bot風(fēng)險(xiǎn)管理論文是考評(píng)學(xué)生對(duì)所學(xué)專業(yè)知識(shí)綜合掌握水平的一種有效方式,但畢業(yè)論文的撰寫與指導(dǎo)環(huán)節(jié)存在各種各樣的問題，如果有一篇畢業(yè)論文的例文，那就容易多了。下面是學(xué)習(xí)啦小編為大家精心挑選的，希望大家喜歡!

　　bot 風(fēng)險(xiǎn)管理論文篇1

　　姓 名： * 學(xué) 號(hào)： *

　　成 績(jī)：

　　目 錄

　　中文摘要„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„ Ⅰ

　　英文摘要„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„ Ⅱ

　　1.引言 „„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„ 1

　　2.預(yù)備知識(shí)„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„3

　　2.1抵押貸款市場(chǎng)„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„3

　　2.2信用風(fēng)險(xiǎn)„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„3

　　3.金融風(fēng)險(xiǎn)„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„5

　　3.1對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„ 5

　　3.2對(duì)各國(guó)中央銀行貨幣政策„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„ 5

　　3.3影響國(guó)際資本„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„ 6

　　3.4影響全球投資者心理預(yù)期„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„ 6

　　3.5教訓(xùn)„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„ 6

　　4.如何應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„ 7

　　4.1加強(qiáng)對(duì)外投資的管理工作 „„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„7

　　4.2加強(qiáng)會(huì)計(jì)信息披露的管理工作 „„„„„„„„„„„„„„„„„„„8

　　4.2.1會(huì)計(jì)信息披露存在問題„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„8

　　4.2.2不負(fù)責(zé)任的評(píng)級(jí) „„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„ 9

　　4.2.3與美國(guó)金融機(jī)構(gòu)未切實(shí)執(zhí)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有關(guān) „„„„„„„„„„„ 9

　　4.3要掌握宏觀調(diào)控政策的配合工作 „„„„„„„„„„„„„„„„„ 10

　　致謝 „„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„ 11

　　參考文獻(xiàn)„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„11

　　風(fēng)險(xiǎn)管理論文中文摘要

　　風(fēng)險(xiǎn)管理論文英文摘要

　　1.引言

　　進(jìn)入21世紀(jì)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)就出現(xiàn)了許多不和諧現(xiàn)象。當(dāng)人們遠(yuǎn)沒有在安然事件中得以深刻總結(jié)時(shí)，2007年3月美國(guó)新世紀(jì)金融公司瀕臨破產(chǎn)的宣告拉開了次貸危機(jī)的序幕，美國(guó)房屋市場(chǎng)泡沫的破滅使金融市場(chǎng)中次級(jí)債問題正式浮出水面。應(yīng)該說，造成次貸危機(jī)的大環(huán)境、大背景是2000年以來美國(guó)持續(xù)推行寬松的貨幣政策導(dǎo)致的全球流動(dòng)性過剩及相應(yīng)的資產(chǎn)價(jià)格泡沫。在此背景下，資金充沛并伴隨房?jī)r(jià)不斷上漲，銀行開始向資信程度低、還債能力差的客戶也擴(kuò)大貸款，只是利率較正常水平高，這樣貸款人賺了房屋升值，銀行賺了利潤(rùn)。在此過程中，金融創(chuàng)新產(chǎn)品降低了次級(jí)貸款業(yè)務(wù)的門檻并成倍放大了次貸相關(guān)的資金來源，放貸機(jī)構(gòu)為擴(kuò)大場(chǎng)份額也采取了部分違規(guī)行為，使得次貸規(guī)模和房?jī)r(jià)泡沫不斷積聚。

　　2004年下半年開始，美國(guó)聯(lián)邦基準(zhǔn)利率從1%逐步上升到2006年中的5.25%，房貸成本也逐步提升且累計(jì)效應(yīng)顯現(xiàn)，同時(shí)房貸2年優(yōu)惠期之后的利率重置集中釋放。伴隨房地產(chǎn)價(jià)格下跌，貸款人違約比例急劇上升，放貸機(jī)構(gòu)虧損嚴(yán)重，成為次貸危機(jī)爆發(fā)的直接導(dǎo)火索。

　　更為嚴(yán)重的是，各個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)性和風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)性使金融市場(chǎng)和整體經(jīng)濟(jì)陷入動(dòng)蕩。由于較激進(jìn)的金融創(chuàng)新和金融衍生工具的使用，抵押貸款的借款人、放貸銀行、投資銀行、保險(xiǎn)公司、對(duì)沖基金等金融中介以及二級(jí)市場(chǎng)上的次級(jí)債券投資人被捆綁在一條脆弱的金融鏈條上，當(dāng)任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)就迅速

　　傳播到上下游的其他環(huán)節(jié)。美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)、信貸市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)本身因透支式增長(zhǎng)所積聚的問題在房?jī)r(jià)下跌、違約率上升的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)中相互傳染并集體釋放，造成了本次次貸危機(jī)巨大的沖擊波并輻射到全球其他經(jīng)濟(jì)體。

　　展望次貸危機(jī)的發(fā)展，銀河證券左小蕾“全球主流媒體嚴(yán)重低估次級(jí)債危機(jī)的影響”的觀點(diǎn)值得重視。危機(jī)和衰弱的美國(guó)經(jīng)濟(jì)一定時(shí)期內(nèi)形成惡性共振，在經(jīng)濟(jì)和房地產(chǎn)市場(chǎng)未能有效企穩(wěn)之前，金融體系隨時(shí)可能面臨新一輪的虧損和減值準(zhǔn)備以及隨之而來的收縮，這將最終傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，逐步影響到每個(gè)家庭和個(gè)人并導(dǎo)致整體消費(fèi)的萎縮，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。全球的投融資行為、信貸行為、收購(gòu)兼并、貿(mào)易往來、金融創(chuàng)新等活動(dòng)都將受到極大抑制，負(fù)面影響不容小視。

　　2.預(yù)備知識(shí) 2.1抵押貸款市場(chǎng)

　　次級(jí)貸款是貸款的實(shí)現(xiàn)，主要形式是將購(gòu)買住宅時(shí)的抵押貸款，以最低的借貸市場(chǎng)利率貸給不符一般貸款標(biāo)準(zhǔn)的借款人。這些標(biāo)準(zhǔn)涉及到借款人的信用評(píng)級(jí)、信用記錄和其他種種因素。如果借款人在償還抵押貸款的按時(shí)付款給貸款服務(wù)商(如銀行或其他金融機(jī)構(gòu))時(shí)拖欠，貸款人可以依貸款里的實(shí)收款項(xiàng)依法占有房產(chǎn)所有權(quán)，這個(gè)過程被稱做法拍。

　　截至2007年3月為止，美國(guó)次級(jí)貸款的價(jià)值估計(jì)為1.3萬億美元。有超過750萬第一留置權(quán)次級(jí)貸款懸而未決。2004年至2006年之間的次級(jí)貸款相對(duì)于總共發(fā)放比率從18%到21%，相對(duì)之下于2001年到2003年以及2007年只有少于10%。在2007年第三季，次級(jí) ARM只占6.8%，該季同時(shí)發(fā)拍率也占43%。時(shí)至2007年10月，大約16%的次級(jí)可調(diào)整利率貸款(ARM)不是拖欠90天，就是貸款人已開始法拍程序，數(shù)量大約為2005年的三倍。到2008年1月之前，拖欠率已經(jīng)上升到21%，而到2008年5月之前為25%。

　　由美國(guó)大部分四口之家所購(gòu)入拖欠的所有住房貸款呆帳價(jià)值，截至2006年底為9萬9千億美元，而在2008年中期達(dá)到10萬6千億美元。在2007年期間，貸款人已經(jīng)開始對(duì)130萬房地產(chǎn)進(jìn)行法拍權(quán)程序，較2006年增幅79%。在2008年這增加到230萬，相對(duì)于2007年約81%的增幅。截至2008年8月，9.2%的所有住房抵押貸款呆帳要不被拖欠就是被法拍。介于2007年8月到2008年10月之間，總共936,439美國(guó)住宅完成法拍。

　　2.2信用風(fēng)險(xiǎn)

　　信用風(fēng)險(xiǎn)上升是因?yàn)榻杩钊丝梢赃x擇對(duì)其欠下的貸款違約。傳統(tǒng)上，貸款人(主要是儲(chǔ)蓄銀行)承擔(dān)他們發(fā)行的抵押貸款之信貸風(fēng)險(xiǎn)。在過去的60年中，拜各式各樣金融產(chǎn)品發(fā)明之賜，逐步讓貸款人得以出售他們發(fā)行抵押貸款的付款所有權(quán)，這個(gè)過程被稱為資產(chǎn)證券化。由此產(chǎn)生的證券被稱為住房抵押貸款證券(MBS)以及債務(wù)擔(dān)保證券(Collateralized Debt Obligations，簡(jiǎn)稱CDO)。在

　　2008年中期，在所有10萬6千億美國(guó)住房貸款呆帳中，有6萬6千億是由抵押貸款共同基金所持有，而3萬4千億則由傳統(tǒng)存款機(jī)構(gòu)所有。

　　這種“發(fā)起-分銷”("originate to distribute")的模式意

　　味著投資者持有的MBS和CDO亦承擔(dān)多種類型的風(fēng)險(xiǎn)，而這有著各種不同的后果。一般而言，風(fēng)險(xiǎn)主要有五種類型：

　　當(dāng)住房業(yè)主違約時(shí)，MBS與CDO的投資人收到的付款減少，并且 察覺到的信用風(fēng)險(xiǎn)上升。這造成對(duì)整個(gè)抵押貸款行業(yè)及投資人不利的重大影響。其余波被家庭和企業(yè)最近幾年的高債務(wù)水平(財(cái)務(wù)杠

　　桿)放大。最后，與美國(guó)抵押貸款相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)具有全球性的影響，因?yàn)镸BS和CDO的主要角色在于，更密切地將美國(guó)住房和抵押貸款市場(chǎng)與全球金融市場(chǎng)整合在一起。

　　在MBS與CDO場(chǎng)內(nèi)的投資人可以透過購(gòu)買信貸違約掉期(Credit Default Swaps，簡(jiǎn)稱 / 下稱CDS)來防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。隨著抵押貸款違約率上升，CDS發(fā)行商不得不支付給其交易對(duì)手的可能性增加。這造成整個(gè)系統(tǒng)的不確定性，因?yàn)橥顿Y人想知道CDS發(fā)行人是否將履行其承諾。

　　3.金融風(fēng)險(xiǎn)

　　3.1對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)

　　受次貸危機(jī)影響，2007年四季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率僅為0.6%，較上一季度下降4.3個(gè)百分點(diǎn)，而2008年前三個(gè)月失業(yè)率分別為

　　4.9%、4.8%、5.1%，美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)放緩跡象。作為全球經(jīng)濟(jì)的引

　　44華北金融2008年第5期導(dǎo)者，美國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)影響較大。美國(guó)作為很多國(guó)家的重要出口國(guó)，一旦其國(guó)內(nèi)消費(fèi)能力下降，將導(dǎo)致進(jìn)口能力和投資能力下降，美元將進(jìn)一步貶值，對(duì)其主要貿(mào)易伙伴的出口產(chǎn)生影響，并通過連鎖反應(yīng)進(jìn)而影響其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)。

　　3.2對(duì)各國(guó)中央銀行貨幣政策

　　次貸危機(jī)發(fā)生前，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的特點(diǎn)是流動(dòng)性過剩，各國(guó)貨幣政策目標(biāo)主要是防范出現(xiàn)嚴(yán)重的通貨膨脹，因此普遍采取提高利率的政策。次貸危機(jī)發(fā)生后，為迅速恢復(fù)投資者信心，保持金融市場(chǎng)穩(wěn)定，多國(guó)央行不得不采取注入流動(dòng)性、降息等擴(kuò)張性貨幣政策。實(shí)際上，次貸危機(jī)并沒有造成廣義流動(dòng)性的消失，而央行被迫注資則實(shí)實(shí)在在地增加了貨幣供給，其結(jié)果是為長(zhǎng)期的流動(dòng)性過剩和通貨膨脹埋下了隱患。

　　3.3影響國(guó)際資本

　　在次貸危機(jī)影響下，傳統(tǒng)主要經(jīng)濟(jì)體如美國(guó)、歐盟等經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，對(duì)投資資本吸引力下降。而新興市場(chǎng)如包括中國(guó)在內(nèi)的“金磚四國(guó)”，其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有潛力，且在次貸危機(jī)中受到影響相對(duì)較小，因此國(guó)際資本將有可能集中流向新興市場(chǎng)。如果這些市場(chǎng)對(duì)資本流人的控制不力，就可能造成其國(guó)內(nèi)流動(dòng)性過剩，進(jìn)而推高國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格，產(chǎn)生泡沫經(jīng)濟(jì)，造成金融市場(chǎng)出現(xiàn)不穩(wěn)定。

　　3.4對(duì)全球投資者心理預(yù)期影響較大

　　全球金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩歸根結(jié)底是投資者心理預(yù)期發(fā)生根本性變化的結(jié)果。次貸危機(jī)的傳導(dǎo)對(duì)全球投資者心理預(yù)期產(chǎn)生五方面影響：一是所持有的金融衍生品很可能不安全，但是損失又無法估量，應(yīng)盡快拋售，二是世界經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)衰退，美元匯率將下降，應(yīng)減持持有的美元計(jì)價(jià)產(chǎn)品，三是次貸危機(jī)遠(yuǎn)沒有結(jié)束，短期內(nèi)應(yīng)持幣觀望，四是次貸危機(jī)擴(kuò)散可能影響到其他市場(chǎng)，如信用卡市場(chǎng)，五是全球金融市場(chǎng)可能繼續(xù)出現(xiàn)震蕩。這些心理預(yù)期的存在影響投資者行為，

　　結(jié)果是使全球金融主要市場(chǎng)繼續(xù)下跌。

　　3.5教訓(xùn)

　　首先，隨著全球金融一體化，金融危機(jī)在全球傳遞速度明顯加快。次貸危機(jī)之所以形成全球性危機(jī)，與金融全球化趨勢(shì)密不可分。在資本自由流動(dòng)的情況下，全球的流動(dòng)f生過剩使美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)通過全球化被世界分擔(dān)了。進(jìn)一步，各國(guó)投資者的損失又傳導(dǎo)到各自國(guó)內(nèi)，形成了一條全球風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)鏈。其次，衍生品市場(chǎng)對(duì)全球金融市場(chǎng)影響日益增加。次貸衍生品萬方數(shù)據(jù)市場(chǎng)在美國(guó)是一個(gè)新興子市場(chǎng)，它的迅速壯大一方面是源于市場(chǎng)的需求，另一方面也反映出投資者對(duì)衍生金融-F具的迷信。從次貸衍生品投資主體來看，主要是美國(guó)國(guó)內(nèi)和世界大型投行、商業(yè)銀行、X.-t沖基金、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，這些機(jī)構(gòu)在次貸衍生品的基礎(chǔ)上進(jìn)一步設(shè)計(jì)金融衍生品，形成面向全球金融市場(chǎng)的傳導(dǎo)。再次，全球性金融風(fēng)險(xiǎn)管理日趨重要。次貸危機(jī)不僅反映了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而且還包含著更深層次的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。而作為發(fā)展中國(guó)家，在技術(shù)經(jīng)驗(yàn)方面存在欠缺，現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)管理模式不一定總能成為隔離全球風(fēng)險(xiǎn)的“防火墻”，則很容易處于被動(dòng)局面。

　　4.如何應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)

　　由于世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的不斷加速，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)受世界經(jīng)濟(jì)的影響也越來越大。這種影響不斷地通過貿(mào)易、金融和國(guó)際流動(dòng)這幾個(gè)渠道向我國(guó)傳遞。在這個(gè)過程中稍有不慎將會(huì)對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)帶來很大的負(fù)面影響。為此，我們急需在以下幾個(gè)方面采取對(duì)策。

　　4.1加強(qiáng)對(duì)外投資的管理工作

　　在進(jìn)行對(duì)外投資時(shí)，一定要對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分估計(jì)和多方面的論證，并應(yīng)有包括預(yù)警、補(bǔ)救、轉(zhuǎn)移等一系列的應(yīng)急方案。中投公司在2007年5月投資 30億美元購(gòu)買了美國(guó)黑石公司股份。由于美國(guó)次級(jí)貸款危機(jī)導(dǎo)致黑石公司也未能幸免。我國(guó)一些銀行也因投資美國(guó)次級(jí)貸而虧損。這兩起投資虧損案例，雖然涉及金額并不太大，但警示是深刻的。這說明在進(jìn)行對(duì)外投資前，除了要有完善的投資計(jì)劃、嚴(yán)格的審核程序及科學(xué)的論證外，更重要的是在項(xiàng)目進(jìn)行中，要有切實(shí)有效的時(shí)勢(shì)跟蹤系統(tǒng)。要對(duì)進(jìn)行中的項(xiàng)目建立預(yù)警機(jī)制，根據(jù)各種信息反饋對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理，不能等到損失很大時(shí)才進(jìn)行貸后管理。這個(gè)預(yù)警機(jī)制就是一定要對(duì)項(xiàng)目披露的信息進(jìn)行專業(yè)的甄別，并提前向管理層發(fā)出警示信號(hào)。一旦風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)了，既不能聽之任之也不能驚慌失措，要有一整套控制和化解風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)案，譬如利用利率互換、期權(quán)掉期等金融衍生工具來轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)等等。在目前市場(chǎng)利率和匯率多變的情況下，我們建議應(yīng)盡量減少長(zhǎng)期投資。這次中投公司承諾4年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓黑石的股份，等于是在4年內(nèi)喪失了主動(dòng)權(quán)，今后應(yīng)避免類似現(xiàn)象再次發(fā)生。

　　4.2加強(qiáng)會(huì)計(jì)信息披露的管理工作

　　4.2.1美國(guó)次貸危機(jī)的成因之一是其會(huì)計(jì)信息披露存在著不少問題。 缺乏充分的會(huì)計(jì)信息披露，使投資者和債權(quán)人無法及時(shí)可靠地判斷其決策的成敗。由于信息不對(duì)稱，借款公司一方面向個(gè)人借款者推銷超出其承載能力的高風(fēng)險(xiǎn)房貸，另一面向個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者

　　推銷高風(fēng)險(xiǎn)的衍生金融產(chǎn)品(證券化的資產(chǎn))?？梢哉f充分披露的缺失必然引起會(huì)計(jì)在危機(jī)中預(yù)警功能的缺失。充分的會(huì)計(jì)披露是資本市場(chǎng)解決信息不對(duì)稱的一項(xiàng)制度設(shè)計(jì)，準(zhǔn)確、及時(shí)、完整、公開是充分的會(huì)計(jì)披露的具體要求，不能做到這些要求的機(jī)構(gòu)，要有明確的約束和懲戒機(jī)制。我國(guó)的商業(yè)銀行在對(duì)客戶發(fā)放貸款時(shí)更要加強(qiáng)對(duì)客戶的信用調(diào)查，不能因?yàn)樽非髽I(yè)務(wù)量而下降放貸標(biāo)準(zhǔn)。建議盡快將全國(guó)的征信系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)以杜絕信息不對(duì)稱的漏洞。

　　4.2.2美國(guó)次貸危機(jī)的成因之二是由不負(fù)責(zé)任的評(píng)級(jí)所致的。

　　當(dāng)次貸公司將其貸款資產(chǎn)以債券形式賣給機(jī)構(gòu)或個(gè)人投資者時(shí)，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是否履行了公正的評(píng)級(jí)職責(zé)就成了投資者決策成敗的關(guān)鍵點(diǎn)了。繼美國(guó)安然、世通等公司丑聞之后，美國(guó)政府把對(duì)信用評(píng)級(jí)公司的監(jiān)管權(quán)力賦予了美國(guó)證券交易委員會(huì)，后者認(rèn)為評(píng)級(jí)過程透明度的提高以及評(píng)級(jí)活動(dòng)信息的充分披露是完善金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)最重要的環(huán)節(jié)之一，這個(gè)環(huán)節(jié)的缺失將會(huì)導(dǎo)致資本市場(chǎng)價(jià)格信號(hào)傳遞機(jī)制受阻或扭曲。因此建議我國(guó)也建立對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管制度，主要是加強(qiáng)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的內(nèi)控制度建設(shè)，要用公開信用評(píng)級(jí)的標(biāo)準(zhǔn)、程序等制度設(shè)計(jì)來杜絕虛假評(píng)級(jí)的出現(xiàn)，對(duì)弄虛作假的評(píng)級(jí)公司要堅(jiān)決嚴(yán)懲。這項(xiàng)監(jiān)管工作建議由證券管理委員會(huì)來做，而對(duì)這個(gè)委員會(huì)的監(jiān)督，建議由人民銀行直接執(zhí)行。

　　4.2.3美國(guó)次貸危機(jī)的成因之三與美國(guó)金融機(jī)構(gòu)未切實(shí)執(zhí)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有關(guān)

　　盡管美國(guó)早在1997年就制定了全面的金融工具表內(nèi)確認(rèn)、表外披露的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，然而在實(shí)際應(yīng)用時(shí)，許多金融機(jī)構(gòu)對(duì)金融資產(chǎn)以

　　公允價(jià)值量來計(jì)量其價(jià)值，即通過出售市價(jià)已經(jīng)上升的資產(chǎn)來實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，但對(duì)于市價(jià)下跌的資產(chǎn)，則以成本保留在賬面上而不用市價(jià)來確認(rèn)損失，造成財(cái)務(wù)報(bào)告中會(huì)計(jì)信息的可靠性、進(jìn)而決策的正確性再次受到了質(zhì)疑。因此，規(guī)范會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以及要求金融機(jī)構(gòu)切實(shí)遵循準(zhǔn)則，是又一項(xiàng)重要而迫在眉睫的工作。重新制定金融工具的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，包括應(yīng)用細(xì)則以及對(duì)大量運(yùn)用衍生金融產(chǎn)品的金融從業(yè)人員的資質(zhì)審查，是做好這項(xiàng)工作的兩個(gè)重要步驟。建議由高校、研究所和金融機(jī)構(gòu)共同合作完成此項(xiàng)工作。

　　4.3要掌握宏觀調(diào)控政策的配合工作

　　在宏觀調(diào)控的政策工具選擇時(shí)，我們目前主要的還是偏重貨幣政策。截至2007年12月21日，中央銀行在2007年共上調(diào)了十次準(zhǔn)備金率和六次存貸款利率，同時(shí)還頻頻使用了定向國(guó)債、央票等方式來收縮流動(dòng)性。應(yīng)該說，調(diào)控的作用已有顯現(xiàn)，但在財(cái)政政策的使用方面，還是比較偏弱的。這對(duì)轉(zhuǎn)變我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式、改變經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、從根本上解決流動(dòng)性過多等問題是不夠的。財(cái)政政策能利用稅收杠桿和收入政策工具來達(dá)到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)往往忽視的公平問題，從而達(dá)到社會(huì)和諧與刺激消費(fèi)的目的。因此建議政府從關(guān)注民生的角度對(duì)財(cái)政問題引起重視。譬如利息稅還有無必要保留、所得稅的起征點(diǎn)是否應(yīng)根據(jù)物價(jià)和收入水平的整體上升而作相應(yīng)的提高并能夠自動(dòng)調(diào)整、物業(yè)稅等新稅種的開征是否應(yīng)盡可能延遲、政府在財(cái)政開支上是否應(yīng)該更多地提供公共服務(wù)產(chǎn)品，從而通過財(cái)政的轉(zhuǎn)移支付來提高廣大中低階層民眾的收入，以此來刺激消費(fèi)，從而

　　促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)向可持續(xù)方向發(fā)展。

　　致 謝

　　在此，向所有關(guān)心和幫助過我的領(lǐng)導(dǎo)、老師、同學(xué)和朋友表示由衷的謝意!

　　同時(shí)也要感謝我的父母，感謝他們?cè)谖业那髮W(xué)路上給予我不斷的支持和鼓勵(lì)。

　　最后衷心地感謝在百忙之中評(píng)閱論文的老師!

　　參 考 文 獻(xiàn)

　　[1] 次貸危機(jī)下的經(jīng)濟(jì)政策對(duì)應(yīng)

　　http://finance.people.com.cn/GB/8215/115535/115538/6858536.html

　　[2] 次貸危機(jī)

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　　[3] 次貸危機(jī)次貸危機(jī)

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　　[4] 背景資料：美國(guó)次貸危機(jī)

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　　[5] 次貸危機(jī)的背景,原因,過程,影響,評(píng)價(jià)及走向

　　http://zhidao.baidu.com/link?url=YI1VAeRUUFSTMTv8luOQjyv5MFkh9Dl9fEfcTZB3QzAHAX50w4p0M-ePPewN38SSC6K80Ila9CfFCWybEqa19_

　　[6]美國(guó)次貸危機(jī):原因、機(jī)制及教訓(xùn)

　　http://www.xzbu.com/3/view-1423247.htm

　　[7] 辛喬利 孫兆東 次貸危機(jī) 中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社

　　bot 風(fēng)險(xiǎn)管理論文篇2

　　課程論文

　　學(xué) 生 姓 名： 題 學(xué) 號(hào)： 1130302024

　　指 導(dǎo) 教 師：

　　專 業(yè) 年 級(jí)： 金融學(xué)專業(yè)2011級(jí) 所在學(xué)院和系： 財(cái)經(jīng)學(xué)院財(cái)政金融系 完 成 日 期：

　　【摘要】目前，我國(guó)已經(jīng)形成了較為完整的風(fēng)險(xiǎn)管理理論體系，但在風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)用領(lǐng)域還存在一定的局限性，本文通過結(jié)合我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀在對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理要素的討論基礎(chǔ)上，從資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)政策、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備等方面探討了防范與控制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。

　　【關(guān)鍵詞】風(fēng)險(xiǎn)管理 管理框架 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì) 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

　　風(fēng)險(xiǎn)管理可以定義為以最小的成本實(shí)現(xiàn)最大的安全保障，研究風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生規(guī)律和風(fēng)險(xiǎn)控制的一門學(xué)科。它提供系統(tǒng)的識(shí)別和衡量企業(yè)所面臨的損失風(fēng)險(xiǎn)的知識(shí)，以及對(duì)付風(fēng)險(xiǎn)的方法，各部門通過識(shí)別、衡量、評(píng)價(jià)和處理，對(duì)企業(yè)將要發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)作出正確的決策，從而使損失降到最低。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)作為獨(dú)立的市場(chǎng)主體,時(shí)刻面臨著激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和復(fù)雜多變的生存環(huán)境,再加上企 業(yè)內(nèi)部的一些原因,就構(gòu)成了企業(yè)所面臨的各種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)重視和加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理、控制風(fēng)險(xiǎn),使企業(yè)所承受的風(fēng)險(xiǎn)損失率降低到最低限度。

　　一、我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀

　　風(fēng)險(xiǎn)管理是一門新興的交叉的邊緣管理學(xué)科，起源于二十世紀(jì)50年代的美國(guó)，逐漸傳播到加拿大、歐洲、亞洲和拉丁美洲的一些國(guó)家，在理論研究、實(shí)踐應(yīng)用和人們的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)方面獲得了高度重視和發(fā)展。我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)管理起步較晚，在20世紀(jì)80年代伴隨著改革開放的春風(fēng)，我國(guó)的學(xué)術(shù)界才逐步從引進(jìn)、吸收到綜合深入研究，目前，風(fēng)險(xiǎn)管理正向新的階段發(fā)展，但還缺乏系統(tǒng)性，主要側(cè)重在理論和數(shù)理分析上，而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理在實(shí)踐中的應(yīng)用還不夠全面，風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)還有待進(jìn)一步提高。

　　我國(guó)經(jīng)過近30年的風(fēng)險(xiǎn)管理研究，形成了較為完整的風(fēng)險(xiǎn)管理理論體系。但在風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)用領(lǐng)域還存在一定的局限性，主要體現(xiàn)在：風(fēng)險(xiǎn)管理還沒有全面開展起來，在保險(xiǎn)、銀行和能源等關(guān)系到國(guó)家穩(wěn)定的行業(yè)開展了風(fēng)險(xiǎn)管理，其他企業(yè)很少應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)管理的知識(shí)來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，在實(shí)施戰(zhàn)略控制中也缺少風(fēng)險(xiǎn)管理的控制系統(tǒng)。我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)用還不夠，只從學(xué)術(shù)研究的角度出發(fā)，僅僅在有限的行業(yè)和領(lǐng)域進(jìn)行嘗試應(yīng)用。實(shí)際上，理論和實(shí)踐應(yīng)該是相輔相成的，實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的不足、實(shí)踐數(shù)據(jù)的缺乏阻礙理論體系的深入探討，反之，理論支持力度的不足也影響實(shí)踐中風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)用;對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和預(yù)警管理也相對(duì)滯后，我國(guó)的

　　風(fēng)險(xiǎn)管理工作更多側(cè)重于風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的應(yīng)急管理和災(zāi)后恢復(fù)，在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和預(yù)警機(jī)制方面的管理水平尚待提高。目前，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理制度的內(nèi)容主要是以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理為主，缺乏對(duì)產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)制造、市場(chǎng)營(yíng)銷、售后服務(wù)等制度的完善;缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)人才，我國(guó)大部分企業(yè)都沒有參與企業(yè)重大決策、從事風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)性人才;重視具體風(fēng)險(xiǎn)的管理，缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理整體策略。大部分企業(yè)都習(xí)慣性將精力投入到具體風(fēng)險(xiǎn)管理中，缺乏系統(tǒng)、整體性地考慮企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)的相互關(guān)系，影響企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)管理的效率和效果。在現(xiàn)實(shí)生活中，好的運(yùn)氣和好的管理往往沒有得到非常明顯的區(qū)分，當(dāng)問題出現(xiàn)后，企業(yè)往往將其歸咎于無意，而沒有從管理的角度找原因，另外，很多人不太了解風(fēng)險(xiǎn)管理的后期效果。人們沒有足夠的說明風(fēng)險(xiǎn)管理避免了多少損失，間接帶來了多少經(jīng)濟(jì)效益。

　　風(fēng)險(xiǎn)管理框架包括：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，是指對(duì)全生命周期可能存在的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行判斷、分類整理和確定風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)的過程。包括確定風(fēng)險(xiǎn)的來源、產(chǎn)生條件進(jìn)行實(shí)事求是的調(diào)查，對(duì)各種趨勢(shì)進(jìn)行推測(cè)，得出判斷。風(fēng)險(xiǎn)可以分為靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)和動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)，靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)是自然力的不規(guī)則作用、人們的錯(cuò)誤行為導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，其前提是經(jīng)濟(jì)環(huán)境未發(fā)生變化，與靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的損失有一定程度的規(guī)律性，一般情況具有可預(yù)測(cè)性。而動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)是由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境如生產(chǎn)方式、生產(chǎn)技術(shù)的變化而引起的，因其缺乏規(guī)律性而難以預(yù)測(cè)。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，是指在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上，定性或定量地分析生命周期各個(gè)階段的風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響程度，估算出其發(fā)生的概率及可能導(dǎo)致?lián)p失的大小，并對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行排序，找到關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)，就是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果，為降低風(fēng)險(xiǎn)而提出的處置意見和辦法。常用的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施有風(fēng)險(xiǎn)的回避、風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移、損失管理、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)等。最后是貫徹和執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理的決策，然后對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。

　　二、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的原因分析

　　一般來說,風(fēng)險(xiǎn)是指在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變 動(dòng)程度。風(fēng)險(xiǎn)是事件本身的不確定性,具有客觀性風(fēng)險(xiǎn)的大小隨時(shí)間延續(xù)而變化,是“一定時(shí)期內(nèi)”的風(fēng)險(xiǎn)。

　　企業(yè)追求利潤(rùn)和面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)是分不開 。所謂無利不起早，然而企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)往往伴隨著風(fēng)險(xiǎn),任何因厭惡風(fēng)險(xiǎn)而謀求逃避風(fēng)險(xiǎn)的想法,都是不現(xiàn)實(shí)、不客觀

　　的。在企業(yè)管理中應(yīng)該樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)觀念,正視企業(yè)面對(duì)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),尋求對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的最 優(yōu)管理,以降低其風(fēng)險(xiǎn)程度,減少其風(fēng)險(xiǎn)損失。

　　企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中,遇到的各種風(fēng)險(xiǎn),從產(chǎn)生的原因看來自,主要來自以下幾個(gè)方面

　　1.籌資活動(dòng)。企業(yè)資金的來源主要有投資者投人、銀行貸款、發(fā)行債券和股 票及商業(yè)信用等。但每一來源都有各自的風(fēng)險(xiǎn)。如投資者投入資金,可能會(huì)由于某些特定的因素而使資金不到位,而外商投資企業(yè)更會(huì)由于匯率變動(dòng)造成資金投 入的損失。銀行貸款方面,可能會(huì)因?yàn)閲?guó)家宏觀調(diào)控因素或銀行本身投資方向的 變化而使貸款落空。從發(fā)行債券來說,也會(huì)受到市場(chǎng)投資方向多元化的竟?fàn)帥_擊。使資金的籌措受到影響 。商業(yè)信用是企業(yè)生產(chǎn)資金的重要組成部分,同樣如果企業(yè)生產(chǎn)積壓滯銷就會(huì)影響企業(yè)商業(yè)信用的正常利用。

　　2.投資活動(dòng)。企業(yè)進(jìn)行投資決策時(shí),往往存在許多不確定的因素。從企業(yè)本 身來說,可能由于過高估計(jì)預(yù)期投資回報(bào),而未來投資回收期延長(zhǎng),甚至最終無法 收回全部投資的可能性。這就是投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)直接影響 企業(yè)的資金使用效益。

　　3.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中,由于各種不確定因素的存在,企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有可能達(dá)不到預(yù)期的目標(biāo)。這種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的不確定性也是一種風(fēng)險(xiǎn)。 它涉及到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理的各個(gè)方面,包括市場(chǎng)銷售,如市場(chǎng)需求、市場(chǎng)價(jià)格、 企業(yè)可能生產(chǎn)的數(shù)量不確定而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)生產(chǎn)成本,如原材料的供應(yīng)和價(jià)格、工人 和機(jī)器的生產(chǎn)效率等都是不確定因素,因而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)生產(chǎn)技術(shù),如設(shè)備事故、產(chǎn)品 質(zhì)量發(fā)生問題、新技術(shù)的出現(xiàn)等情況不好預(yù)見,產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)另外企業(yè)外部環(huán)境,如經(jīng)濟(jì)不景氣、通貨膨脹等也 給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來風(fēng)險(xiǎn)。

　　二企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制

　　企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的,在日常管理中,企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)模型,選擇科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)方法,如概率分析法、風(fēng)險(xiǎn)決策分析法等等,對(duì)各種情況下可能 發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)的影響程度進(jìn)行有效的預(yù)測(cè)。同時(shí)企業(yè)應(yīng)采取適當(dāng)?shù)姆婪洞胧?有效地控制各種經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn),爭(zhēng)取獲得更大的收益。

　　目前,企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制措施主要有：

　　1.建立合理的資本結(jié)構(gòu),創(chuàng)造良好的融資環(huán)境。企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立合理的資本結(jié)構(gòu),

　　保持適當(dāng)?shù)呢?fù)債,降低資金成本,同時(shí),也要控制負(fù)債的規(guī)模,保證謹(jǐn)慎的負(fù)債 比率,避免到期無力償債或資不抵債,從而降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

　　2. 進(jìn)行多角經(jīng)營(yíng),分散投資風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)進(jìn)行多角經(jīng)營(yíng)。即將資金投放于多個(gè)項(xiàng)目,由于它們景氣程度不同,盈利和虧損可以相互補(bǔ)充,減少風(fēng)險(xiǎn)。

　　3. 加強(qiáng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理,降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　4. 轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)管理觀念,促使風(fēng)險(xiǎn)合理轉(zhuǎn)移。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展, 社會(huì)保險(xiǎn)業(yè)等經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)逐漸出現(xiàn)和被社會(huì)認(rèn)可。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng) 的經(jīng)濟(jì)觀念,學(xué)會(huì)通過保險(xiǎn)、合同、擔(dān)保、承包和租賃等方式,轉(zhuǎn)移部分風(fēng)險(xiǎn),達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)化分擔(dān)的目的。在這些方式中,保險(xiǎn)是一種最行之有效的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式,它通過專門的機(jī)構(gòu)根據(jù)有關(guān)法律運(yùn)用大數(shù)法則,以簽訂保險(xiǎn)合同的方式來實(shí)現(xiàn)。當(dāng)然保險(xiǎn)不可能轉(zhuǎn)移所有的風(fēng)險(xiǎn),某些風(fēng)險(xiǎn)只能通過簽訂免責(zé)約定、保證合同等非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)途徑來轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。

　　參考文獻(xiàn)：

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　　武 晶，賈洪雁. 論我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀及對(duì)策[M]，哈爾濱工程大學(xué)出版社，2010. 曾國(guó)安《戰(zhàn)略市場(chǎng)營(yíng)銷》，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2001.