅暫行條例》中第五條有規(guī)定：印花稅實(shí)行由納稅人根據(jù)規(guī)定自行計(jì)算應(yīng)納稅額，購買并一次貼足印花稅票(以下簡稱貼花)的繳納辦法;為簡化貼花手續(xù)，應(yīng)納稅額較大或者貼花次數(shù)頻繁的，納稅人可向稅務(wù)機(jī)關(guān)提出申請(qǐng)，采取以繳款書代替貼花或者按期匯總繳納的辦法。目前很多企業(yè)也已經(jīng)意識(shí)到了頻繁納稅的煩瑣，為了避免每筆委托貸款都要進(jìn)行印花稅的核算，企業(yè)比較普遍的一種做法就是事先和銀行商定一個(gè)委托貸款的總額，然后到當(dāng)?shù)氐亩悇?wù)部門提起申請(qǐng)和備案，得到稅務(wù)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后，再根據(jù)這個(gè)總額來計(jì)算所應(yīng)繳納的印花稅。

　　因此，在印花稅的繳納上，企業(yè)和國內(nèi)銀行可以借鑒花旗、匯豐等外資銀行的操作。在與客戶簽約時(shí)，分別估計(jì)現(xiàn)金池結(jié)構(gòu)中參與各方每日可能進(jìn)行委托貸款的最大金額，并根據(jù)該金額一次性繳納印花稅，若企業(yè)在一段時(shí)期(一般是一年)內(nèi)實(shí)際操作過程中的發(fā)生額超出原先設(shè)定的最大發(fā)生額時(shí)，銀行再補(bǔ)收印花稅。不過，企業(yè)和銀行怎樣確定總額標(biāo)準(zhǔn)，簽訂合同的期限怎樣確定的具體問題還需要國家稅務(wù)總局出臺(tái)進(jìn)一步的相關(guān)政策來進(jìn)行解釋。比如把總額定為營業(yè)額的10%，合同期為1~3年等，使企業(yè)的操作可以具體化。

　　2.利息支出

　　在現(xiàn)金池框架中，子賬戶發(fā)放委托貸款的利息收入和子賬戶獲取委托貸款的利息支出要逐筆征稅，不能軋差結(jié)算，因此，利息收入和利息支出是計(jì)算營業(yè)稅、所得稅的重要依據(jù)。計(jì)算利息收入和利息支出的利率依據(jù)在目前有個(gè)不成文的規(guī)定：企業(yè)之間相互拆放資金的話，應(yīng)參照金融市場(chǎng)商業(yè)貸款利率水平約定的拆放利率，不得畸高或畸低。這就產(chǎn)生了實(shí)際操作上的具體問題：究竟超過或低于標(biāo)準(zhǔn)的百分之多少算作畸高或畸低?

　　通過查閱關(guān)于如何確定委托貸款利率的相關(guān)通知文件我們可以了解到，根據(jù)央行《關(guān)于調(diào)整銀行存、貸款利率的具體情況規(guī)定的通知》(銀發(fā)[1989]40號(hào))，委托貸款利率由委托雙方自行商定，但最高不能超過人民銀行規(guī)定的同期貸款利率和上浮幅度。 根據(jù)《關(guān)于擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間有關(guān)問題的通知》(銀發(fā)[2003]250號(hào))，自2004年起，商業(yè)銀行、城市信用社貸款利率浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大到，即商業(yè)銀行、城市信用社對(duì)客戶貸款利率的下限為基準(zhǔn)利率乘以下限系數(shù)0.9，上限為基準(zhǔn)利率乘以上限系數(shù)1.7;農(nóng)村信用社貸款利率浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大到[0.9，2]，即農(nóng)村信用社貸款利率下限為基準(zhǔn)利率乘以下限系數(shù)0.9，上限為基準(zhǔn)利率乘以上限系數(shù)2。2004年10月中國人民銀行上浮存貸款利率時(shí)明確指出金融機(jī)構(gòu)(不含城鄉(xiāng)信用社)的貸款利率原則上不再設(shè)定上限。

　　這樣一來，對(duì)于委托貸款利率的設(shè)定基本上就沒有了上限和下限的限定。在現(xiàn)金池中，企業(yè)實(shí)際所采用的利率就是由集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部自行商定的利率，在此過程中，銀行一般也不會(huì)介入，不過企業(yè)也不能完全隨意地設(shè)定內(nèi)部資金劃撥的利率。大多數(shù)企業(yè)采用的做法是：如果放貸企業(yè)沒有財(cái)務(wù)負(fù)債，其放貸下限沒有規(guī)定，只是不低于同期活期存款利率，為了避免有少交營業(yè)稅之嫌;如果放貸企業(yè)本身有財(cái)務(wù)負(fù)債，則其放貸款不低于其借款成本，為了避免有轉(zhuǎn)移價(jià)格之嫌。這種做法不僅節(jié)省了相關(guān)的利息費(fèi)用，還避免了相關(guān)稅務(wù)部門和審計(jì)部門對(duì)企業(yè)內(nèi)部利率定價(jià)涉嫌轉(zhuǎn)移定價(jià)和資本弱化的質(zhì)疑。

　　3.營業(yè)稅

　　在現(xiàn)金池中，對(duì)放款人賺取的利息收入要征收5%的營業(yè)稅。主賬戶和成員公司賬戶之間，無論是上劃還是下借資金，都會(huì)產(chǎn)生利息收入，因此必須繳納營業(yè)稅，根據(jù)稅法規(guī)定，委托貸款的營業(yè)稅應(yīng)由受委托的銀行代為扣繳。

　　在現(xiàn)金池模式下，下屬子賬戶將多余資金上劃到母賬戶，在此過程中根據(jù)具體的利息收入繳納一筆營業(yè)稅，同時(shí)母公司將這筆資金下?lián)艿狡渌Y金短缺的子賬戶，又繳納了一筆營業(yè)稅。我們可以看出，在此過程中實(shí)質(zhì)上就是一筆資金的上劃和下?lián)?，但集團(tuán)企業(yè)卻因此繳納了兩筆營業(yè)稅。若集團(tuán)企業(yè)的規(guī)模龐大，分支層級(jí)較多，那么通過現(xiàn)金池進(jìn)行資金劃撥會(huì)導(dǎo)致大額營業(yè)稅的支付，加重了企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用的負(fù)擔(dān)，與現(xiàn)金池管理的理念背道而弛。很多企業(yè)因?yàn)槎愗?fù)過重直接選擇零利率和不繳納任何稅的操作方式，留下違規(guī)隱患，也導(dǎo)致國家稅收流失。但是根據(jù)《稅法》中營業(yè)稅的相應(yīng)規(guī)定，稅務(wù)部門很難就目前的營業(yè)稅條款做出調(diào)整。

　　針對(duì)這一問題，越來越多的銀行紛紛對(duì)原有的現(xiàn)金池架構(gòu)做出相應(yīng)的修改，不再是統(tǒng)一由子賬戶向總賬戶發(fā)生借貸行為，而是子賬戶之間先做調(diào)劑，然后再以余額與總賬戶發(fā)生交易，這樣一來，企業(yè)集團(tuán)就可以比較方便也比較合規(guī)地節(jié)約稅務(wù)成本。

　　在實(shí)際操作中，集團(tuán)企業(yè)也可以借助相互之間的委托貸款，通過設(shè)定不同的借貸利率水平將利息收入轉(zhuǎn)移到處于低稅率地區(qū)的子賬戶。同樣可以通過設(shè)定高貸款利率使利息支出發(fā)生在處于高稅率地區(qū)的子賬戶，這樣一來就很容易降低整個(gè)集團(tuán)內(nèi)部的稅負(fù)水平，從而為企業(yè)減少了相關(guān)費(fèi)用的繳納。

　　4.銀行手續(xù)費(fèi)

　　在現(xiàn)金池結(jié)構(gòu)中，銀行作為中介機(jī)構(gòu)，充當(dāng)委托貸款的受托人，并不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)，但是仍需對(duì)每筆委托貸款服務(wù)收取代理費(fèi)用，有些銀行還會(huì)對(duì)參加現(xiàn)金池的賬戶收取一定金額的賬戶管理費(fèi)。這樣一來，企業(yè)雖然可以減少集團(tuán)整體的存貸利差，但卻增加了集團(tuán)與銀行往來的手續(xù)費(fèi)，使企業(yè)獲利大打折扣。因此，企業(yè)必須盡力將手續(xù)費(fèi)降到最低，否則巨額的手續(xù)費(fèi)會(huì)使企業(yè)使用現(xiàn)金池變得毫無意義。

　　所以，企業(yè)在選擇銀行時(shí)要確保不會(huì)對(duì)大多數(shù)子公司產(chǎn)生很大的負(fù)面影響，要考慮到所選銀行的機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)與成員單位在地域上的匹配程度。同時(shí)企業(yè)也要充分注意銀行的服務(wù)質(zhì)量，銀行的現(xiàn)金池有多種結(jié)構(gòu)，如母虛子實(shí)、子虛母實(shí)等，企業(yè)在與銀行進(jìn)行合作的時(shí)候可以向銀行進(jìn)行咨詢，要根據(jù)企業(yè)自身的需求量身定制一套現(xiàn)金池結(jié)構(gòu)，還應(yīng)當(dāng)與企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)人員、律師、稅務(wù)人員等進(jìn)行一定的協(xié)商和溝通。國內(nèi)的一些銀行在推出現(xiàn)金池服務(wù)的同時(shí)，往往都有自己服務(wù)的特色和強(qiáng)勢(shì)的地方，企業(yè)在選擇銀行時(shí)就要充分考慮到這些特色和強(qiáng)勢(shì)是不是能夠真正與企業(yè)資金管理需求相符，從而為企業(yè)最大限度地帶來經(jīng)濟(jì)利益。