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財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文免費(fèi)

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  財(cái)務(wù)報(bào)表分析是超越財(cái)務(wù)報(bào)表層次的信息加工方式,能夠從各個(gè)角度和層次為信息需求者提供信息。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文免費(fèi)下載的范文,歡迎大家閱讀參考!

  財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文免費(fèi)下載篇1

  淺談中國移動(dòng)有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

  摘要:財(cái)務(wù)報(bào)表分析,又稱財(cái)務(wù)分析,是通過收集、整理企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中的有關(guān)數(shù)據(jù),并結(jié)合其他有關(guān)補(bǔ)充信息,對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況進(jìn)行綜合比較和評(píng)價(jià),為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告使用者提供管理決策和控制依據(jù)的一項(xiàng)管理工作。

  關(guān)鍵詞:中國移動(dòng);財(cái)務(wù)報(bào)表;分析

  根據(jù)中國移動(dòng)的年報(bào)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2009年中國移動(dòng)的總資產(chǎn)為7514億元。流動(dòng)資產(chǎn)為2873億元。中國移動(dòng)的營業(yè)收入從2005年起迅速上升,從05年的2430.41億元上升到了09年的4521.03億元,而與銷售收入的迅速增加相對(duì)比,中國移動(dòng)的應(yīng)收賬款卻沒有太大的變化。

  一、盈利能力分析

  中國移動(dòng)的銷售凈利潤率逐年增加,呈穩(wěn)步上升的趨勢(shì)。從2005 年的22.05%,到2009年的27.39%,中國移動(dòng)的盈利能力持續(xù)加強(qiáng)。這主要是因?yàn)榻陙碇袊苿?dòng)的客戶規(guī)模不斷擴(kuò)大,營業(yè)收入不斷增加。在外部環(huán)境方面,中小企業(yè)信息化的步伐加快,城市化的進(jìn)程加劇,城鄉(xiāng)信息化的推進(jìn)使得中國移動(dòng)的客戶規(guī)模不斷增加。而隨著新技術(shù)的出現(xiàn)和新產(chǎn)品的開發(fā),中國移動(dòng)不斷制造著新的需求。例如,手機(jī)QQ、手機(jī)郵箱、一卡通等為顧客提供了新的產(chǎn)品、新的體驗(yàn)和服務(wù)。

  而且,中國移動(dòng)近年來注重發(fā)展高端用戶。比如,中國移動(dòng)3G新業(yè)務(wù)用戶平均每月話費(fèi)高達(dá)130元。這相當(dāng)于幾位中國移動(dòng)普通業(yè)務(wù)用戶的月話費(fèi)。高端用戶的開發(fā),為中國移動(dòng)帶來了高額的利潤。另外,中國移動(dòng)不斷開發(fā)集團(tuán)用戶,為企業(yè)帶來了巨額信息化收入。中國聯(lián)通2006年銷售凈利潤率大幅下降主要是由于計(jì)入了可換股債券衍生工具部份公允值變動(dòng)導(dǎo)致的損失。近幾年來其銷售凈利潤率遠(yuǎn)低于中國移動(dòng),是由于其高端用戶較少,激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致公司運(yùn)營成本較高,毛利率偏低。

  中國移動(dòng)從2005-2009年EBITDA利潤率基本上維持在50%-55%的水平上。從2008年開始EBITDA利潤率有所下降,但幅度不大。這是因?yàn)樵趪鴥?nèi)環(huán)境方面,行業(yè)重組之后,中國的通信市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生了變化,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈;國際環(huán)境方面,國際金融危機(jī)的沖擊對(duì)中國經(jīng)濟(jì)造成了影響。另外,在營運(yùn)支出方面,2007年移動(dòng)的營運(yùn)支出為2328.91億元,2008增長到了2694.15億元,2009年更是增長到了3050.95億元。

  營運(yùn)支出主要用于移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)、支撐系統(tǒng)方面的建設(shè)和3G新業(yè)務(wù)的發(fā)展。為了保持市場(chǎng)份額,應(yīng)對(duì)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng),保證中國移動(dòng)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì),營運(yùn)支出的增長是必然的。這勢(shì)必會(huì)帶來EBITDA利潤率的小幅波動(dòng)。從2005年-2006年,EBITDA利潤率有小幅下滑,從2006年-2007年,EBITDA利潤率又緩慢回升。從2007年開始一直到2009年的三年間,EBITDA利潤率一直呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)。但盡管如此,中國移動(dòng)的EBITDA利潤率還是繼續(xù)保持在同行業(yè)的領(lǐng)先水平。中國聯(lián)通雖然變化不大,從32.67%下降到35.51%,但對(duì)比于中國移動(dòng),由于收入沒有大幅提高加之運(yùn)營成本的增加使得該指標(biāo)小于中國移動(dòng)約20個(gè)百分點(diǎn)。

  二、償債能力分析

  中國移動(dòng)的流動(dòng)比率指標(biāo)呈遞增的趨勢(shì),而且從2006年至2009年的四年間,流動(dòng)比率的指標(biāo)都大于1,這說明企業(yè)的短期償債能力良好,對(duì)于每1元流動(dòng)負(fù)債,都有大于或等于1元的流動(dòng)資產(chǎn)來作為償債保證,企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力不成問題。特別是2009年,中國移動(dòng)的流動(dòng)比率更是達(dá)到了1.37,說明企業(yè)的短期變現(xiàn)能力在不斷地增強(qiáng)。

  從2005年到2009年,中國移動(dòng)的速動(dòng)比率一直呈上升趨勢(shì),從1.05上升到了1.35%,五年來速動(dòng)比率都大于1,這說明中國移動(dòng)的短期償債能力很好,有足夠的速動(dòng)資金能夠用于償還企業(yè)的短期負(fù)債?,F(xiàn)金比率方面,幾年來也在持續(xù)增加,從0.97增加到1.26%,說明企業(yè)的現(xiàn)金持有量充足,有足夠的資金實(shí)力以應(yīng)付不時(shí)只需。

  而中國聯(lián)通五年來的速動(dòng)比率波動(dòng)幅度較大,比值很不穩(wěn)定,與中國移動(dòng)有相當(dāng)大的差距。從2005年的0.31到2009年的0.14,整體上來看速動(dòng)比率呈下降趨勢(shì),并且比率遠(yuǎn)小于1,這說明中國聯(lián)通的短期償債能力不足。中國聯(lián)通的現(xiàn)金比率也位于較低水平。尤其是2009年,中國聯(lián)通的現(xiàn)金比率已經(jīng)下降到0.04,說明企業(yè)的現(xiàn)金持有量不容樂觀。

  三、資產(chǎn)營運(yùn)效率分析

  總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度反映公司一段時(shí)期的銷售收入與其所使用的總資產(chǎn)之間的比例關(guān)系,表明一段時(shí)期內(nèi)公司使用每一元總資產(chǎn)所創(chuàng)造的銷售收入。中國移動(dòng)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度五年來穩(wěn)步上升,從2005年的0.62上升到2009年的0.72,說明公司總資產(chǎn)利用率進(jìn)一步提高,銷售能力進(jìn)一步增強(qiáng);中國聯(lián)通的該項(xiàng)指標(biāo)五年來也是穩(wěn)步上升,上升幅度大于中國移動(dòng),從2005年的0.62提高到0.65,說明中國聯(lián)通的總資產(chǎn)使用效率逐年提高,銷售能力得到持續(xù)增強(qiáng)。

  存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)反映公司銷售收入或銷售成本與存貨之間的比例關(guān)系,表明公司的存貨轉(zhuǎn)化為銷售收入所需要的時(shí)間。兩家公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)近五年來呈下降趨勢(shì),說明兩家公司的存貨的周轉(zhuǎn)速度越來越快,存貨的管理效率越來越高。中國移動(dòng)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)明顯小于中國聯(lián)通,2005年為3.65天,2009年下降到3.15天,比中國聯(lián)通的7.08天少了3.9天,存貨管理效率明顯高于中國聯(lián)通。

  中國移動(dòng)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)持續(xù)減少,在五年當(dāng)中不斷降低。從2005年的9.88天到2009年的5.3天,基本上每年都以一天的速度減少。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)反映企業(yè)的清帳速度和收回應(yīng)收賬款的能力。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的減少表明企業(yè)的清帳速度加快,收回應(yīng)收賬款的能力增強(qiáng)。從2005年到2009年,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)下降了近一半,說明企業(yè)的應(yīng)收賬款管理效率明顯提高,計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備和實(shí)際發(fā)生的壞賬損失也會(huì)隨之減少。

  綜合以上的指標(biāo)我們可以得出對(duì)兩家公司資產(chǎn)流動(dòng)性的分析結(jié)果:公司的資產(chǎn)流動(dòng)性和營運(yùn)能力顯著提高,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度逐年提高,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)逐年減少。

  四、資本市場(chǎng)表現(xiàn)分析

  每股凈利潤主要反映每一股公司發(fā)行在外的普通股與凈利潤之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系。從2005年到2009年,公司的每股凈利潤一直保持上升趨勢(shì),平均每年增長0.6。尤其是2008年,每股凈利潤上升了1.3元,這與公司的凈利潤迅速提高有著密切的關(guān)系。但與此形成鮮明對(duì)比的是,中國聯(lián)通的表現(xiàn)不盡如人意,2006年到2007年有小幅增長,2008年有所下降,到了2009年又小幅回升。中國聯(lián)通2007年的每股凈利潤有比較大的提升,為0.707元,但相比于中國移動(dòng)的4.28元仍是望塵莫及。

  每股凈利潤主要反映每一股公司發(fā)行在外的普通股與凈利潤之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系。從2005年到2009年,公司的每股凈利潤一直保持上升趨勢(shì),平均每年增長0.6。尤其是2008年,每股凈利潤上升了1.3元,這與公司的凈利潤迅速提高有著密切的關(guān)系。但與此形成鮮明對(duì)比的是,中國聯(lián)通的表現(xiàn)不盡如人意,2006年到2007年有小幅增長,2008年有所下降,到了2009年又小幅回升。中國聯(lián)通2007年的每股凈利潤有比較大的提升,為0.707元,但相比于中國移動(dòng)的4.28元仍是望塵莫及。

  每股凈資產(chǎn)主要反映公司的凈資產(chǎn)與發(fā)行在外的普通股股數(shù)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系。中國移動(dòng)從2005年開始到2009年的五年間每股凈資產(chǎn)從13.65增長到了25.26,實(shí)現(xiàn)了飛速增長。這主要是因?yàn)楣镜馁Y本金不斷擴(kuò)充,企業(yè)資金實(shí)力不斷壯大,股東權(quán)益不斷增加。與此形成鮮明對(duì)比的是,中國聯(lián)通的每股凈資產(chǎn)一直保持在較低水平,總2005年至2009年一直維持在0.9-4的范圍之內(nèi),其中總2005年至2007年每股凈資產(chǎn)緩慢增加,但是從2007年至2009年又有所回落,最終維持在3.35的水平上。

  綜上分析,近五年來中國移動(dòng)的總資產(chǎn)、營業(yè)收入、凈利潤都在逐年快速增長,中國移動(dòng)的盈利能力強(qiáng),資本市場(chǎng)表現(xiàn)較好。但財(cái)務(wù)政策略為保守,在規(guī)模擴(kuò)充方面尚有較大潛力未能完全發(fā)揮。今后在籌資決策方面可以增加負(fù)債籌資的比重。

  財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文免費(fèi)下載篇2

  試論××股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

  摘 要:本文對(duì)××股份有限公司的償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力及發(fā)展能力進(jìn)行了橫向和縱向兩方面分析,以此對(duì)該企業(yè)的發(fā)展提出了相關(guān)建議。

  關(guān)鍵詞:償債能力 營運(yùn)能力 盈利能力 發(fā)展能力

  一、××股份有限公司簡介

  ××股份有限公司于1999年起在深圳證券交易所上市交易,經(jīng)過十幾年的發(fā)展,公司已發(fā)展成為集金屬制品、光通信產(chǎn)品、新型材料等為主的國家大型一級(jí)高新技術(shù)企業(yè)。

  二、××股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表的具體分析

  為了更好地研究該公司有關(guān)財(cái)務(wù)狀況,筆者搜集了兩類財(cái)務(wù)數(shù)據(jù):一是金屬制品行業(yè)的其他11家上市公司(如:新興鑄管、安泰科技、恒興科技、鼎新新材、泰金重工、 鴻路鋼構(gòu)、東方鐵塔、哈爾斯、新日恒力、大西洋、貴繩股份)12年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù);二是該公司09年到12年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

  本文分兩條思路研究該公司的財(cái)務(wù)狀況。一是橫向比較,即將該公司 12年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與同行企業(yè)進(jìn)行比較分析,說明該企業(yè)在行業(yè)中所處的地位;二是縱向比較,即將該公司09年到12年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較分析,說明該企業(yè)近幾年來財(cái)務(wù)狀況的變化情況。

  為了全面分析該公司的財(cái)務(wù)狀況,筆者選擇了償債能力指標(biāo)、營運(yùn)能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)和發(fā)展能力指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算與分析。本文數(shù)據(jù)均來源于巨潮資訊網(wǎng)。

  1.償債能力分析

  (1)流動(dòng)比率。流動(dòng)比率是衡量企業(yè)短期償債能力的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn),它是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比。一般認(rèn)為,生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率是2。

  從橫向比較,由表1數(shù)據(jù)得知,2012年同行業(yè)的流動(dòng)比率平均水平是2.4951,大于2,就該行業(yè)整體來說,表明行業(yè)整體的短期償債能力較強(qiáng)。該企業(yè)的流動(dòng)比率為1.0050,雖在同行中居于最低位置,但該值大于1,說明該企業(yè)基本能償付到期短期債務(wù)。

  從縱向比較,由表2數(shù)據(jù)得知,該企業(yè)從09年到11年為止,企業(yè)流動(dòng)比率均小于100%,表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不夠穩(wěn)定,12年這種狀況有所改善,超過100%。

  (2)資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)長期償債能力的一個(gè)指標(biāo),它是企業(yè)的負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之比。理論界保守認(rèn)為該指標(biāo)為50%較合適,該比率越低償債能力越強(qiáng)。

  從橫向比較,由表3數(shù)據(jù)得知,同行業(yè)的平均水平為42.21%,因此行業(yè)整體的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定。而該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到63.43%,在整個(gè)行業(yè)中處于較下游,財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不夠穩(wěn)定。

  從縱向來比較,2012年該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為63.43%,從09年度到12年期間該指標(biāo)的平均數(shù)為63.75%。說明該企業(yè)這段期間該比率平均居高,且據(jù)表中數(shù)據(jù)可看出該指標(biāo)一直居高不下,此類有關(guān)數(shù)據(jù)表明企業(yè)的償債能力的提高值得重視。

  2.營運(yùn)能力

  (1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)收賬款的平均收回次數(shù),是指一定時(shí)期內(nèi)銷售收入與應(yīng)收賬款平均余額的比值。該指標(biāo)值越高說明應(yīng)收賬款管理越好。

  從橫向比較,由表5中數(shù)據(jù)可知,同行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的平均水平為4.415次,該企業(yè)為 1.32次,處于同行業(yè)的下游,該企業(yè)的應(yīng)收賬款數(shù)量較多,收賬速度較慢,資產(chǎn)流動(dòng)性較弱,短期償債能力較弱。另外從側(cè)面看出企業(yè)購買單位的信用程度較低。

  從縱向比較,由表6中數(shù)據(jù)可知,從09年到12年,該企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均水平保持在2.2875次,2012年該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率明顯降低,這不排除整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。

  (2)存貨周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)率是指一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)銷售成本與存貨平均資金占用額的比率,是衡量企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標(biāo)。該指標(biāo)越高說明存貨管理水平越高。

  從橫向比較,由表7中數(shù)據(jù)可知,該行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率的平均水平為1.9242次,該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率為1.98次,在同行業(yè)中處于中上等,表明該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率較高,存貨管理比較科學(xué)。

  從縱向比較,由表8中數(shù)據(jù)可知,該企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率一直比較高,但在12年大幅下滑,這說明該企業(yè)的存貨管理可能出現(xiàn)問題。

  3.盈利能力分析

  (1)凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率是指凈利潤與平均所有者權(quán)益的比值,它反映企業(yè)自有資金的投資收益水平。該指標(biāo)是企業(yè)盈利能力的核心,也是杜邦分析體系的核心指標(biāo)。

  從橫向比較,由表9中數(shù)據(jù)可知,12年的行業(yè)整體凈資產(chǎn)的平均收益率為2.3683%,而該企業(yè)的該指標(biāo)為0.41%,處于行業(yè)中下游水平。由此不難看出,該企業(yè)自有資本獲取收益的能力相對(duì)來說較差,對(duì)企業(yè)投資人和債權(quán)人權(quán)益的保證程度較差。

  從縱向比較,由表10中數(shù)據(jù)可知,從09年到12年這段期間該企業(yè)凈資產(chǎn)收益率的平均水平為1.045%,到12年為0.41%,由上述現(xiàn)象不難看出,該企業(yè)的自有資本獲取收益的能力一直較弱,由于宏觀環(huán)境的影響,12年大幅下降。

  4.發(fā)展能力分析

  (1)總資產(chǎn)增長率。總資產(chǎn)增長率是企業(yè)本年總資產(chǎn)增長額同年初資產(chǎn)總額的比率,反映企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長情況。該指標(biāo)值越高說明企業(yè)規(guī)模增長越快。

  從橫向比較,由表11中數(shù)據(jù)可得,同行業(yè)總資產(chǎn)增長率平均數(shù)為5.4042%。該企業(yè)為1.62%,處于同行業(yè)的下游。說明該企業(yè)這段時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張的速度較慢。

  從縱向比較,由表12中數(shù)據(jù)可得,該企業(yè)09年到12年的這段期間總資產(chǎn)增長率的平均數(shù)為1.6975%,說明經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張的速度比較緩慢。

  三、結(jié)論

  通過上述具體分析可以看出該企業(yè)的償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力、發(fā)展能力大部分處于整個(gè)行業(yè)的下游,尤其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及凈資產(chǎn)收益率,說明該企業(yè)在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力較弱。另外從縱向看該企業(yè)的經(jīng)營一直比較平穩(wěn),但在12年大部分指標(biāo)下滑明顯,這可能由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境部景氣導(dǎo)致。根據(jù)上述情況,筆者提出以下建議:

  1.調(diào)整產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)與質(zhì)量。該企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況受宏觀經(jīng)濟(jì)的影響比較大,建議調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),增強(qiáng)抵抗外部風(fēng)險(xiǎn)的能力。另外企業(yè)應(yīng)該針對(duì)市場(chǎng)需求,加大研發(fā)投入,適時(shí)研發(fā)新產(chǎn)品,以滿足市場(chǎng)不斷提升的需求。同時(shí)對(duì)購進(jìn)的產(chǎn)品原料進(jìn)行嚴(yán)格檢查,對(duì)生產(chǎn)產(chǎn)品的過程進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)督,對(duì)成品進(jìn)行高標(biāo)準(zhǔn)檢測(cè),提升產(chǎn)品質(zhì)量,做到“人無我有,人弱我強(qiáng)”,提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

  2.加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理。首先合理確定信用標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)不能隨意對(duì)購貨方進(jìn)行賒銷,應(yīng)該根據(jù)對(duì)方企業(yè)的信用條件進(jìn)行嚴(yán)格的審核,利用信用標(biāo)準(zhǔn)來篩選合作對(duì)象。另外該企業(yè)還應(yīng)該加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理工作,加大對(duì)客戶應(yīng)收賬款的催收力度。

  參考文獻(xiàn):

  [1]中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)編.《財(cái)務(wù)成本管理》

  [2]巨潮資訊網(wǎng)

 
 
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