國(guó)外融資論文
國(guó)外融資論文
由于各國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展?fàn)顩r不同,中小企業(yè)融資擔(dān)保制度在運(yùn)作理念、運(yùn)行機(jī)制等方面都存在著較大的差異。下面是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的國(guó)外融資論文，供大家參考。
國(guó)外融資論文范文一：國(guó)外券商融資模式比較
內(nèi)容摘要：隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展和券商業(yè)務(wù)的拓展，券商的資金需求逐漸加大。中國(guó)加入WTO也使得中國(guó)的券商不得不面臨國(guó)外大型投資銀行的競(jìng)爭(zhēng)。如何建立適應(yīng)我國(guó)券商的融資模式，從而解決其發(fā)展的資金瓶頸，已成為當(dāng)前迫不及待的任務(wù)。本文通過對(duì)國(guó)際上幾種主要的融資模式進(jìn)行比較，從而總結(jié)國(guó)外證券公司的融資經(jīng)驗(yàn)，探索適合我國(guó)券商的融資模式。
關(guān)鍵詞：券商 融資模式 國(guó)際比較
券商融資模式比較
全能銀行融資模式
德國(guó)、瑞士采用了全能銀行融資模式。這兩個(gè)國(guó)家實(shí)行的是混業(yè)經(jīng)營(yíng)，因此其投資銀行實(shí)際上僅僅是所屬的全能銀行的一個(gè)附屬機(jī)構(gòu)，而不是獨(dú)立存在的。在這種混業(yè)經(jīng)營(yíng)的體制下，銀行一方面作為商業(yè)銀行吸收存款、發(fā)放貸款;另一方面又作為投資銀行開展證券承銷、證券經(jīng)紀(jì)以及自營(yíng)等業(yè)務(wù)。其投資銀行的資金來源其實(shí)就是其所屬的全能銀行的資金來源，是通過開展商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，吸收活期、定期和儲(chǔ)蓄存款，以及通過發(fā)放銀行儲(chǔ)蓄債券和銀行債券等方式來獲得資金。這種融資模式的特點(diǎn)是資金來源范圍廣泛，因此銀行資金實(shí)力十分強(qiáng)大，這有助于其開展包銷承購(gòu)等投資銀行業(yè)務(wù)。
證券金融公司融資模式
日本證券公司的資金來源于三個(gè)方面：一是通過部分開展商業(yè)銀行的儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)從貨幣市場(chǎng)取得資金;二是通過短期借款、抵押貸款以及證券回購(gòu)等方式從銀行或其它金融機(jī)構(gòu)獲取貸款;三是通過證券金融公司進(jìn)行信用交易融通資金。從各渠道獲得的資金規(guī)模看，向證券金融公司融資是日本證券公司獲取資金的主要方式。這一融資方式又可以細(xì)分為股票融資融券貸款、債券抵押融資貸款和短期抵押貸款三種方式。
在這種專業(yè)化的信用交易模式中，證券金融公司充當(dāng)了溝通貨幣市場(chǎng)和證券市場(chǎng)的主要橋梁。在日本，一方面一般的投資者不能夠直接從證券金融公司融通資金，而必須通過證券公司充當(dāng)中介統(tǒng)一進(jìn)行;另一方面證券公司的大部分資金需求是通過向證券金融公司申請(qǐng)貸款獲得的。在日本的融資制度下，證券金融公司僅僅為證券公司服務(wù)，而不直接面向一般投資者。臺(tái)灣與之不同的是采用了證券金融公司同時(shí)面向證券公司和一般投資者的“雙軌制”制度。臺(tái)灣的215家證券公司中有60家具有開辦融資融券業(yè)務(wù)的資格。這些具有融資融券資格的證券公司可以向一般投資者進(jìn)行融資融券，然后再向證券金融公司申請(qǐng)資金和證券的轉(zhuǎn)融通。而其余沒有融資融券資格的證券公司只能接受一般投資者的委托，代其向證券金融公司申請(qǐng)融資融券。這樣，證券金融公司既為證券公司辦理資金和證券的轉(zhuǎn)融通，又同時(shí)為一般投資者提供融資融券服務(wù)。
這種專業(yè)化的融資模式具有三個(gè)優(yōu)點(diǎn)：首先，能夠有效降低證券公司融資過程的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而比較好的解決證券公司的資金融通問題。便于監(jiān)管部門對(duì)融資活動(dòng)的監(jiān)管。由于證券金融公司的業(yè)務(wù)單一，僅僅從事融資融券活動(dòng)，并且是貨幣市場(chǎng)和證券市場(chǎng)之間的閥門，所以監(jiān)管部門可以通過證券金融公司來了解和掌握整個(gè)市場(chǎng)的融資融券以及資金使用情況，并指導(dǎo)其融資融券服務(wù)的開展。最后，有利于國(guó)家的宏觀調(diào)控。證券金融公司作為專營(yíng)機(jī)構(gòu)需要經(jīng)過批準(zhǔn)才可以設(shè)立，國(guó)家可以將其數(shù)目控制在少數(shù)的幾家，并由中央銀行等注資建立。在這種專業(yè)化的融資模式中，證券金融公司是信用交易中證券和資金的中轉(zhuǎn)樞紐，所以中央銀行只要控制證券金融公司，就可以調(diào)控信用交易放大作用中的基礎(chǔ)貨幣量，從而防止信用交易的過渡膨脹，減少價(jià)格的波動(dòng)幅度。
投資銀行融資模式
美國(guó)投資銀行的融資渠道比較廣，大體上可以按照資金的使用方向劃分為股權(quán)融資和債權(quán)融資兩大類：
股權(quán)融資 美國(guó)的投資銀行可以通過發(fā)行上市、收購(gòu)兼并、增資擴(kuò)股和收益留存四種方式來籌集或擴(kuò)充其股權(quán)資本。其中，發(fā)行上市是美國(guó)投資銀行籌資自有資本最基本的方式。1971年美林證券率先在紐約證券交易所掛牌，之后帝杰、摩根斯坦利等投資銀行陸續(xù)上市。20世紀(jì)90年代美國(guó)金融業(yè)掀起了一股并購(gòu)浪潮，通過收購(gòu)兼并和增資擴(kuò)股，美國(guó)的投資銀行的業(yè)務(wù)范圍大大擴(kuò)展，資本規(guī)模也迅速擴(kuò)張。除此以外，美國(guó)投資銀行良好的收益也是其權(quán)益資本的重要來源。
債權(quán)融資 盡管股權(quán)融資是美國(guó)投資銀行資金籌措的主要途徑，但是由于這一方式籌集的資金是投資銀行的資本金，不能滿足其開展包銷承購(gòu)、自營(yíng)等投資銀行業(yè)務(wù)的資金需要，因此還必須綜合運(yùn)用各種債權(quán)融資方式。美國(guó)的投資銀行一般采取高負(fù)債的經(jīng)營(yíng)方式來獲得開展投資銀行業(yè)務(wù)所需的資金。下面，對(duì)美國(guó)投資銀行使用的債權(quán)融資方式介紹如下：
債券融資。債券融資即通過發(fā)行債券的方式進(jìn)行融資。債券可以分為抵押債券和無抵押債券(信譽(yù)債券)兩種。由于美國(guó)的券商一般沒有太多的有形資產(chǎn)可以作為抵押但又擁有良好的信譽(yù)，因此多采用發(fā)行無抵押債券的方式進(jìn)行債權(quán)融資。
向商業(yè)銀行貸款。美國(guó)的投資銀行可以通過中長(zhǎng)期貸款、循環(huán)信用協(xié)議等向銀行融通不同期限結(jié)構(gòu)的資金。其中，采用循環(huán)信用協(xié)議方式融資十分靈活，使得投資銀行可以按照包銷承購(gòu)業(yè)務(wù)的需要安排資金，因而是美國(guó)投資銀行融資的重要方式之一。
吸收存款。1999年美國(guó)廢除了格拉斯-斯蒂格爾法，實(shí)施了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》。這為美國(guó)的金融業(yè)實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)提供了法律上的保障。在這之后，美國(guó)的金融機(jī)構(gòu)紛紛向全能銀行過渡，其投資銀行與商業(yè)銀行相融合，可以開展全面的融資業(yè)務(wù)。美國(guó)投資銀行吸收的存款可以分為儲(chǔ)蓄存款、經(jīng)紀(jì)存款和其它定期款項(xiàng)。由于美國(guó)投資銀行吸收存款的歷史不長(zhǎng)，其通過這一途徑融得的資金量并不大。
回購(gòu)協(xié)議和證券質(zhì)押貸款?；刭?gòu)協(xié)議和證券質(zhì)押貸款原理和過程十分相似，其區(qū)別就在于回購(gòu)協(xié)議是證券公司將證券賣給商業(yè)銀行或其它金融機(jī)構(gòu)獲得資金，而證券質(zhì)押融資則是將證券作為抵押品來融入資金?；刭?gòu)協(xié)議和證券質(zhì)押貸款是美國(guó)投資銀行常用的融資手段。
其它融資方式。除了以上的融資方式，美國(guó)的投資銀行還可以通過發(fā)行商業(yè)票據(jù)、融券以及使用特殊款項(xiàng)的方式獲取資金。其中，美國(guó)投資銀行的特殊資金來源包括投資者的部分保證金，應(yīng)付給投資者、經(jīng)紀(jì)人而未付的買賣證券的收入、股息和利息，以及進(jìn)行做市商交易或進(jìn)行套期保值時(shí)剩余的證券空頭頭寸。
相較于以上兩種融資模式，美國(guó)的市場(chǎng)化融資模式也有其自身的優(yōu)勢(shì)：一是融資方式多元化。從融資結(jié)構(gòu)來看，既有股權(quán)融資又有債權(quán)融資;從融資期限看，既有中長(zhǎng)期融資也有短期融資。融資渠道的廣泛使得美國(guó)投資銀行資金實(shí)力雄厚，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)。二是有利于降低融資成本。美國(guó)的投資銀行有多種融資方式可以采用，因此他們常常根據(jù)資金的規(guī)模和期限的需求精心設(shè)計(jì)融資方式組合，從而在達(dá)到融資目的的同時(shí)使融資成本最小化。三是有助于控制風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)的投資銀行在融資時(shí)還考慮融資結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相匹配。這樣能夠保證各種到期債務(wù)能夠得到及時(shí)的償付，從而使流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)降低。
我國(guó)券商融資模式的選擇
通過對(duì)以上三種證券公司融資模式的比較分析，可以看出各種融資模式各具優(yōu)點(diǎn)，不過每個(gè)國(guó)家都是從經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)制度等自身情況出發(fā)選擇融資模式的。考慮到我國(guó)的情況，我國(guó)在開拓證券公司融資方式時(shí)可以參考如下步驟：
短期內(nèi)，可以考慮通過建立證券金融公司解決證券公司融資問題，證券質(zhì)押貸款可以成為證券公司融資的主要方式。從我國(guó)貨幣市場(chǎng)的發(fā)展情況看，還存在著交易工具種類少，交易規(guī)模偏小的問題，養(yǎng)老金、保險(xiǎn)金等機(jī)構(gòu)的發(fā)展也還處于初級(jí)階段，不能成為市場(chǎng)的主要參與者;從我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展情況看，市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制仍不健全，相關(guān)的法律法規(guī)也不夠完善，市場(chǎng)參與者的自律意識(shí)和自律能力不高。因此無法直接采用市場(chǎng)化的融資模式，而應(yīng)該采用證券金融公司融資模式作為過渡。而且，目前我國(guó)的銀行存款已超過7萬億元，還以每年8000億元的增幅不斷增長(zhǎng)，能夠作為證券公司資金來源的保障。盡管證券抵押的資產(chǎn)價(jià)值不夠穩(wěn)定，具有一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但如果能較為合理地將抵押證券折算成最低擔(dān)保品價(jià)值，便可以有效控制風(fēng)險(xiǎn)。而且證券資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，只要定價(jià)合理，將有利于銀行系統(tǒng)控制壞賬和呆賬，從而促進(jìn)證券質(zhì)押貸款的開展。
長(zhǎng)期來看，應(yīng)該逐步向市場(chǎng)化融資方式過渡，創(chuàng)造條件讓證券公司綜合采用各種方式融資。從德國(guó)、日本、美國(guó)的情況看，回購(gòu)協(xié)議正逐步代替?zhèn)鹘y(tǒng)的證券抵押融資方式，成為證券公司融資的一個(gè)越來越重要的渠道。從銀行融資轉(zhuǎn)變?yōu)楣_貨幣市場(chǎng)融資正逐步成為證券公司融資的發(fā)展趨勢(shì)。因此，我國(guó)應(yīng)著力改善證券公司的融資環(huán)境，促使其通過公開上市、發(fā)行債券等市場(chǎng)化方式進(jìn)行融資。
參考資料：
1.中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)政研室，深圳證券交易所，中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展與創(chuàng)新，中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2001
2.胡繼之、于華，證券公司融資融券制度研究，深圳證券交易所，1999
3.馬曉立、孫慶瑞，我國(guó)證券公司融資融券制度研究，聯(lián)合證券研究所
國(guó)外融資論文范文二：國(guó)外中小企業(yè)融資特點(diǎn)及借鑒
摘要： 我國(guó)的中小企業(yè)已經(jīng)成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、增加國(guó)家稅收、推動(dòng)自主創(chuàng)新、穩(wěn)定城鎮(zhèn)就業(yè)的重要企業(yè)群體，然而，這樣一個(gè)在經(jīng)濟(jì)社會(huì)生活中占據(jù)重要地位、做出重要貢獻(xiàn)的群體，卻長(zhǎng)期受困于融資難問題。本文旨在具體分析國(guó)外中小企業(yè)融資特點(diǎn)及融資困境，闡述國(guó)外中小企業(yè)融資的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，為解決我國(guó)中小企業(yè)融資提供借鑒。
關(guān)鍵詞： 中小企業(yè);融資;借鑒
中圖分類號(hào)：F831.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311(2014)24-0191-02
1 國(guó)外中小企業(yè)融資特點(diǎn)
在西方國(guó)家，中小企業(yè)的融資可分為以下兩種情況：無限責(zé)任制企業(yè)和有限責(zé)任制企業(yè)。
無限責(zé)任制企業(yè)包括單人業(yè)主制企業(yè)和合伙制企業(yè)，特點(diǎn)是不繳納企業(yè)所得稅，只需繳納相對(duì)較輕的個(gè)人所得稅，但是，不能夠通過債券、股票等形式向社會(huì)進(jìn)行直接融資，并且經(jīng)營(yíng)過程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)由自己來承擔(dān)。企業(yè)資金的主要來源通常情況下主要是業(yè)主或合伙人的個(gè)人資產(chǎn)。通過對(duì)各國(guó)的融資方式進(jìn)行比較分析，在意大利和巴西，這類小企業(yè)的融資方式主要是向親戚朋友摘借，而且比較多，這種融資方式得到政府的鼓勵(lì)和支持。而美國(guó)和英國(guó)的這類小企業(yè)恰恰相反，他們主要依靠自己的積蓄，向親戚朋友借錢融資的比較少。
有限責(zé)任制企業(yè)，這類企業(yè)往往是公司制中小企業(yè)，特點(diǎn)是繳納高額的企業(yè)所得稅，同時(shí)繳納相對(duì)較重的個(gè)人所得稅。但是，這類企業(yè)的優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)為：可以通過債券、股票的方式向社會(huì)直接融資，并且只承擔(dān)以股本金為限的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，其承擔(dān)的責(zé)任有限。當(dāng)然，一部分公司制中小企業(yè)除外，絕大多數(shù)中小企業(yè)債券和股票只能通過柜臺(tái)進(jìn)行交易。與其他交易方式相比，通過柜臺(tái)進(jìn)行交易的相對(duì)成本比較高，而且風(fēng)險(xiǎn)比較大。
2 國(guó)外中小企業(yè)融資困境
無論是單人業(yè)主制和合伙制企業(yè)，還是公司制中小企業(yè)，都客觀地、不可避免地存在著融資難的問題，主要有以下幾方面：①受經(jīng)營(yíng)環(huán)境的影響和制約，中小企業(yè)變數(shù)大、風(fēng)險(xiǎn)大，難以受到投資者的青睞。美國(guó)對(duì)全國(guó)近2000多萬個(gè)各種不同類型的小企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，在3年內(nèi)關(guān)閉的企業(yè)占到1/3，甚至1/2，這從根本上影響了企業(yè)的融資。②受總資產(chǎn)的影響，中小企業(yè)的負(fù)債能力有限。通常情況下，企業(yè)資本金的大小決定著其負(fù)債能力，負(fù)債能力通常為資本金的80%或60%。對(duì)于中小企業(yè)來說，由于資產(chǎn)少，其負(fù)債能力相對(duì)比較低。從世界范圍來看，獨(dú)立自主和自我奮斗的精神在美國(guó)的中小企業(yè)中表現(xiàn)比較突出，因此企業(yè)的負(fù)債水平比較低，通常都低于50%，對(duì)于意大利、法國(guó)等歐洲國(guó)家來說，側(cè)重團(tuán)隊(duì)精神和社會(huì)力量，倡導(dǎo)互助合作，因此中小企業(yè)的負(fù)債水平比較高，通常超過50%;③對(duì)于中小企業(yè)來說，由于類型比較多，在資金需求數(shù)量方面比較小，但是頻率比較高，進(jìn)而增加了融資的復(fù)雜程度，同時(shí)增加了融資的成本。中小企業(yè)以融資的多樣化、小批量而著稱，資金需求具有批量小、頻率高的特點(diǎn)，進(jìn)而在一定程度上增加了融資單位的融資成本，在不考慮其它因素的前提下，在融資利率方面，與上規(guī)模的企業(yè)相比，中小企業(yè)平均高出2-4個(gè)百分點(diǎn)。④金融業(yè)實(shí)行的謹(jǐn)慎原則，增加了中小企業(yè)的融資難度。在經(jīng)濟(jì)生活中，由于資金或貨幣的重要性、廣泛性以及影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)的全局性，為此各國(guó)制定了嚴(yán)格的經(jīng)營(yíng)規(guī)則，對(duì)金融業(yè)進(jìn)行管理，進(jìn)而確保資金的安全性、有效性和流動(dòng)性，避免金融危機(jī)沖擊整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)。
⑤金融企業(yè)融資手續(xù)繁瑣，挫傷了中小企業(yè)融資的積極性。通過上述分析，對(duì)于中小企業(yè)來說，由于融資數(shù)量少、頻率高，因此需要簡(jiǎn)單快捷的融資方式。然而，金融部門為了確保自身的安全，需要完整的融資手續(xù)加強(qiáng)管理，進(jìn)而在一定程度上難以滿足中小企業(yè)融資的需要。
3 國(guó)外解決中小企業(yè)融資困境的啟示
國(guó)家已采取相應(yīng)措施，對(duì)中小企業(yè)給予扶持，但目前效果還不理想。其原因在于我國(guó)中小企業(yè)的融資體系和資金扶持政策尚處于起步階段，融資渠道和政策體系還缺乏完整性和系統(tǒng)性;政府扶持政策的作用對(duì)象也缺乏針對(duì)性或重點(diǎn)?？疾旖梃b國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，得到如下啟示：
3.1 完善現(xiàn)代企業(yè)制度，逐步給中小企業(yè)直接融資權(quán)
對(duì)于我國(guó)各類公司制企業(yè)來說，雖然盡了上繳所得稅的義務(wù)，但是不能享有自由發(fā)行債券、股票的權(quán)力，與國(guó)外公司制企業(yè)直接向社會(huì)募集資金的做法存在一定的差距。在國(guó)外，只需獲得證券監(jiān)察部門的審核和備案，公司制企業(yè)就能發(fā)行債券或股票，并且通過柜臺(tái)方式交易所發(fā)行的債券或股票，在全部公司債券或股票中，通過證券交易所公開發(fā)行的債券或股票只占其中的一小部分。
3.2 推進(jìn)建設(shè)中小企業(yè)的信用體系
為了進(jìn)一步提升中小企業(yè)的整體素質(zhì)和綜合競(jìng)爭(zhēng)力，需要培育信用體系、對(duì)信用市場(chǎng)進(jìn)行規(guī)范、建立和完善信用制度、積極營(yíng)造信用環(huán)境，進(jìn)一步抵御信用風(fēng)險(xiǎn)，鞏固和強(qiáng)化自身的融資能力。首先建立健全企業(yè)外部的征信系統(tǒng)和信用評(píng)價(jià)體系，通過樹立信用典型，積極推廣信用管理經(jīng)驗(yàn);其次建立和完善企業(yè)內(nèi)部信用制度，對(duì)企業(yè)內(nèi)部加強(qiáng)管理。因此，通過建立企業(yè)信用檔案、信用評(píng)級(jí)、企業(yè)信用制度等形式，對(duì)于推進(jìn)中小企業(yè)的信用體系建設(shè)，增強(qiáng)企業(yè)的信用能力是十分必要的。
3.3 進(jìn)行信息化建設(shè)，創(chuàng)造新的管理經(jīng)營(yíng)模式
信息化的發(fā)展程度已成為中小企業(yè)在生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)、管理和決策、研究和開發(fā)、市場(chǎng)與銷售等各方面全面應(yīng)用信息技術(shù)的一個(gè)衡量尺度，通過信息和知識(shí)資源的有效開發(fā)和利用，調(diào)整或重組企業(yè)組織結(jié)構(gòu)與業(yè)務(wù)模式，來服務(wù)企業(yè)發(fā)展目標(biāo)，以提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，是企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要途徑。因此，中小企業(yè)信息化建設(shè)勢(shì)在必行。
3.4 財(cái)政金融政策應(yīng)該向中小企業(yè)傾斜
從法律法規(guī)建設(shè)上來硬化對(duì)中小企業(yè)的融資制度安排。可以在現(xiàn)有《中小企業(yè)促進(jìn)法》的基礎(chǔ)上，制定更具適用性的《中小企業(yè)信用擔(dān)保法》、《中小企業(yè)融資法》、《中小金融機(jī)構(gòu)法》等具體法律、法規(guī)，以規(guī)范中小企業(yè)融資主體的責(zé)任范圍、融資辦法和保障措施。應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的成熟經(jīng)驗(yàn)，各級(jí)政府在安排財(cái)政預(yù)算支出時(shí)，按一定比例提取中小企業(yè)專項(xiàng)發(fā)展基金。
鼓勵(lì)開辦由地方財(cái)政出資或擔(dān)保融資的中小企業(yè)政策性銀行，其資金運(yùn)用可委托地方商業(yè)銀行代理，在利用政策性銀行的低成本資金時(shí)，應(yīng)將利息直接補(bǔ)貼給中小企業(yè)，而不是補(bǔ)貼給商業(yè)銀行，從而杜絕商業(yè)銀行在代理政策性金融業(yè)務(wù)時(shí)的道德風(fēng)險(xiǎn)。
參考文獻(xiàn)：
[1]馮萬年.中小企業(yè)融資策略研究[J].財(cái)會(huì)月刊，2011(2).
[2]錢小平.基于產(chǎn)業(yè)集群的我國(guó)融資戰(zhàn)略研究[J].經(jīng)濟(jì)縱橫，2012(11).
[3]李曉宇.民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的金融困境與融資次序[J].經(jīng)濟(jì)研究，2012(4).
國(guó)外融資論文相關(guān)文章：
2.有關(guān)國(guó)際金融市場(chǎng)論文
4.融資論文答辯問題