伴隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)一步加劇全球貨物流通和服務(wù)變得更加快速和高效，國際投資和貿(mào)易的全球化進(jìn)程也日益繁榮。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的國際投資相關(guān)論文范文的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!

　　國際投資相關(guān)論文范文篇1

　　淺析國際投資與大國關(guān)系

　　[內(nèi)容提要]本文從國際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)視角對20世紀(jì)80年代的日美投資摩擦與近年來的中美投資摩擦進(jìn)行了比較研究。盡管中日文化背景存在很大差異，中日和美國的投資摩擦本身也有更為復(fù)雜的狀態(tài)和成因，但中日面對的投資摩擦國都是美國，其基本過程也大致相同，中日兩國均受美元霸權(quán)結(jié)構(gòu)性權(quán)力的影響。因此，通過對日美與中美投資摩擦的比較分析，將有助于中國借鑒日本處理投資摩擦的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。

　　[關(guān)鍵詞]投資摩擦　大國關(guān)系　國際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)

　　外匯儲備是決定一個國家實(shí)際對外投資能力的重要指標(biāo)。近年來，中國國際收支中經(jīng)常項(xiàng)目與資本項(xiàng)目的持續(xù)雙順差直接造成中國外匯儲備高速增長。2006年2月，中國外匯儲備就已超過日本躍居全球第一。2009年6月，中國外匯儲備已增加至21316.06億美元，超過了世界主要七大工業(yè)國的總和。在上述背景下，越來越多的中國企業(yè)走出國門，參與海外并購活動。但2004年以來中國企業(yè)海外并購特別是在美國的并購情況難以令人滿意。目前，中國已進(jìn)入與美歐等發(fā)達(dá)國家經(jīng)貿(mào)摩擦的高發(fā)期，這不僅深度涉及中國經(jīng)濟(jì)利益，而且對中國經(jīng)濟(jì)增長方式、對外經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略和政治經(jīng)濟(jì)體制改革均形成巨大沖擊。

　　美國前助理國務(wù)卿李侃如于2006年5月在復(fù)旦大學(xué)演講期間曾提及，中美雙方有必要仿效日美規(guī)制談判進(jìn)行體制磋商。因此，有必要認(rèn)真研究日本在其崛起過程中處理對美并購的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。本文認(rèn)為，一個大國在其發(fā)展過程中必然與現(xiàn)有國際體系和現(xiàn)有大國經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域產(chǎn)生摩擦，并且這種摩擦的本質(zhì)已超出純經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，而具有大國關(guān)系變動與大國戰(zhàn)略制定的重大意義。本文擬從國際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)視角分析日本在美并購的歷史，并在此基礎(chǔ)上提出中國妥善處理國際投資領(lǐng)域摩擦的政策建議。

　　中日在美并購活動的回顧

　　二戰(zhàn)以后，歐美發(fā)達(dá)國家由于政府長期過分干預(yù)經(jīng)濟(jì)、低效率的國有福利體系和石油危機(jī)等多種原因而陷入經(jīng)濟(jì)停滯，與此同時，日本經(jīng)濟(jì)快速增長，一枝獨(dú)秀。20世紀(jì)70年代初，日本開始向其他東南亞國家和地區(qū)投資，大規(guī)模轉(zhuǎn)移勞動密集型產(chǎn)業(yè)，并將投資范圍逐步擴(kuò)大到全世界的多個領(lǐng)域。在泡沫經(jīng)濟(jì)破碎之前，日本海外金融機(jī)構(gòu)遍布世界各主要國家和地區(qū)，海外金融資產(chǎn)總額一度占世界各國金融機(jī)構(gòu)海外資產(chǎn)總額的38.2%，對外債權(quán)額占世界債權(quán)市場份額的36%，高居世界首位。

　　日本在美國的“購買行動”始于20世紀(jì)80年代。1980年以后，美國貿(mào)易赤字每年遞增。日本被認(rèn)為是美國制造業(yè)貿(mào)易赤字的“罪魁禍?zhǔn)?rdquo;，日美之間的貿(mào)易摩擦不斷升溫，并轉(zhuǎn)化為兩國之間的政治問題。美國要求日本開放國內(nèi)市場，擴(kuò)大內(nèi)需，實(shí)行金融體制改革。美國議會更于1985年提出對特定國出口商品征收25%的特別關(guān)稅。在上述壓力下，日美等國家于1985年9月共同簽署“廣場協(xié)議”，日本被迫承諾日元升值和改變經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。受匯率變化影響，日本出口銳減。為刺激國內(nèi)經(jīng)濟(jì)以彌補(bǔ)出口減少帶來的損失和擴(kuò)大內(nèi)需，日本銀行被迫五次下調(diào)官方貼現(xiàn)率。

　　隨著日元迅速升值，日本對外投資增長迅速，尤其是在美國的資產(chǎn)以成倍乃至數(shù)倍的速度增加。從投資形式看，有獨(dú)資或合資新建企業(yè)以及收購或兼并美國企業(yè)，尤其側(cè)重于后者。據(jù)日本經(jīng)濟(jì)研究所統(tǒng)計(jì)，1988年，由日本投資者擁有多數(shù)股權(quán)的美國企業(yè)達(dá)522個，例如日本普利斯通公司收購美國火石輪胎公司。除對美國進(jìn)行大規(guī)模直接投資外，日本還加速對美國的間接投資。1987年底，日本在美間接投資達(dá)1610億美元。

　　1985年以后，日本對美證券投資也以成倍速度遞增。1985-1988年的4年間，每年對美公司股票投資額分別為18.9億、56.29億、147.24億和186.96億美元，而對美債券(公司債)投資分別為86.13億、197.11億、23.86億和300.72億美元。日本人還買下大量美國國債，日本資本成為美國彌補(bǔ)財(cái)政赤字的一個重要來源。

　　至1989年，日本人購買美國資產(chǎn)達(dá)到頂峰。是年6月，索尼公司宣布以34億美元成功購買美國娛樂業(yè)巨頭也是美國文化象征之一的哥倫比亞影片公司，成為索尼公司由制造業(yè)轉(zhuǎn)向娛樂業(yè)的戰(zhàn)略行動之一。此前，三菱公司已以14億美元購買了更重要的美國國家象征――洛克菲勒中心。在洛杉磯，日本人掌握了鬧市區(qū)幾乎一半的房地產(chǎn)。在夏威夷，96%以上的外國投資來自日本。到80年代末，全美國10%不動產(chǎn)已被日本人購買。

　　很多日本人開始以為日本有望超過美國而成為世界頭號強(qiáng)國。但進(jìn)入90年代以后，日小人發(fā)現(xiàn)自己買的是“泡沫財(cái)富”，如三菱公司在花14億美元購買洛克菲勒中心不久，就以半價再次賣給原主。松下公司更是將MCA轉(zhuǎn)于賣給了兩格拉姆。日本大舉進(jìn)軍美國不動產(chǎn)和娛樂業(yè)等非制造業(yè)領(lǐng)域的結(jié)果更是以損失慘重而收場。日本投資的結(jié)果實(shí)際上是捐給了美國。日本當(dāng)時購買的多是“夕陽企業(yè)”，而美國企業(yè)和政府卻靠回籠的資金轉(zhuǎn)而投資各種新興產(chǎn)業(yè)。始終只考慮經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的美國人不但贏得了經(jīng)濟(jì)效益，還在末來發(fā)展中再次搶得先機(jī)。美國的成功實(shí)際上來自于霸權(quán)優(yōu)勢。正因?yàn)槊绹莆樟嗽趪H金融與貿(mào)易領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性權(quán)力，才使得美國人能夠通過美元來購買日本貨，再通過日本人購買美國資產(chǎn)，使美元重新回到自己手中。

　　當(dāng)前中國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融背景與當(dāng)時日本情況有頗多類似之處。中國現(xiàn)今外匯儲備已超過2萬億美元，穩(wěn)坐全球第一把交椅。人民幣升值又使持有巨額外匯的風(fēng)險越來越高，中國財(cái)政損失慘重。通過海外并購把外幣花出去無疑成為降低外匯貶值風(fēng)險的有效手段，也有助于緩解人民幣流動性過剩的壓力。在這一背景下，越來越多的中國企業(yè)走出國門參與海外并購活動。2005年，人民幣匯率進(jìn)入上升通道;2006年，股改基本完成;2007年，美國爆發(fā)次貸危機(jī)。在上述背景下，國外企業(yè)資產(chǎn)紛紛縮水，中國企業(yè)正掀起新一輪海外并購浪潮。

　　2007年有84起跨國并購事件，2008年有66起。中國境外并購交易額達(dá)784億美元，并購領(lǐng)域涉及石油、礦產(chǎn)、汽車、飛機(jī)、家電以及IT等行業(yè)。但從中海油失意尤尼科、華為收購3Com因“國家安全”問題在美國受阻和海爾集團(tuán)競購美國第三大家電巨頭美泰克失敗等一系列在美并購案例可以看出，中國企業(yè)對美并購成功率并不高，遠(yuǎn)低于目前33%的海外并購成功率。

　　中國企業(yè)在美并購遭遇障礙的狀況使人們對中國加快對外投資步伐產(chǎn)生諸多質(zhì)疑：第一，作為一個發(fā)展中國家，中國企業(yè)尚處于低附加值生產(chǎn)階段，規(guī)模不大，國際化程度較低，實(shí)際上并不具備并購美國企業(yè)的能力。對美并購將可能因?yàn)?ldquo;消化不良”而得不償失。第二，中國對美國能源和高科技企業(yè)的大規(guī)模投資和并購活動可能會在美國遭遇政治阻力并引發(fā)對華仇視行為。第三，中國的對美投資會加快資本外流，減少國內(nèi)投資，

　　在總需求不振的情況下將不利于中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。第四，隨著直接投資規(guī)模的擴(kuò)大，中國所面臨的政治、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險也將增大，對美直接投資將會使傳統(tǒng)的貿(mào)易摩擦轉(zhuǎn)變?yōu)檎?、?jīng)濟(jì)摩擦，進(jìn)而影響中美關(guān)系。在上述形勢下，我們應(yīng)該參考日本的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。

　　中日在美企業(yè)并購問題的比較

　　日本和中國面對的國際投資摩擦國都是美國;摩擦都發(fā)生在日本和中國國民經(jīng)濟(jì)與對外投資迅速增長的時期;摩擦過程也有相似之處：由美國挑起經(jīng)濟(jì)糾紛，然后日本或中國與美國在協(xié)商的基礎(chǔ)上形成相關(guān)政策措施以應(yīng)對經(jīng)濟(jì)摩擦。二戰(zhàn)結(jié)束以來，美國是世界經(jīng)濟(jì)中經(jīng)濟(jì)實(shí)力最強(qiáng)、國內(nèi)市場最大的國家。與此同時，美元成為各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展所必需的世界貨幣，將產(chǎn)品出口到美國獲得美元再投資到美國是中日兩國在經(jīng)濟(jì)增長過程中面臨的主要問題。

　　隨著日本和中國對美國投資額的增長，美國就會基于其本國利益的考慮采取各種政策措施，力圖限制日本和中國對并購美國企業(yè)，從而導(dǎo)致國際投資摩擦。另一方面，從國際政治角度來看，20世紀(jì)50-60年代的美國是世界經(jīng)濟(jì)的霸主國家，?；诟鞣N理由對其他國家進(jìn)行指責(zé)。盡管20世紀(jì)70年代以來世界經(jīng)濟(jì)格局已發(fā)生變化，即從美國霸權(quán)向多極化轉(zhuǎn)變，但美國由于慣性仍對其他國家進(jìn)行干涉，這也是造成日美、中美在國際投資和國際金融等經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域摩擦的深刻政治原因。

　　日本對美國的直接投資起步較晚。日本1964年開始在美國設(shè)廠。但60-70年代的日本對美國直接投資數(shù)額有限。到1979年底，日本在美國直接投資累計(jì)余額僅34.93億美元，次于荷蘭、英國、加拿大和聯(lián)邦德國，居第5位，占外國在美國直接投資累計(jì)金額的6.4%。20世紀(jì)80年代是日本對美國直接投資以空前規(guī)模迅速發(fā)展的時期，收購與兼并美國企業(yè)日益成為重要組成部份，遍及許多經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，規(guī)模日趨擴(kuò)大。

　　20世紀(jì)80年代日本直接投資的大量涌入引起部分美國公眾的擔(dān)心。在民意測驗(yàn)中，不少美國人主張對外國資本進(jìn)行限制，個別人甚至主張完全禁止外國投資。美國眾議院則要求對外國在美國的直接投資進(jìn)行審查和登記。有的議員甚至要求強(qiáng)制性地規(guī)定外資企業(yè)必須公開財(cái)政預(yù)算并強(qiáng)化其課稅，限制外國資本收購涉及國家安全的美國企業(yè)等等。由于不斷收購和兼并美國著名企業(yè)，在外國與美國的投資摩擦中，日美投資摩擦首當(dāng)其沖，最為敏感。

　　美國認(rèn)為日本的投資有可能對美國利益造成的損害主要表現(xiàn)在：第一，日本通過收購美國企業(yè)可能獲得某些戰(zhàn)略性技術(shù)或秘密情報，從而有損美國國家安全。這突出表現(xiàn)在美國政府已加強(qiáng)審查外國投資項(xiàng)目，禁止外國人購買建造核潛艇的造船廠和制造某些至關(guān)重要的高技術(shù)部件的工廠。第二，日本投資對美國就業(yè)機(jī)會的增加并不如美國人所期望的那么大。

　　日本在美所建廠房自動化水平較高，在最終產(chǎn)品中使用美國當(dāng)?shù)貏诹臀镔Y的比例較低，這使美國人對政府采取的鼓勵外國投資的計(jì)劃是否恰當(dāng)產(chǎn)生疑問。第三，美國公司處于不公平的競爭地位，沒有獲得外國公司在美國所得到的同等的權(quán)利。例如，日本禁止外國人持有任何“技術(shù)上創(chuàng)新的公司”如電子行業(yè)的25%以上的股份，但日本公司卻可以在美國比較自由地進(jìn)行投資。

　　面對美方指責(zé)，美日雙方在1989年7月至1990年6月舉行了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)談判，就以上一些問題達(dá)成協(xié)議，以《最終報告》形式發(fā)表。日本在《最終報告》中承諾將進(jìn)一步改善外國投資管理制度，并在同日發(fā)表的《關(guān)于直接投資政策開放性的聲明》中表明對外匯法進(jìn)行必要修改的宗旨。1991年4月，修訂外匯法先后在日本國會眾參兩院獲得通過并公布。年末，日本政府又先后公布了《關(guān)于外國直接投資的政令》和《關(guān)于指定部門的通告》等條例和實(shí)施細(xì)則，同修訂外匯法一起于1992年1月1日起生效。通過對外匯法的修改，日本以法律形式明確了對外國投資的限制標(biāo)準(zhǔn)，增強(qiáng)了管理體制的透明度，排除了外國投資的潛在障礙，進(jìn)一步限定和縮小了限制外國投資的范圍，提高了日本投資市場的開放程度。

　　日本對美直接投資帶來的競爭加劇導(dǎo)致美國企業(yè)的極大不滿。例如，日本高科技產(chǎn)業(yè)對美國的投資直接威脅到美國整個高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，使美國深切感到了真正的危機(jī)，使美國以更強(qiáng)硬的態(tài)度遏制日本對高技產(chǎn)業(yè)的投資。但在當(dāng)時的歷史背景下，美目之間有很高的依存度：日本1/3的出口輸往美國，美國1/4的出口輸往日本，日本還是美國最大的農(nóng)產(chǎn)品市場。在國際政治上，美日之間也存在“特殊伙伴關(guān)系”。因此，盡管美日投資摩擦在特定時期有所加劇，但還不至于發(fā)展到鬧翻的地步。

　　相比之下，當(dāng)今中國企業(yè)面臨的投資環(huán)境比當(dāng)年日本更為嚴(yán)峻，遇到的風(fēng)險也更多。海外智囊機(jī)構(gòu)曾對全球企業(yè)并購做過專門研究，得出了并購失敗率在70%以上的結(jié)論，并認(rèn)為由于中國公司在應(yīng)對政治風(fēng)險方面少有經(jīng)驗(yàn)而可能面臨更高的失敗率。近年來，中國的中海油和華為等國有企業(yè)在美跨國并購過程中面臨諸多阻力，甚至以失敗而告終，重要原因之一是來自美國國會的政治阻力。

　　以中海油收購美國優(yōu)尼科石油公司為例，自中海油有意向收購優(yōu)尼科的消息被走漏起，美國會議員就不斷掀起反對收購的聲浪。2005年6月24日中海油報價后的第一天，美國國會能源商業(yè)委員會主席喬・巴頓(Joe Baaon)就致信布什，表示了對中海油收購優(yōu)尼科的擔(dān)憂，稱其對美國能源和安全構(gòu)成“明顯威脅”，要求美國政府確保美國能源資產(chǎn)不出售給中國。當(dāng)日，共有41名國會議員向布什遞交公開信，要求政府對中海油的并購計(jì)劃嚴(yán)格審查。

　　在6月25日《紐約時報》的一篇文章中，美國布魯金斯學(xué)會的軍事觀察家邁克爾・奧哈龍甚至赤裸裸提出：“我們究竟要把多少東西賣給我們將來可能要在戰(zhàn)場上相見的國家?”中海油競爭者的雪佛龍公司副董事長彼得・羅伯遜(Peter Robertson)也在接受采訪時表示，“這項(xiàng)并購包含地緣政治因素，并非純粹的商業(yè)交易”。6月28日，在接受CNBC電視臺采訪時，美國財(cái)政部長斯諾明確表示美國對該交易的審查將僅限于國家安全方面，不會受到更寬泛的外交和經(jīng)濟(jì)問題的影響。6月30日，美國眾議院更以398對15票通過一項(xiàng)議案，提到中海油如果成功收購優(yōu)尼科“將可能采取威脅到美國國家安全的行動”。

　　2005年7月30日，美國國會通過能源法案新增條款，要求政府120天內(nèi)對中國能源狀況進(jìn)行研究，該報告出臺21天后才能批準(zhǔn)中海油的收購，而這樣做的結(jié)果，就基本上排除了中海油競購成功的可能。無奈之下，8月2日，中海油宣布撤回對優(yōu)尼科的收購要約。

　　2007年，中國國有企業(yè)華為在美國的并構(gòu)也是一個典型案例。雖然由作為美國最大私人股權(quán)投資基金之一的貝恩出面收購和控股3Com，由華爾街最負(fù)盛名的投資銀行高盛來提供專業(yè)建議，參股也不到20%，華為的活動還是成為美國媒體和美國政府緊拽不放的大疑點(diǎn)。2007年10月8日，美國眾議院外交事務(wù)委員會資深共和黨人 IIeanaRos-Lehtinen推出的一份決議案稱，華為是中國最不透明的公司，美國管理機(jī)構(gòu)如果批準(zhǔn)此次收購將犯下嚴(yán)重的錯誤，因?yàn)槿A為由一位中國前軍官所創(chuàng)立，可能與中國政府和軍方有著某種聯(lián)系，而美國國防部是3Com的重要客戶，因此華為參與收購將“威脅美國國家安全”。

　　由上可見，中國在美國的企業(yè)并購與當(dāng)年日本的情況有很大不同，主要表現(xiàn)在中國企業(yè)在美并購所面臨的政治風(fēng)險將更大。美國社會占主導(dǎo)地位的大國歷史觀和大國國際關(guān)系觀認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)大國必然走向軍事大國，最后必然形成政治大國。在這個假設(shè)下，大部分美國人得出這樣的結(jié)論：中美沖突無法避免。美國人的邏輯是，中國是一個大國(盡管只是一個發(fā)展中的經(jīng)濟(jì)大國)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展必然伴隨軍事發(fā)展，最后成為類似美國的集經(jīng)濟(jì)、軍事和政治于一體的超級大國，成為美國強(qiáng)有力的競爭者。正是在這種觀點(diǎn)的影響下，大部分美國政界人士認(rèn)為美國必須遏制中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，避免未來的中國對美國形成挑戰(zhàn)，這是由美國的根本國家利益決定的。一旦中國經(jīng)濟(jì)崛起，意味著原有經(jīng)濟(jì)格局下的利益分配將要發(fā)生變化。

　　中日在美并購活動的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)分析

　　20世紀(jì)70年代以來，國際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)作為一個新的研究領(lǐng)域，一直致力于將國際/國內(nèi)、政治/經(jīng)濟(jì)(社會)結(jié)合起來，以增加我們對世界政治經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的理解。而對某國國內(nèi)制度進(jìn)行深入研究，無疑為溝通政治、經(jīng)濟(jì)過程以及聯(lián)系國內(nèi)、國際要素提供了重要途徑。國內(nèi)制度能夠改變國內(nèi)不同政治力量關(guān)系的均衡，改變行為體組織集體行動的成本與收益，從而能夠促進(jìn)政策的轉(zhuǎn)變。制度也決定了公共政策的排他性。

　　如果一項(xiàng)政策能夠?qū)μ囟瘓F(tuán)產(chǎn)生排他性收益，那么該集團(tuán)就有克服集體行動難題的動力，從而推動有利于自身的政策的通過。1935年，埃爾默・沙特施奈德(Elmer Eric Shatts Chneider)在《政治、壓力和關(guān)稅》一書中通過對《斯穆特一霍利關(guān)稅法案》的分析指出，美國高關(guān)稅是因?yàn)閷で筮M(jìn)口保護(hù)的特殊利益集團(tuán)控制了整個立法過程。在關(guān)稅法案立法過程中，關(guān)稅保護(hù)的收益集中于進(jìn)口競爭部門，而自由貿(mào)易的收益分散于從其中獲益的普通消費(fèi)者。因此，支持自由貿(mào)易的消費(fèi)者沒有組織起來參與政治過程的動力，使得進(jìn)口競爭行業(yè)能夠游說成功。

　　沙特施奈德最后悲觀地認(rèn)為，保護(hù)主義的壓力在政治上是不可戰(zhàn)勝的。曼庫爾・奧爾森強(qiáng)化了這一觀點(diǎn)，認(rèn)為進(jìn)口競爭產(chǎn)業(yè)組成了相對的小集團(tuán)，它們能從保護(hù)主義政策中集中獲益;而能夠從自由貿(mào)易中提高福利水平的消費(fèi)者卻面臨不可避免的集體行動問題，以致難以采取政治行動。

　　美國貿(mào)易政策制定的制度架構(gòu)變革是通過授權(quán)改變國家對外經(jīng)濟(jì)政策偏好的典型案例。美國憲法規(guī)定，國會擁有監(jiān)管貿(mào)易與投資的權(quán)力，總統(tǒng)并不擁有制定相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策的權(quán)力。美國國會處于制定貿(mào)易與投資政策的中心，因此面臨強(qiáng)大的國內(nèi)利益集團(tuán)游說的壓力。從根本上說，國會議員代表的是其當(dāng)選選區(qū)和特定支持集團(tuán)的利益。因此，20世紀(jì)80年代的日本與現(xiàn)在的中國在對美直接投資時，相關(guān)議員們迫于各種利益集團(tuán)游說的壓力，不得不采取措施對一些敏感的并購案進(jìn)行干預(yù)。

　　其次，對中日兩國來說，均面臨美元霸權(quán)的結(jié)構(gòu)性權(quán)力。國際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)創(chuàng)立者之一的蘇珊，斯特蘭奇(Susan Strange)認(rèn)為國際社會主要存在兩種權(quán)力：一是聯(lián)系性權(quán)力，二是結(jié)構(gòu)性權(quán)力。聯(lián)系性權(quán)力指甲迫使乙去做其原本不愿意做的事情的權(quán)力，結(jié)構(gòu)性權(quán)力則指“形成和決定全球各種政治經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)的權(quán)力”，世界各國及其政治機(jī)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)企業(yè)、科學(xué)家和專業(yè)人員都不得不在這個結(jié)構(gòu)里活動。通俗地講，結(jié)構(gòu)性權(quán)力是決定辦事方法的權(quán)力，是構(gòu)造國與國之間關(guān)系的權(quán)力，是決定政府與人民、國家與市場之間相互關(guān)系框架的權(quán)力。

　　在美元霸權(quán)的結(jié)構(gòu)下，作為國際主導(dǎo)貨幣的美元在世界經(jīng)濟(jì)中的重要性不斷得到強(qiáng)化。20世紀(jì)90年代以來，隨著美國經(jīng)濟(jì)金融實(shí)力的增強(qiáng)，美元在全球外匯儲備、外匯交易及貿(mào)易結(jié)算中所占比重，分別由1997年的56%、54%和58%提高到2005年的65%、62%和65%，形成了實(shí)際上的美元本位制。在這種國際貨幣體系下，美國與美元需求國密切聯(lián)系并相互對應(yīng)的對外經(jīng)濟(jì)狀況決定了國際經(jīng)濟(jì)格局的基本框架：作為國際貨幣供應(yīng)國，美國通過國際收支逆差向國際社會供給美元，逆差擴(kuò)大(縮小)，美元供給增加(減少);相應(yīng)地，其他國家就整體來看的國際收支順差形成對美元的需求，順差擴(kuò)大(縮小)，美元需求增加(減少)。

　　短期來看，美元匯率動態(tài)就取決于美元國際供求動態(tài)：供小于求，美元升值;供大于求，美元貶值;供求均衡，美元穩(wěn)定。所以，美國處于一種微妙的特殊地位。一方面，由于美國可以其本國貨幣對外進(jìn)行支付，故可以用對外輸出美元的方式來保持其國際收支逆差，只要其他國家愿意持有美元，美國就不會像其他國家那樣面臨巨大的平衡國際收支的壓力。這意味著美國獨(dú)自享有的國際貨幣的“鑄造稅”(Seigniorage，指貨幣所代表的價值與其制造成本之間的差額)。這種結(jié)構(gòu)使美舊處于結(jié)構(gòu)性的優(yōu)勢地位，而美元需求國處于明顯的不利地位。

　　在國際貿(mào)易方面，美國通過發(fā)行美元來購買中國和日本生產(chǎn)的廉價商品，從而形成高消費(fèi)。在這種模式中，雖然美國要承受經(jīng)常性的貿(mào)易逆差，但它并不需要付出什么，其國民可以購買到物美價廉的商品，進(jìn)口商可以獲得豐厚的利潤。中國和日本雖然能持續(xù)保持貿(mào)易順差，但抑制了國內(nèi)消費(fèi)，形成對出口市場的過度依賴。在國際投資方面。

　　中國和日本將貿(mào)易盈余積累的外匯儲備用于購買美國企業(yè)，由此產(chǎn)生了三種效應(yīng)：第一，中日的投資使美國人比較容易把資金從舊企業(yè)抽出來投入新企業(yè)。例如1989年10月三菱不動產(chǎn)以8.46億美元買下洛克菲勒中心，雖然引起一場軒然大波，但洛克菲勒則動用這筆巨款充實(shí)了新的投資計(jì)劃。第二，中日兩國對美國企業(yè)的注資，為美網(wǎng)提供了價融資，拉動了美國經(jīng)濟(jì)的快速復(fù)蘇，強(qiáng)化了其金融霸權(quán)地位，反過來對美元霸權(quán)形成有力支撐。第三，幫助了美國落后地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，創(chuàng)造了新的就業(yè)機(jī)會。例如，當(dāng)年日本的五十鈴汽車公司在印第安納州的拉菲特創(chuàng)造了1700個就業(yè)機(jī)會;日產(chǎn)汽車公司在田納西周的士麥那創(chuàng)造了3100個就業(yè)機(jī)會。這對于促進(jìn)這些較為落后地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都是有益的。

　　正因?yàn)槊涝奶厥獾匚唬绹某林貍鶆?wù)迄今未對其經(jīng)濟(jì)造成負(fù)擔(dān)。正如上面所指出的那樣，美國成功總結(jié)了一個非凡的訣竅，即美國雖然是一個巨額凈債務(wù)國，但不必向世界其余部分支付凈利息和紅利。相反，美國仍享有投資收入的凈流入，因?yàn)槠浍@得的其外國資產(chǎn)的平均回報高于它所支付的其外債的利息。

　　政策建議

　　從近期來看，支撐中國企業(yè)加快海外并購的因素有兩個，一個是人民幣升值，在經(jīng)常項(xiàng)目、資本和金融項(xiàng)目雙順差的推動下，人民幣面臨巨大 的升值壓力，而企業(yè)也更有動力走出國門購買“相對便宜”的國外企業(yè)。另一個是美國次級債危機(jī)的蔓延，使得許多歐美金融機(jī)構(gòu)，到了急需“找婆家”的地步，這為國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)“出海抄底”提供了條件。這和日本當(dāng)年的情況有相似之處。因此，雖然中國與日本在經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度上存在差異，政治體制不同，國際投資摩擦小身也由多方面因素所導(dǎo)致，但借鑒日本在處理投資摩擦方面的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)仍具有重要意義。其中最為重要的教訓(xùn)是日本有時過于順從美國，主要表現(xiàn)在日本在與美國交涉時往往缺乏基本目標(biāo)和相應(yīng)戰(zhàn)略，被美國牽著鼻子走，結(jié)果因遭到美國的“暗算”而失去應(yīng)得的經(jīng)濟(jì)利益。

　　鑒于日本的教訓(xùn)中國應(yīng)注意以下幾個方面的問題。

　　其一，進(jìn)行制度改革與制度建設(shè)。

　　從日小的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看，涉外經(jīng)濟(jì)摩擦往往首先出現(xiàn)在對外經(jīng)濟(jì)關(guān)系中，涉及一國與外國進(jìn)行貿(mào)易的基本經(jīng)濟(jì)政策與經(jīng)濟(jì)制度，最先開始出現(xiàn)的涉外經(jīng)濟(jì)摩擦往往是對外貿(mào)易摩擦。其后隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對外交流的擴(kuò)大，涉外經(jīng)濟(jì)摩擦逐步進(jìn)入到其他方面，形成國際投資摩擦、國際金融摩擦和匯率摩擦等，并深入到一國國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)制度方面，形成針對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)制度的符種形式的經(jīng)濟(jì)摩擦。因而進(jìn)行制度改革與制度建設(shè)，在經(jīng)濟(jì)制度方面形成一種與國際接軌的經(jīng)濟(jì)制度尤其重要。當(dāng)然，中國應(yīng)該在考慮自己的國情基礎(chǔ)上，自主地、不受外來力量支配地進(jìn)行制度改革與制度建設(shè)。但在涉外經(jīng)濟(jì)摩擦頻發(fā)之際，適當(dāng)考慮日本利用外來壓力改善國內(nèi)經(jīng)濟(jì)制度和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)體系的經(jīng)驗(yàn)也是有益的。在借用外來壓力的同時，中國應(yīng)仔細(xì)研究這種外來壓力與國內(nèi)制度改革和制度建設(shè)的一致性，并明確這種外來壓力所能帶來的利益與成本，選擇一種能夠帶來較高利益且較少成本的方式和方法，從而達(dá)到既回避涉外經(jīng)濟(jì)摩擦又改善經(jīng)濟(jì)制度的目的，為中國對外經(jīng)濟(jì)關(guān)系的順利發(fā)展創(chuàng)造條件。

　　其二，確立新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略。

　　與日本一樣，中國也是一個典型的“貿(mào)易國家”。由于內(nèi)需不足，中國在較長時間里一直推行出口導(dǎo)向的貿(mào)易發(fā)展戰(zhàn)略和鼓勵出口的貿(mào)易政策，使中國已經(jīng)成為全球經(jīng)濟(jì)體系中貿(mào)易增長最快、貿(mào)易依存度最高以及貿(mào)易順差最大的國家之一。特別是自2000年起，中國取代日本成為美國最大的貿(mào)易逆差來源國。中美雙邊貿(mào)易的失衡使中國積累了大量的貿(mào)易順差和外匯儲備，但同時也迫使中國為了尋求高流動性和安全的投資渠道而將所積累的美元重新投到美國資本市場，即購買美國政府的長期債券。這一循環(huán)使中美經(jīng)濟(jì)關(guān)系的失衡進(jìn)一步強(qiáng)化。

　　由此可見，今天的中美經(jīng)濟(jì)關(guān)系與“昨天的”日美經(jīng)濟(jì)關(guān)系非常相似，中國應(yīng)該汲取日本的歷史教訓(xùn)。雖然中國與日本不同，所選擇的是以廉價勞動力為基礎(chǔ)的比較優(yōu)勢吸引外資、以進(jìn)口和出口同時急劇擴(kuò)張形成“世界工廠”的發(fā)展模式，但這種模式發(fā)展到一定程度就會扭曲國內(nèi)的資源配置和收入分配。具體來說，保障勞動力優(yōu)勢的較低工資水平促使國內(nèi)貧富收入差距不斷擴(kuò)大，導(dǎo)致國內(nèi)需求不足，其結(jié)果是在強(qiáng)化對美貿(mào)易順差的同時，提高了對美貿(mào)易的依賴，使得人民幣被迫不斷升值。在這種情況下，美國國內(nèi)的任何政治和經(jīng)濟(jì)變化都有可能對中國的經(jīng)濟(jì)增長構(gòu)成沖擊。因此，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級過程中，基于日本的教訓(xùn)，中國應(yīng)考慮對外投資的多元化，包括對欠發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的直接投資，以規(guī)避與美國的經(jīng)濟(jì)摩擦。

　　其三，建立處理投資摩擦的常設(shè)機(jī)構(gòu)。

　　2003年至今，美國主要采取了中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對話、中美商貿(mào)聯(lián)委會、經(jīng)濟(jì)聯(lián)委會和科技聯(lián)委會等措施。通過這些面對面的通道，美國同中國進(jìn)行相關(guān)議題的談判，給中國施加壓力。其中最重要的是中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對話機(jī)制，該機(jī)制首次建立于2006年9月20日。規(guī)定以后每年對話兩次，輪流在對方首都舉行，主要涉及具有全局性、戰(zhàn)略性、長期性和宏觀性的經(jīng)濟(jì)議題。這些對話達(dá)成了多項(xiàng)協(xié)議。但中美之間尚缺乏針對投資摩擦的專門性常沒機(jī)構(gòu)。在日美投資摩擦多發(fā)的20世紀(jì)70-80年代，日本為了處理摩擦問題曾設(shè)置過這種機(jī)構(gòu)，并取得了一定成效。在中國與美國常出現(xiàn)投資摩擦之際，中國有必要設(shè)立一個處理國際投資摩擦的具有常規(guī)性和權(quán)威性的經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)以處理相關(guān)問題。

　　國際投資相關(guān)論文范文篇2

　　論國際貿(mào)易與國際直接投資的相互融合趨勢

　　國際貿(mào)易和國際直接投資是兩種不同的跨國界分配資源的方式，這兩種國際化的經(jīng)營方式是企業(yè)在國際市場經(jīng)營中的表現(xiàn)形式，雖然有所不同但在推動世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中都發(fā)揮了重大的作用。

　　國際貿(mào)易的概念是以商品的形式在做跨國界流動，國際直接投資的概念是以資金的方式進(jìn)行國際貿(mào)易經(jīng)營。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的高速發(fā)展，貿(mào)易往來和投資經(jīng)營已經(jīng)成為各國關(guān)系良好發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)和樞紐，所以在當(dāng)下不能夠孤立地看待國際貿(mào)易和國際直接投資在政治和經(jīng)濟(jì)中展現(xiàn)的影響力。

　　一、早期的理論分歧

　　我們知道傳統(tǒng)的國際貿(mào)易理論和國際直接投資理論是沒有任何聯(lián)系的，這是因?yàn)樵趪H貿(mào)易理論建立之初有明確的制度規(guī)定，貿(mào)易只屬于市場產(chǎn)品的交換和流動，而資金的跨國流動是不被允許的，因此國際貿(mào)易一度占據(jù)著一個企業(yè)或一個國家的國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系。

　　國際直接投資理論的出現(xiàn)相對很晚，最初形成于1966年美國雜志發(fā)表的一篇文獻(xiàn)，作者將國際貿(mào)易的產(chǎn)生和國際直接投資的產(chǎn)生都?xì)w類于產(chǎn)品生命的周期之下，他認(rèn)為一個產(chǎn)品的出現(xiàn)其生命周期的初期階段只能生存于國內(nèi)市場，當(dāng)這個產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)慢慢的趨于成熟和完善，就會引起無數(shù)企業(yè)的競相關(guān)注進(jìn)而投資生產(chǎn)，企業(yè)的生產(chǎn)更多的是關(guān)注產(chǎn)品的成本和利潤，他們會考慮是在國內(nèi)生產(chǎn)再出口還是直接投資到國外環(huán)境中。

　　往往一個產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)已經(jīng)成熟那么在本地區(qū)的市場競爭就會變成以價格為基礎(chǔ)的競爭，最終導(dǎo)致的結(jié)果就是把生產(chǎn)的廠區(qū)轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)成本更低的發(fā)展中國家去，這樣不但降低了產(chǎn)品的成本而且也開辟了新的市場，國際直接投資的概念就這樣應(yīng)運(yùn)而生。

　　二、理論融合的發(fā)展

　　如果說國際貿(mào)易理論和國際直接投資理論在發(fā)展中有一些交叉現(xiàn)象，那也不是人們主動研究的結(jié)果，因?yàn)樵诖酥皫缀鯖]有人去研究兩者之間存在的內(nèi)在聯(lián)系。20世紀(jì)后期跨國公司在世界范圍內(nèi)快速發(fā)展，而跨國貿(mào)易逐漸變成推動國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅(jiān)力量，人們才清晰的看到國際貿(mào)易和國際直接投資的本質(zhì)都是為了促進(jìn)國際經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，雖然兩者的經(jīng)營方式大不相同，但是兩者的本質(zhì)最終是二合為一，因此需要建立一種理論體系將國際貿(mào)易和國際直接投資內(nèi)在的聯(lián)系用一種合理的解釋闡述出來。

　　20世紀(jì)80年代美國的經(jīng)濟(jì)學(xué)家克魯格曼將國際貿(mào)易理論和國際直接投資理論的融合作了成功的解釋，他認(rèn)為現(xiàn)實(shí)世界中，國際貿(mào)易和國際直接投資永遠(yuǎn)無法消除始終存在差異，產(chǎn)業(yè)之間的貿(mào)易不會被徹底代替，即使是實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品要素的均等化，國際貿(mào)易分工也會由垂直向水平方向發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)之間貿(mào)易的發(fā)展。而國際直接投資雖然會引發(fā)產(chǎn)品技術(shù)的革新，但是它從另一方面為產(chǎn)品創(chuàng)造出了新的優(yōu)勢，這樣的結(jié)果是國際直接投資帶動了國際貿(mào)易的進(jìn)一步發(fā)展和深化。

　　三、國際貿(mào)易和國際直接投資的相互影響

　　我們知道國際貿(mào)易要早于國際直接投資很多年，因此國際貿(mào)易的發(fā)展為國際直接投資創(chuàng)造了成熟的條件和環(huán)境。商品的出口不但為企業(yè)積累了原始的資本，也作為一種物質(zhì)載體引入了不同的文化知識和生產(chǎn)技術(shù)，因此引發(fā)進(jìn)口國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生相應(yīng)的變化，但是隨著進(jìn)口國家企業(yè)對該類產(chǎn)品的研究和發(fā)展，市場的競爭力就會大大增加，出口國的企業(yè)為了保持在對外貿(mào)易中獲得的優(yōu)勢就會進(jìn)行國際直接投資，將生產(chǎn)設(shè)備和廠區(qū)遷徙至進(jìn)口國家，進(jìn)而引發(fā)了國際直接投資的大大增加。

　　發(fā)展中國家在發(fā)展初期社會經(jīng)濟(jì)緩慢恢復(fù)并發(fā)展，通過鼓勵與限制相結(jié)合的貿(mào)易策略，使得貿(mào)易量增加，國際直接投資有所增長。國際貿(mào)易促生了國際直接投資的出現(xiàn)，國際直接投資促進(jìn)了國際貿(mào)易的進(jìn)一步發(fā)展，世界經(jīng)濟(jì)一體化趨勢正在世界范圍內(nèi)加速發(fā)展，這促成國際貿(mào)易與國際直接投資相結(jié)合的行為趨勢愈發(fā)明顯。國際貿(mào)易和國際直接投資是一國企業(yè)的商品、生產(chǎn)要素等進(jìn)入國際市場的兩種主要模式。隨著國際市場的發(fā)展，跨國公司的出現(xiàn)使得貿(mào)易投資一體化成為主導(dǎo)貿(mào)易趨勢[3]。 二者已經(jīng)趨近于融合，相信未來在國際經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程中最終會走向一體化。

　　四、結(jié)束語

　　經(jīng)過以上的理論闡述和市場現(xiàn)狀的分析，中國的市場經(jīng)濟(jì)接受國際直接投資的同時也在不斷的發(fā)展對外貿(mào)易，國內(nèi)環(huán)境和國際環(huán)境相互影響共同發(fā)展。一方面我國制造業(yè)的不斷加強(qiáng)導(dǎo)致了對外出口貿(mào)易額的逐步增大;另一方面，大量的出口產(chǎn)品也吸引著國際資金的流入，是中國慢慢的變成理想的制造業(yè)大國?？偠灾?，國際貿(mào)易和國際直接投資呈現(xiàn)出逐漸融合的趨勢是有利于我國經(jīng)濟(jì)市場環(huán)境和國際市場環(huán)境的發(fā)展的。