國際投資風(fēng)險論文
隨著經(jīng)濟的發(fā)展，國際投資風(fēng)險是當(dāng)今世界各國所面臨的一個共同問題，因此，如何防范國際投資風(fēng)險顯得尤為重要。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的關(guān)于國際投資風(fēng)險論文的范文，歡迎大家閱讀參考!
國際投資風(fēng)險論文篇1
試論我國國際直接投資的風(fēng)險及防范
[摘 要] 從經(jīng)濟發(fā)展的角度看，國際直接投資對經(jīng)濟的發(fā)展具有重要的推動作用。本文從引入國際直接投資理論入手，分析我國目前國際直接投資的現(xiàn)狀及其存在的風(fēng)險;進而從不同角度提出了防范風(fēng)險的一些對策。
[關(guān)鍵詞] 國際直接投資
21世紀(jì)以來，隨著經(jīng)濟全球化和區(qū)域經(jīng)濟一體化的迅猛發(fā)展，國際直接投資在世界經(jīng)濟舞臺上扮演著越來越重要的角色;使國家之間、地區(qū)之間的經(jīng)濟聯(lián)系越來越緊密。但國際直接投資也不可避免地增加了宏觀經(jīng)濟運行的不穩(wěn)定性和風(fēng)險性等。因此，如何利用好國際直接投資、減少國際直接投資風(fēng)險、提高國際直接投資的成功率，就成了一個值得重視和研究的課題。在這一背景下研究我國國際直接投資風(fēng)險及防范對策對于我國的經(jīng)濟發(fā)展有重要的現(xiàn)實意義。
一、國際直接投資概述
國際直接投資，是現(xiàn)代的國際資本流動的主要方式之一。又稱外國直接投資或?qū)ν庵苯油顿Y，是指一國或地區(qū)的居民和經(jīng)濟實體作為投資人在另一國家或地區(qū)直接投資企業(yè)進行經(jīng)營，以對該企業(yè)的經(jīng)營管理具有有效的發(fā)言權(quán)為核心、以擁有持續(xù)利益為目的，實現(xiàn)最終目標(biāo)和直接目標(biāo)高度統(tǒng)一的一種長期投資活動。
按照國際直接投資的定義，國際直接投資直接參與經(jīng)營管理，目標(biāo)是獲得被投資企業(yè)的控制權(quán)，以獲得持續(xù)利益。
從子公司與母公司的生產(chǎn)經(jīng)營方向是否一致看，國際直接投資可分為:(1)橫向型投資;(2)垂直型投資;(3)混合型投資三種類型。從投資者是否新投資創(chuàng)辦企業(yè)的角度即投資方式的不同，可分為:(1)創(chuàng)辦新企業(yè);(2)控制外國企業(yè)股權(quán)。從投資者對外投資的參與方式的不同，可分為：合資企業(yè)、合作企業(yè)、獨資企業(yè)三種形式。
二、中國國際直接投資風(fēng)險分析
國際直接投資風(fēng)險是指在一定環(huán)境和期限內(nèi)客觀存在的，導(dǎo)致投資企業(yè)在海外市場上生產(chǎn)經(jīng)營管理等一系列過程中發(fā)生損失的不確定性。我國國際直接投資主要面臨以下風(fēng)險：
1.政治風(fēng)險
政治風(fēng)險指因突發(fā)性政治事件的發(fā)生和政府行為直接引起東道國投資環(huán)境的變動，對投資者的利潤和戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)所帶來的不得影響。主要包括：政治政策風(fēng)險、經(jīng)濟政策風(fēng)險、國有化風(fēng)險和戰(zhàn)爭風(fēng)險。
2.匯率風(fēng)險
影響匯率變動的因素很多，如國際收支、相對通貨膨脹率、利率、外匯儲備等。在國際直接投資中遇到的匯率風(fēng)險主要有三種：交易上的匯率風(fēng)險、折算上的匯率風(fēng)險和經(jīng)濟上的匯率風(fēng)險。
3.經(jīng)營風(fēng)險
經(jīng)營風(fēng)險是指由東道國政府經(jīng)濟政策的變化或者經(jīng)濟環(huán)境如市場、價格和經(jīng)營條件等因素的變化，以及投資者自身對市場環(huán)境的把握和預(yù)計不足給投資者造成損失的可能。經(jīng)營風(fēng)險一般由價格風(fēng)險、銷售風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、人事風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險組成。
三、中國國際直接投資風(fēng)險防范的必要性
中國自改革開放以來，對外直接投資總量呈現(xiàn)出逐年上升的趨勢。今后較長時期內(nèi)，中國對外直接投資將呈現(xiàn)出以下主要趨勢：第一，投資規(guī)模將繼續(xù)快速擴大。有學(xué)者預(yù)計2006年～2010年五年間，中國對外直接投資累計600億美元，2010年將達到176億美元，年均增長22%。第二，制造業(yè)對外投資步伐將進一步加快。第三，民營企業(yè)成為生力軍。
國際直接投資方式的多元化使其承受的風(fēng)險日趨多樣化。目前我國外匯資金不很充足，企業(yè)集團化不很完善，內(nèi)部諸多權(quán)利關(guān)系還沒理順，我國對外直接投資企業(yè)以小規(guī)模為主，在風(fēng)險防范方面也是心有余力不足。并且我國缺乏權(quán)威性對外投資的評估機構(gòu)，評估流于形式，致使對外投資中風(fēng)險投資成份增多，危險隨之增大。因此我國國際直接投資風(fēng)險防范勢在必行。
四、中國國際直接投資風(fēng)險防范對策
1.政治風(fēng)險防范對策
國際直接投資中的政治風(fēng)險影響極大，如何有效的采取措施防范和規(guī)避政治風(fēng)險，最大程度的降低損失，對我國國際直接投資者來說至為重要。
從國家方面來講，政府要采取積極措施保護我國企業(yè)的利益。比如，積極與他國簽訂雙邊投資促進與保護協(xié)定;成立專門的官方擔(dān)保機構(gòu)給海外投資企業(yè)辦理海外投資風(fēng)險保險;積極推動多邊投資保護協(xié)定的最后達成一致，積極推動多邊投資保證機構(gòu)的建立，將我國的對外投資保護工作納入國際保護體系中等。
從企業(yè)角度來說，政治風(fēng)險的防范更主要的是企業(yè)的自我防范。首先要對東道國的投資環(huán)境進行分析，與東道國政府進行談判盡量減少政治風(fēng)險發(fā)生的可能性。其次采取積極有效的海外投資策略.比如投資分散化;投資主體分散化;適時調(diào)整融資方式;運用撤資戰(zhàn)略以減少我國企業(yè)的損失等。
2.匯率風(fēng)險防范對策
匯率風(fēng)險防范的目的是為了減少由于匯率變動而給跨國企業(yè)的國際經(jīng)營造成的負(fù)面影響。
(1)交易風(fēng)險和折算風(fēng)險的防范
?、倮锰灼诒Ｖ捣?。把匯率變動使企業(yè)蒙受的交易風(fēng)險用套期交易成本的方式固定下來，全額沖銷交易風(fēng)險和部分折算風(fēng)險。而能否完全抵消折算損失，主要取決于對匯率的預(yù)期是否正確。
?、谶x擇有利的進出口計價貨幣。在對匯率進行預(yù)測的基礎(chǔ)上，合理選擇軟硬幣。硬幣是指匯率堅挺且有升值趨勢的貨幣，軟幣是指匯率疲軟且有貶值趨勢的貨幣。一般的說，當(dāng)從對方國家進口商品時對方國家貨幣是軟幣則盡量爭取用對方貨幣結(jié)算，當(dāng)對方國家貨幣是硬幣時，盡量爭取用本國貨幣或第三國軟幣進行結(jié)算。
?、燮叫匈J款。兩個不同母國的跨國企業(yè)彼此向另一方的子公司貸款。這種交易繞過了外匯市場，所以不會引發(fā)匯率風(fēng)險。
(2)經(jīng)濟風(fēng)險的防范
調(diào)整銷售收入及投入資金的幣種組合，使得未來銷售收入的變化與投入資金成本的變化兩者能夠抵消。跨國公司應(yīng)當(dāng)將經(jīng)營業(yè)務(wù)深入到多個國家并實行多樣化經(jīng)營戰(zhàn)略，將其生產(chǎn)、銷售、原材料和零部件來源地分散于不同國家和地區(qū)，使一種貨幣升值帶來的收益可以部分彌補另一種貨幣貶值帶來的損失。
3.經(jīng)營風(fēng)險防范對策
(1)風(fēng)險規(guī)避
風(fēng)險規(guī)避是指事先預(yù)料風(fēng)險產(chǎn)生的可能性程度，判斷導(dǎo)致其產(chǎn)生的條件和因素以及對之進行控制的可能性，在投資中盡可能的避免它或設(shè)法以其他因素抵消它造成的損失，必要時改變投資流向。常用的風(fēng)險規(guī)避手段有：①改變生產(chǎn)流程或產(chǎn)品;②改變生產(chǎn)經(jīng)營地點;③放棄風(fēng)險較大項目的投資。對中國企業(yè)來說必須對東道國的環(huán)境進行全面的評估分析，重點對東道國的經(jīng)濟政策、制度的穩(wěn)定性等因素進行評估。這些工作對后來的風(fēng)險規(guī)避策略選擇很重要。
(2)風(fēng)險抑制
風(fēng)險抑制是指采取各種措施減少風(fēng)險發(fā)生的概率及經(jīng)濟損失的程度。風(fēng)險抑制在防范技術(shù)風(fēng)險時能更好的發(fā)揮作用。目前我國企業(yè)投資多選擇勞動密集型產(chǎn)業(yè)，投資高新技術(shù)領(lǐng)域非常少，因而技術(shù)風(fēng)險一旦發(fā)生影響較大。我國企業(yè)海外投資的趨勢會越來越傾向于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，在技術(shù)風(fēng)險的防范上也急需加強。
(3)風(fēng)險自留
風(fēng)險自留是投資者對一些無法避免和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險采取現(xiàn)實的態(tài)度，在不影響投資利益的前提下自行承擔(dān)下來。這種風(fēng)險防范措施會使投資者為了降低風(fēng)險而事先做好充分準(zhǔn)備工作并修正自己的行為方式。
(4)風(fēng)險轉(zhuǎn)移
風(fēng)險轉(zhuǎn)移是指投資者采取各種經(jīng)濟手段把風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)。風(fēng)險轉(zhuǎn)移適用于公司經(jīng)營風(fēng)險中的大部分風(fēng)險，如財務(wù)風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、銷售價格風(fēng)險等。
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國際投資風(fēng)險論文篇2
淺談國際投資建設(shè)項目風(fēng)險管理分析
摘要：本文簡要論述了國際投資建設(shè)項目的幾種常見風(fēng)險，深入分析了國際投資建設(shè)項目風(fēng)險管理的方法、程序和任務(wù)，并提出應(yīng)對策略。
關(guān)鍵詞：國際投資;建設(shè)項目;風(fēng)險管理
1 前言
自改革開放以來，我國企業(yè)從單純國際工程承包項目及援外工程項目的建筑承包商，逐漸成長為國際大中型項目投資建設(shè)業(yè)主。隨著“走出去”戰(zhàn)略的實施，我國國際投資建設(shè)項目呈現(xiàn)超大型化、跨國跨區(qū)域化、工藝技術(shù)復(fù)雜化、投資主體多元化及合作方式多樣化等特征，對我國企業(yè)的國際投資建設(shè)項目管理提出了更高的要求，包括更高的項目風(fēng)險管理要求。因此，只有把風(fēng)險管理和項目管理有機結(jié)合起來，把風(fēng)險管理納入國際投資建設(shè)項目管理的范疇,貫穿于項目全過程及所有環(huán)節(jié)，才能更好地實現(xiàn)項目目標(biāo)。
風(fēng)險可定義為未來變化偏移預(yù)期的可能性及對目標(biāo)產(chǎn)生影響的大小。其特征是：①中性;②大小與發(fā)生的可能性相關(guān);③可量化、可保險、發(fā)生概率可知;④客觀性、可變性、階段性、多樣性、相對性和層次性。
2國際投資建設(shè)項目的主要風(fēng)險
2.1政策風(fēng)險
主要指國內(nèi)外政治經(jīng)濟條件發(fā)生重大變化，項目相關(guān)政策發(fā)生重大調(diào)整變化，導(dǎo)致國際投資建設(shè)項目原定目標(biāo)難以實現(xiàn)的可能性。包括我國及項目所在國經(jīng)濟政策、技術(shù)政策、產(chǎn)業(yè)政策，以及財政、金融、投資、稅收、環(huán)保、土地等政策調(diào)整，特別是政府更迭，他國政治因素介入，合作方地位和影響力重大變化等對項目的影響。由于國際投資建設(shè)項目的特殊性、復(fù)雜性和政治敏感性，規(guī)避政治風(fēng)險更是國際投資建設(shè)項目風(fēng)險管理分析的首要內(nèi)容。
2.2環(huán)境與社會風(fēng)險
環(huán)境風(fēng)險是指由于國際投資建設(shè)項目的環(huán)境生態(tài)影響分析缺陷，環(huán)保措施不當(dāng)，導(dǎo)致重大環(huán)境影響，引發(fā)社會矛盾，從而影響國際投資建設(shè)項目的建設(shè)和運營。社會風(fēng)險指由于國際投資建設(shè)項目對項目所在區(qū)域社會影響估計不足，或項目所在區(qū)域社會環(huán)境發(fā)生變化，可能給國際投資建設(shè)項目的建設(shè)和營運帶來困難和損失。
2.3市場風(fēng)險
市場風(fēng)險是競爭性項目常態(tài)化的重要風(fēng)險。主要表現(xiàn)為市場實際供求關(guān)系與預(yù)計有較大差距，導(dǎo)致項目產(chǎn)品銷路不暢，價格低迷，產(chǎn)量和銷售收入達不到預(yù)期目標(biāo)，嚴(yán)重影響項目效益。市場風(fēng)險涉及面廣，風(fēng)險因數(shù)多且復(fù)雜，需要分層次針對項目的實際情況認(rèn)真予以識別。
2.4工程與技術(shù)風(fēng)險
雖項目前期階段進行了可行性研究，對國際投資建設(shè)項目選用的生產(chǎn)工藝技術(shù)方案、建設(shè)方案、場(廠)址選擇、工程方案及配套工程方案、原材料燃料供應(yīng)、總圖運輸?shù)冗M行了必要的論證分析，但由于資料不全、前瞻性不足等主客觀原因，仍可能發(fā)生預(yù)料之外的問題，使項目遭受損失。特別需要對高新技術(shù)開發(fā)項目、工藝技術(shù)本地適應(yīng)性、成套配套質(zhì)量、能耗消耗指標(biāo)、引進國外二手設(shè)備的工況性能，以及成熟工藝與當(dāng)?shù)卦o材料的匹配問題，進行認(rèn)真分析研究。
2.5組織與管理風(fēng)險
管理風(fēng)險指由于項目管理模式不合理，項目內(nèi)部組織不當(dāng)、管理混亂，本地化失敗，主要管理者能力不足、人格缺陷等，導(dǎo)致投資突破預(yù)算、項目不能按期竣工投產(chǎn)造成損失的可能性。組織風(fēng)險指由于項目參與方眾多，法律法規(guī)、文化背景和風(fēng)俗習(xí)慣差異，各參與方動機和目的不一致，項目參與各方合作失敗，可能導(dǎo)致項目合作的風(fēng)險，影響項目目標(biāo)的實現(xiàn)。
2.6項目特定的風(fēng)險
其他風(fēng)險指針對具體國際投資建設(shè)項目實際情況，還需要考慮的特有風(fēng)險因素。例如，國際投資建設(shè)項目需要特別注意考察核實外方合作對象法人資格、資信、實力和合作污點記錄等問題;對于礦山、油氣、有色資源開采等資源開發(fā)項目，資源儲量、地質(zhì)結(jié)構(gòu)、勘探技術(shù)等風(fēng)險是非常重要的風(fēng)險因素;融資風(fēng)險是需要認(rèn)真分析的一個風(fēng)險因素，資金供給不足，資金源中斷導(dǎo)致建設(shè)工期拖延，嚴(yán)重時甚至被迫終止項目;利率、匯率及外匯管制等金融市場變化也是必須分析的重要風(fēng)險因素;對于大量消耗原輔材料的項目，原輔材料的供給、價格和運輸保障是需要認(rèn)真研究的風(fēng)險因素;在水資源短缺區(qū)域的項目，項目耗水量大的，水資源風(fēng)險因素必須應(yīng)予重視;國際農(nóng)業(yè)投資項目還必須考慮氣候、土壤、水利、農(nóng)藥化肥適應(yīng)性、病蟲害以及管理技術(shù)適應(yīng)性等不利影響的風(fēng)險分析。
3 國際投資建設(shè)項目風(fēng)險分析的程序內(nèi)容任務(wù)
國際投資建設(shè)項目風(fēng)險管理的任務(wù)是：①建立風(fēng)險管理體系，明確風(fēng)險管理制度和風(fēng)險管理方法;②識別風(fēng)險源和風(fēng)險狀況;③分析風(fēng)險，評估風(fēng)險影響或損失程度;④制定風(fēng)險對策和風(fēng)險應(yīng)對計劃，估算風(fēng)險應(yīng)對成本，確定風(fēng)險等級和處理權(quán)限。
國際投資建設(shè)項目風(fēng)險管理分析的常用方法：風(fēng)險解析法、專家調(diào)查法、風(fēng)險概率估計法、概率樹分析法、蒙特卡洛模擬法、風(fēng)險綜合評價法。
國際投資建設(shè)項目風(fēng)險管理分析的具體程序如下：
3.1 風(fēng)險識別：在風(fēng)險識別時，應(yīng)注意借鑒歷史經(jīng)驗，特別是項目后評價經(jīng)驗。風(fēng)險識別采用分析和分解原則，把綜合性的風(fēng)險問題分解為多層次的風(fēng)險因素。風(fēng)險識別的結(jié)果是動態(tài)風(fēng)險清單。
3.2 風(fēng)險估計：估計風(fēng)險發(fā)生可能性及其對項目影響程度。采用定性描述和定量分析相結(jié)合的方法，全面分析項目可能面臨的風(fēng)險。
3.3 風(fēng)險評價：指在風(fēng)險估計的基礎(chǔ)上，通過相應(yīng)的指標(biāo)體系和評價標(biāo)準(zhǔn)對風(fēng)險程度進行分類，揭示影響項目目標(biāo)實現(xiàn)的關(guān)鍵風(fēng)險因素，針對性地采取防范對策。包括單因素風(fēng)險評價和整體風(fēng)險評價。
3.4 風(fēng)險對策：是國際投資建設(shè)項目風(fēng)險管理的重要組成部分。包括四點基本要求：①貫穿國際投資建設(shè)項目的全過程;②針對性;③可行性;④經(jīng)濟性。
3.5風(fēng)險的動態(tài)監(jiān)測與控制：是動態(tài)過程，即識別、分析和預(yù)測新風(fēng)險，繼續(xù)跟蹤已識別的風(fēng)險和風(fēng)險清單，重新分析現(xiàn)存風(fēng)險，監(jiān)測不可預(yù)見事件的觸發(fā)條件和殘留風(fēng)險，評審風(fēng)險應(yīng)對策略、應(yīng)急預(yù)案、定期匯報制度的實際實施效果;更新分析評價技術(shù)措施、工程措施、組織措施和管理措施;建立項目經(jīng)驗教訓(xùn)數(shù)據(jù)庫和風(fēng)險管理模板。主要方法有：風(fēng)險再評價;風(fēng)險審核;偏差和趨勢分析;技術(shù)績效測定;儲備分析;狀況檢查會。
4 國際投資建設(shè)項目的常用風(fēng)險應(yīng)對策略
由于國際投資建設(shè)項目所面臨的風(fēng)險具有威脅和機會并存的特征，所以風(fēng)險應(yīng)對策略分為威脅風(fēng)險應(yīng)對策略及機會風(fēng)險應(yīng)對策略。
4.1威脅風(fēng)險應(yīng)對策略針對有可能給項目帶來消極影響和威脅的風(fēng)險，主要包括：①風(fēng)險回避：指徹底規(guī)避風(fēng)險，斷絕風(fēng)險源。通常僅適用于兩種情形：一是某種風(fēng)險可能造成相當(dāng)大的損失，且發(fā)生的頻率較高;其二是應(yīng)用其他風(fēng)險對策防范風(fēng)險得不償失，經(jīng)濟上不可行。②風(fēng)險減輕：指把不利風(fēng)險事件發(fā)生的可能性和影響降低至可接受的臨界范圍內(nèi)，是絕大部分項目采用的主要風(fēng)險對策。風(fēng)險減輕措施必須針對項目具體情況提出，包括內(nèi)部采取的技術(shù)措施、工程措施、組織措施和管理措施，以及外部采取的共同分擔(dān)和轉(zhuǎn)移措施;③風(fēng)險轉(zhuǎn)移：指將項目風(fēng)險轉(zhuǎn)移給第三方承擔(dān)，避免風(fēng)險損失的一種方法。應(yīng)注意的是它僅僅簡單地將風(fēng)險管理責(zé)任簡單轉(zhuǎn)嫁給第三方承擔(dān)，并沒有消除風(fēng)險。一般有兩種方式，一是將風(fēng)險源轉(zhuǎn)移出去，二是僅把部分或全部風(fēng)險損失轉(zhuǎn)移出去。主要方式有：保險、第三方擔(dān)保及履約保證、合同分包、合同管理等;須注意分析核實接受方是否具有足夠的風(fēng)險承受能力和處理能力;④風(fēng)險接受：指自己主動或被動承擔(dān)風(fēng)險給項目造成的影響和損失。主動接受策略是建立應(yīng)急儲備和應(yīng)急預(yù)案，安排人、財、物和時間用于處理已知或未知的風(fēng)險。
4.2 機會風(fēng)險應(yīng)對策略針對有可能給項目帶來機會的風(fēng)險，采取的策略以把握和充分利用機會為原則。包括利用策略、分享策略和增加策略。
上述風(fēng)險對策不是互斥的，實踐中應(yīng)根據(jù)實際情況常常組合使用。
5 結(jié)語
總之，國際投資建設(shè)項目風(fēng)險管理目標(biāo)從屬于項目總目標(biāo)，通過對項目風(fēng)險的識別、估計、評價分析，選擇風(fēng)險對策和措施，避免項目風(fēng)險的發(fā)生，如風(fēng)險發(fā)生后，使影響損失最小化?？刂剖侄问侵鲃拥模滓繕?biāo)是使項目的三大目標(biāo)“投資”、“質(zhì)量”、“工期”順利實現(xiàn)。風(fēng)險管理主動控制與傳統(tǒng)項目管理PDCA控制模式不同，體現(xiàn)在主動辨識風(fēng)險因素并分析監(jiān)控，事前采取風(fēng)險防范措施，主動控制風(fēng)險產(chǎn)生條件，盡可能做到防患于未然，避免和減少項目損失，確保項目總目標(biāo)實現(xiàn)。
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