2017屆財(cái)務(wù)管理論文

　　財(cái)務(wù)管理論文是考評(píng)學(xué)生對(duì)所學(xué)專(zhuān)業(yè)知識(shí)綜合掌握水平的一種有效方式,但畢業(yè)論文的撰寫(xiě)與指導(dǎo)環(huán)節(jié)存在各種各樣的問(wèn)題，如果有一篇畢業(yè)論文的例文，那就容易多了。下面是學(xué)習(xí)啦小編為大家精心挑選的，希望大家喜歡!

　　2017屆財(cái)務(wù)管理論文篇1

　　作者：劉博

　　關(guān)鍵詞：企業(yè);財(cái)務(wù)管理;重要性

　　摘要：企業(yè) 財(cái)務(wù)管理 重要性隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不斷變化和現(xiàn)代企業(yè)制度的逐步完善，一個(gè)好的現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)該是一個(gè)由人事管理、生產(chǎn)管理、營(yíng)銷(xiāo)管理以及財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理等諸多子系統(tǒng)構(gòu)成的組織。其中，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)則是各項(xiàng)管理活動(dòng)的基礎(chǔ)和支撐，企業(yè)管理者需要根據(jù)財(cái)務(wù)部門(mén)提供的各項(xiàng)數(shù)據(jù)做出正確決策。有專(zhuān)家稱(chēng)：“在新時(shí)期，財(cái)務(wù)起著„倉(cāng)庫(kù)‟的作用，任何智力資本最終都要轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)”。可見(jiàn)，財(cái)務(wù)管理的價(jià)值及其在企業(yè)中的重要作用。本文就如何做好企業(yè)管理提出了幾個(gè)觀(guān)點(diǎn)。

　　一、做好企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要性

　　(1)重視人的發(fā)展與管理觀(guān)念，是現(xiàn)代企業(yè)管理發(fā)展的基本趨勢(shì)，也是知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的客觀(guān)要求。伴隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái)，人本化的理財(cái)觀(guān)念已深入人心，而企業(yè)管理中每項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)都是由人發(fā)起、操作并管理的，因此，企業(yè)發(fā)展的好壞直接取決于財(cái)務(wù)管理的強(qiáng)弱，也就是取決于財(cái)務(wù)人員的知識(shí)智慧以及努力程度。做好財(cái)務(wù)管理，建立責(zé)權(quán)明確的財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制，是企業(yè)有效開(kāi)展各項(xiàng)工作的基本要求。

　　(2)財(cái)務(wù)管作為一種經(jīng)營(yíng)管理手段，理貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，保證企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。將財(cái)務(wù)管理與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)聯(lián)系起來(lái)，可以確保在營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)時(shí)不會(huì)出現(xiàn)大的資金問(wèn)題，密切把握資金動(dòng)向，加大了對(duì)企業(yè)債務(wù)、資產(chǎn)、投資回收、現(xiàn)金回流和資產(chǎn)增值等方面的管理與監(jiān)督作用。

　　(3)科學(xué)的財(cái)務(wù)管理確保企業(yè)在正常運(yùn)營(yíng)的同時(shí)擴(kuò)大生產(chǎn)，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展壯大。財(cái)務(wù)管理可以指導(dǎo)各項(xiàng)管理工作的深入開(kāi)展，并且對(duì)各項(xiàng)管理工作的過(guò)程和最終結(jié)果進(jìn)行全面綜合的反映，根據(jù)企業(yè)的總目標(biāo)和實(shí)際情況制定財(cái)務(wù)計(jì)，控制成本，實(shí)現(xiàn)資源利用最大化;同時(shí)，還可以防止生產(chǎn)過(guò)程中不必要的開(kāi)支和浪費(fèi)。

　　(4)完善的財(cái)務(wù)管理制度是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重要保障。新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，國(guó)際社會(huì)的企業(yè)合作日益加深，汽車(chē)、網(wǎng)絡(luò)、電信、金融、保險(xiǎn)和一些制造業(yè)相互融為一體，共同發(fā)展。雖然過(guò)去的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手轉(zhuǎn)為合作伙伴，但彼此間的競(jìng)爭(zhēng)仍然存在。因此，科學(xué)完善的管理制度可以大大提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，為企業(yè)保駕護(hù)航.

　　二、如何做好財(cái)務(wù)管理

　　(1)與其他部門(mén)密切配合。如果財(cái)務(wù)部門(mén)與其他管理部門(mén)割裂開(kāi)來(lái)，財(cái)務(wù)管理不能延伸到各項(xiàng)管理工作之中，那財(cái)務(wù)管理就成了無(wú)本之木，其作用得不到發(fā)揮，形成經(jīng)營(yíng)和生產(chǎn)“兩面化”會(huì)給企業(yè)帶來(lái)很大的隱患。

　　(2)擁有一只高水平的財(cái)務(wù)隊(duì)伍，在加強(qiáng)隊(duì)伍建設(shè)的同時(shí)不斷加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的法制觀(guān)念。部分企業(yè)的財(cái)務(wù)人員專(zhuān)業(yè)水平相對(duì)較低，賬目設(shè)置混亂，賬簿的啟用和交接操作不規(guī)范，不正確。部分財(cái)務(wù)人員由于自身原因或外在壓力，喪失了應(yīng)有的職業(yè)道德，并不如實(shí)記錄賬目。甚至出現(xiàn)了私自修改賬目、作假帳、挪用公款的現(xiàn)象，嚴(yán)重影響了財(cái)務(wù)管理在企業(yè)管理中所應(yīng)發(fā)揮的作用。

　　財(cái)務(wù)人員是財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)實(shí)執(zhí)行者，對(duì)財(cái)務(wù)管理能否發(fā)揮效應(yīng)有著至關(guān)重要的作用。因此，會(huì)計(jì)人員必須按照會(huì)計(jì)法律、法規(guī)和企業(yè)制度進(jìn)行工作，保證所提供的會(huì)計(jì)信息合法、真實(shí)、準(zhǔn)確、及時(shí)、完整。企業(yè)在招聘財(cái)務(wù)人員的過(guò)程中要嚴(yán)格篩選;在工作中做好監(jiān)督作用;并要不斷提升財(cái)務(wù)工作人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)，定期組織培訓(xùn)、考核等。

　　(3)完備、規(guī)范的財(cái)務(wù)管理制度是保證一個(gè)企業(yè)正常運(yùn)作及發(fā)展壯大的必要條件。“工欲善其事，必先利其器”，好的財(cái)務(wù)管理制度是企業(yè)發(fā)展的重要武器， 企業(yè)只有真正做到在原始憑證記錄管理、定額管理、計(jì)量驗(yàn)收等方面有據(jù)可查、有度可依;在財(cái)務(wù)部門(mén)職責(zé)權(quán)限、崗位分工明確;賬務(wù)處理程序井然有序、稽核制度嚴(yán)格透明，才能真正發(fā)揮其主體作用，更好督促各部門(mén)工作，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。

　　(4)加強(qiáng)資金管理。很多企業(yè)管理者重視資金，卻忽視資金管理的重要作用，沒(méi)有科學(xué)的使用資金，造成資金的不足或閑置，降低了利用率，阻礙了資金的循環(huán)流通，大大降低了企業(yè)利潤(rùn)的生成。

　　現(xiàn)金對(duì)于企業(yè)來(lái)講好比人體的血液。如果企業(yè)的現(xiàn)金流斷裂，迎來(lái)的只有倒閉。資金的耗費(fèi)關(guān)系著企業(yè)的生產(chǎn)成本和競(jìng)爭(zhēng)能力，如果光是為了占據(jù)市場(chǎng)，將戰(zhàn)線(xiàn)拉得過(guò)長(zhǎng)，導(dǎo)致現(xiàn)金套牢，那么企業(yè)周轉(zhuǎn)必然不便利;庫(kù)存和應(yīng)收賬款與現(xiàn)金正好成反比，如果沒(méi)有很好的財(cái)務(wù)控制，導(dǎo)致成本浪費(fèi)、錯(cuò)誤決策、重復(fù)購(gòu)買(mǎi)等，增加了企業(yè)的應(yīng)收賬款，造成虧損，最終現(xiàn)金流斷裂而使企業(yè)轟然倒下。

　　企業(yè)應(yīng)將現(xiàn)金流的控管分為事前、事中和事后：事前制定預(yù)算，事中做好偏差分析并及時(shí)改進(jìn)，事后總結(jié)歸納。避免出現(xiàn)資金投入過(guò)多、回收困難、長(zhǎng)期滯留等情況，影響企業(yè)的發(fā)展。

　　(5)非財(cái)務(wù)工作者了解現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的技能與方法，但不能干涉財(cái)務(wù)管理工作。非財(cái)務(wù)人員了解財(cái)務(wù)管理制度對(duì)企業(yè)各項(xiàng)工作的順利開(kāi)展起到推進(jìn)作用。首先，要認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)的重要性，了解財(cái)務(wù)管理的主要工作內(nèi)容，學(xué)會(huì)看財(cái)務(wù)報(bào)表并能通過(guò)報(bào)表了解企業(yè)的狀況。其次，要走出觀(guān)念誤區(qū)，財(cái)務(wù)管理并非“只管錢(qián)”。認(rèn)為只要管住錢(qián)就萬(wàn)事大吉，而忽略了核算的重要性。如此“重資金、輕核算”，做不到真正做到節(jié)支降耗， “錢(qián)”是管不住的。第三，許多企業(yè)的財(cái)務(wù)部門(mén)從創(chuàng)業(yè)初期即由管理者一人或其親屬掌管，財(cái)政大權(quán)“一手抓”，導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理工作無(wú)法順利開(kāi)展，給企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展埋下隱患。

　　一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)部門(mén)只有擁有完善的制度，科學(xué)的管理，高水平的財(cái)務(wù)人員，才能充分調(diào)動(dòng)好各方面的積極性，不斷增強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，使企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，為企業(yè)謀求更大更遠(yuǎn)的發(fā)展。

　　參考文獻(xiàn)

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　　[2]劉世香。構(gòu)建以財(cái)務(wù)管理為核心的企業(yè)管理戰(zhàn)略方式探尋[J].財(cái)會(huì)通訊，2004(05)。

　　[3]侯相欽。淺析加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要性[J].東方企業(yè)文化 ，2010(08)。

　　2017屆財(cái)務(wù)管理論文篇2

　　2010/2011學(xué)年第一學(xué)期《財(cái)務(wù)管理理論》期末考試論文

　　中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益管理研究

　　課程名稱(chēng)

　　專(zhuān) 業(yè) 學(xué)生姓名 學(xué) 號(hào) 成 績(jī)

　　2010/2011學(xué)年第一學(xué)期《財(cái)務(wù)管理理論》期末考試論文

　　中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益管理研究

　　摘要：中小企業(yè)是推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，是經(jīng)濟(jì)中最活躍的主體，而各種因素使得企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)加劇和收益的不確定性增大，結(jié)合中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀和特點(diǎn)，分析了中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的成因、防范措施以及投資風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系，探索中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡問(wèn)題。

　　關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 投資風(fēng)險(xiǎn) 收益 管理

　　一、 理論綜述

　　中小企業(yè)一般是指規(guī)模較小的或處于創(chuàng)業(yè)階段和成長(zhǎng)階段的企業(yè)，包括法人企業(yè)和自然人企業(yè)。在我國(guó)，中小企業(yè)通常是指企業(yè)規(guī)模在規(guī)定限額以下的，依法注冊(cè)并取得法人資格的企業(yè)和雇員在8人以上的私營(yíng)獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)、聯(lián)營(yíng)企業(yè)等。1中小企業(yè)經(jīng)過(guò)不斷的發(fā)展和完善，已成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)和吸納勞動(dòng)就業(yè)，構(gòu)建和諧社會(huì)發(fā)展，發(fā)揮著重要的不可替代的作用，是推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要力量。但是，我們也應(yīng)該清醒地看到，總體而言，現(xiàn)在中小企業(yè)存在著很多的問(wèn)題：如管理水平低，主要表現(xiàn)為管理理念落后、基礎(chǔ)管理薄弱、現(xiàn)場(chǎng)管理混亂、組織制度建設(shè)滯后、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)粗放等等。這些問(wèn)題的存在，制約著中小企業(yè)的發(fā)展，影響了中小企業(yè)社會(huì)功能和作用的充分發(fā)揮。中小企業(yè)由于其自身的這些特點(diǎn)，往往面臨相對(duì)于大企業(yè)更多的風(fēng)險(xiǎn)。2

　　風(fēng)險(xiǎn)是一種不確定性，投資風(fēng)險(xiǎn)就是投資活動(dòng)失敗的潛在可能性，即企業(yè)投資過(guò)程中或投資完成后，投資者發(fā)生經(jīng)濟(jì)損失，以及不能收回投資，不能帶來(lái)預(yù)期收益的可能性。

　　投資收益是對(duì)外投資所取得的利潤(rùn)、股利和債券利息等收人減去投資損失后的凈收益，一般表示為資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)同其他現(xiàn)金收益之和與期初投資價(jià)值之間的百分比。

　　出于管理者經(jīng)營(yíng)公司的目標(biāo)是股東財(cái)富最大化和如何進(jìn)行資產(chǎn)定價(jià)從而選擇最低成本的證券類(lèi)型進(jìn)行投資以及確定所期望的公司投資收益率，現(xiàn)代投資理論的核心思想是風(fēng)險(xiǎn)與必要收益率之間存在一定的權(quán)衡關(guān)系。在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，風(fēng)險(xiǎn)和收益是對(duì)等的，在企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化這一目標(biāo)時(shí)，應(yīng)強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的均衡，將風(fēng)險(xiǎn)限制在企業(yè)可以承受的范圍。 1 (美)詹姆斯.C.科林斯，《中小企業(yè)管理》，第5頁(yè)，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2000 年11月 2 (美)詹姆斯.C.科林斯，《中小企業(yè)管理》，第7頁(yè)，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2000 年11月

　　2010/2011學(xué)年第一學(xué)期《財(cái)務(wù)管理理論》期末考試論文

　　二、 中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

　　隨著市場(chǎng)竟?fàn)幍募觿?，不少中小企業(yè)為了提高競(jìng)爭(zhēng)能力，開(kāi)始加快技術(shù)改造、設(shè)備更新和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)速度，上了許多投資項(xiàng)目。常見(jiàn)的投資方式有固定資產(chǎn)投資、證券投資、房地產(chǎn)投資、無(wú)形資產(chǎn)投資、保險(xiǎn)投資等，不同的投資方式，將面臨不同的投資風(fēng)險(xiǎn)，其產(chǎn)生的原因也千差萬(wàn)別。通常而言，企業(yè)管理上的缺陷以及中小企業(yè)自身的特點(diǎn)，包括經(jīng)營(yíng)的單一性、規(guī)模的有限性、組織結(jié)構(gòu)較大企業(yè)簡(jiǎn)單、資金來(lái)源有限等，往往是造成整體上中小企業(yè)投資效率不高的關(guān)鍵因素。中小企業(yè)投資項(xiàng)目普遍存在技術(shù)含量低、產(chǎn)品檔次低、經(jīng)濟(jì)效益不高、低水平重復(fù)建設(shè)較多等問(wèn)題。部分企業(yè)花了較大金額的投資并沒(méi)有達(dá)到預(yù)期效果，反而陷入投資困境，背上了更加沉重的包袱，甚至陷入破產(chǎn)的邊緣。細(xì)究其中原因，主要有以下幾點(diǎn):

　　1、投資活動(dòng)中受資金的限制

　　由于注冊(cè)資本較少，土地、房屋等銀行認(rèn)可的不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)數(shù)量較少，缺乏信用保證，信貸能力低，中小企業(yè)很難取得銀行貸款支持;同時(shí)，中小企業(yè)又無(wú)法像大企業(yè)那樣很容易地直接向社會(huì)發(fā)行股票和債券，更多的是吸引直接投資，融資渠道單一。造成中小企業(yè)在做投資時(shí)受資金能力的限制，難以進(jìn)行投資規(guī)模的比較選擇，也不可能像大型企業(yè)那樣采用適當(dāng) 的投資組合來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)，只是在限定的投資范圍內(nèi)，比較預(yù)期利潤(rùn)的大小，決定是否投資或推遲投資。

　　2、管理人員能力素質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)管理方法、技術(shù)的限制

　　中小企業(yè)具有靈活的經(jīng)營(yíng)機(jī)制，因而管理方法也靈活多樣。但中小企業(yè)或不愿意在此方面加大投入，或尚未有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，導(dǎo)致管理人才缺乏。因此，在現(xiàn)實(shí)投資決策中缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，尚未樹(shù)立時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、邊際機(jī)會(huì)成本等科學(xué)概念，反映在管理目標(biāo)上，就是未能確立起最優(yōu)化思想。同時(shí)中小企業(yè)的所有者或管理者大都只關(guān)注企業(yè)的生產(chǎn)活動(dòng)，使得先進(jìn)科學(xué)的投資風(fēng)險(xiǎn)管理、決策等方法技術(shù)難以得到規(guī)范的應(yīng)用，這也導(dǎo)致了投資風(fēng)險(xiǎn)的加大。3

　　3、企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式對(duì)投資活動(dòng)的限制

　　中小企業(yè)以私營(yíng)獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)或聯(lián)營(yíng)企業(yè)為主，一般處于創(chuàng)業(yè)或成長(zhǎng)階段，急于靠投資獲利來(lái)做大做強(qiáng)。在這一階段,較多的中小企業(yè)只是簡(jiǎn)單地注重銷(xiāo)售額的增長(zhǎng)和利潤(rùn)總額的實(shí)現(xiàn)，注重短期收益。在項(xiàng)目投資中缺乏投資分析，沒(méi)能謹(jǐn)慎地權(quán)衡資本成本、資3邵天營(yíng)、陳復(fù)昌，《財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理》，上海：立信會(huì)計(jì)出版社，2005

　　本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬、現(xiàn)金流量額以及預(yù)算控制等，盲目追求多元化經(jīng)營(yíng)，只看到了多元化經(jīng)

　　營(yíng)所帶來(lái)的分散風(fēng)險(xiǎn)的能力和將企業(yè)規(guī)模做大的虛榮的成就感，而忽略了企業(yè)的擴(kuò)張與其資金實(shí)力、技術(shù)開(kāi)發(fā)、市場(chǎng)開(kāi)拓及內(nèi)部管理等方面存在的矛盾，同時(shí)也沒(méi)有看到多元化經(jīng)營(yíng)也可能導(dǎo)致財(cái)力的分散，即多項(xiàng)目、多風(fēng)險(xiǎn)，最終造成投資失誤。還有的企業(yè)出于成本的因素，盡管可能意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的利弊，也不愿意在投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)與控制技術(shù)上投入資金。這在表面上對(duì)成本支出有所減少，實(shí)際上反而加大了企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　4、成本費(fèi)用核算對(duì)投資活動(dòng)的限制

　　加強(qiáng)成本費(fèi)用管理是強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部管理的關(guān)鍵，同時(shí)也是投資活動(dòng)取得預(yù)期效果的主要手段。由于中小企業(yè)產(chǎn)品品種少，經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)量小，大多數(shù)中小企業(yè)沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的對(duì)投資活動(dòng)進(jìn)行評(píng)價(jià)分析與控制的機(jī)構(gòu)，也沒(méi)有專(zhuān)業(yè)的成本核算員，對(duì)企業(yè)發(fā)生的各種成本費(fèi)用沒(méi)有能力進(jìn)行分類(lèi)核算。企業(yè)內(nèi)部缺乏科學(xué)有效的成本費(fèi)用控制體系，造成了成本管理工作的不善，產(chǎn)品定價(jià)不準(zhǔn)，成本費(fèi)用過(guò)高，不利于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，致使投資活動(dòng)失敗。

　　三、 中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

　　企業(yè)的投資活動(dòng)旨在收回本金并獲得期望投資報(bào)酬的支付。投資風(fēng)險(xiǎn)管理目的就是保證投出資金的安全性，可收回性，以及獲利性。為達(dá)到上述目的，中小企業(yè)應(yīng)切實(shí)做到以下各點(diǎn):

　　1、建立科學(xué)的決策機(jī)制

　　為了保證投資決策的正確性，首先必須建立一個(gè)由專(zhuān)家、技術(shù)人員、管理者和職工代表參加的決策領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)，這是企業(yè)進(jìn)行正確投資決策的關(guān)鍵，必須有一支作風(fēng)好、技術(shù)硬、懂管理、會(huì)經(jīng)營(yíng)、有創(chuàng)新能力的決策者隊(duì)伍。通過(guò)組織結(jié)構(gòu)的完善，合理界定中小企業(yè)內(nèi)部不同的決策主體決策權(quán)限范圍，避免決策過(guò)程中產(chǎn)生“自作主張”的現(xiàn)象。4

　　2、科學(xué)設(shè)計(jì)決策程序

　　首先是要建立健全決策信息系統(tǒng)，提高信息的準(zhǔn)確性和及時(shí)性，減少信息的傳遞損耗和延誤，降低決策成本。同時(shí)，職能部門(mén)應(yīng)在調(diào)查研究的基礎(chǔ)上提出多種方案，便于決策者在各方案中做出選擇。

　　其次要建立健全規(guī)范的決策流程。決策者所作的每一項(xiàng)決策，都必須嚴(yán)格按照規(guī)定的流程進(jìn)行。決策流程包括事前、事中、事后三個(gè)階段的內(nèi)容，事前要有縝密的調(diào)研分析、專(zhuān)家評(píng)4王永成，《北方經(jīng)濟(jì)》，2010年第2期，http://www.pinggu.org/bbs/viewthread.php?tid=754754&page=1

　　估和民主評(píng)價(jià)，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行充分的項(xiàng)目可行性論證，事中的實(shí)施過(guò)程要有檢查監(jiān)督， 事后要有反饋報(bào)告。在每一階段切實(shí)加強(qiáng)執(zhí)行力和效率。其中，事前的可行性論證尤為重要，它是企業(yè)在投資事前對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估，以決定投資與否的系列過(guò)程。此過(guò)程中常見(jiàn)的決策方法有投資回收期法和凈現(xiàn)值法。投資回收期是指用投資帶來(lái)的凈收益償還全部初始投資所需要的時(shí)間，按是否考慮資金時(shí)間價(jià)值，可分為靜態(tài)投資回收期和動(dòng)態(tài)投資回收期。 靜態(tài)投資回收期不考慮資金的時(shí)間價(jià)值，凈現(xiàn)值是被評(píng)價(jià)項(xiàng)目在考察期內(nèi)發(fā)生的全部現(xiàn)金流量，按給定的基準(zhǔn)折現(xiàn)率折現(xiàn)到同一時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)值之和

　　若NPV>o，方案可以被接受，若NPV<0，方案不能被接受。4

　　3、 健全財(cái)務(wù)控制體系

　　在中小企業(yè)投資活動(dòng)中，如何最大限度地利用有限的資源來(lái)創(chuàng)造利潤(rùn)，建立健全以成本控制為核心的財(cái)務(wù)控制體系，起著生命線(xiàn)的作用。應(yīng)在企業(yè)內(nèi)部成立以成本會(huì)計(jì)牽頭負(fù)責(zé)，生產(chǎn)、供應(yīng)、銷(xiāo)售、質(zhì)量、技術(shù)、設(shè)備、后勤等職能部門(mén)共同參加的成本控制中心。通過(guò)對(duì)企業(yè)成本形成的整個(gè)過(guò)程的監(jiān)督和及時(shí)改正偏差，使企業(yè)發(fā)生的各種費(fèi)用和物質(zhì)消耗控制在預(yù)算范圍，從而實(shí)現(xiàn)最大利潤(rùn)，達(dá)成企業(yè)投資活動(dòng)的初衷和目標(biāo)。

　　四 、收益的不確定性

　　中小企業(yè)投資根本動(dòng)機(jī)是追求投資收益最大化。在投資中考慮投資收益要求投資方案的選擇必須以投資收益的大小來(lái)取舍;要以投資收益具有確定性的方案為選擇對(duì)象;要分析影響投資收益的因素，并對(duì)這些因素及其對(duì)投資方案的作用、方向、程度，尋求提高和穩(wěn)定投資收益的途徑。收益的不確定因素多如牛毛，其不確定性顯而易見(jiàn)。

　　五、 風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系

　　根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型“Kj=Rf+βj(Km-Rf)”，資產(chǎn)的期望收益率Kj隨著風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)βj的增大而提高，隨著風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)βj的減小而降低，即收益與風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值具有對(duì)稱(chēng)性，風(fēng)險(xiǎn)越小，收益越低，風(fēng)險(xiǎn)越大，收益越高，這就是風(fēng)險(xiǎn)收益均衡原則。企業(yè)要獲得超額收益，就必須敢于挑戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)。需要注意的是，高風(fēng)險(xiǎn)并不必然帶來(lái)高收益。由于高風(fēng)險(xiǎn)，其不確定性提高，發(fā)生損失的可能性也提高，有時(shí)甚至造成致命的損失。所以，企業(yè)要實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化目標(biāo)，一方面要敢于冒險(xiǎn)，另一方面要善于冒險(xiǎn)。

　　六、 對(duì)中小企業(yè)投資決策的建議

　　中小企業(yè)投資決策是在對(duì)投資項(xiàng)目的全面分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，是科學(xué)決策理論及其方法在投資領(lǐng)域的運(yùn)用。中小企業(yè)投資決策要結(jié)合自身的實(shí)際制定切合實(shí)際的決策方案，同時(shí)考

　　慮與之相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)因素，和帶來(lái)的投資報(bào)酬率。中小企業(yè)在進(jìn)行投資決策是可考慮一下幾點(diǎn)：

　　1、 科學(xué)建立投資決策責(zé)任制

　　建立中小企業(yè)的投資決策責(zé)任制，促使決策者精心決策、科學(xué)決策、正確決策，越來(lái)越顯得十分迫切和要求。一是要分清或明確決策者應(yīng)負(fù)哪些相應(yīng)的責(zé)任：即對(duì)國(guó)家方針、政策負(fù)責(zé)的政治責(zé)任;對(duì)國(guó)家、企業(yè)和職工所有者權(quán)益負(fù)責(zé)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任;對(duì)上級(jí)主管部門(mén)和領(lǐng)導(dǎo)負(fù)責(zé)的行政責(zé)任;受法律條款、法規(guī)限制的法律責(zé)任;對(duì)人格負(fù)責(zé)、對(duì)公平、公正負(fù)責(zé)的道義責(zé)任。二是要使責(zé)任形成有章可循的制度和有據(jù)可依的條文同決策權(quán)相呼應(yīng)并融為一體。三是要狠抓責(zé)任制度的落實(shí)和執(zhí)行，對(duì)決策者的失誤，該追究什么責(zé)任就追究什么責(zé)任，該怎樣處理就怎樣處理，不避重就輕或礙于情面，要實(shí)事求是和賞罰分明。四是要堅(jiān)持一視同仁和人人平等的原則，減少或避免在決策責(zé)任制度實(shí)施過(guò)程中的彈性和不公平，有利于起到約束機(jī)制的效應(yīng)。5

　　2、 正確把握投資方向

　　目前中小企業(yè)正處于孕育期和發(fā)展期，因而在發(fā)展方向上應(yīng)選擇較為積極的和進(jìn)取的投資戰(zhàn)略。對(duì)于處在孕育期、經(jīng)濟(jì)實(shí)力較弱的企業(yè)，受規(guī)模及內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理體制不完善的限制，其對(duì)外籌資能力較低，這類(lèi)企業(yè)基本上優(yōu)先選擇內(nèi)部積累來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)擴(kuò)張，戰(zhàn)略選擇上是內(nèi)涵發(fā)展型投資戰(zhàn)略，這種戰(zhàn)略選擇也有以下三個(gè)側(cè)重點(diǎn)：一是側(cè)重資源開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略，包括原材料，主要配件和能源供應(yīng)等。二是側(cè)重技術(shù)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略，主要針對(duì)產(chǎn)品技術(shù)含量較高的企業(yè)而言，這類(lèi)企業(yè)的發(fā)展是不斷依靠改進(jìn)技術(shù)、提高企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平來(lái)實(shí)現(xiàn)的。三是側(cè)重銷(xiāo)售開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略，企業(yè)通過(guò)有效的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略來(lái)擴(kuò)大企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率，為企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)、增強(qiáng)實(shí)力打下基礎(chǔ)。6

　　3、時(shí)刻瞄準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展導(dǎo)向

　　投資產(chǎn)業(yè)方向上的選擇關(guān)系到企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)律的關(guān)鍵性問(wèn)題。作為中小企業(yè)要選擇自己的發(fā)展空間，首當(dāng)其沖的是選擇國(guó)家重點(diǎn)扶持的產(chǎn)業(yè)，在作此選擇時(shí)必須充分考慮市場(chǎng)機(jī)會(huì)、競(jìng)爭(zhēng)狀況、企業(yè)自身綜合實(shí)力及產(chǎn)品技術(shù)特點(diǎn)，選擇與自身經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)接近、市場(chǎng)發(fā)展前景廣闊、產(chǎn)品適銷(xiāo)對(duì)路的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。

　　4、不斷優(yōu)化投資組合

　　由于中小企業(yè)融資比較困難，在投資時(shí)必須選擇最佳的組合方式。出于其經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的需 要，企業(yè)往往會(huì)在一定時(shí)期內(nèi)組織對(duì)若干領(lǐng)域的項(xiàng)目進(jìn)行投資。為此，企業(yè)應(yīng)從投資方向、5

　　6中小企業(yè)投資研究http://www.freelunwen.com/jingji/13381.html 中小企業(yè)投資研究http://www.freelunwen.com/jingji/13381.html

　　投資產(chǎn)業(yè)、投資規(guī)模、投資機(jī)會(huì)、投資的資金成本等方面加以統(tǒng)籌規(guī)劃和組織協(xié)調(diào)，這對(duì)每 一個(gè)投資項(xiàng)目的實(shí)施和總體效果的提高均具有重要作用。從廣義上講，投資組合一是指同時(shí)期內(nèi)已實(shí)施項(xiàng)目的協(xié)調(diào)配合;二是指某時(shí)期內(nèi)已經(jīng)實(shí)施與將要實(shí)施的項(xiàng)目之間的協(xié)調(diào)配合。在實(shí)際投資決策中，一般對(duì)前者較重視，對(duì)后者比較忽視，但由于投資過(guò)程的長(zhǎng)期性，后者也必須引起企業(yè)的高度重視，以免出現(xiàn)“戰(zhàn)線(xiàn)”過(guò)長(zhǎng)和投資資金占用過(guò)多、過(guò)久而影響企業(yè)發(fā)展，這對(duì)中小企業(yè)而言，更應(yīng)引起高度重視。因此，中小企業(yè)一是要確保資本結(jié)構(gòu)的彈性或剛性合理。二是要建立在翔實(shí)的調(diào)查研究、充分的科學(xué)論證、理智的冒險(xiǎn)的基礎(chǔ)上進(jìn)行投資。三是集中資金投入到科技含量高、適銷(xiāo)對(duì)路、競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)平緩的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品上。四是采用分散或者循序漸進(jìn)的方式分期、分批的投入。五是科學(xué)預(yù)測(cè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、時(shí)刻關(guān)注國(guó)家宏觀(guān)政策。

　　5、定期評(píng)價(jià)投資方案

　　通過(guò)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析，對(duì)投資項(xiàng)目做出正確的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)與選優(yōu)，是投資決策的重要一環(huán)。它是在資本預(yù)算、預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，根據(jù)現(xiàn)行財(cái)稅制度和現(xiàn)行價(jià)格，分析測(cè)算建設(shè)投資項(xiàng)目的收益和費(fèi)用，考察項(xiàng)目的獲利能力和清償能力，借以判斷建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)可行性。7一是評(píng)估內(nèi)部收益率。它是投資方案在壽命周期內(nèi)，各年凈現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。它反映投資項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)獲利能力的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。利用內(nèi)部收益率進(jìn)行投資方案決策選優(yōu)時(shí)，主要是將投資方案的內(nèi)部收益率與理想的(基準(zhǔn)的)內(nèi)部收益率(本企業(yè)或行業(yè)先進(jìn)指標(biāo))進(jìn)行比較，如果前者大于后者，投資方案是可取的，內(nèi)部收益率越大，說(shuō)明投資效益就越高;反之，投資方案則不能接受。二是評(píng)估投資回收期。投資回收期的計(jì)算，可分靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩種方法計(jì)算。動(dòng)態(tài)回收期計(jì)算，需要把各年的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量，以部門(mén)或行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或折現(xiàn)率折算為現(xiàn)值的基礎(chǔ)上進(jìn)行計(jì)算。利用投資回收期進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)價(jià)時(shí)，如預(yù)先規(guī)定有投資回收期限要求時(shí)，則以方案回收期與要求回收期對(duì)比，方案回收期低于或等于要求年限時(shí)，則投資方案是可行的;反之，則不可行。在同一條件下，多種投資方案進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，回收期最短的為佳，說(shuō)明其投資風(fēng)險(xiǎn)程度越小，獲得盈利可能性越大。三是評(píng)估凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值率。凈現(xiàn)值是投資方案在整個(gè)壽命周期內(nèi)，各年的凈現(xiàn)金流量，按理想的(或基準(zhǔn)的)收益率(折現(xiàn)率)換算為建設(shè)初期的現(xiàn)值之和。利用凈現(xiàn)值指標(biāo)對(duì)投資方案決策選優(yōu)時(shí)，一個(gè)獨(dú)立方案的凈現(xiàn)值為正數(shù)時(shí)，說(shuō)明該方案可實(shí)現(xiàn)的投資率大于理想或基準(zhǔn)(折現(xiàn)率)的投資收益率，該方案則不可取。四是進(jìn)行敏感性分析。把對(duì)影響投資方案經(jīng)濟(jì)效益最敏感的參數(shù)、投資總額、產(chǎn)品數(shù)量(規(guī)模)、產(chǎn)品成本、產(chǎn)品價(jià)格等的變動(dòng)，對(duì)投資方案的經(jīng)濟(jì)效7鐘新橋、劉榮英、楊洛新，現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理，武漢：武漢理工大學(xué)出版社，2006

　　益指標(biāo)再評(píng)價(jià)。進(jìn)行敏感性分析的目的，在于各項(xiàng)預(yù)期參數(shù)值在多大的范圍內(nèi)變動(dòng)，仍能保持原來(lái)的結(jié)論的有效性，超過(guò)一定范圍就改變了原來(lái)經(jīng)濟(jì)可行性的結(jié)論。所以，對(duì)主要經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行敏感性分析，從相互聯(lián)系中，具本掌握各項(xiàng)預(yù)期參數(shù)值變動(dòng)的幅度，對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響程度，有利于在建設(shè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中要控制投資總額、掌握經(jīng)濟(jì)批量、降低產(chǎn)品成本，力爭(zhēng)最佳價(jià)格，以達(dá)到投資方案的預(yù)期經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。

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