論文摘要：伴隨著我國金融體系的完善與全球金融一體化進(jìn)程的進(jìn)一步加快，我國上市商業(yè)銀行面臨的競(jìng)爭(zhēng)將空前劇烈，因而完善我國上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)將成為必然選擇。文章通過對(duì)我國上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀進(jìn)行分析，提出若干完善發(fā)展我國上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的對(duì)策。
　　論文關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)債券資本結(jié)構(gòu)權(quán)益資本結(jié)構(gòu)
　　一、引言
　　資本結(jié)構(gòu)(capitalstructure)，是指企業(yè)籌措資金的各種來源、組合及其相互之間的構(gòu)成及比例關(guān)系，有廣義和狹義之分。從廣義上講，資本結(jié)構(gòu)是指構(gòu)成企業(yè)的各種資金來源及其比例關(guān)系，包括有長期資本和短期資本；從狹義上講，資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)長期資金來源及其比例關(guān)系，即長期資本?，F(xiàn)代財(cái)務(wù)理論研究表明，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是否合理，直接關(guān)系到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的順利進(jìn)行，關(guān)系到企業(yè)的盈利狀況以及企業(yè)長期的生存與發(fā)展。因此，確定企業(yè)合理的資本結(jié)構(gòu)，是企業(yè)財(cái)務(wù)決策的重要內(nèi)容之一。
　　商業(yè)銀行具有從事業(yè)務(wù)經(jīng)營所需要的自有資本，并依法經(jīng)營，照章納稅，自負(fù)盈虧，它與其他企業(yè)一樣，以利潤為目標(biāo)。商業(yè)銀行又是不同于一般工商企業(yè)的特殊企業(yè)。其特殊性具體表現(xiàn)為經(jīng)營對(duì)象的差異。工商企業(yè)經(jīng)營的是具有一定使用價(jià)值的商品，從事商品生產(chǎn)和流通；而商業(yè)銀行是以金融資產(chǎn)和金融負(fù)債為經(jīng)營對(duì)象，經(jīng)營的是特殊商品——貨幣和貨幣資本。但是商業(yè)銀行與一般企業(yè)一樣，受《公司法》的約束和調(diào)整，其財(cái)務(wù)目標(biāo)同樣是追求自身價(jià)值最大化。
　　在金融全球化的背景下，國際金融體系正在經(jīng)歷著歷史性的變革，一個(gè)能夠適應(yīng)金融全球化發(fā)展趨勢(shì)的現(xiàn)代國際商業(yè)銀行體系正在悄然興起。這既給我國商業(yè)銀行的發(fā)展提供了契機(jī)，又形成了巨大挑戰(zhàn)。這就需要我國盡快完善現(xiàn)代商業(yè)銀行制度，提升商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力。
　　尤其當(dāng)前，我國加入世界貿(mào)易組織五年的緩沖期已結(jié)束，金融市場(chǎng)更加開放，國內(nèi)商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模迅速擴(kuò)張，商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加劇，為迎接外資銀行對(duì)我國銀行業(yè)形成的挑戰(zhàn)，國內(nèi)的商業(yè)銀行紛紛選擇了上市，因此，研究上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對(duì)于維持國內(nèi)金融秩序穩(wěn)定、提高商業(yè)銀行自身的國際競(jìng)爭(zhēng)力和改善銀行內(nèi)部治理具有重要意義。
　　二、我國商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀及存在問題分析
　　(一)銀行資本結(jié)構(gòu)的特殊性分析
　　銀行資本結(jié)構(gòu)與一般公司資本結(jié)構(gòu)相比具有特殊性，主要表現(xiàn)在：
　　1．債權(quán)資本結(jié)構(gòu)的特殊性
　　銀行的債權(quán)資本主要包括：銀行長期債務(wù)和分散的小額存款。二者雖然形式上不同，但本質(zhì)相同。銀行，作為從事將社會(huì)閑散資金集中起來進(jìn)行貸放的負(fù)債經(jīng)營性行業(yè)，具有資產(chǎn)負(fù)債率高和債權(quán)結(jié)構(gòu)分散的主要特征。一方面，債權(quán)資本在銀行全部資本中占很高的比率，銀行債權(quán)人與銀行內(nèi)部經(jīng)理人員之間的代理成本不容忽視；另一方面，銀行的債權(quán)結(jié)構(gòu)較一般企業(yè)來說較為分散，難以發(fā)揮大債權(quán)人治理結(jié)構(gòu)下的監(jiān)督與控制作用，這在一定程度上增加了降低銀行債權(quán)代理成本的難度。
　　2．銀行資本的高杠桿性
　　銀行的自有資本相對(duì)于其負(fù)債和資產(chǎn)是微不足道的，其凈值很低，銀行主要是利用負(fù)債來形成資產(chǎn)并進(jìn)行經(jīng)營，即銀行用較低低的凈值撬動(dòng)較高的負(fù)債，可以說銀行資本具有高杠桿性。正因?yàn)殂y行的杠桿作用巨大，銀行能否籌集到資金，在很大程度上取決于銀行的安全性、業(yè)務(wù)種類、管理質(zhì)量、與資本水平等，而不是其負(fù)債與權(quán)益的比率。
　　(二)我國上市商業(yè)銀行債權(quán)資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀分析
　　1．資產(chǎn)負(fù)債率高，債務(wù)規(guī)模大
　　銀行是負(fù)債經(jīng)營性企業(yè)，負(fù)債是銀行經(jīng)營資金的重要來源，因此我國上市商業(yè)銀行的債務(wù)規(guī)模龐大。
　　從表1中可以看出2008年中國工商銀行的負(fù)債總額是91505．16億元，占銀行總資本的93．78％，中國建設(shè)銀行的負(fù)債總額是70878．9億元，占銀行總資本的93．81％；從股份制銀行來看，招商銀行、上海浦東發(fā)展銀行、深圳發(fā)展銀行、民生銀行和華夏銀行的負(fù)債總額分別為14920．16、12677．24、4580．39、9996．78和7042．16億元，負(fù)債占資本總額的比重分別達(dá)到94．92％、96．82％、96．54％、94．81％和96．25％。雖然高負(fù)債比率能夠獲得很高的財(cái)務(wù)杠杠利益，但是它也會(huì)帶來很高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
　　2．各項(xiàng)存款構(gòu)成銀行債務(wù)資本的重要組成部分
　　無論是國有商業(yè)銀行還是股份制商業(yè)銀行，各項(xiàng)存款都在負(fù)債資本中均占有很大比重。從表1可以看出2008年中國銀行各項(xiàng)存款占負(fù)債資本的比重是8O．02％，工商銀行是80．65％，建設(shè)銀行89．96％；而股份制商業(yè)銀行各項(xiàng)存款占負(fù)債資本的比重中，中信銀行最高，達(dá)86．58％，興業(yè)銀行最低也達(dá)65．07％。這說明目前我國上市商業(yè)銀行的負(fù)債資本結(jié)構(gòu)比較單一。
　　(二)我國上市商業(yè)銀行權(quán)益資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀分析
　　權(quán)益資本是商業(yè)銀行的自有資金，代表著商業(yè)銀行的所有權(quán)。權(quán)益資本來源渠道有兩個(gè)：一是通過內(nèi)部融資，即銀行通過自身經(jīng)營所獲利潤積累的資金，主要體現(xiàn)在盈余公積和未分配利潤兩項(xiàng)上；二是外部權(quán)益資本融資，即外部投資者投入的權(quán)益性資金。根據(jù)投資主體身份不同，權(quán)益資本又劃分為國家資本金、法人資本金、個(gè)人資本金及外商資本金。
　　目前，我國上市商業(yè)銀行的權(quán)益資本表現(xiàn)出以下弊端：
　　1．資本金不足
　　資本充足率是保證銀行安全，穩(wěn)健經(jīng)營的重要制度。它規(guī)定了商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的限度。資本充足率指標(biāo)現(xiàn)已作為衡量單個(gè)銀行甚至整個(gè)銀行體系穩(wěn)健經(jīng)營的重要指標(biāo)，從整體來看，我國上市商業(yè)銀行的資本金充足率水平均有了很大幅度的提高(如表2所示)，

大體達(dá)到或超過了8％的監(jiān)管要求，招商銀行、興業(yè)銀行、深發(fā)展達(dá)到了1O％的穩(wěn)健水平，但距國際活躍銀行12％的資本金充足率還有差距。
　　2．不良貸款依然存在

雖然不良貸款的比重，2008年相比較2007、2006年下降了很多，但是它的存在依然，這在很大程度上消耗了銀行資本，造成銀行資本結(jié)構(gòu)的不合理。
　　三、優(yōu)化我國上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的對(duì)策及建議
　　通過對(duì)我國上市商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀的分析，可以發(fā)現(xiàn)資本金不足和不良貸款率高已成為制約我國上市商業(yè)銀行發(fā)展的主要障礙。針對(duì)此類缺陷，提出以下幾點(diǎn)意見：
　　(一)拓寬資本金補(bǔ)充渠道
　　一般意義上講，銀行補(bǔ)充資本金的渠道有三個(gè)途徑：一是利潤留成，依靠自身的積累；二是通過資本金市場(chǎng)來補(bǔ)充資本金，發(fā)行股票或債券融資；三是私募擴(kuò)股，通過引進(jìn)戰(zhàn)略投資者或原有股東增加投資來達(dá)到增加資本金的目的。上市銀行除了一般商業(yè)銀行資本金的補(bǔ)充渠道外，應(yīng)充分利用上市這一籌資的渠道，可以采用發(fā)行股票等方式，并且嚴(yán)密控制這種方式運(yùn)用中可能存在的各種風(fēng)險(xiǎn)。
　　(二)降低不良貸款的比率
　　提高資產(chǎn)的質(zhì)量，降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例，可以通過以下途徑：
　　1．調(diào)整資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)布局
　　調(diào)整資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)布局，可以從兩方面來人手：第一，控制貸款的增長速度；第二，擴(kuò)大資產(chǎn)證券化的份額。
　　2．降低不良資產(chǎn)的比例
　　要實(shí)現(xiàn)這一方案，需要從兩個(gè)方面努力：第一，減少高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的份額，例如，可以采用出售高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的方法，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去；第二，提高發(fā)放貸款的質(zhì)量，不能單純強(qiáng)調(diào)數(shù)量，應(yīng)從源頭上控制貸款質(zhì)量，例如，了解貸款客戶的資信、貸款的投向等等。
　　(三)加強(qiáng)監(jiān)管力度
　　第一，強(qiáng)化對(duì)上市商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理及資本充足率要求；第二，對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系的合理性、準(zhǔn)確性及信息披露的可信性進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)督；第三，有關(guān)監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)積極協(xié)調(diào)與相關(guān)部門得關(guān)系，以便更好幫助商業(yè)銀行通過多種渠道補(bǔ)充資本金，盡快提高資本充足率；第四，中國人民銀行應(yīng)充分發(fā)揮央行職能，同時(shí)兼顧市場(chǎng)規(guī)則，謹(jǐn)慎制訂對(duì)資本管理不合規(guī)的有關(guān)上市商業(yè)銀行的處罰措施，切實(shí)履行起對(duì)上市商業(yè)銀行的監(jiān)督職能。
　　與此同時(shí)，還應(yīng)充分發(fā)揮市場(chǎng)約束作用，建立透明的信息披露規(guī)則。積極引進(jìn)權(quán)威性的社會(huì)中介機(jī)構(gòu)審計(jì)，如引進(jìn)注冊(cè)會(huì)計(jì)師、資產(chǎn)評(píng)估師審計(jì)，加大外審力度，提高經(jīng)營、會(huì)計(jì)信息的可信度，樹立社會(huì)公眾形象。