中國(guó)對(duì)外直接投資經(jīng)濟(jì)論文
現(xiàn)如今，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)對(duì)外直接投資也在快速增長(zhǎng)。下面是學(xué)習(xí)啦小編帶來(lái)的關(guān)于我國(guó)對(duì)外直接投資論文的內(nèi)容，歡迎閱讀參考!
我國(guó)對(duì)外直接投資論文篇1：《我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資策略》
摘要：近些年，我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，但所取得的效果并不盡如人意，在投資策略方面仍有欠缺。本文基于我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資趨勢(shì)特點(diǎn)，查找分析其中存在的問(wèn)題和原因，在企業(yè)開(kāi)展對(duì)外直接投資時(shí)制定總體戰(zhàn)略、實(shí)行靈活多樣的投融資方式、實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)集成管控等三個(gè)方面給出策略建議。
關(guān)鍵詞：對(duì)外投資;策略
一、我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資趨勢(shì)特點(diǎn)
(一)投資規(guī)模迅速擴(kuò)大。1991年中國(guó)對(duì)外直接投資凈額(流量)為10億美元;到2011年，這一數(shù)字已迅速擴(kuò)大到746.5億美元。截至2011年底，中國(guó)在國(guó)(境)外設(shè)立對(duì)外直接投資企業(yè)1.8萬(wàn)家，分布在全球177個(gè)國(guó)家(地區(qū))，對(duì)外直接投資累計(jì)凈額(存量)4，247.8億美元。年末境外企業(yè)資產(chǎn)總額近2萬(wàn)億美元。2011年中國(guó)對(duì)外直接投資分別占全球當(dāng)年流量、存量的4.4%和2%，對(duì)外直接投資流量名列按全球國(guó)家(地區(qū))排名的第6位，存量位居第13位。
據(jù)商務(wù)部最新統(tǒng)計(jì)，2012年中國(guó)對(duì)外非金融類(lèi)直接投資達(dá)到772.2億美元，同比增長(zhǎng)28.6%。中國(guó)對(duì)外直接投資仍保持快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。
(二)在行業(yè)選擇上以資源能源開(kāi)發(fā)、加工制造和批發(fā)零售業(yè)為主。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2010年我國(guó)企業(yè)在農(nóng)林牧漁、采礦、水、電、燃?xì)獾荣Y源能源開(kāi)發(fā)行業(yè)的對(duì)外直接投資凈額為72.55億美元，占非金融類(lèi)對(duì)外直接投資的12.06%;在加工制造和批發(fā)零售業(yè)的對(duì)外直接投資凈額為113.93億美元，占非金融類(lèi)對(duì)外直接投資的18.93%。同期，我國(guó)在通信及計(jì)算機(jī)行業(yè)、科學(xué)技術(shù)服務(wù)業(yè)的對(duì)外直接投資凈額分別為5.06億美元和10.11億美元，分別僅占非金融類(lèi)對(duì)外直接投資的0.84%和1.68%。
2011年我國(guó)企業(yè)在農(nóng)林牧漁、采礦、水、電、燃?xì)獾荣Y源能源開(kāi)發(fā)行業(yè)的對(duì)外直接投資凈額為171.19億美元，占非金融類(lèi)對(duì)外直接投資的24.96%;在加工制造和批發(fā)零售業(yè)的對(duì)外直接投資凈額為173.65億美元，占非金融類(lèi)對(duì)外直接投資的25.32%。同期，我國(guó)在通信及計(jì)算機(jī)行業(yè)、科學(xué)技術(shù)服務(wù)業(yè)的對(duì)外直接投資凈額分別為7.76億美元和7.07億美元，分別僅占非金融類(lèi)對(duì)外直接投資的1.13%和1.03%。行業(yè)選擇的集中度進(jìn)一步加強(qiáng)。
以上數(shù)據(jù)表明，我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的主要目的：一是占有資源、能源;二是利用別國(guó)的廉價(jià)勞動(dòng)力和外貿(mào)市場(chǎng)。而在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)方面還缺乏足夠的投資并購(gòu)能力。
(三)在區(qū)位選擇上主要以發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)為主。根據(jù)《2011年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，2011年我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資凈額中的80%在發(fā)展中國(guó)家和地區(qū);而累積投資存量的89%在發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)。根據(jù)華南師范大學(xué)李敬子的研究，我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資存量與投資東道國(guó)的GDP總量呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，在澳門(mén)、蒙古、尼日利亞、贊比亞等國(guó)家和地區(qū)的投資存量位居前列。其原因主要是我國(guó)企業(yè)目前對(duì)外投資的主要目的是占有資源、能源和獲取廉價(jià)勞動(dòng)力，這與上文關(guān)于對(duì)外投資行業(yè)選擇的分析一致。發(fā)展中國(guó)家勞動(dòng)力價(jià)格低，對(duì)于資源和環(huán)境保護(hù)的限制較少，符合中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的需求。而發(fā)達(dá)國(guó)家勞動(dòng)力價(jià)格高，在資源和環(huán)境保護(hù)方面的政策壁壘較多，對(duì)外來(lái)投資有更多的限制。
二、我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資中存在的主要問(wèn)題
(一)盈利能力偏低。雖然我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，但對(duì)外投資的盈利狀況不容樂(lè)觀。作為中國(guó)對(duì)外投資的最大主體的中國(guó)投資有限責(zé)任公司，其自成立以來(lái)的年化投資收益率為6.4%。這是以美元計(jì)價(jià)的測(cè)算結(jié)果，若考慮到人民幣升值因素，則該公司投資收益率水平將進(jìn)一步降低，甚至低于同期人民幣貸款利率。相對(duì)于有中央政府支持的中投公司，地方企業(yè)對(duì)外投資的收益水平更加低下。據(jù)中國(guó)人民銀行北海市中心支行的研究數(shù)據(jù)，廣西13地市的民營(yíng)企業(yè)2011年只有8%的企業(yè)在對(duì)外投資中實(shí)現(xiàn)盈利，利潤(rùn)總額僅為72.13萬(wàn)美元;虧損企業(yè)占到43%，虧損總額達(dá)到1，044.9萬(wàn)美元。許多企業(yè)的境外投資項(xiàng)目處于停滯狀態(tài)。另?yè)?jù)吉林省外匯管理局的研究數(shù)據(jù)，吉林省歷年累計(jì)匯回利潤(rùn)僅為0.39億美元，匯回利潤(rùn)占匯出資金的比例為4.14%。
(二)投融資方式較為單一。我國(guó)企業(yè)在對(duì)外投資中主要是以外匯貨幣資金的形式現(xiàn)金出資，直接購(gòu)買(mǎi)境外市場(chǎng)的權(quán)益，很少有企業(yè)通過(guò)技術(shù)或?qū)嵨锍鲑Y來(lái)開(kāi)展投資并購(gòu)，也缺乏利用境外資本運(yùn)作平臺(tái)的經(jīng)驗(yàn)。從融資方面看，除部分中央企業(yè)在進(jìn)行戰(zhàn)略性的對(duì)外投資時(shí)能享有較多的財(cái)政支持外，包括地方國(guó)有企業(yè)在內(nèi)的絕大多數(shù)企業(yè)對(duì)外投資都缺乏有效的融資渠道，企業(yè)自籌資金和國(guó)內(nèi)銀行貸款是主要資金來(lái)源。
單一的投融資方式，使我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的利潤(rùn)很大程度上被資金利息、繳納的稅金所侵蝕。同時(shí)，大量的外匯現(xiàn)金支出，也使得企業(yè)將承擔(dān)較大的現(xiàn)金流壓力，面臨更多的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
(三)面臨的投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)較大。我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資主要集中于資源、能源及加工制造、批發(fā)零售業(yè)，使得我國(guó)企業(yè)必然面對(duì)當(dāng)?shù)厣鐣?huì)的巨大壓力，包括當(dāng)?shù)卣兔癖妼?duì)本地區(qū)資源“被掠奪”的擔(dān)心，強(qiáng)大的勞工組織壓力等。對(duì)于在發(fā)達(dá)國(guó)家的投資，主要威脅是政策壁壘和強(qiáng)大的勞工組織壓力，比如中鋁集團(tuán)收購(gòu)力拓公司股權(quán)失敗的案例，就是受到了美、英等國(guó)的政策壁壘影響;而上汽集團(tuán)并購(gòu)韓國(guó)雙龍汽車(chē)公司失敗的案例，則來(lái)源于與當(dāng)?shù)貏诠そM織的沖突。對(duì)于發(fā)展中國(guó)家的投資，雖然政策壁壘相對(duì)較少，勞工組織也不如發(fā)達(dá)國(guó)家強(qiáng)勢(shì)，但發(fā)展中國(guó)家政府普遍對(duì)社會(huì)控制力較弱，政權(quán)更替較為頻繁，法制相對(duì)不健全，社會(huì)治安狀況相對(duì)較差，潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素反而更多。
三、我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資策略
(一)要制定清晰可行的總體戰(zhàn)略。企業(yè)開(kāi)展對(duì)外投資要結(jié)合自身發(fā)展的實(shí)際，制定清晰可行的投資戰(zhàn)略，并將對(duì)外投資戰(zhàn)略納入到企業(yè)發(fā)展總體戰(zhàn)略當(dāng)中，將目標(biāo)投資企業(yè)或資產(chǎn)權(quán)益納入到企業(yè)自有業(yè)務(wù)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈中。通過(guò)對(duì)外投資，除了獲取經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)外，還要綜合考慮該項(xiàng)投資能否有利于企業(yè)開(kāi)拓海外業(yè)務(wù)、能否有利于企業(yè)提升技術(shù)水平、能否有利于將企業(yè)的國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)融入到國(guó)際資本市場(chǎng)體系中去。要堅(jiān)決避免投機(jī)心理，不開(kāi)展與國(guó)內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)不相關(guān)的境外投資。 (二)要實(shí)行靈活多樣的投融資方式
1、組建投資綜合體。企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外投資時(shí)，特別是進(jìn)行大額投資時(shí)，可以通過(guò)與國(guó)內(nèi)外有實(shí)力的投資機(jī)構(gòu)組建投資綜合體，來(lái)增強(qiáng)在政策、信息、技術(shù)、資金方面的保障性，減少自身承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)。在合作伙伴方面，可以選擇專(zhuān)業(yè)化的私募基金、國(guó)際知名投行、行業(yè)內(nèi)具有影響力的其他企業(yè)等。有條件的企業(yè)，應(yīng)爭(zhēng)取同中非基金、國(guó)家進(jìn)出口信用保險(xiǎn)公司等政策性專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)合作，進(jìn)一步提高投資的安全性。必要時(shí)，還可以吸收當(dāng)?shù)仄髽I(yè)參股，以幫助優(yōu)化企業(yè)的投資環(huán)境。
2、設(shè)置離岸市場(chǎng)投資平臺(tái)。通過(guò)在香港等離岸市場(chǎng)設(shè)置投資平臺(tái)，可以有效減少稅收損失，更加充分的獲取國(guó)際市場(chǎng)信息，并且有利于取得國(guó)際資本市場(chǎng)的支持。比如香港，其與世界很多國(guó)家和地區(qū)簽有稅收協(xié)定，內(nèi)地企業(yè)在香港設(shè)立控股公司，再以香港公司為主體開(kāi)展境外投資就可以享受相應(yīng)的稅收優(yōu)惠政策。通過(guò)多層的稅收協(xié)定安排，企業(yè)在境外投資的利潤(rùn)通過(guò)香港匯回中國(guó)時(shí)，可以減少在境外的整體稅務(wù)。另外，類(lèi)似于香港、新加坡這樣的國(guó)際金融中心，擁有大量的為國(guó)際資本流通服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)，可以為企業(yè)進(jìn)行境外投資提供更加充分的市場(chǎng)信息和多元化的融資渠道。
3、充分利用境外資本市場(chǎng)。企業(yè)進(jìn)行境外投資，無(wú)論是利用自籌資金還是從內(nèi)地銀行貸款都要承受較高的融資成本。另外，使用外匯資金出資還要面臨匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，開(kāi)展境外投資要充分利用境外資本市場(chǎng)，通過(guò)所投資業(yè)務(wù)在境外資本市場(chǎng)上市或發(fā)債來(lái)籌集資金，盡量減少現(xiàn)金在不同國(guó)家地區(qū)間的流動(dòng)，從而降低融資成本和匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。有條件的企業(yè)，甚至可以利用離岸市場(chǎng)投資平臺(tái)，將國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)與國(guó)際業(yè)務(wù)打包在境外上市，在解決境外投資資金的同時(shí)，為國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)發(fā)展提供資金支持。
(三)要進(jìn)行集成風(fēng)險(xiǎn)管控。境外投資的風(fēng)險(xiǎn)是全方面的，包括政策、法律、社會(huì)文化、市場(chǎng)、匯率，等等。企業(yè)開(kāi)展境外投資要對(duì)目標(biāo)投資項(xiàng)目進(jìn)行全面評(píng)估并設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)防范措施，對(duì)各種來(lái)源的風(fēng)險(xiǎn)設(shè)立評(píng)價(jià)、控制、研發(fā)、融資和監(jiān)測(cè)的集成系統(tǒng)。其重點(diǎn)：一是要甄別項(xiàng)目信息。要從源頭上保障項(xiàng)目信息的真實(shí)性。要聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)幫助進(jìn)行盡職調(diào)查，同國(guó)內(nèi)有關(guān)政府部門(mén)、駐外使領(lǐng)館、所在國(guó)政府部門(mén)、項(xiàng)目關(guān)聯(lián)方及銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等有關(guān)方面密切溝通，從多個(gè)角度深入研究論證;二是在投資協(xié)議中設(shè)置保障性條款，避免資金的一次性支出?？梢愿鶕?jù)項(xiàng)目簽約、項(xiàng)目開(kāi)工、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)、實(shí)現(xiàn)盈利等幾個(gè)階段設(shè)置資金支付節(jié)點(diǎn)，將項(xiàng)目運(yùn)作進(jìn)展同資金支出有機(jī)結(jié)合起來(lái)，確保項(xiàng)目運(yùn)作的穩(wěn)定性;三是要重視后續(xù)整合風(fēng)險(xiǎn)。在項(xiàng)目啟動(dòng)初期就要著手制定后續(xù)整合管控計(jì)劃，包括企業(yè)與當(dāng)?shù)厣鐣?huì)的融合、中外工作人員的安排使用、形成足夠的技術(shù)能力等。
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我國(guó)對(duì)外直接投資論文篇2：《我國(guó)對(duì)外直接投資制度建議》
摘要：要隨著經(jīng)濟(jì)全球化、區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的不斷發(fā)展和資本國(guó)際化趨勢(shì)的日益加強(qiáng)，新的海外投資浪潮正在蓬勃興起，積極地鼓勵(lì)本國(guó)企業(yè)開(kāi)展海外投資已日益成為各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略中的一個(gè)重要組成部分。我國(guó)如何緊緊抓住當(dāng)前這一戰(zhàn)略機(jī)遇，推動(dòng)對(duì)外投資的健康發(fā)展，應(yīng)是我國(guó)促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵一步。本文旨在通過(guò)對(duì)我國(guó)海外直接投資現(xiàn)狀的考察，分析法制方面存在的問(wèn)題，對(duì)如何構(gòu)建和完善我國(guó)的海外投資制度作一探討。
關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資;貿(mào)易摩擦;戰(zhàn)略選擇
一、我國(guó)已經(jīng)具備了大規(guī)模對(duì)外直接投資的條件
2000年我國(guó)首次明確提出了“走出去”戰(zhàn)略，至今已整整十年了。聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展組織最新發(fā)布的《2010年世界投資報(bào)告》稱(chēng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體上已到了對(duì)外投資大規(guī)模增長(zhǎng)的階段，2009年中國(guó)對(duì)外直接投資凈額565.3億美元，較上年增長(zhǎng)1.1%。2010年1～10月份，我國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)119個(gè)國(guó)家和地區(qū)的2，570家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資，累計(jì)實(shí)現(xiàn)非金融類(lèi)對(duì)外直接投資405.4億美元，中國(guó)已經(jīng)成為名副其實(shí)的資本輸出大國(guó)，而且已經(jīng)具備了大規(guī)模對(duì)外投資的條件。
1、人民幣升值是我國(guó)進(jìn)行大規(guī)模對(duì)外直接投資的重要條件。我國(guó)從2005年7月匯改以來(lái)已累計(jì)升值幅度達(dá)20%，同時(shí)人民幣升值并非快速激烈升值，而是一個(gè)緩慢上行的變化，而美元對(duì)世界各主要貨幣貶值，這就相應(yīng)增強(qiáng)了中國(guó)企業(yè)擁有的等值人民幣在國(guó)際市場(chǎng)上的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力。很多商品、資產(chǎn)的價(jià)格較之過(guò)去顯得比較便宜，這對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)順應(yīng)匯率變化進(jìn)行調(diào)整提供了適應(yīng)過(guò)渡期，可更從容地制定擴(kuò)大對(duì)外投資的規(guī)劃，抓住人民幣升值中的機(jī)遇和時(shí)機(jī)，使大規(guī)模對(duì)外直接投資能夠適應(yīng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要。
2、為實(shí)現(xiàn)基本工業(yè)化，中國(guó)迫切需要從外界獲取優(yōu)質(zhì)資源。我國(guó)是一個(gè)人口眾多、人均資源匱乏的大國(guó)，國(guó)內(nèi)自有資源難以滿足我國(guó)日益擴(kuò)大的能源需求。根據(jù)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心的《中國(guó)能源戰(zhàn)略的基本構(gòu)想》顯示，到2020年，中國(guó)的能源需求總量將達(dá)到近40億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，這個(gè)數(shù)字比2000年保守估計(jì)也要高出152%。到2020年，中國(guó)的石油需求量的下限為4.5億噸，上限為6.1億噸。而預(yù)計(jì)屆時(shí)國(guó)內(nèi)的產(chǎn)量只有1.8億～2億噸，這就意味著中國(guó)石油對(duì)國(guó)外資源的依存度至少將達(dá)到55%以上，與目前美國(guó)58%的對(duì)外依存度大體相當(dāng)。能源緊缺的現(xiàn)狀使我們不得不迫切尋求一個(gè)合理可行的途徑來(lái)解決這個(gè)問(wèn)題。我們應(yīng)鼓勵(lì)中國(guó)企業(yè)走出國(guó)門(mén)，尋找新的投資渠道，加大力度推進(jìn)國(guó)內(nèi)企業(yè)在能源產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資。
3、貿(mào)易摩擦促使我國(guó)尋求對(duì)外直接投資出路。當(dāng)前，我國(guó)與一些國(guó)家的貿(mào)易摩擦已經(jīng)進(jìn)入了高峰期。僅2010年1～8月份，就有17個(gè)國(guó)家(地區(qū))對(duì)中國(guó)發(fā)起79起貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查(其中，反傾銷(xiāo)50起、反補(bǔ)貼9起、保障措施13起、特保7起)，涉案總額約100.35億美元，同比分別增長(zhǎng)16.2%和121.2%。紡織品、服裝、自行車(chē)等勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的出口始終排在世界第一位。在這種情況下，一些國(guó)家必然在政策上做出種種限制，尤其是在經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)的今天，各國(guó)采取貿(mào)易保護(hù)主義的沖動(dòng)更甚。隨著中國(guó)產(chǎn)品在世界的流行，我國(guó)已成為“世界工廠”，超過(guò)德國(guó)已成為世界出口第一大國(guó)。我們可以把中國(guó)企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略作為擺脫困境的方式，把一些受到貿(mào)易摩擦困擾較嚴(yán)重的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至國(guó)外，從而在一定程度上避免日益嚴(yán)重的貿(mào)易摩擦和壁壘。我們必須轉(zhuǎn)變貿(mào)易增長(zhǎng)方式，才能保證經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。
4、當(dāng)前全球資產(chǎn)貶值和收購(gòu)成本的降低使我國(guó)加快對(duì)外直接投資。在全球金融危機(jī)的環(huán)境下，全球股市巨跌，資產(chǎn)大范圍貶值，企業(yè)現(xiàn)金流枯竭，許多國(guó)家當(dāng)前正面臨資金嚴(yán)重缺乏的困境，形成了對(duì)外來(lái)資本的深度需求，眾多企業(yè)紛紛到中國(guó)尋找買(mǎi)家，而且出價(jià)均處于歷史較低水平;世界大多國(guó)家為維持其支柱企業(yè)，提高市場(chǎng)現(xiàn)金流量，對(duì)某些行業(yè)的惜售心理降低，鼓勵(lì)對(duì)外投資者對(duì)其非敏感行業(yè)的并購(gòu)交易且收購(gòu)價(jià)格低廉，此時(shí)正為我國(guó)企業(yè)“走出去”投資對(duì)外實(shí)體資產(chǎn)提供了難得的機(jī)遇。
二、我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資中的問(wèn)題
我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)步的增長(zhǎng)，政府對(duì)企業(yè)對(duì)外投資的支持，人民幣的走強(qiáng)，都加快了中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的步伐。但是，在中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的過(guò)程中，機(jī)遇與挑戰(zhàn)是并存的，中國(guó)政府和中國(guó)企業(yè)均面臨著各種挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。
1、對(duì)外投資整體布局混亂。在宏觀層面，對(duì)外投資整體表現(xiàn)出盲目性、無(wú)序性和隨意性。由于我國(guó)缺少對(duì)外投資的統(tǒng)一管理部門(mén)和規(guī)制法律，這就造成了我們?cè)诤暧^層面上出現(xiàn)了對(duì)外投資缺乏整體規(guī)劃，具體表現(xiàn)在投資的盲目性、無(wú)序性和隨意性，在同一地區(qū)交叉重復(fù)投資，惡性競(jìng)爭(zhēng)、短期行為事件屢屢發(fā)生，嚴(yán)重?fù)p害了我國(guó)對(duì)外投資利益。
2、企業(yè)投資決策對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足。在微觀層面，一些企業(yè)在不了解國(guó)外相關(guān)制度和法律環(huán)境的情況下，在投資決策盲目決定，欠缺充分研究論證，甚至違規(guī)操作招致風(fēng)險(xiǎn)，最終造成投資效益不佳、乃至虧損的局面。據(jù)商務(wù)部粗略統(tǒng)計(jì)，我國(guó)企業(yè)的對(duì)外并購(gòu)成功率不足30%，同時(shí)商務(wù)部研究院的一項(xiàng)數(shù)據(jù)表明，中國(guó)在對(duì)外投資的企業(yè)65%是虧損的。民營(yíng)企業(yè)投資失敗固然令人扼腕嘆息，而國(guó)有企業(yè)的投資失敗，則直接導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)的流失，后果更為嚴(yán)重。
3、對(duì)外企業(yè)發(fā)展缺乏戰(zhàn)略思考。我國(guó)大多數(shù)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)在投資方面都存在一定的盲目性，沒(méi)有一套科學(xué)的企業(yè)策略管理體系，在投資項(xiàng)目、環(huán)境分析、地址選擇、合作伙伴選擇、人力資源管理、經(jīng)營(yíng)策略的制定與執(zhí)行等方面，往往缺乏認(rèn)真論證，因而造成很大失利。如，我國(guó)某旅游集團(tuán)貸款3，000萬(wàn)美元在美國(guó)佛羅里達(dá)州投資創(chuàng)辦 “錦繡中華園”和某集團(tuán)在法國(guó)巴黎建“中國(guó)城”等項(xiàng)目的失敗，均與盲目投資有關(guān)。另外，對(duì)外中資企業(yè)的建立以及對(duì)國(guó)外公司收購(gòu)都必須送交國(guó)內(nèi)多個(gè)政府部門(mén)審批，審批時(shí)間往往需要幾個(gè)月、甚至更長(zhǎng)，這不僅不利于對(duì)外投資企業(yè)的發(fā)展，也有可能失去發(fā)展機(jī)會(huì)，這些都表明我國(guó)對(duì)外投資不僅政策配套不完善，而且缺乏科學(xué)的戰(zhàn)略思考。
4、資源領(lǐng)域?qū)ν馔顿Y仍以國(guó)有企業(yè)為主導(dǎo)。在我國(guó)對(duì)外投資中，資源領(lǐng)域仍是以國(guó)有企業(yè)為主導(dǎo)，這似乎是我國(guó)目前實(shí)施國(guó)際市場(chǎng)方面的資源戰(zhàn)略的主要思路。國(guó)家在對(duì)外投資中涉及的仍是以獲取自然資源為目的的投資，這是國(guó)有石油和礦業(yè)企業(yè)的主要投資動(dòng)機(jī)，典型的如中石油和中石化。對(duì)于民營(yíng)企業(yè)，主要基于純粹的商業(yè)驅(qū)動(dòng)，其目的主要是獲得新的技術(shù)和管理，以及國(guó)內(nèi)高度競(jìng)爭(zhēng)的壓力。政府對(duì)于推動(dòng)國(guó)內(nèi)行業(yè)領(lǐng)先的企業(yè)的發(fā)展，以及獲取自然資源，有著更廣泛的政治動(dòng)機(jī)，包括以能源安全為核心的民族經(jīng)濟(jì)、地緣政治和國(guó)際間競(jìng)爭(zhēng)。這種差異性使得民營(yíng)企業(yè)在自然資源領(lǐng)域的投資沒(méi)有得到國(guó)家充分地重視和保護(hù)。
5、政治阻力和金融風(fēng)險(xiǎn)加大。由于個(gè)別大國(guó)視我國(guó)為戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)者，對(duì)我國(guó)向其國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的敏感領(lǐng)域進(jìn)行投資進(jìn)行了諸多限制，并在近年有增強(qiáng)趨勢(shì)。美國(guó)、加拿大、澳大利亞等國(guó)已紛紛加強(qiáng)對(duì)我國(guó)國(guó)有企業(yè)并購(gòu)的審查，如澳大利亞出臺(tái)的新政策，可以看出主要是針對(duì)我國(guó)，而美國(guó)、英國(guó)也曾多次以國(guó)家安全為由拒絕我國(guó)企業(yè)的并購(gòu)申請(qǐng)?；仡櫧陙?lái)的并購(gòu)行動(dòng)，從聯(lián)想到海爾，再到中海油，凡是稍微上點(diǎn)規(guī)模的并購(gòu)項(xiàng)目，只要并購(gòu)方是中國(guó)企業(yè)，就一定會(huì)觸動(dòng)一些美國(guó)政客的“國(guó)家安全”神經(jīng)，而遏制中國(guó)和禁止中國(guó)企業(yè)染指美國(guó)重要產(chǎn)業(yè)，依然壓倒了美國(guó)政府一向倡導(dǎo)的所謂市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)公平原則。同時(shí)，我國(guó)企業(yè)的對(duì)外并購(gòu)?fù)饑?guó)際資本狙擊，引發(fā)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)套取中間溢價(jià)，使我方不得不支付更大的收購(gòu)成本。
三、完善我國(guó)對(duì)外直接投資制度的建議
對(duì)外投資的成功關(guān)乎著我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與升級(jí)，實(shí)現(xiàn)互利共贏開(kāi)放戰(zhàn)略，以及與外部世界各國(guó)的政治關(guān)系。而母國(guó)和東道國(guó)政府的政策會(huì)影響對(duì)外直接投資決策，中國(guó)的跨國(guó)公司認(rèn)為本國(guó)政府的政策是他們國(guó)際化的一個(gè)重要推動(dòng)因素。我們宜從統(tǒng)籌國(guó)內(nèi)、國(guó)際兩個(gè)大局出發(fā)，更好地參與經(jīng)濟(jì)全球化，維護(hù)我國(guó)在全球利益和影響的高度出發(fā)，冷靜看待我國(guó)的對(duì)外投資面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，加強(qiáng)統(tǒng)籌、協(xié)調(diào)和規(guī)劃，推動(dòng)其健康有序、又好又快地發(fā)展。
1、加快建立適應(yīng)新形勢(shì)的對(duì)外投資管理體制。我國(guó)的對(duì)外投資其實(shí)正處于一個(gè)發(fā)展和變動(dòng)時(shí)期，實(shí)踐急劇變動(dòng)的當(dāng)前，顯然不是制定系統(tǒng)化的對(duì)外投資法律的最佳時(shí)機(jī)。尤其是在國(guó)際經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)的今天，各國(guó)對(duì)對(duì)外投資的管控十分敏感，且國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)中不確定因素很多，市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，一步到位地將中國(guó)的對(duì)外投資制度定死反而可能揠苗助長(zhǎng)，危害其健康成長(zhǎng)。因此，應(yīng)循序漸進(jìn)地針對(duì)目前對(duì)外投資發(fā)展形勢(shì)先出臺(tái)專(zhuān)門(mén)法律規(guī)定，待系統(tǒng)完善、經(jīng)驗(yàn)豐富后再制定成熟法律。可以繼續(xù)采取當(dāng)前分項(xiàng)制定單行法規(guī)的方式，但前提是必須確保對(duì)外投資整體思路的統(tǒng)一性、連貫性，在適當(dāng)情況下應(yīng)建立一個(gè)專(zhuān)門(mén)的對(duì)外投資管理機(jī)構(gòu)，即形成“多部法規(guī)，一頭管理”的管理體系。
2、強(qiáng)化對(duì)外投資戰(zhàn)略選擇。我國(guó)對(duì)外投資戰(zhàn)略應(yīng)發(fā)揮第二產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)，對(duì)第一和第三產(chǎn)業(yè)則適當(dāng)選擇性投資。因?yàn)槲覈?guó)有大量比較成熟的工業(yè)化技術(shù)，有不少技術(shù)處于世界領(lǐng)先水平，這是我國(guó)以工業(yè)化技術(shù)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ);我國(guó)的許多傳統(tǒng)技術(shù)和工藝受世界市場(chǎng)的歡迎，應(yīng)把對(duì)外投資作為我國(guó)向發(fā)展中國(guó)家實(shí)行產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移的一種有效手段;我國(guó)企業(yè)在勞動(dòng)密集型生產(chǎn)技術(shù)、工藝設(shè)備以及機(jī)電、小規(guī)模制造業(yè)等方面具有比較優(yōu)勢(shì)，應(yīng)適時(shí)地將這些產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相同或低于我國(guó)的發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)，這樣不僅可以為剩余的生產(chǎn)能力找到出路，還能促進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí);我國(guó)一些技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，如生物工程、材料工業(yè)、航空航天工業(yè)等都具有領(lǐng)先世界的科技成果，對(duì)國(guó)內(nèi)的輻射效應(yīng)強(qiáng)，也有能力到發(fā)達(dá)國(guó)家投資經(jīng)營(yíng)。
3、鼓勵(lì)和幫助民營(yíng)企業(yè)對(duì)外投資。鼓勵(lì)和放寬民營(yíng)企業(yè)對(duì)外投資。允許和引導(dǎo)符合條件的民營(yíng)企業(yè)開(kāi)展對(duì)外承包工程、對(duì)外勞務(wù)合作等業(yè)務(wù)。鼓勵(lì)和支持有條件的民營(yíng)企業(yè)在境外投資建廠和參與境外資源開(kāi)發(fā)合作。重點(diǎn)鼓勵(lì)和支持具有產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)的民營(yíng)企業(yè)以對(duì)外投資的方式拉動(dòng)商品、設(shè)備和勞務(wù)出口。同時(shí)，考慮到中國(guó)民營(yíng)企業(yè)規(guī)模小和資金少、缺少?lài)?guó)際投資經(jīng)驗(yàn)的現(xiàn)況，應(yīng)該鼓勵(lì)與幫助中小企業(yè)實(shí)施“集群式”走出去，將相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)聯(lián)合在一起，大家一起“走出去”，可以在短時(shí)間建立上下游產(chǎn)業(yè)配套，有利于每個(gè)企業(yè)的境外發(fā)展。
4、建立對(duì)外投資保險(xiǎn)制度。境外投資保險(xiǎn)是國(guó)際上通行的一種做法，主要防范的是不可預(yù)見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，比如投資目的地的法律法規(guī)發(fā)生了變化，等等。目前，我國(guó)已經(jīng)進(jìn)行了一些嘗試，如中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司設(shè)立了境外投資保險(xiǎn)制度。我們鼓勵(lì)各類(lèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)更多、更好的保險(xiǎn)產(chǎn)品，大力支持企業(yè)“走出去”，解決企業(yè)的實(shí)際困難。為了減少對(duì)外投資的政治風(fēng)險(xiǎn)，鼓勵(lì)我國(guó)企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的積極性，加快我國(guó)的對(duì)外投資保險(xiǎn)立法已勢(shì)在必行。
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我國(guó)對(duì)外直接投資論文篇3：《我國(guó)對(duì)外直接投資的戰(zhàn)略思考》
摘要:近年來(lái),我國(guó)對(duì)外直接投資規(guī)模增長(zhǎng)較快,投資的區(qū)位和行業(yè)越來(lái)越廣,跨國(guó)并購(gòu)成為了對(duì)外直接投資的主要方式。但我國(guó)對(duì)外直接投資的實(shí)踐還缺乏系統(tǒng)的理論指導(dǎo),致使我國(guó)對(duì)外直接投資的效益不佳。從戰(zhàn)略上看,首先應(yīng)培養(yǎng)對(duì)外直接投資的主體,同時(shí)應(yīng)根據(jù)對(duì)外投資行業(yè)的不同選擇相應(yīng)的投資區(qū)位,并且對(duì)外直接投資也應(yīng)采取適當(dāng)?shù)姆绞健?/p>
關(guān)鍵詞:對(duì)外投資主體;對(duì)外投資區(qū)位;對(duì)外投資方式
一、對(duì)外直接投資主體的培養(yǎng)
雖然到目前為止,我國(guó)的對(duì)外直接投資發(fā)展速度較快,各類(lèi)企業(yè)在改革開(kāi)放中不斷發(fā)展壯大,通過(guò)改革、改組和改造,形成了一批具有著名品牌和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、主業(yè)突出、核心能力強(qiáng)的大公司和企業(yè)集團(tuán)。但整體上,我國(guó)對(duì)外直接投資的主體實(shí)力依然不是很強(qiáng)。并且與西方發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司相比,我國(guó)對(duì)外投資主體跨國(guó)程度較低,還不是真正意義上的跨國(guó)公司。因此,為了進(jìn)一步擴(kuò)大我國(guó)的對(duì)外投資實(shí)踐,必須培育對(duì)外直接投資的主體。
能充當(dāng)對(duì)外直接投資主體的企業(yè)首先應(yīng)該是具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。這些企業(yè),一方面應(yīng)加緊練好“內(nèi)功”,注重技術(shù)創(chuàng)新,提高管理水平,加強(qiáng)企業(yè)自身核心能力建設(shè)。另一方面,由于中國(guó)企業(yè)在對(duì)外直接投資中面臨更為激烈的競(jìng)爭(zhēng),國(guó)家也應(yīng)給予對(duì)外直接投資的企業(yè)必要的支持。國(guó)家支持可以有多種方式,如成立一個(gè)專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)拓展國(guó)內(nèi)企業(yè)海外發(fā)展的政府部門(mén),為企業(yè)提供東道國(guó)投資機(jī)會(huì)的信息;對(duì)對(duì)外投資企業(yè)的產(chǎn)品,國(guó)家需要進(jìn)口的,在同質(zhì)同價(jià)的條件下,企業(yè)可以申請(qǐng)納入國(guó)家進(jìn)口計(jì)劃,優(yōu)先安排進(jìn)口;對(duì)從事高新技術(shù)研究開(kāi)發(fā)的對(duì)外投資企業(yè)予以津貼支持等。尤其是現(xiàn)階段,我國(guó)的相對(duì)優(yōu)勢(shì)行業(yè)和企業(yè)的對(duì)外直接投資正處于一個(gè)由量變到質(zhì)變的關(guān)鍵階段,更需要政府的支持,從而奠定企業(yè)國(guó)際化生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)。
另外需要特別說(shuō)明的是,培育對(duì)外直接投資主體的企業(yè),不是按企業(yè)的所有制性質(zhì)確定,而是看企業(yè)是否具有相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。任何具有相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)都可以成為對(duì)外直接投資的主體。特別是那些產(chǎn)品在國(guó)外市場(chǎng)已經(jīng)有些影響力的企業(yè)。因?yàn)檫@些企業(yè)到國(guó)外投資,有比較明確的市場(chǎng),營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用較低,即所謂“先有市場(chǎng),后有工廠”。而不論這些企業(yè)是國(guó)有企業(yè),還是民營(yíng)企業(yè)。經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展,我國(guó)一些民營(yíng)企業(yè)已經(jīng)初具規(guī)模,已經(jīng)具備了開(kāi)展跨國(guó)投資的條件,目前國(guó)內(nèi)規(guī)模較大的民營(yíng)企業(yè)都已不同程度走向國(guó)際市場(chǎng)。從現(xiàn)實(shí)國(guó)際情況出發(fā),我國(guó)尤其應(yīng)大力培養(yǎng)民營(yíng)企業(yè)對(duì)外投資主體。因?yàn)槟承〇|道國(guó)對(duì)作為對(duì)外直接投資主體的國(guó)有企業(yè)背景十分敏感。某些西方國(guó)家擔(dān)心中國(guó)國(guó)有企業(yè)的海外收購(gòu)會(huì)危害其國(guó)家安全,因此,會(huì)對(duì)中國(guó)國(guó)有企業(yè)很警覺(jué)。2005年中海油收購(gòu)美國(guó)優(yōu)尼可就是典型例子。但不能因此說(shuō)國(guó)有企業(yè)就不能進(jìn)行對(duì)外直接投資。
二、對(duì)外直接投資的行業(yè)與區(qū)位選擇
中國(guó)的對(duì)外直接投資必須把行業(yè)、區(qū)位結(jié)合起來(lái)選擇才有意義。應(yīng)該在重點(diǎn)國(guó)家、關(guān)鍵領(lǐng)域和重點(diǎn)項(xiàng)目上突破,而不是在全球及所有領(lǐng)域全面開(kāi)花。
選擇國(guó)別或地區(qū)時(shí)應(yīng)遵循以下原則:第一,依據(jù)不同行業(yè)的項(xiàng)目性質(zhì)選擇國(guó)家或地區(qū),而無(wú)論它是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家;第二,在其他條件相同時(shí),采取由近及遠(yuǎn)的策略,優(yōu)先考慮周邊國(guó)家。
1.以獲先進(jìn)技術(shù)為主的對(duì)外直接投資的行業(yè)與區(qū)位選擇
以獲取國(guó)外先進(jìn)技術(shù)為主要目標(biāo)的對(duì)外直接投資,投資的行業(yè)包括汽車(chē)制造、高新技術(shù)等,可以在發(fā)達(dá)國(guó)家與當(dāng)?shù)馗呒夹g(shù)公司或風(fēng)險(xiǎn)投資公司合資創(chuàng)辦研究與開(kāi)發(fā)型公司,充分利用當(dāng)?shù)氐募夹g(shù)資源優(yōu)勢(shì),了解和把握國(guó)外新技術(shù)發(fā)展的最新動(dòng)向,以此作為開(kāi)發(fā)和利用國(guó)外先進(jìn)技術(shù)的基地。可以到美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)等國(guó)家進(jìn)行直接投資,這些國(guó)家總體投資環(huán)境良好,并且具有某些特殊的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)意識(shí)到,通過(guò)在美國(guó)、英國(guó)等國(guó)家設(shè)立研發(fā)和地區(qū)總部,可以獲得包括世界一流的研發(fā)、高水平和靈活的人才隊(duì)伍以及先進(jìn)的教育體系等戰(zhàn)略資源,增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。
2.以獲取市場(chǎng)為主的對(duì)外直接投資的行業(yè)與區(qū)位選擇
以獲取市場(chǎng)為主要目標(biāo)的對(duì)外直接投資,投資行業(yè)涉及機(jī)電和輕工服裝業(yè),應(yīng)選擇發(fā)展中國(guó)家為主,同時(shí)也可以選擇部分發(fā)達(dá)國(guó)家作為東道國(guó)。
發(fā)展中國(guó)家中,以我國(guó)周邊國(guó)家為優(yōu)先。例如,食品業(yè)、紡織機(jī)械設(shè)備制造業(yè)、食品加工工業(yè)的機(jī)械設(shè)備業(yè)、紡織業(yè)、服裝制造業(yè)等可以到越南、尼泊爾、土耳其、泰國(guó)、柬埔寨、巴基斯坦等國(guó)家進(jìn)行投資。一方面,農(nóng)產(chǎn)品深加工在這些國(guó)家受到鼓勵(lì),為此,需要引進(jìn)加工工業(yè)的機(jī)械設(shè)備;另一方面,中國(guó)在農(nóng)產(chǎn)品深加工及技術(shù)設(shè)備方面比較優(yōu)勢(shì)明顯。中國(guó)企業(yè)可以考慮在這些國(guó)家投資建立水果等食品加工廠,利用當(dāng)?shù)卦仙a(chǎn)鮮果汁、罐頭、糖果等系列產(chǎn)品。同時(shí),投資生產(chǎn)各種食品加工設(shè)備如切片機(jī)、烘培機(jī)械、攪拌機(jī)、灌裝機(jī)及各種食品生產(chǎn)線。因?yàn)檫@些國(guó)家目前生產(chǎn)設(shè)備陳舊、技術(shù)落后、資金匱乏,市場(chǎng)缺口較大。并且這些國(guó)家已開(kāi)始實(shí)施吸引外國(guó)投資的一系列新規(guī)定。有些還是專(zhuān)門(mén)針對(duì)中國(guó)企業(yè)的。以越南為例,中國(guó)企業(yè)在越南口岸經(jīng)濟(jì)區(qū)可設(shè)廠,越南政府給予諸多優(yōu)惠政策扶持發(fā)展;中國(guó)的貨物通過(guò)越南運(yùn)往東南亞其他國(guó)家,享受和越南企業(yè)同等待遇;鼓勵(lì)中國(guó)企業(yè)到越南內(nèi)地投資辦廠,產(chǎn)品出口東盟各國(guó)等。
此外,在部分發(fā)達(dá)國(guó)家也可以在機(jī)械、輕工等行業(yè)為獲取市場(chǎng)而進(jìn)行直接投資。中國(guó)有許多輕工產(chǎn)品銷(xiāo)到歐洲,但這些產(chǎn)品都是通過(guò)中間商銷(xiāo)往歐洲的,主要利潤(rùn)掌握在中間商手中。中國(guó)一些產(chǎn)品,如家電產(chǎn)品,在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已趨白熱化,利潤(rùn)空間已不大。但這些產(chǎn)品在歐洲卻仍有商業(yè)機(jī)會(huì)。比如,純平彩電,中國(guó)2 000多元人民幣的同檔次產(chǎn)品,在歐洲要賣(mài)到1 000多歐元。但歐洲對(duì)進(jìn)口中國(guó)彩電有限制。因此,可以到歐洲直接投資,如到德國(guó)。因?yàn)榈聡?guó)近年來(lái)一些州、市的貿(mào)發(fā)局把吸引以中國(guó)投資為主的外國(guó)投資作為工作重點(diǎn),出臺(tái)了許多鼓勵(lì)外國(guó)直接投資的政策。并且由于德國(guó)經(jīng)濟(jì)不太景氣,德國(guó)企業(yè)面臨很大壓力,一些中小企業(yè)有與中國(guó)企業(yè)進(jìn)行深層次合作的強(qiáng)烈愿望。通過(guò)在德國(guó)設(shè)立合資企業(yè)或并購(gòu)德國(guó)公司,中國(guó)產(chǎn)品可以繞過(guò)歐盟的貿(mào)易限制,從而更好地占領(lǐng)歐洲市場(chǎng)。
3.以獲取資源為主的對(duì)外投資的行業(yè)與區(qū)位選擇
以獲取資源為主要目標(biāo)的對(duì)外投資,行業(yè)涉及能源和重要原材料,包括石油和天然氣、森林、木材加工、造紙、采礦等。投資的區(qū)位當(dāng)然應(yīng)選擇具有豐富自然資源的國(guó)家或地區(qū),而無(wú)論這些國(guó)家是發(fā)達(dá)國(guó)家,還是發(fā)展中國(guó)家。如到俄羅斯、哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦等國(guó)家進(jìn)行石油和天然氣開(kāi)采、管道投資。到東南亞國(guó)家進(jìn)行石油和天然氣、森林等資源的開(kāi)采投資。如緬甸有豐富的石油和天然氣、森林資源,尤其是緬甸森林覆蓋面積占國(guó)土總面積的50%。在其林木中,柏木和紅木等優(yōu)質(zhì)木材的數(shù)量相當(dāng)可觀。雖然緬甸木材質(zhì)地優(yōu)良,但其加工技術(shù)落后、工藝粗糙。而我國(guó)森林覆蓋率低,國(guó)內(nèi)的家具及家裝行業(yè)對(duì)林木的需求量非常大。中國(guó)企業(yè)可以到緬甸投資,與緬方組建木材加工合資企業(yè)。對(duì)于蘊(yùn)藏著豐富資源的亞洲市場(chǎng),中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的前景廣闊。
三、對(duì)外直接投資的方式選擇
首先應(yīng)該在綠地投資與跨國(guó)并購(gòu)之間選擇。因?yàn)閮煞N方式各有利弊。到那些資本市場(chǎng)還不十分發(fā)達(dá)的發(fā)展中國(guó)家應(yīng)采用綠地投資方式。到那些資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家可以采用跨國(guó)并購(gòu)的方式,但對(duì)后者應(yīng)十分謹(jǐn)慎。因?yàn)槟壳爸袊?guó)企業(yè)缺乏國(guó)際并購(gòu)經(jīng)驗(yàn),戰(zhàn)略規(guī)劃和管理水平較低,使其在并購(gòu)過(guò)程中面臨信息缺失、法律風(fēng)險(xiǎn)和文化沖突等不利因素,這往往是導(dǎo)致并購(gòu)失敗或結(jié)果不理想的原因。
在綠地投資與跨國(guó)并購(gòu)方式選擇以后,具體投資的方式既可以采取全部股權(quán)參與,也可以采取部分股權(quán)參與,甚至采取非股權(quán)參與。在現(xiàn)代國(guó)際投資中,非股權(quán)參與方式也是國(guó)際直接投資的具體方式之一,包括許可證合同、管理合約、合作開(kāi)發(fā)、工程承包等。
一般地,在股權(quán)參與方式中,以我國(guó)企業(yè)目前的實(shí)力,可以合資方式為主。尤其是在我國(guó)周邊的一些發(fā)展中國(guó)家投資時(shí),可以以中方出技術(shù)和設(shè)備、對(duì)方提供廠房和原料建立合資企業(yè),這種方式也是這些國(guó)家比較容易接受的方式,就像我國(guó)改革開(kāi)放初期,利用外資方式以中外合資經(jīng)營(yíng)方式為主一樣。
在非股權(quán)參與方式中,應(yīng)以中外合作經(jīng)營(yíng)、中外合作開(kāi)發(fā)、國(guó)際工程承包為主。國(guó)際工程承包方式是我國(guó)企業(yè)具有幾乎是絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的對(duì)外投資方式。尤其在一些發(fā)展中國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中可以廣泛采用。近年來(lái),出現(xiàn)了一種“以工程換能源”的新方式。這是一種互利共贏的方式。如中國(guó)商務(wù)部與巴西有關(guān)部門(mén)簽訂了“工程換能源”的合同備忘錄。據(jù)此,中國(guó)將負(fù)責(zé)對(duì)巴西的一處港口進(jìn)行投資建設(shè),投資額為10億美元,作為回報(bào),巴西將向中國(guó)提供等值的鐵礦砂、石油及鋁礬土等原材料。
因此,有條件的企業(yè)可以對(duì)外投資的方式參與有關(guān)國(guó)家的交通、水利、電力、通訊等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),共同發(fā)展。
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