證券投資基金作為證券市場的一個重要的機(jī)構(gòu)投資者,雖然在我國起步較晚,在發(fā)展過程中出過很多問題,但就目前而言已經(jīng)取得了巨大的突破和成績。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家搜集整理的關(guān)于證券投資學(xué)碩士論文代發(fā)表的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!

　　證券投資學(xué)碩士論文代發(fā)表篇1

　　淺析中國證券業(yè)存在的問題

　　從1987年中國第一家證券公司注冊登記開始，我國證券業(yè)有無到有，現(xiàn)已經(jīng)逐步成長為我國金融體系中最有活力的組成部分。截至2011年底，境內(nèi)共有上市公司2342家，總發(fā)行股本36095億股，總市值215748億元，成交金額421646億元，有效賬戶14050萬戶。證券公司在資產(chǎn)規(guī)模，盈利能力方面總體上趨于上升，業(yè)務(wù)也不斷多元化，合理化發(fā)展，風(fēng)險管理水平不斷進(jìn)步。雖然取得了突出成績，但與國外證券業(yè)相比，扔存在不小差距。

　　一、中國證券業(yè)在國際競爭中存在的問題與不足

　　(一)規(guī)模偏小

　　以國內(nèi)證券業(yè)的龍頭中信證券為代表，與世界上知名度較高的摩根斯坦利(Morgan Stanley)和高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)對比。2010年中信證券的總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)規(guī)模分別為1094億元、615億元，而同期摩根斯坦利的總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)則達(dá)到53469億元、3787億元，高盛的這兩項指標(biāo)則分別為60330億元、5121億元。作為國內(nèi)總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、分明顯。數(shù)量最多的證券公司，與國外證券公司差距十分明顯。

　　(二)行業(yè)集中度較低

　　2010年在資本集中度、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)集中度、承銷業(yè)務(wù)集中度和利潤集中度四項指標(biāo)中，除承銷業(yè)務(wù)集中度CR10和利潤集中度CR10超過了50%以外，其他指標(biāo)均低于50%，所有CR1指標(biāo)均未超過15%，可見我國證券業(yè)競爭較為激烈，沒有在某項業(yè)務(wù)方面有專長或是具有絕對優(yōu)勢的證券公司。高盛集團(tuán)CR1和CR5分別達(dá)到了28.5%、69.8%。同期世界市場上高盛與摩根斯坦利的投資銀行業(yè)務(wù)市場占有率分別達(dá)到7.3%、6.3%，而在中國的投資銀行市場規(guī)模較小的情況下，投資銀行業(yè)務(wù)龍頭中信證券的市場占有率也僅達(dá)到11.23%，中國證券公司要達(dá)到與國際一流證券公司同樣的高度要走的路還很長。

　　(三)盈利模式同質(zhì)化嚴(yán)重，創(chuàng)新能力不足

　　國內(nèi)證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入所占比重過高，投資銀行業(yè)務(wù)也只是集中在證券承銷保薦上，資產(chǎn)證券化、直接投資、并購財務(wù)顧問等業(yè)務(wù)還沒有有效開展。大部分證券公司經(jīng)營模式單一，業(yè)務(wù)相近，同質(zhì)化嚴(yán)重。

　　2010年摩根斯坦利的收入來源分布較為均勻，收入來源最多的是其擅長且利潤率較高的自營業(yè)務(wù)，達(dá)到36%，其次分別是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等。對比同期中國證券公司總體收入，其來源結(jié)構(gòu)極不均衡，投行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)收入所占比例過低。業(yè)務(wù)和盈利模式的同質(zhì)化及過于偏重經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)也直接導(dǎo)致了國內(nèi)證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金價格戰(zhàn)，殘酷的價格戰(zhàn)進(jìn)而導(dǎo)致了證券業(yè)整體利潤水平的降低和創(chuàng)新的滯后，已經(jīng)嚴(yán)重阻礙了中國證券業(yè)整體競爭力的提高。

　　二、提升我國證券公司國際競爭力的對策

　　(一)宏觀層面――打造外部競爭力

　　證券業(yè)的發(fā)展離不開良好的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和行業(yè)環(huán)境，要想提高我國證券公司的外部競爭力，首先要要從宏觀層面著眼，創(chuàng)造有利于證券業(yè)發(fā)展的良好環(huán)境。

　　1.制定證券業(yè)發(fā)展的國家戰(zhàn)略

　　證券業(yè)的發(fā)展應(yīng)該堅持市場改革方向，推動政府職能轉(zhuǎn)變。制定證券業(yè)發(fā)展的國家戰(zhàn)略，把發(fā)展證券業(yè)作為一項重要的戰(zhàn)略任務(wù)，構(gòu)建以市場為主導(dǎo)的創(chuàng)新機(jī)制和創(chuàng)新環(huán)境。明確我國證券業(yè)發(fā)展的長期戰(zhàn)略目標(biāo)：建設(shè)公正、透明、高效的證券業(yè)，成為更加開放和具有國際競爭力的市場。

　　2.加強法制建設(shè)，提高證券業(yè)規(guī)范化程度

　　我國證券業(yè)還是一個新興產(chǎn)業(yè)，法制建設(shè)和監(jiān)管尚不完善，必須加強法制建設(shè)，完善監(jiān)管體系。我國需要加快推進(jìn)以《證券法》為核心的相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)，為規(guī)范證券公司經(jīng)營運作和保護(hù)投資者合法權(quán)益提供法律保障。同時要盡快制定《金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法》，《證券投資者保護(hù)法》及《上市公司監(jiān)管條例》等，相關(guān)法律法規(guī)，落實《證券公司風(fēng)險處置條例》，《證券公司保險條例》等使我國證券公司的經(jīng)營發(fā)展有法可依有章可循。同時加大執(zhí)法力度，加強監(jiān)管隊伍建設(shè)，提高監(jiān)管效率，防范金融風(fēng)險。

　　3.穩(wěn)步推進(jìn)對外開放，推動有序競爭

　　應(yīng)對激烈的國際競爭，提高國際競爭力，必須推進(jìn)資本賬戶和證券業(yè)的對外開放，在“積極委托、循序漸進(jìn)、兼收并蓄、為我所用、公平競爭、互利共贏”的基本原則的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大開放領(lǐng)域，優(yōu)化開放結(jié)構(gòu)，鼓勵創(chuàng)新和公平競爭，以提高我國證券業(yè)的國際競爭力為目標(biāo)選擇對外開放，走出去和引進(jìn)來的路徑。同時完善證券市場退出機(jī)制。建立對重大違法違規(guī)行為的證券公司的退出制度;建立有效的賠償制度，保護(hù)相關(guān)投資者和債權(quán)人的合法權(quán)益。

　　(二)微觀層面――全方位提高證券公司國際競爭力

　　證券公司國際競爭力更多地取決于微觀層面因素，主要包括自身的規(guī)模實力、經(jīng)營管理能力，盈利能力等，它們對證券公司而言，可控性和激勵性更強，應(yīng)成為證券公司經(jīng)營管理者關(guān)注的重點。

　　1.擴(kuò)大證券公司規(guī)模

　　鼓勵證券公司兼并重組。目前我國106家證券公司大多數(shù)屬于發(fā)展時間短、規(guī)模小，盈利能力差，而其存在僅加重了業(yè)務(wù)間過度競爭的狀態(tài)，影響證券業(yè)整體競爭力。應(yīng)重點扶持一批規(guī)模大、實力強的證券公司優(yōu)先發(fā)展起來，開展合理有效競爭和優(yōu)勝劣汰，以提高行業(yè)集中度，優(yōu)化行業(yè)結(jié)構(gòu)。

　　另外，積極推動證券公司上市，在證券化程度日益加深的今天，直接融資已經(jīng)成為擴(kuò)大資本來源，建立起長效資本補充機(jī)制，提高資產(chǎn)運營質(zhì)量和效率的重要手段;同時上市也能促進(jìn)證券業(yè)和整個金融資源的優(yōu)化配置，對優(yōu)化行業(yè)發(fā)展和提高行業(yè)整體競爭力有重要意義。

　　2.提高經(jīng)營管理能力

　　提高經(jīng)營管理能力的重點在于提高營運能力和資金使用效率。我國證券公司大多數(shù)前身為國有金融機(jī)構(gòu)，成立時間短，公司法人治理結(jié)構(gòu)尚不成熟。組織結(jié)構(gòu)也以多層垂直型結(jié)構(gòu)見多，難以快速適應(yīng)外部市場環(huán)境變化，需要加強證券公司治理結(jié)構(gòu)和組織體系建設(shè)，建立起真正意義上的現(xiàn)代企業(yè)制度。

　　同時，在不影響經(jīng)濟(jì)安全、不構(gòu)成市場威脅和國家政策允許的范圍內(nèi)，可以逐漸開放，引入戰(zhàn)略合作伙伴。借鑒國外先進(jìn)的管理經(jīng)驗促進(jìn)中資證券公司實現(xiàn)跨越式發(fā)展。

　　3.提高盈利能力和市場勢力

　　進(jìn)行經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)改革，制定經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)改革，制定經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)范，加強監(jiān)管，防止價格戰(zhàn)等不正當(dāng)競爭行為發(fā)生;同時要限制和引導(dǎo)過于激烈的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)競爭，優(yōu)勝劣汰，限制規(guī)模小、盈利差的證券公司開展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。另外，積極開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新，實現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化。探索資產(chǎn)管理服務(wù)新模式;擴(kuò)大債券業(yè)務(wù)，投資咨詢、資信評級、財務(wù)顧問、項目融資、兼并收購、股權(quán)投資等新業(yè)務(wù)。

　　證券投資學(xué)碩士論文代發(fā)表篇2

　　試談證券公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展

　　經(jīng)過20年的發(fā)展，中國資本市場已成為全球第二大市場，但資本市場結(jié)構(gòu)性問題突出，其新興市場的性質(zhì)沒有改變，“輸血”能力減弱，從“解困市”到“融資市”的市場定位、過度投機(jī)、補貼盛行、監(jiān)管不足等嚴(yán)重制約資本市場發(fā)展。

　　一、I證券創(chuàng)新業(yè)務(wù)運營管理現(xiàn)狀分析

　　(一)在金融工具創(chuàng)新方面

　　證券公司通過推動融資融券業(yè)務(wù)快速的發(fā)展以及取得約定式回購、轉(zhuǎn)融通、代銷金融產(chǎn)品等業(yè)務(wù)資格，對公司已有的金融產(chǎn)品與服務(wù)進(jìn)行了重新的分解與組合，使公司的金融產(chǎn)品更適合市場的發(fā)展與需求，在滿足客戶的收益性、流動性和安全性需求方面，公司創(chuàng)新金融產(chǎn)品得到了一定層次的提高。

　　(二)在金融技術(shù)創(chuàng)新方面

　　公司在已有的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，推動客戶服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化、產(chǎn)品化和電子化進(jìn)程，通過電子平臺向客戶提供多種投資選擇，加快了信息傳遞速度、大幅度降低了交易成本，同時，公司電子平臺的建立也使公司在處理內(nèi)部文件、資料、賬務(wù)和各種金融零售業(yè)務(wù)上更加快速便捷，多渠道服務(wù)體系使公司原有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)渠道與電子渠道相結(jié)合，突破了傳統(tǒng)營業(yè)網(wǎng)點的局限性。

　　(三)在服務(wù)方式創(chuàng)新方面

　　證券營業(yè)部功能重新定位，改革營業(yè)部組織結(jié)構(gòu)體系，向客戶提供人性化、個性化的服務(wù)。公司在一些地區(qū)的營業(yè)部大力開展投行業(yè)務(wù)、債券發(fā)行、投資顧問及新三板項目承攬等非傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，在理財業(yè)務(wù)方面，結(jié)合金融工具的創(chuàng)新以及金融產(chǎn)品的中心組合，幫助客戶進(jìn)行理財規(guī)劃，為公司帶來更多利潤。

　　二、I證券業(yè)務(wù)發(fā)展瓶頸

　　隨著近年來華龍證券的綜合治理及規(guī)范發(fā)展，在內(nèi)部管理、業(yè)務(wù)開展、盈利能力等方面都取得了明顯的提升。但由于公司自身所處地域、技術(shù)團(tuán)隊、資本實力、市場份額等各方面因素影響，公司在業(yè)務(wù)的發(fā)展與創(chuàng)新方面仍存在一些問題。

　　(一)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場開發(fā)難度大

　　證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的競爭主要主要依靠降低傭金、打價格戰(zhàn)，目前，傭金收入仍然是證券公司的主要收入。I證券作為一家區(qū)域性中小規(guī)模券商，其業(yè)務(wù)開展主要集中在甘肅省內(nèi)，但隨著近年來其他券商在甘肅地域的的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大，使得I證券在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的競爭進(jìn)一步加劇，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的盈利空間越來越低，這在一定程度上也不利于券商發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

　　(二)發(fā)展新業(yè)務(wù)受限

　　為爭取更大的市場份額，公司綜合治理中合規(guī)風(fēng)險仍較為嚴(yán)峻：首先，雖然I證券已建有風(fēng)險控制體系，但公司風(fēng)險控制措施仍存在問題;其次，我國現(xiàn)行的分業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管制度，使得證券市場與銀行、信托、保險市場相互分割，證券業(yè)進(jìn)入銀行、信托、保險業(yè)被嚴(yán)格限制創(chuàng)新金融產(chǎn)品難以在銀行間市場、信托市場以及保險市場立足。這些原因都導(dǎo)致證券公司的業(yè)務(wù)創(chuàng)新空間被嚴(yán)重擠壓。

　　(三)業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力不足創(chuàng)新人才缺乏

　　由于所處地域、技術(shù)團(tuán)隊、資本實力、市場份額等各方面因素影響，I證券近幾年在創(chuàng)新發(fā)展方面較為欠缺。一是由于自身條件限制不能參與各項創(chuàng)新試點業(yè)務(wù)，二是公司自身也沒能在服務(wù)方式、產(chǎn)品業(yè)務(wù)、經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型等方面提出新的思路和模式，從公司目前的交易、托管結(jié)算、支付、投融資業(yè)務(wù)來看，其資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)大部分以提供通道服務(wù)為主，券商并沒有參與到正在的資產(chǎn)管理其中，對于基礎(chǔ)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)也沒有在服務(wù)方式和技術(shù)方面有所創(chuàng)新，仍以收取手續(xù)費為主。

　　三、I證券公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)改進(jìn)路徑設(shè)計

　　(一)創(chuàng)新業(yè)務(wù)制度路徑設(shè)計

　　在證券公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新的過程中，完備的業(yè)務(wù)制度是證券公司持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。合規(guī)證券公司上市后，須進(jìn)行強制性信息披露，定期公開披露公司的治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營狀況、經(jīng)營成果等，所以推進(jìn)公司上市，有利于建立、健全和完善公司法人治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制制度、風(fēng)險監(jiān)控體系、激勵約束機(jī)制等，從根本上實現(xiàn)公司經(jīng)營機(jī)制的轉(zhuǎn)換，進(jìn)一步促進(jìn)公司合法規(guī)范運作，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

　　此外，完善I證券公司內(nèi)部治理制度，提高監(jiān)督層和管理層等各方力量的制約與平衡，構(gòu)建優(yōu)勝劣汰的動態(tài)考評機(jī)制，提高管理效率，增強員工對業(yè)務(wù)創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型的關(guān)注度與緊迫感，同時注意處理發(fā)展與風(fēng)險控制之間的關(guān)系，建立完善的風(fēng)險規(guī)避機(jī)制，聯(lián)合公司長短發(fā)展戰(zhàn)略，在制度建設(shè)方面，都可為公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供動力。

　　(二)創(chuàng)新業(yè)務(wù)服務(wù)與產(chǎn)品路徑設(shè)計

　　I證券近幾年的主要業(yè)務(wù)為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和承銷保薦業(yè)務(wù)。而根據(jù)與全國證券公司市場比對，I證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場占有率基本處于中等偏下水平，根據(jù)行業(yè)協(xié)會公布數(shù)據(jù)，與同類地區(qū)性小規(guī)模券商相比，I證券在投資銀行業(yè)務(wù)方面具有一定優(yōu)勢，但從全國投行業(yè)務(wù)水平來看，大多數(shù)證券公司承銷保薦的目的只是為了賺取承銷保薦收入，很少能夠利用資本市場價值發(fā)現(xiàn)功能，將證券公司的發(fā)展與承銷上市企業(yè)的發(fā)展聯(lián)系起來考量。

　　1、應(yīng)針對證券公司目前經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)形式內(nèi)容趨同等問題，定位經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展目標(biāo)。投行業(yè)務(wù)是I證券目前發(fā)展形勢較好的業(yè)務(wù)，在中小型券商中有一定優(yōu)勢。在多渠道夯實傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，做到營業(yè)部服務(wù)方式的創(chuàng)新，公司可考慮改革營業(yè)部組織結(jié)構(gòu)體系，實行差異化發(fā)展策略，以投顧業(yè)務(wù)與投資者分類管理為突破口，提升服務(wù)質(zhì)量與水平，穩(wěn)定客戶的同時逐步實現(xiàn)服務(wù)方式的創(chuàng)新發(fā)展，為公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的長遠(yuǎn)發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。

　　2、對客戶的需求及風(fēng)險偏好進(jìn)行研究，組織人員針對客戶需求的收益和風(fēng)險特征進(jìn)行研究，并設(shè)計相應(yīng)的產(chǎn)品或提供合適的金融服務(wù)。公司可重點在與各個企業(yè)客戶的投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行創(chuàng)新和發(fā)展過程中，將自身業(yè)務(wù)發(fā)展與所服務(wù)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展有機(jī)結(jié)合，利用自身的專業(yè)優(yōu)勢，為上市企業(yè)提供集發(fā)行承銷、資產(chǎn)管理、并購重組、財務(wù)顧問及管理咨詢一體化的綜合服務(wù)。

　　3、利用公司現(xiàn)有資源，集中公司資本優(yōu)勢，提高理財類產(chǎn)品運行效率。

　　在設(shè)計理財產(chǎn)品過程中，應(yīng)充分挖掘理財產(chǎn)品的潛力，在運用時擴(kuò)大投資范圍，使產(chǎn)品流動性、安全性、收益性得到最佳平衡，以樹立公司的品牌效應(yīng)，同時使產(chǎn)品能夠針對不同客戶的投資需求，具有風(fēng)險偏好差異化、投資運行靈活化、投資管理專業(yè)化、產(chǎn)品種類系列化等特點，隨時向客戶提供專業(yè)化、定制化、特殊化的理財服務(wù)，最終達(dá)到擴(kuò)大收入來源的目的。

　　(三)創(chuàng)新業(yè)務(wù)團(tuán)隊和人才路徑設(shè)計

　　對于證券公司來說，創(chuàng)新發(fā)展的決定性因素就是人才，具有領(lǐng)導(dǎo)力的高層管理人才、經(jīng)驗豐富的業(yè)務(wù)骨干與適合金融產(chǎn)品開發(fā)的科研人員仍處于稀缺境地，人才短缺已成為公司持續(xù)發(fā)展的重大瓶頸。

　　1、開辟多樣化的招聘途徑，盡力爭取擁有豐富經(jīng)驗的業(yè)務(wù)骨干和高層管理精英，并重視專業(yè)客戶經(jīng)理團(tuán)隊的建設(shè)及管理;

　　2、針對業(yè)務(wù)發(fā)展的特點，確定創(chuàng)新方向，有組織的加強團(tuán)隊建設(shè)，使自身優(yōu)勢突出的創(chuàng)新型人才加入公司團(tuán)隊，有層次的培養(yǎng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)人才，逐漸壯大創(chuàng)新人才隊伍，實現(xiàn)證券公司的創(chuàng)新業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展;

　　3、完善內(nèi)部激勵與考核機(jī)制，增加和調(diào)動員工對于創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展的積極性，加強內(nèi)部培訓(xùn)力度，引進(jìn)創(chuàng)新理念與專業(yè)知識的培訓(xùn)，精兵簡政，建立一支能適應(yīng)激烈競爭環(huán)境的高素質(zhì)人才隊伍，積極開展金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新與推廣。