有關(guān)證券投資學(xué)論文
企業(yè)是證券投資的主體之一,在當(dāng)前我國社會主義市場經(jīng)濟機制下,已經(jīng)成為我國證券市場的主要力量。下面是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的有關(guān)證券投資學(xué)論文,供大家參考。
有關(guān)證券投資學(xué)論文范文一:我國證券投資基金發(fā)展與績效評估分析
摘要:我國證券投資基金雖然起步較晚,但發(fā)展迅猛,目前機構(gòu)投資者已經(jīng)居于我國證券市場的主導(dǎo)地位。在發(fā)展的同時,基金業(yè)內(nèi)外部還存在一些問題,其中證券投資基金的績效評估具有重要意義。績效評估的傳統(tǒng)方法主要有Sharpe指數(shù)、Treynor指數(shù)、Jensen指數(shù)、T-M模型、H-M模型、C-L模型M2指數(shù)等,但對基金績效進行單一指標評估易出現(xiàn)偏差,需要考慮多元影響因素,構(gòu)建綜合評估體系。
關(guān)鍵詞:證券投資基金;發(fā)展;績效評估
1我國證券投資基金的起源及其發(fā)展
證券投資基金自20世紀80年代末大規(guī)模走向全球。“新鴻基中華基金”作為我國第一個概念意義上的基金,于1985年5月問世;被視為國內(nèi)第一個證券投資基金的珠信基金自1991年成立起,規(guī)模即接近7000萬元。為鼓勵扶持開放式基金的發(fā)展,1997年11月中國證監(jiān)會出臺《證券投資基金管理暫行辦法》,規(guī)范整頓老基金,批準了一批新基金的設(shè)立。2001年國內(nèi)已有的47只封閉式基金規(guī)模已經(jīng)接近700億元。此外,10家國內(nèi)首批基金管理公司在1998年~1999年間陸續(xù)成立。近年來,我國證券投資基金的發(fā)展路徑拓寬,速度加快。據(jù)2016年3月數(shù)據(jù)顯示,我國境內(nèi)已有封閉式基金176支,開放式基金2723支,以上機構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)合計7.77萬億元。盡管歷史短暫,但中國證券市場憑借其發(fā)展,迅速成為了國民經(jīng)濟的重要組成部分。起初,個人投資者在我國證券市場發(fā)展初期處于主導(dǎo)地位。理論與實證研究表明,這類市場僅能獲取有限信息,缺乏足夠理性的投資決策。隨后,機構(gòu)投資者,特別以證券投資基金為主,逐漸取代了個人投資者,占據(jù)市場。國內(nèi)普遍觀點認為,證券投資基金擁有規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢和理性投資理念,有利于穩(wěn)定市場,引導(dǎo)資源優(yōu)化配置,保護中小投資者的利益。季度變化與估計趨勢逐漸表明,基金經(jīng)理的投資理性與我國證券投資基金業(yè)的日趨規(guī)范,正逐步帶動我國基金的效率估計標準差減少和績效提升,不管是質(zhì)或量,都將得到同步發(fā)展。
2當(dāng)前我國基金業(yè)發(fā)展的局限性
盡管我國證券投資基金實現(xiàn)短時持續(xù)發(fā)展,可內(nèi)外部仍存在不容忽視的問題。從宏觀角度來看,當(dāng)前我國證券市場多為政策傳導(dǎo)影響市場形勢,制度尚不完善和健全。整個市場規(guī)模小、產(chǎn)品單一、缺乏效率、信息傳遞滯后,對證券投資基金投資發(fā)展造成了很大的制約。從基金業(yè)內(nèi)部看,首先,基金持有人大會存在虛置基金管理人的問題,易誘發(fā)道德風(fēng)險;基金托管人地位缺乏獨立性;其次,基金的績效通常由基金經(jīng)理分析證券、選擇資產(chǎn)類別和預(yù)測市場的能力構(gòu)成,其投資理念和投資風(fēng)格的成熟與否易影響基金發(fā)展。
3證券投資基金績效評估
3.1績效評估的重要性
第一,證券投資基金績效評估研究的意義在于基金作為專家理財、組合投資、分散風(fēng)險的代表,對其績效進行評價有利于基金公司學(xué)習(xí)與總結(jié)經(jīng)驗,提升公司的管理能力和理性投資水平。第二,基金經(jīng)理能根據(jù)評估結(jié)果作出相應(yīng)的投資調(diào)整,以促進基金業(yè)績效水平的不斷提高,有利于評價基金經(jīng)理能力,規(guī)范其行為。第三,基金業(yè)的蓬勃發(fā)展使得投資者可選擇的基金產(chǎn)品越來越多,對基金業(yè)績效進行合理評價,將有利于投資者科學(xué)選擇適合自己的基金產(chǎn)品,理性決策。此外,評估體系能在一定程度上彌補道德缺失,保護基金持有者的權(quán)益利得。盡管如此,我國證券投資基金在發(fā)展歷史短、相關(guān)法制法規(guī)不健全的情況下,其績效評估還處于發(fā)展時期。因此,建立實用權(quán)威的基金績效評估網(wǎng)絡(luò),是我國基金業(yè)當(dāng)前發(fā)展過程的重要課題。
3.2國外傳統(tǒng)方法
20世紀60年代以前,國外學(xué)者僅僅從單位凈資產(chǎn)和投資收益率這兩個指標來評估分析,缺陷在于這兩種指標并未考慮風(fēng)險因素。隨著現(xiàn)代投資理論不斷進步的進程,績效評估進入全新階段。
作者: 嚴小藝 單位:西南大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院
參考文獻:
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有關(guān)證券投資學(xué)論文范文二:高校證券投資學(xué)模擬教學(xué)法研究
摘要:證券投資學(xué)是高校金融學(xué)專業(yè)的核心課程之一,是一門實踐性非常強的課程。為了達到高校培養(yǎng)應(yīng)用型人才的目標,在課程教學(xué)中引入模擬教學(xué)法是非常重要的舉措。本文針對目前模擬教學(xué)實踐中存在的問題進行探討,并提出了在教學(xué)內(nèi)容、雙師型隊伍建設(shè)和考核方式的改進建議。
關(guān)鍵詞:模擬教學(xué)法;證券投資學(xué);改革
互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展,對高?!蹲C券投資學(xué)》教學(xué)模式提出了新的挑戰(zhàn)。依靠單純課堂理論講授已無法適應(yīng)當(dāng)前證券投資行業(yè)的發(fā)展變化,必須將課堂教學(xué)與市場實踐緊密的聯(lián)系在一起,這就需要高校采用模擬教學(xué)法這類現(xiàn)代化的教學(xué)手段,以達到培養(yǎng)應(yīng)用型人才的目標。
1模擬教學(xué)法的界定
1.1模擬軟件教學(xué)
主要是以模擬軟件作為教學(xué)的支撐,在金融實驗室利用證券投資學(xué)模擬教學(xué)軟件,在課后利用互聯(lián)網(wǎng),比如利用新浪、叩富等網(wǎng)站,舉辦模擬炒股大賽。
1.2模擬情境教學(xué)
主要是根據(jù)專業(yè)學(xué)習(xí)要求,模擬一個社會場景,在這些場景中具有與實際相同的功能及工作過程,只是活動是模擬的。讓學(xué)生到證券公司實習(xí)或者在虛擬交易所里模擬股票交易的操作程序就屬于模擬情境教學(xué)。
2模擬教學(xué)中存在的問題
2.1模擬實踐課程安排不合理
一方面,在課時安排方面不合理。大多高校證券投資學(xué)模擬課程采用的是學(xué)期末集中授課法,即在學(xué)期末集中一段時間(例如兩周、四周、八周等)指導(dǎo)學(xué)生上機進行實訓(xùn)。課時安排往往隨著教學(xué)課表進行,有時會出現(xiàn),上課時間不能與深滬兩市交易時間同步,從而導(dǎo)致理論教學(xué)與實踐過程未能有效銜接。另一方面,模擬教學(xué)的內(nèi)容比較單一。多數(shù)高校模擬教學(xué)過程中僅包含交易部分和技術(shù)分析部分。而基本面分析,突發(fā)事件的分析等一些可利用情景模擬教學(xué)的內(nèi)容不作為教學(xué)的要求,所以,現(xiàn)在的教學(xué)內(nèi)容難以提高學(xué)生的操作技能與分析能力。
2.2教師專業(yè)素質(zhì)不高
目前,大多數(shù)高校證券投資學(xué)模擬課程的教學(xué)往往是由該校教師擔(dān)任。而大多教師沒有證券從業(yè)經(jīng)驗,甚至,個別的教師也沒有證券投資的經(jīng)驗。由于教師缺乏實踐經(jīng)驗,所以,無法站在更高的角度給學(xué)生講授實踐中出現(xiàn)的問題,也無法解答學(xué)生在操作中可能遇到的問題,必將嚴重影響教學(xué)效果。同時,教師能力的不足也會降低學(xué)生學(xué)好該課程的信心。
2.3考核規(guī)則不合理
目前,證券投資學(xué)實踐課程中考核方式主要是依據(jù)學(xué)生投資的資產(chǎn)和收益率,而這種考核只能是在學(xué)期末進行一次性考核,并且,根據(jù)考核結(jié)果計入學(xué)生的平時成績。這種完全按照收益情況進行考核的方式存在明顯的問題。如果模擬實踐期間,學(xué)生小王沒有進行模擬交易,收益率為零,而學(xué)生小張很認真的參與實踐,但是收益率為負。這兩種情況相比較,按照標準,學(xué)生小王的成績會比較高,顯然是不合理的,所以平時成績需要綜合考察學(xué)生的操作頻繁程度和收益情況。
3模擬教學(xué)法改進的措施
針對教學(xué)過程中出現(xiàn)的實際問題,設(shè)計出一套合理的、可行的模擬實踐教學(xué)體系。通過該體系的實施,力爭解決所發(fā)現(xiàn)的問題。
3.1課程安排改革
證券投資模擬課程應(yīng)與理論課程同步開設(shè),課時安排應(yīng)該隨著教學(xué)課表進行,但模擬實訓(xùn)還是課堂講授應(yīng)該由教師根據(jù)具體情況自行把握。
3.2實訓(xùn)內(nèi)容改革
在模擬內(nèi)容設(shè)計時,按照證券投資交易過程,結(jié)合實際教學(xué)目標,安排整個教學(xué)過程,一般情況,我們會設(shè)計五部分實踐內(nèi)容。這些內(nèi)容是環(huán)環(huán)相扣的有機整體,五部分內(nèi)容完成之后,整個交易過程也結(jié)束了。通過模擬實踐使學(xué)生熟練掌握證券投資軟件的基本操作,掌握基本的證券投資分析方法,了解證券價格變動情況及影響價格變動的基本因素,能借助互聯(lián)網(wǎng)進行信息的收集和初步整理分析,為日后的證券投資實戰(zhàn)打下堅實的基礎(chǔ)。
3.3建設(shè)“雙師型”教師隊伍
模擬教學(xué)法順利實施,需要有“雙師型”教師隊伍。為了達到“雙師型”的要求,一方面,需要教師“走出去”,專職教師平時要抽時間定期到證券公司進行頂崗實踐。另一方面,需要將投資行業(yè)專家“引進來”,通過聘請證券行業(yè)專家擔(dān)任實踐指導(dǎo)教師,參與實踐指導(dǎo),讓教師有機會學(xué)習(xí)行業(yè)專家的投資技能。
3.4考核方式改革
證券投資學(xué)課程學(xué)習(xí)中,引入模擬教學(xué)法后,為了檢驗?zāi)M教學(xué)的效果,考核方式需要改革。改革過程中設(shè)計期末考核(50%)和過程考核(50%)兩個階段。期末考核在網(wǎng)上進行,根據(jù)模擬教學(xué)內(nèi)容進行證券投資。具體包括,模擬開立賬戶;委托買賣;證券交易;清算、交割與過戶。過程考核以收益率為主,參考其他指標,如分散投資情況、操作頻繁程度綜合進行考核。
作者:趙晶晶
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