東亞地區(qū)對華直接投資的貿(mào)易效應(yīng)分析
關(guān)鍵詞：
東亞，外商直接投資，貿(mào)易平衡，順差轉(zhuǎn)移一、問題的提出
近年來，隨著中國出口的迅速增長以及外貿(mào)順差的擴(kuò)大，我國與主要貿(mào)易伙伴的貿(mào)易摩擦也愈演愈烈。尤其是中美之間的貿(mào)易沖突越來越多，而中美貿(mào)易的不平衡則是中美貿(mào)易摩擦的一個焦點。在美中貿(mào)易逆差問題上，美國政府及許多學(xué)者都認(rèn)為主要是因為中國過度保護(hù)本國市場，人民幣匯率的過度低估，以及中國企業(yè)的傾銷行為所致?；谶@一認(rèn)識，美國政府一方面要求中國改變?nèi)嗣駧艆R率制度，提高人民幣匯率；另一方面要求中國對美國開放市場，并對中國企業(yè)頻頻發(fā)起反傾銷調(diào)查。而中方則強(qiáng)調(diào)美國對華貿(mào)易逆差的原因是由于美國限制高技術(shù)產(chǎn)品對中國的出口，因此要求美國政府放寬對中國出口的限制，以平衡兩國的貿(mào)易。筆者認(rèn)為，雙方的分歧實質(zhì)上涉及到投資與貿(mào)易的關(guān)系問題，也就是外國對華直接投資的貿(mào)易效應(yīng)問題。因此，深入研究外國直接投資的貿(mào)易效應(yīng)，并在此基礎(chǔ)上優(yōu)化我國的外資及外貿(mào)政策，對于我國的外貿(mào)發(fā)展及平息貿(mào)易摩擦具有非常重要意義。
外商直接投資對我國的進(jìn)出口貿(mào)易平衡的影響機(jī)制主要體現(xiàn)為三種效應(yīng)：第一，日本、韓國、及中國臺灣等亞洲地區(qū)的主要對外投資體通過對華直接投資，將其對美的貿(mào)易順差轉(zhuǎn)移成中國大陸對美國的貿(mào)易順差，形成所謂的順差轉(zhuǎn)移效應(yīng)(surplus-shifting effect)；第二，市場導(dǎo)向型的美國對華投資企業(yè)在我國市場的大量銷售，減少了美國對中國的出口，形成所謂的貿(mào)易替代效應(yīng)(trade- substituting effect)；第三，成本導(dǎo)向型的美國對華投資企業(yè)的產(chǎn)品大量返銷美國，擴(kuò)大了中國對美國的出口，形成了所謂的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)(trade- creating effect)。以上三種效應(yīng)，明顯擴(kuò)大了中美貿(mào)易順差，對中美間因貿(mào)易不平衡所產(chǎn)生的摩擦有著非常關(guān)鍵的作用。由于篇幅的限制，本文的分析主要集中在第一個方面，并且主要分析東亞地區(qū)(主要是日本、韓國及中國臺灣)對大陸直接投資的貿(mào)易順差轉(zhuǎn)移效應(yīng)。
二、文獻(xiàn)回顧及研究現(xiàn)狀
關(guān)于貿(mào)易與投資的關(guān)系，國際經(jīng)濟(jì)學(xué)界已經(jīng)有不少經(jīng)典論著。早在1957年，諾貝爾獎獲得者羅伯特·蒙代爾(Mundell，R·A.)就對貿(mào)易與投資的替代關(guān)系進(jìn)行了研究，他的研究是這方面最早的代表性文獻(xiàn)。蒙代爾利用標(biāo)準(zhǔn)的兩國家、兩產(chǎn)品、兩生產(chǎn)要素的模型分析了兩國在技術(shù)水平相同、生產(chǎn)函數(shù)一致的情況下，國際貿(mào)易與國際投資的關(guān)系。Mundell 的結(jié)論是，在兩國產(chǎn)出效率相同的情況下，國際投資與國際貿(mào)易之間存在相互替代的關(guān)系。貿(mào)易壁壘的存在會導(dǎo)致資本的流動，而資本流動的障礙則會產(chǎn)生貿(mào)易。貿(mào)易與投資之間的這種替代關(guān)系從“關(guān)稅引致投資”的實踐中得到了驗證。
20世紀(jì)70年代，日本學(xué)者小島清通過對日本對外直接投資的研究發(fā)現(xiàn)，對外直接投資對貿(mào)易不僅會產(chǎn)生替代效應(yīng)，而且也存在貿(mào)易創(chuàng)造的效應(yīng)。他認(rèn)為，外商直接投資(FDI)作為一種將資本、技術(shù)、經(jīng)營知識等一攬子轉(zhuǎn)移的活動，本來就是以兩國存在著不同的生產(chǎn)函數(shù)為前提的。通過要素的移動，F(xiàn)DI所帶來的先進(jìn)生產(chǎn)函數(shù)，將逐漸在東道國普及和固定下來，從而使東道國整個產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)和生產(chǎn)函數(shù)發(fā)生積極變化。FDI對東道國生產(chǎn)率的積極作用，會使得東道國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷提升，從而增強(qiáng)了東道國的出口能力，最終的結(jié)果是為東道國創(chuàng)造了新的貿(mào)易機(jī)會。但是，外國直接投資對貿(mào)易的創(chuàng)造和促進(jìn)作用有一個前提，即“要從投資國潛在的比較劣勢產(chǎn)業(yè)進(jìn)行直接投資，提高投資接受國有潛在比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)，并使之成為顯在的比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。”假如投資的產(chǎn)業(yè)方向相反的話，則不會出現(xiàn)這種情況。故此，小島清把對外直接投資分為“順貿(mào)易導(dǎo)向型”和“逆貿(mào)易導(dǎo)向型”兩類。和Mundell的理論相比，小島清的理論更全面，更能解釋不同發(fā)展水平的國家之間的國際資本流動，也更符合包括中國在內(nèi)的亞洲國家的實際(小島清，1978)。
可以看出，以上經(jīng)典理論是對不同國家在不同時期進(jìn)行國際直接投資的活動所做的解釋。Mundell是從美國的對外投資動機(jī)的角度進(jìn)行分析并提出投資對貿(mào)易的替代性作用的看法，小島清則是從日本對外投資的動機(jī)的角度提出投資對貿(mào)易的創(chuàng)造效應(yīng)的看法。這兩種理論解釋了兩類不同的國家對外投資的情況。但事實上，在國際投資活動中，即使在同一國家，投資對貿(mào)易的替代效應(yīng)和創(chuàng)造效應(yīng)都是同時存在的。投資與貿(mào)易之間的關(guān)系主要不取決于國家之間的整體技術(shù)差異，而是取決于不同國家的同一產(chǎn)業(yè)之間是否存在產(chǎn)出效率的差異。如果兩國的同一產(chǎn)業(yè)間不存在技術(shù)鴻溝，則兩國間在該產(chǎn)業(yè)中的投資就會對兩國間的貿(mào)易產(chǎn)生替代，而如果兩國間該產(chǎn)業(yè)存在生產(chǎn)效率的差異，而且兩國對對方的投資是依據(jù)“邊際產(chǎn)業(yè)”的次序進(jìn)行的，則對外投資不會對對外貿(mào)易產(chǎn)生替代效應(yīng)，但會產(chǎn)生貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)，這就是小島清所說的順貿(mào)易投資。如果兩國對對方的投資不是從邊際產(chǎn)業(yè)開始，則貿(mào)易替代效應(yīng)會大于貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)，這種投資就是小島清所說的逆貿(mào)易投資。從以上分析中我們可以看出，蒙代爾和小島清的理論只涉及到了外國直接投資的貿(mào)易替代和貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)，都沒有提到外商直接投資的順差轉(zhuǎn)移效應(yīng)。這可能是因為在當(dāng)時由于對外貿(mào)易的不平衡所導(dǎo)致的貿(mào)易摩擦還不明顯，尤其是對美國和日本來講并不明顯。
近年來，由于中外貿(mào)易摩擦不斷增多，關(guān)于外國直接投資對中國對外貿(mào)易平衡的研究也大量涌現(xiàn)。但是，以往的研究存在以下幾個缺陷：第一，大多只是將外商直接投資作為一個整體進(jìn)行研究，通過回歸分析，揭示外商直接投資與我國對外貿(mào)易的影響(奚君羊，劉衛(wèi)江， 2001；沈國兵，2005)。從國別的角度出發(fā)，研究外國對華直接投資與貿(mào)易平衡的關(guān)系的學(xué)者還非常少，國外的學(xué)者中只有Fung和 Lau(2003，2004)，以及James Burk (2000)做過一些研究，而國內(nèi)的學(xué)者中，林桂軍等人做過一些研究，其研究側(cè)重于從所有權(quán)的角度估計在中國對美貿(mào)易順差中美國及其他國家的企業(yè)所占的比重，是一個比較新的角度，但其研究在數(shù)據(jù)來源及計算方法上還不成熟，因此結(jié)論也值得商榷。第二，國內(nèi)外的研究中涉及外商直接投資的貿(mào)易替代效應(yīng)和貿(mào)易創(chuàng)新效應(yīng)的文獻(xiàn)有Fung和Lau(2003，2004)，楊來科(2006)等，但對外商直接投資的貿(mào)易順差轉(zhuǎn)移效應(yīng)的研究還沒有見到。因此，這是本文研究的初衷。
三、東亞地區(qū)對華投資與中美貿(mào)易平衡：順差轉(zhuǎn)移效應(yīng)的表象
東亞地區(qū)一直是中國吸引外國直接投資的主要來源地。從東亞地區(qū)近年來的對華投資與貿(mào)易的數(shù)據(jù)分析，可以看出，東亞地區(qū)的對華直接投資有一種明顯的順差轉(zhuǎn)移效應(yīng)。這些國家(或地區(qū))把其對美國和歐盟的大量的貿(mào)易順差轉(zhuǎn)變成中國對美國和歐盟的貿(mào)易順差。這種順差轉(zhuǎn)移效應(yīng)體現(xiàn)為三種背離現(xiàn)象：
背離之一：日本、韓國、中國臺灣等地對中國大陸的投資不斷增長的同時，我國對以上國家和地區(qū)的貿(mào)易平衡卻呈不斷惡化之勢。我們先來考察一下我國吸引外商直接投資的來源地構(gòu)成。從中國吸引外國直接投資的來源地來看，除去香港地區(qū)以及維爾京群島、開曼群島等離岸金融中心之外，日本、韓國、中國臺灣和美國是對大陸投資最多的國家和地區(qū)。如表1所示，近年來上述國家和地區(qū)對中國大陸的直接投資，除了個別年份有一定的波動外，基本上都呈明顯的增加趨勢。1999年，日本、韓國、中國臺灣對我國大陸的直接投資額分別為19.6億美元、12.7億美元和26億美元，到2004 年，以上三地對大陸的直接投資額則分別達(dá)到54.5億美元、62.5億美元和31.2億美元。
再來觀察一下我國大陸與日本、韓國及中國臺灣的貿(mào)易差額的變化情況，可以看出這樣一個明顯的趨勢：與上述對華直接投資不斷增長的趨勢同時并存的，是我國大陸與上述三地的貿(mào)易逆差的不斷增長。2005 年，我國大陸對上述三地的貿(mào)易逆差分別達(dá)到164.6億美元、417.1億美元和581.3億美元(參見圖1)。這種一揚一抑的變化，體現(xiàn)了這些國家和地區(qū)對中國大陸直接投資的增長對貿(mào)易的深刻影響。背離之二：中美貿(mào)易平衡與中日、中韓、大陸與臺灣之間的貿(mào)易平衡呈逆向增長和背離的傾向。也就是說，伴隨著中美貿(mào)易順差的不斷增加，中日、中韓、大陸與臺灣之間貿(mào)易逆差卻不斷增長。無論是從中方的統(tǒng)計數(shù)據(jù)還是從美方的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，最近幾年我國對美國的貿(mào)易順差都迅速增長，2005年按美方的統(tǒng)計已經(jīng)超過2000億美元。而相反，我國大陸對東亞地區(qū)尤其是上述三地的貿(mào)易卻呈現(xiàn)大量的逆差(對比圖1和圖2)。
背離之三：我國大陸與韓國、中國臺灣、日本的貿(mào)易逆差擴(kuò)大的同時，上述三地對美國的貿(mào)易順差卻不斷減少(或者至少是不再迅速增加)。尤其明顯的是中國臺灣對美國的貿(mào)易順差自1999年以來持續(xù)減少，從160多億美元減少到127億美元(參見表2)。
以上三種背離現(xiàn)象說明，外商在華直接投資顯著地增加了我國對美國的出口(主要是制成品的出口)，從而使原來屬于這些國家和地區(qū)的對美貿(mào)易逆差轉(zhuǎn)移成中國大陸對美國的貿(mào)易順差。這同時也把美國原來對這些國家和地區(qū)的指責(zé)轉(zhuǎn)移成對中國的指責(zé)。
四、垂直分工與貿(mào)易流向：順差轉(zhuǎn)移效應(yīng)的機(jī)理
對于日本、韓國、中國臺灣等國家和地區(qū)對大陸直接投資的順差轉(zhuǎn)移效應(yīng)，可以從不同的角度進(jìn)行解釋。比較表層的分析是從Bhagwat(1987)等人關(guān)于外商直接投資的動機(jī)的多樣性的角度來解釋，指出跨國公司并不都是為了躲避關(guān)稅壁壘才向外國投資，有的跨國公司對外投資是考慮到大量的出口可能會導(dǎo)致進(jìn)口國采取貿(mào)易保護(hù)措施，因此，通過在國外生產(chǎn)、在國外銷售，就可以消除這種潛在的威脅。日本、韓國、中國臺灣對大陸投資的這種動機(jī)當(dāng)然就構(gòu)成了上述順差轉(zhuǎn)移的主觀原因。
但是，進(jìn)一步分析這種順差轉(zhuǎn)移效應(yīng)的深層機(jī)理，則可以看出，這種順差的轉(zhuǎn)移實質(zhì)上是東亞地區(qū)的分工形態(tài)發(fā)展的貿(mào)易流向后果。20世紀(jì)80年代中期以來，隨著亞洲地區(qū)各國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及外資企業(yè)的大量投資，東亞地區(qū)形成了新的分工格局。這種分工格局的基本形態(tài)是基于生產(chǎn)階段分工的一種垂直分工結(jié)構(gòu)。具體說就是，生產(chǎn)的最后一道工序(組裝工序)在中國大陸和東盟國家，技術(shù)密集型的產(chǎn)品的生產(chǎn)安排在日本以及韓國、中國臺灣和新加坡等地，研發(fā)和最尖端技術(shù)產(chǎn)品的生產(chǎn)則主要安排在日本(韓友德，2006)。根據(jù)各國和地區(qū)比較優(yōu)勢的不同，同一產(chǎn)品的生產(chǎn)過程被分割成若干個生產(chǎn)階段，形成了一種按生產(chǎn)階段分工的垂直結(jié)構(gòu)。
這種基于生產(chǎn)階段分工的形成對亞洲地區(qū)的貿(mào)易流向和貿(mào)易結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了顯著的影響。其中最大特征是大量日本、韓國、中國臺灣、新加坡的企業(yè)通過對華直接投資，將其最后一道工序轉(zhuǎn)移到中國大陸和東盟等國家，而中國大陸和東盟國家則從上述國家和地區(qū)大量進(jìn)口零部件。這一點，可以從我國的零部件貿(mào)易在東亞及全球的地位(表3)，以及日本、韓國、中國臺灣等國家和地區(qū)對我國的零部件貿(mào)易平衡數(shù)據(jù)(表4)中明顯看出。 2000年，中國大陸從東亞地區(qū)進(jìn)口的零部件達(dá)347.5億美元，其中有135.6億美元來自日本，64.67億美元來自臺灣，有38.4億美元來自韓國。這種貿(mào)易流向的變化構(gòu)成了近年來東亞各國和地區(qū)對外貿(mào)易平衡的不同的變化和走勢。
如果我們把零部件貿(mào)易與制造業(yè)總體貿(mào)易作一個比較，則結(jié)論就更加明確：我國的制造業(yè)對全球來講呈現(xiàn)出巨大的順差(尤其是對美國和歐盟)，而且主要來自于最終產(chǎn)品貿(mào)易。但是，在東亞地區(qū)，中國除了對印尼和中國香港之外，對其他貿(mào)易伙伴都呈逆差狀態(tài)，而且對日本、韓國及中國臺灣的逆差主要體現(xiàn)在零部件貿(mào)易方面。一個非常清楚的結(jié)果是：包括日本、韓國、中國臺灣、中國大陸在內(nèi)的亞洲地區(qū)的垂直型的按生產(chǎn)階段分工的格局，導(dǎo)致了“中國——東亞內(nèi)部——東亞地區(qū)外”的三角貿(mào)易關(guān)系。這種貿(mào)易關(guān)系的內(nèi)在驅(qū)動器便是外國直接投資。日本、韓國、中國臺灣對華投資不僅導(dǎo)致了東亞地區(qū)新的分工格局，也大大地影響了該地區(qū)的貿(mào)易流向。最終的結(jié)果便是原先東亞地區(qū)對美國及歐盟的大量貿(mào)易順差不再增長甚至開始下降，而中國對美歐的貿(mào)易摩擦卻不斷升級。