證券投資類論文
證券投資類論文
證券投資是指投資者(法人或自然人)購(gòu)買股票、債券、基金券等有價(jià)證券以及這些有價(jià)證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程，是直接投資的重要形式。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家搜集整理的關(guān)于證券投資類論文的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!
證券投資類論文篇1
淺析證券投資基金投資策略
[摘 要] 依據(jù)行為金融的理論與方法,通過GTW模型對(duì)股票型基金的投資策略進(jìn)行實(shí)證研究。除了整體樣本基金,還將基金按不同類型和不同的歷史階段進(jìn)行分類來檢驗(yàn)操作策略,最后針對(duì)得出的結(jié)果提出了建設(shè)性的意見。
[關(guān)鍵詞] 證券投資基金 動(dòng)量策略 反轉(zhuǎn)策略
一、引言
動(dòng)量投資策略和反轉(zhuǎn)投資策略是行為金融學(xué)中發(fā)展至今較為成熟的投資策略。行為金融認(rèn)為:投資者并非完全理性,而只具有“有限理性”,投資者在現(xiàn)實(shí)決策中存在諸多的認(rèn)知偏差,這些偏差不可避免的要影響到人們的投資行為,因此行為金融努力從人們的實(shí)際決策心理出發(fā),通過研究投資者的實(shí)際投資決策對(duì)證券價(jià)格變化的影響,使人們對(duì)證券市場(chǎng)價(jià)格行為的研究由“應(yīng)該怎進(jìn)行投資決策”進(jìn)入到“實(shí)際怎樣進(jìn)行投資決策”的領(lǐng)域,從而更加接近實(shí)際。2006年是中國(guó)基金業(yè)的豐收年,行業(yè)總規(guī)模迎來了自規(guī)范化后8年來最大的一次井噴:8565億元!在基金業(yè)火爆發(fā)展的時(shí)候,基金采取了怎樣的投資策略?
二、研究設(shè)計(jì)
1.樣本選取
采用2004年4月以前成立的股票型基金,剔除指數(shù)型基金,故取得16只開放式基金,32只封閉式基金。區(qū)間從2004年第3季度到2006年第2季度。研究所需數(shù)據(jù)來源于CSMAR系列研究數(shù)據(jù)庫系統(tǒng),晨星和中國(guó)證監(jiān)會(huì)等網(wǎng)站。股票數(shù)據(jù)考慮了分紅配股等因素向后復(fù)權(quán)。
1999年開始我國(guó)要求證券投資基金每季度公布投資組合,由于季度投資組合公告之間相隔3個(gè)月,這期間基金完全可能先買入某股票,然后在季度結(jié)束前售出清倉,或者先增持后減持,但是每隔3個(gè)月公布一次的投資組合公告并不能提供這方面的信息,為了分析的便利,本研究做出如下假設(shè):除公告日持股變動(dòng)外,基金在公告日前后3個(gè)月內(nèi)沒有發(fā)生股票買賣行為;另外,投資組合公告僅披露前10大重倉股的股票市值和比重,其他股票的信息無法從公告當(dāng)中獲得,因此假設(shè)基金某一季度投資組合當(dāng)中出現(xiàn)的股票在上一季度或者后一季度投資組合公告中沒有出現(xiàn),研究將假定基金上一季度或者后一季度對(duì)該股票的持股比例為0;基金前10大重倉股所反映的基金投資策略可以代表整個(gè)基金的投資策略。
2.研究模型
GTW指標(biāo)是Grinblatt, Titman和Wermers在研究中構(gòu)造出一種研究基金投資策略的模型, 它主要檢驗(yàn)的是基金對(duì)某種股票的持股比例的變化與該股票收益率的變化,乘積是否顯著異于0,如果異于0,則說明存在反饋交易,否則不存在。其公式如下:
Ri,t-k為股票i在t-k季度的投資回報(bào)率;Wijt表示j基金中i股票在t季度的權(quán)重;N為基金j組合中股票的個(gè)數(shù);T為樣本總期數(shù)。
如表1,從M值我們可以簡(jiǎn)單地判斷出基金采用的投資策略,如果M>0,則表明基金采用的是動(dòng)量投資策略;若M<0,則表明基金采用的是反轉(zhuǎn)投資策略。
Grinblatt, Titman和Wermers在研究美國(guó)基金市場(chǎng)時(shí)發(fā)現(xiàn),基金管理人投資策略存在不對(duì)稱的特征,即基金投資策略傾向于追漲,而不存在明顯的殺跌現(xiàn)象。為考察我國(guó)基金投資策略是否存在不對(duì)稱特征,本文借鑒此模型,按照買入與賣出兩種行為將衡量指標(biāo)M分解為買入投資策略指標(biāo)與賣出投資策略指標(biāo)。
三、實(shí)證結(jié)果分析
注:①正值、負(fù)值表示投資策略結(jié)果計(jì)算為正或負(fù)的基金數(shù)目;
②顯著為正或負(fù)表示在5%的顯著度的情況下,基金為正或負(fù)的個(gè)數(shù)。
③***表示在1%水平上顯著,**表示在5%水平上顯著,*表示在10%水平上顯著。
④k=0,反映的是基金基于本季度股票回報(bào)率所采取策略;k=1,反映上一季度的綜合效果。
1.總體來看
48只基金中,所有M(0)指標(biāo)均為正,其中47只顯著為正,比例高達(dá)97.92%,而44只M(1)為正的基金中顯著為正的基金只有19只,正值比例降低為39.58%,說明絕大部分基金是根據(jù)當(dāng)期的股票價(jià)格表現(xiàn)采取動(dòng)量策略,而根據(jù)前期股票價(jià)格表現(xiàn)采取的操作策略存在一定程度的分歧,并不完全采用動(dòng)量策略,有一部分基金采用的是反轉(zhuǎn)策略或動(dòng)量和反轉(zhuǎn)的組合策略?；饍A向于以當(dāng)期股票表現(xiàn)作為投資組合調(diào)整依據(jù),其原因可能是:我國(guó)證券市場(chǎng)不成熟,股票隨大盤波動(dòng)明顯,基金只有采取趨勢(shì)投資策略才能賺取利潤(rùn);目前,我國(guó)證券投資基金主要還是采用基金凈值作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn),由于基金凈值的特殊性,基金要想在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)上獲得成功,就必須采取短期盈利的手段。
2.基金依據(jù)股票當(dāng)期表現(xiàn)所采取的操作策略
進(jìn)一步分析買入和賣出策略指標(biāo)發(fā)現(xiàn), MB(0)顯著為正的基金數(shù)目為43只,正值比例高達(dá)89.58%,說明對(duì)于當(dāng)期表現(xiàn)優(yōu)異的股票,基金具有明顯的追漲傾向;48只基金中MS(0)為正和為負(fù)的基金基本各占一半,但沒有顯著為正的基金,顯著為負(fù)的基金也只有1只,說明基金采取殺跌或高拋的操作策略傾向并不明顯。基金之所以更加傾向于追漲策略而不是殺跌策略,主要原因可能是:我國(guó)特有的單邊市特征,基金只有在股市上漲期間才有可能獲利,而當(dāng)股市普遍低迷時(shí),幾乎所有的投資者都會(huì)發(fā)生虧損;對(duì)于當(dāng)期表現(xiàn)較好的股票,由于其經(jīng)歷的上漲期間較短,有理由相信其會(huì)繼續(xù)走高,而對(duì)于當(dāng)期下跌的股票,一方面出于厭惡損失的心理,同時(shí)寄希望于暫時(shí)的下跌只是短期的調(diào)整,后市可能回漲而彌補(bǔ)損失。
3.基金依據(jù)股票上期表現(xiàn)所采取的操作策略
進(jìn)一步分析買入和賣出策略指標(biāo)發(fā)現(xiàn),MB(1)顯著為正的基金數(shù)目為23只,正值比例為47.92%,說明對(duì)于前期表現(xiàn)優(yōu)異的股票,基金仍然具有明顯的追漲傾向;MS(1)顯著為正的基金只有1只,而為負(fù)值的基金增加到38只,顯著為負(fù)的基金相比當(dāng)期也增加到7只,負(fù)值比例為14.58%,說明基金采取高拋的操作策略傾向相比當(dāng)期明顯增加。基金既買入前期表現(xiàn)上佳的股票,同時(shí)又賣出前期表現(xiàn)不俗的股票,這種既追漲又高拋的看似矛盾的投資策略反映了市場(chǎng)調(diào)整時(shí)期投資獨(dú)特的選股理念,主要原因可能是:基金的投資重心在市場(chǎng)“績(jī)優(yōu)股”,也即能夠進(jìn)入基金投資組合的絕大部分是市場(chǎng)表現(xiàn)突出的股票,基金只在這個(gè)大范圍內(nèi)進(jìn)行買入和賣出的調(diào)整。賣出上期表現(xiàn)優(yōu)異但上漲空間有限的股票實(shí)現(xiàn)獲利,同時(shí)買入已有上漲勢(shì)頭,但上升的潛力尚未充分發(fā)揮的股票以優(yōu)化投資組合。
如表3,總體看來,開放式基金無論當(dāng)期還是前期,動(dòng)量和反轉(zhuǎn)指標(biāo)都較封閉式基金明顯,其中根據(jù)當(dāng)期表現(xiàn)更傾向于采用追漲策略,根據(jù)前期表現(xiàn)更傾向于采用高拋策略,其操作風(fēng)格比封閉式基金更為大膽,這可能與二者的運(yùn)作體制有關(guān)。對(duì)封閉式基金而言,其規(guī)模固定,發(fā)行后就在證券二級(jí)市場(chǎng)上交易,其價(jià)格受供求關(guān)系的影響,不會(huì)有贖回的壓力,可以從容的運(yùn)用所有資金進(jìn)行長(zhǎng)期投資。而開放式基金的規(guī)模不固定,每日需公布基金凈值,特別是如果基金不能取得良好的收益,投資者可以贖回持有的份額使基金規(guī)模減小,為應(yīng)付投資者的申購(gòu)贖回壓力,基金不得不頻繁的進(jìn)行追漲和高拋,以期提高每日基金凈值,穩(wěn)定資產(chǎn)規(guī)模。
大牛市或大熊市總是伴隨著階段性的熊市或牛市,我們以上證綜指漲(跌)幅深度達(dá)50%,并持續(xù)三個(gè)月以上為劃分標(biāo)準(zhǔn),以2005年6月6日上證綜指跌破1000點(diǎn)為分水嶺,2004年第三季度到2006年第二季度,中國(guó)股市經(jīng)歷了從大熊市的蕭條到大牛市的繁榮過程,兩種涇渭分明的市場(chǎng)氛圍恰好為我們提供了一個(gè)深入研究基金策略的有力契機(jī)。
如表4,總體看來,牛市中動(dòng)量策略比熊市更為明顯,操作更為頻繁和大膽,根據(jù)當(dāng)期表現(xiàn)牛市更傾向于追漲策略,熊市中有少量基金采用殺跌策略,根據(jù)前期表現(xiàn)牛市更傾向于高拋策略,熊市中依然有基金殺跌。這必然和市場(chǎng)環(huán)境有關(guān),熊市中彌漫著恐慌的氣氛,雖然有表現(xiàn)優(yōu)異的股票,但基金保持著謹(jǐn)慎的態(tài)度,不會(huì)輕易追漲,而對(duì)于表現(xiàn)不好的股票,基金卻沒有群體殺跌性拋售,表現(xiàn)出基金的惜售心理,對(duì)“績(jī)差股”不作為;牛市中瘋狂的市場(chǎng)氛圍推動(dòng)著基金追逐各種“績(jī)優(yōu)股”,同時(shí)賣出前期上漲幅度較大的股票實(shí)現(xiàn)盈利。
四、結(jié)論與建議
基金既買入前期表現(xiàn)上佳的股票,同時(shí)又賣出前期表現(xiàn)不俗的股票,導(dǎo)致基金扎堆“績(jī)優(yōu)股”的原因可能是中國(guó)證券市場(chǎng)缺乏具有真正投資價(jià)值的上市公司,基金只能在市場(chǎng)表現(xiàn)突出的股票范圍內(nèi)進(jìn)行買入和賣出的調(diào)整。因此,加快上市公司的建設(shè),提高上市公司的質(zhì)量,也將拓寬基金的選股范圍。
由于我國(guó)證券投資基金的投資組合是每季度公告一次,兩個(gè)公告期間基金的行為完全處于“暗箱”之中,因此本文做的假定會(huì)在一定程度上削弱研究的相關(guān)性。如果基金投資組合公告的頻率更高一些、披露的信息更詳細(xì)一些,研究將會(huì)更有價(jià)值。
我國(guó)股市是單邊市場(chǎng),即只能做多不能做空,基金只有在股市上漲時(shí)才有可能獲利,而當(dāng)股市低迷時(shí),幾乎所有的基金都會(huì)發(fā)生虧損。因此加快產(chǎn)品創(chuàng)新,推出股指期貨和做空機(jī)制,給機(jī)構(gòu)投資者提供多樣的投資途徑,使機(jī)構(gòu)投資者在原來的“追漲高拋”的盈利模式之外還可以通過買賣股指期貨獲利或者對(duì)沖現(xiàn)貨頭寸。
參考文獻(xiàn):
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證券投資類論文篇2
淺析證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制問題及解決方法
證券自營(yíng)業(yè)務(wù)是指經(jīng)營(yíng)自營(yíng)業(yè)務(wù)的證券公司使用公司自有的資金或者是依法籌集的資金，并以自己的名義開設(shè)的證券賬戶來買賣依法公開發(fā)行或證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他有價(jià)證券，以獲取盈利，但是這必須以中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)為前提。
一、我國(guó)證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀
證券公司的自營(yíng)業(yè)務(wù)在我國(guó)起步較晚于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，但是其發(fā)展的幅度在這幾項(xiàng)的業(yè)務(wù)中也是不可小覷的，并且逐步成為不可或缺的業(yè)務(wù)之一。從2010年到2014年這短短的5年中自營(yíng)業(yè)務(wù)就從11%的比重提升到19%左右，由此可見自營(yíng)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張速度。
自營(yíng)業(yè)務(wù)在證券公司業(yè)務(wù)中的重要性和潛在性。由于我國(guó)自營(yíng)業(yè)務(wù)出現(xiàn)較晚、發(fā)展較短。所以有關(guān)自營(yíng)中內(nèi)控問題還不規(guī)范、不健全。這就會(huì)使得自營(yíng)中風(fēng)險(xiǎn)存在很大的危機(jī)，導(dǎo)致證券公司損失的概率極高，所以我們必須時(shí)刻的關(guān)注證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制問題，來盡量的避免非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)所帶來的不必要的損失。
二、光大證券、烏龍指、事件產(chǎn)生原因
造成此次“烏龍事件”的原因有兩個(gè)：一是系統(tǒng)原因。訂單生成系統(tǒng)有著設(shè)計(jì)缺陷，這導(dǎo)致特殊情況下會(huì)產(chǎn)生預(yù)期外的訂單，再加上當(dāng)市價(jià)委托時(shí)訂單執(zhí)行系統(tǒng)對(duì)高頻率交易的可用資金額控制失效，將生成的巨量訂單直接發(fā)送至上交所，造成股價(jià)劇烈波動(dòng)。二是自營(yíng)業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制未有效執(zhí)行。作為自營(yíng)部門首先在下單執(zhí)行之前投資與交易部門的人員就應(yīng)該做檢查，看是否下單錯(cuò)誤;其次自營(yíng)部門的內(nèi)部對(duì)于自營(yíng)交易就應(yīng)該設(shè)有開盤限額和止損限額，而這些都未有效的實(shí)施;再者自營(yíng)部門本身就應(yīng)該具有頭寸控制機(jī)制。
三、自營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制存在的問題分析
8月份的“光大證券烏龍指事件”震驚市場(chǎng)，僅僅因?yàn)椴僮麇e(cuò)誤導(dǎo)致A股市場(chǎng)遭遇一次震蕩。在這次事件中就可以看出風(fēng)險(xiǎn)的控制、內(nèi)部的控制對(duì)于企業(yè)是尤為重要，所以就此對(duì)內(nèi)部控制存在的問題進(jìn)行分析是十分有必要的。
(一)自營(yíng)部門人員內(nèi)控意識(shí)淡薄
在自營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展早期自營(yíng)部門看中的是業(yè)務(wù)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)利益，自營(yíng)業(yè)務(wù)的管理人員沒有把業(yè)務(wù)的發(fā)展根基建立在內(nèi)控上，對(duì)內(nèi)控缺乏意識(shí)所以自營(yíng)業(yè)務(wù)部門的員工對(duì)內(nèi)控意識(shí)就不敏感，當(dāng)自營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展到相對(duì)穩(wěn)定的階段，只是被動(dòng)的迎合內(nèi)控的體系建設(shè)，沒有把內(nèi)控當(dāng)作極其重要的事項(xiàng)。
(二)證券公司對(duì)自營(yíng)部門的內(nèi)部控制不夠重視
現(xiàn)如今證券公司相互的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，所以證券公司的首要任務(wù)除增強(qiáng)自身實(shí)力外還要擴(kuò)大規(guī)模加大宣傳力度。不少證券公司認(rèn)為內(nèi)部控制會(huì)對(duì)業(yè)務(wù)的發(fā)展有著束縛，不利于拓展，所以證券公司就有可能對(duì)自營(yíng)部門的內(nèi)部控制較為疏松甚至不予重視。
(三)自營(yíng)部門的內(nèi)部控制不完善或不健全
證券公司基本都建立了內(nèi)部控制制度，其基本每個(gè)業(yè)務(wù)也都有內(nèi)部控制制度。但是這些內(nèi)部控制大多數(shù)都是大眾化和形式化，缺乏每個(gè)業(yè)務(wù)帶有自身特色的內(nèi)部控制制度，也沒有對(duì)其制度進(jìn)行一個(gè)合理的定位于正確的指導(dǎo)。自營(yíng)業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制沒有從戰(zhàn)略的層次上重視內(nèi)部控制的建立，這就導(dǎo)致了大多內(nèi)部控制的條款是無用處了，缺乏了保障內(nèi)部控制充分實(shí)施的機(jī)制，其執(zhí)行力度有限。
四、證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的措施
證券公司應(yīng)通過制定自營(yíng)交易管理規(guī)則、自營(yíng)投資決策與風(fēng)險(xiǎn)控制辦法、交易員管理辦法、自營(yíng)賬戶使用管理規(guī)定、自營(yíng)資金調(diào)撥制度等內(nèi)控制度并認(rèn)真貫徹落實(shí)，來有效防范和化解種種人為因素造成的非理性行為和失誤操作，增加自營(yíng)收益，減少交易風(fēng)險(xiǎn)。
(1)建立防火墻制度。確保自營(yíng)業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)、資產(chǎn)管理、投資銀行等業(yè)務(wù)在機(jī)構(gòu)、人員、信息、賬戶、資金、會(huì)計(jì)核算上嚴(yán)格分離。有效防止關(guān)聯(lián)交易和內(nèi)幕交易行為自營(yíng)業(yè)務(wù)的研究策劃、投資決策、投資操作、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控等機(jī)構(gòu)和職能應(yīng)當(dāng)相互獨(dú)立;自營(yíng)業(yè)務(wù)的賬戶管理、資金清算、會(huì)計(jì)核算等中、后臺(tái)相互制衡的監(jiān)督機(jī)制。
(2)加強(qiáng)自營(yíng)賬戶的集中管理和訪問權(quán)限制度。自營(yíng)賬戶應(yīng)由獨(dú)立于自營(yíng)業(yè)務(wù)的部門統(tǒng)一管理。建立自營(yíng)賬戶審批和稽核制度，采取措施防范變相自營(yíng)、賬外自營(yíng)、借用賬戶等風(fēng)險(xiǎn)。防止自營(yíng)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)混合操作。
(3)建立完善的投資決策和投資操作檔案管理制度，確保投資過程事后可查證。加強(qiáng)電子交易數(shù)據(jù)的保存和備份管理，確保自營(yíng)交易清算數(shù)據(jù)的安全、真實(shí)和完善，并確保自營(yíng)部門和會(huì)計(jì)核算部門對(duì)自營(yíng)浮動(dòng)盈虧進(jìn)行恰當(dāng)?shù)挠涗浐蛨?bào)告。自營(yíng)部門應(yīng)建立交易操作記錄制度并設(shè)置交易臺(tái)賬，詳細(xì)記錄每日交易情況，并定期與財(cái)會(huì)部門對(duì)賬。
(4)通過建立實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)全方位監(jiān)控自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，建立有效地風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控報(bào)告機(jī)制。定期向董事會(huì)和投資決策機(jī)構(gòu)提供風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控報(bào)告，并將有關(guān)情況通報(bào)自營(yíng)業(yè)務(wù)部門、合規(guī)部門等相關(guān)部門。發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)運(yùn)作或風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)值存在風(fēng)險(xiǎn)隱患時(shí)或不合規(guī)時(shí)，要立即向董事會(huì)和投資決策機(jī)構(gòu)報(bào)告并提出處理建議。董事會(huì)和投資決策機(jī)構(gòu)及自營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)部門應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控部門的監(jiān)控報(bào)告和處理建議及時(shí)予以反饋，報(bào)告與反饋過程要進(jìn)行書面記錄。
(5)建立健全自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控缺點(diǎn)的糾正與處理機(jī)制。由風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控部門根據(jù)自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的檢查情況和評(píng)價(jià)結(jié)果，提出整體意見和糾正措施，并對(duì)落實(shí)情況進(jìn)行跟蹤檢查。
證券投資類論文篇3
淺談互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券行業(yè)的影響
近年來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，人們對(duì)于生活質(zhì)量的要求也不斷提高，隨著消費(fèi)水平不斷增加，我國(guó)加強(qiáng)了對(duì)金融行業(yè)的關(guān)注力度，尤其是證券行業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是目前我國(guó)正普遍應(yīng)用于證券行業(yè)的新型模式，在近幾年的應(yīng)用過程中，雖然取得了不錯(cuò)的成果，但其技術(shù)開發(fā)仍有很大的提升空間，另外，國(guó)家應(yīng)加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的制度改革，否則其對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)平衡的不良影響會(huì)不斷擴(kuò)大。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融的定義
互聯(lián)網(wǎng)金融是現(xiàn)代金融行業(yè)的新型模式，其主要經(jīng)營(yíng)模式是，使各方面資金通過互聯(lián)網(wǎng)以及通訊設(shè)備完成快速傳輸?shù)男滦头?wù)模式，將互聯(lián)網(wǎng)快速、共享、公平等特點(diǎn)融入到金融行業(yè)中，改變傳統(tǒng)的金融模式，建立起以互聯(lián)網(wǎng)為根據(jù)，完成資金快速融通的全新服務(wù)模式，其支付方式多種多樣，且操作方便、應(yīng)用范圍極廣。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券行業(yè)的影響
(一)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券行業(yè)的有利影響
互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來，使很多行業(yè)的發(fā)展速度得到了飛速提升，證券行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融的應(yīng)用模式下，交易主體與結(jié)構(gòu)都發(fā)生了翻天覆地的變化，并且由于互聯(lián)網(wǎng)的各種強(qiáng)大功能，不僅大大減少了成本的投入量，而且很大程度上促使了證券行業(yè)的價(jià)值增長(zhǎng)水平，使其達(dá)到了從未有過的高度。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融的開發(fā)和利用，代替了傳統(tǒng)的金融模式，使得證券發(fā)展擁有了更為廣闊的發(fā)展空間，但是帶來機(jī)遇的同時(shí)也帶來了挑戰(zhàn)，證券行業(yè)未來的發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)必更加復(fù)雜。
(二)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券行業(yè)的不利影響
互聯(lián)網(wǎng)金融不同與以往的金融經(jīng)營(yíng)模式，若要將互聯(lián)網(wǎng)功能充分發(fā)揮出來，需要大量的專業(yè)技術(shù)做支撐，例如我國(guó)目前普遍應(yīng)用的APP軟件，看似功能很強(qiáng)大，但其研究程度仍處于初級(jí)階段，并且由于目前研究力度不夠，很多軟件的功能并不完善，因此常常會(huì)發(fā)生質(zhì)量問題，因此要全面施行互聯(lián)網(wǎng)金融模式，技術(shù)開發(fā)以及數(shù)據(jù)處理都是必須要解決的重要問題。
另外，互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營(yíng)模式起步較晚，很多部分的功能并不完善，并且時(shí)常與現(xiàn)有的證券法規(guī)相沖突，很大程度上阻礙了此種模式的發(fā)展。國(guó)家雖然對(duì)新出臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)金融模式給予了強(qiáng)有力的支持，但是并沒有制定一套完整的法律法規(guī)，來規(guī)范該模式的使用權(quán)限以及相應(yīng)責(zé)任制度，如此一來，無形中為證券行業(yè)的監(jiān)管工作帶來了麻煩，混亂的市場(chǎng)秩序極容易帶來增加金融風(fēng)險(xiǎn)。
三、證券行業(yè)未來的發(fā)展方向
(一)更加市場(chǎng)化
需求和供應(yīng)應(yīng)該是正比例的關(guān)系，而這種關(guān)系則是由商品價(jià)格來平衡的，市場(chǎng)作為平衡價(jià)格的一個(gè)強(qiáng)大平臺(tái)，無論何種行業(yè)都應(yīng)嚴(yán)格遵守市場(chǎng)價(jià)值規(guī)律。隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)越來越趨于市場(chǎng)化，在今后的很長(zhǎng)一段時(shí)間里，我國(guó)市場(chǎng)改革將會(huì)以資本市場(chǎng)作為主體。市場(chǎng)化的實(shí)現(xiàn)無論對(duì)何種企業(yè)來說，都是利大于弊，證券行業(yè)也是同理，可以大大加快證券行業(yè)的發(fā)展速度，因此證券行業(yè)應(yīng)積極調(diào)整自身發(fā)展策略，以增強(qiáng)自身在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的實(shí)力，另外，全球金融化的到來，使得我國(guó)證券行業(yè)逐漸與世界接軌，并要與各國(guó)展開激烈競(jìng)爭(zhēng)，以提高我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)。
(二)更加專業(yè)化
自從證券行業(yè)正式進(jìn)入市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)后，對(duì)其專業(yè)性的要求也隨著社會(huì)發(fā)展而不斷加大，另外，由于互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來，互聯(lián)網(wǎng)證券被廣泛應(yīng)用，但其相關(guān)技術(shù)的應(yīng)用依然處于初級(jí)階段，互聯(lián)網(wǎng)金融只是金融行業(yè)證券傳輸?shù)男滦颓溃]有從根本上改變金融產(chǎn)品和服務(wù)種類。因此為了更好的發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融在證券行業(yè)中的作用，證券商應(yīng)加大對(duì)客戶的研究，充分掌握其心理變化，明確客戶的需求，通過各種方式對(duì)客戶進(jìn)行回訪，以掌握客戶對(duì)于服務(wù)過程中有哪些不如意的地方，并針對(duì)這些問題做出改善措施。證券商必須具有市場(chǎng)敏感度，并且能夠根據(jù)市場(chǎng)變化改善自身經(jīng)營(yíng)模式，依據(jù)客戶的需求，創(chuàng)造出令客戶高度滿意的金融產(chǎn)品，之后充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的作用，為客戶提供更加高級(jí)的服務(wù)，將財(cái)富增值盡量提升至最高。因此，在未來證券行業(yè)發(fā)展中，技術(shù)型人才以及優(yōu)質(zhì)性服務(wù)都是決定市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的主要因素。
(三)更加國(guó)際化
隨著科技的不斷進(jìn)步，世界各國(guó)均迎來了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，而將互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用于證券行業(yè)中之后，不僅解決了資金傳輸?shù)牡赜騿栴}，并且實(shí)現(xiàn)了各國(guó)之間的資源交換，雖然此舉會(huì)造成國(guó)與國(guó)之間的金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，并且一旦出現(xiàn)全球金融危機(jī)，會(huì)對(duì)各國(guó)證券行業(yè)均產(chǎn)生不同程度的影響，但為了使我國(guó)證券行業(yè)能夠在世界市場(chǎng)中占據(jù)有利地位，加快我國(guó)證券行業(yè)的發(fā)展，與國(guó)際接軌已經(jīng)成為必然趨勢(shì)。
四、結(jié)束語
綜上所述，將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用到金融營(yíng)銷中，是我國(guó)近年來新開發(fā)利用的證券行業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，其在使用過程中不僅增加了客戶的財(cái)富增值，并且比傳統(tǒng)的金融模式更加具有人性化、市場(chǎng)化、專業(yè)化，很大程度上加快了證券行業(yè)的發(fā)展速度。但其由于應(yīng)用時(shí)間過短，很多技術(shù)和制度并不完善，因此在使用過程中常常會(huì)出現(xiàn)質(zhì)量問題，為了更好的解決此現(xiàn)象，證券商應(yīng)加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的開發(fā)和創(chuàng)新，使互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)能夠?yàn)樽C券行業(yè)帶來更多的商機(jī)，從而促進(jìn)我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
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