證券投資風險論文范文

　　證券投資風險論文范文篇2

　　淺議我國證券風險投資

　　[摘 要] 證券風險投資作為一種新興的投資行業(yè),對我國國民經(jīng)濟的發(fā)展起著極其重要的作用。本文首先分析了我國證券風險投資的發(fā)展現(xiàn)狀,然后對我國證券風險投資過程中存在的一些問題進行了闡述,最后就如何規(guī)范和構建健康的證券風險投資體制進行了探討。

　　[關鍵詞]證券 風險投資

　　我國風險投資業(yè)在過去十多年時間里已經(jīng)取得了飛速的發(fā)展,但和一些發(fā)達的國家相比,還存在很大的差距。仍然還處于初期階段,也存在這許多的問題,如:資金來源相對單一、風險投資資本總量小、資本退出機制不通暢、相關法律法規(guī)還不夠不完善、缺乏專業(yè)的風險投資人才等。積極的分析我國的風險投資現(xiàn)狀以及存在的問題,探討相應的策略,對促進我國風險投資事業(yè)的發(fā)展有著極其重要的意義。

　　一、我國證券風險投資的發(fā)展現(xiàn)狀

　　自從上個世紀90年代國際風險投資公司進入我國投資市場以來,我國的證券風險投資業(yè)取得了快速的發(fā)展,當前我國風險投資出現(xiàn)了一些新的變化:從投資模式來看,風險投資偏向于權權合并形成聯(lián)合投資,方便投資人短期回報;從投資領域來看,風險投資主要投資與高科技產(chǎn)業(yè),另外第三產(chǎn)業(yè)等行業(yè)也有大量的投入,形成了高科技為主,其他行業(yè)為輔的局面;從投資階段來看,風險資本不僅僅用于新興的富有成長性的企業(yè),還被廣泛用于破產(chǎn)企業(yè)的重建、成熟企業(yè)的股權轉移以及并購融資等。總的來說,我國目前的經(jīng)濟發(fā)展迅速,但是畢竟還處于發(fā)展中國家的水平,風險投資亦處于起步階段,在實際運行過程中,還存在很多急需解決的問題。

　　二、我國證券風險投資存在的問題

　　1. 我國證券風險投資渠道單一。目前,我國的證券風險投資主體相對單一,主要是集中于財政撥款和銀行的貸款為主,這就在一定程度上造成了我國的風險投資規(guī)模和數(shù)量不能有較大提高,也不能滿足我國高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展要求,不能達到投資組合的最佳要求。

　　2. 相關的法律、法規(guī)以及政策稅收環(huán)境不健全。完善的法律法規(guī)體制以及優(yōu)越政策等外部運行環(huán)境,是風險投資順暢運作的前提條件,風險投資在我國已經(jīng)開始了20多年,但至今仍未對風險投資進行立法,由于缺少有關風險投資公司和風險投資基金等方面的法律,束縛了我國風險投資業(yè)的發(fā)展。另外,政府引導調(diào)控不足以及金融體制及配套機制落后,也阻礙了風險投資的發(fā)展。

　　3. 風險投資專業(yè)人才嚴重缺乏。高素質的風險投資人才是風險投資的靈魂,我國目前是高層次、國際化的專門風險投資人才急缺,既有相應科技知識、管理經(jīng)驗,又懂金融的復合型風險投資人才很少,這與風險投資業(yè)的健康運行不適應。

　　4. 資本退出機制還不夠順暢。資本退出是風險投資正常運轉的重要環(huán)節(jié),風險投資公司投資收益的最大化決定了風險投資的退出方式和時機,在一定程度上,風險投資的成功與否最終取決于資本退回的成功與否。因此,為了促進風險投資事業(yè)的健康發(fā)展,充分發(fā)揮其對高新科技的推動作用,必須要完善風險投資的退出機制。

　　5. 風險投資的中介機構不夠完善,缺乏權威性機構。當前,我國還沒有專門從事風險投資的評估機構和風險投資咨詢顧問機構等,要建立和完善這些結構還需要很長的一段時間。

　　三、證券風險投資應對策略

　　1. 拓寬資金來源,實現(xiàn)多元化的市場主體。在保持原有的財政科技撥款和銀行科技開發(fā)貸款的基礎上,根據(jù)國外成功經(jīng)驗和我國發(fā)展趨勢,積極地拓展其他資金來源:加大大中型企業(yè)和企業(yè)集團的投入;吸引民間資本進入風險投資行業(yè);要充分的利用國際金融市場,加大外資的引進力度,使外資成為風險投資的重要來源。

　　2. 制定相關的配套政策。風險投資的快速發(fā)展是與政府的支持密切相關的,為了鼓勵風險投資業(yè)的發(fā)展,很多國家和地區(qū)都制定了一些優(yōu)惠政策。在這樣的大趨勢下,我國也應該采取一定的措施,研究制定支持風險投資的相關利好政策,同時,要對風險投資貸款實行利率優(yōu)惠,積極探索建立風險投資補償機制,如:設立高科技發(fā)展風險基金,發(fā)行高科技債券,推出高科技企業(yè)股票上市等。

　　3. 制定和完善相關法律和規(guī)范。由于風險投資的社會性、復雜性和高風險性,這就要求其運行環(huán)境必須建立在一個完備的法律規(guī)范架構下。因此,要研究和制定規(guī)范風險投資的法律法規(guī)和監(jiān)管機制,加強風險投資的監(jiān)管工作,并頒布一些與此配套的優(yōu)惠政策,為風險投資企業(yè)提供優(yōu)惠,為風險投資的健康運轉提供法律和政策保障。

　　4. 規(guī)范風險投資運作,建立風險投資退出機制。風險投資資本的退出不僅僅是投資的高額回報,而且也是其繼續(xù)循環(huán)投資的基礎。風險投資者之所以從事該項活動,其價值是為投資者帶來了很高的投資回報。為了實現(xiàn)這種回報和規(guī)避風險,這就需要可靠的退出機制,如:借殼主板上市、開設創(chuàng)業(yè)板、企業(yè)并購與企業(yè)回購、清算退出等,為風險資本安全退出、實現(xiàn)價值提供保證。同時,我國要積極地借鑒國外的成功經(jīng)驗,結合我國的國情,探索適合我國經(jīng)濟運行機制的退出模式。

　　5. 加強風險投資人才的培養(yǎng)。人才是風險投資發(fā)展所需的第一要素,風險投資是靠風險投資家來運作,我國要推動風險投資業(yè)的發(fā)展,必須要建立起一個完善的對口人才培養(yǎng)體系,并在此基礎上,完善激勵與約束機制,這樣才能早就出一批高素質的,具有強力的風險意識,用于創(chuàng)新的專業(yè)人才隊伍,促進我國風險投資事業(yè)的發(fā)展。

　　6. 完善中介服務體系。結束語:總之,由于證券風險投資的高投入、高風險、高回報的特點,這就要求我們必須全面的了解其運行機理,總結發(fā)達國家和地區(qū)的風險投資的成功經(jīng)驗,作為我國發(fā)展風險投資的重要借鑒,促進證券風險投資的良性發(fā)展。

　　參考文獻:

　　[1]董瑩瑩 趙立響: 我國風險投資的發(fā)展現(xiàn)狀與對策[J],消費導刊, 2006,(11)

　　[2]張陸洋 劉崇興 張仁亮: 中國風險投資的困境與對策研究[J],經(jīng)濟問題, 2007,(01)