銀行信貸結構對區(qū)域經濟增長的貢獻分析論文
銀行信貸結構對區(qū)域經濟增長的貢獻分析論文
信貸結構是指信貸資金的投放與運用在不同區(qū)域、不同產業(yè)、不同行業(yè)以及不同期限上的配置與配比信貸結構是商業(yè)銀行信貸資產運作的重要內容，其合理與否既關系到銀行的資產安全、營運效益，也關系到銀行業(yè)的穩(wěn)健運行、國家信貸政策的貫徹及經濟的協(xié)調發(fā)展。以下是學習啦小編為大家精心準備的：銀行信貸結構對區(qū)域經濟增長的貢獻分析相關論文。內容僅供參考，歡迎閱讀!
銀行信貸結構對區(qū)域經濟增長的貢獻分析全文如下：
摘 要：本文選取河北省2005年—2013年銀行中長期信貸、短期信貸和總產出的季度數(shù)據作為變量，利用Johansen協(xié)整檢驗、格蘭杰因果關系檢驗和帶有控制變量的向量誤差修正模型、脈沖響應函數(shù)分別從相關關系和動態(tài)影響角度實證分析了河北省銀行信貸結構與經濟增長之間關系。研究表明，河北省中長期銀行信貸相較于短期信貸對經濟增長有更明顯的貢獻度(0.5974>0.2851)。
關鍵詞：銀行信貸;區(qū)域經濟增長;Granger因果;VEC模型;
一、文獻綜述
國外對銀行信貸與經濟增長關系做了大量理論與實證分析。巴杰特(Bagehot，1873)最早發(fā)現(xiàn)，金融體系通過提供大型工業(yè)項目融資，在英國工業(yè)革命進程中發(fā)揮的關鍵性作用。伯南克(Bernanke，1992)和布蘭德(Blinde，1992)對傳統(tǒng)IS―LM模型進行改進，提出信貸市場替代貨幣市場的CC―LM模型。認為，在信息不對稱條件下，銀行通過信貸調節(jié)企業(yè)和個人的需求和支出水平，推導出貨幣沖擊引起經濟波動的結論。這些研究均認為，信貸與經濟增長存在密切關系，信貸規(guī)模及結構影響經濟增長。
在國外研究影響下，我國學者逐漸認識到信貸與經濟增長關系的重要性。林毅夫認為，金融結構及信貸結構對金融效率和經濟增長具有決定性影響。趙興波以深圳市1979年-2007年的時間序列數(shù)據為研究對象，證明短期信貸與區(qū)域經濟不存在長期協(xié)整關系，而中長期信貸與區(qū)域經濟互為因果關系。崔小濤利用2000年-2009年的季度數(shù)據，運用協(xié)整理論對我國銀行信貸對經濟增長的影響效應進行實證測算。研究表明，2000年以來，銀行中長期信貸相對其他類型信貸對經濟增長的影響效應最顯著。唐涓涓、尹燕海和鄭蘭祥、涂苗苗通過分析青海省、大連市、安徽省銀行信貸與經濟增長，認為兩者間存在長期協(xié)整關系，信貸擴張則區(qū)域經濟繁榮，信貸緊縮則區(qū)域經濟萎縮。郭為通過分析我國各地區(qū)信貸與經濟增長，認為銀行信貸并不總是指向經濟增長，相反，在一定程度上犧牲經濟增長，可獲得一些其他東西，比如，政治穩(wěn)定等。盡管已有研究存在銀行信貸與經濟增長的正負關系之爭，經濟增長還是離不開銀行信貸的支持。
目前，大部分研究以國家作為整體研究銀行信貸對經濟增長作用，較少考慮地區(qū)經濟發(fā)展程度、地方產業(yè)政策不同背景下，按期限分類的不同銀行信貸對區(qū)域經濟增長的貢獻度差異。研究銀行信貸結構與區(qū)域經濟增長關系，對銀行信貸政策制定具有一定參考價值。本文以河北省為考察對象，根據河北省2005年―2013年季度數(shù)據，從相關關系和動態(tài)影響角度實證分析了銀行信貸結構與區(qū)域經濟增長的關系。
二、變量、數(shù)據和模型設定
1.變量
本文以河北省為考察對象，選取國內生產總值(GDP)衡量經濟增長，銀行短期貸款(ACRS)、中長期貸款(ACRL)說明銀行信貸。由于時間序列數(shù)據的非平穩(wěn)特性，進行對數(shù)化處理，各變量符號如下：LGDP、LACRS、LACRL。
2.數(shù)據
以河北省2005年―2013年季度數(shù)據為基礎，原始數(shù)據主要來源于Wind資訊中國宏觀經濟數(shù)據庫、《中國金融年鑒》、《河北省統(tǒng)計年鑒(2013)》。
3.基本模型設定
經濟時間序列一般是非平穩(wěn)序列，為更好地研究變量間的關系，我們采用Johansen協(xié)整檢驗來分析銀行信貸與經濟增長之間的長期相關性。并基于向量誤差修正模型(VECM)進行脈沖響應分析，研究銀行信貸和經濟增長之間的動態(tài)關系。本文檢驗模型采用具有如下形式的向量誤差修正模型(VECM)：
三、河北省銀行信貸與經濟增長的實證分析
1.平穩(wěn)性檢驗
首先應用ADF方法對變量LGDP、LACRS、LACRL進行單位根檢驗。由表1的ADF檢驗結果可知，LGDP、LACRS、LACRL均存在單位根，是非平穩(wěn)序列。但一階差分后均為平穩(wěn)序列。表明這三個序列均是I(1)序列，滿足協(xié)整檢驗的條件。(表1)
2.滯后階數(shù)檢驗
將LGDP、LACRS、LACRL建立向量自回歸(VAR)模型。根據LR、FPE、AIC、SC、HQ等各檢驗準則綜合判斷，我們選擇滯后4期。
3.Johansen協(xié)整檢驗
由前面的單位根檢驗得知，模型涉及三個變量均為I(1)，對這三個序列協(xié)整檢驗，判斷是否具有協(xié)整關系。運用計量經濟軟件EViews6.0基于對應滯后1階的VAR作Johansen協(xié)整檢驗(結果見表3)。結果表明，河北省經濟增長與短期銀行信貸、中長期銀行信貸之間存在長期協(xié)整關系，因此可以建立VEC模型。
4.Granger因果關系檢驗
所謂因果關系是指變量之間的依賴性，作為結果的變量是由作為原因的變量決定的，原因變量的變化引起結果變量的變化。Granger從預測的角度給出因果關系的一種定義，結果如下：
河北省短期銀行信貸是經濟增長的格蘭杰原因，中長期銀行信貸也是經濟增長的格蘭杰原因。但GDP并不是銀行信貸的格蘭杰原因。且短期信貸與中長期信貸之間并無因果關系。綜合檢驗結果得出結論，河北省銀行信貸的增長并不因GDP增長而增長，相反銀行信貸的增長卻在推動GDP的增長。
5.建立向量誤差修正(VEC)模型
(1)銀行信貸與經濟增長存在較為穩(wěn)定的關系。中長期銀行信貸每增加1個百分點，產出GDP增長約0.5974個百分點;短期銀行信貸每增加1個百分點，產出GDP增長約0.2851個百分點。
(2)不同期限的銀行信貸對經濟增長的貢獻度存在顯著差異。從信貸資金對河北省產值的貢獻度來看，河北省中長期銀行信貸對GDP的貢獻度明顯高于短期銀行信貸對GDP的貢獻度(0.5974>0.2851)。
6.脈沖響應分析
為了解河北省銀行信貸對經濟增長影響的動態(tài)情況，我們應用前面的VEC模型進行脈沖響應分析，觀察銀行信貸一個單位標準差的沖擊對GDP的影響。信貸擾動對GDP沖擊的脈沖響應軌跡如圖一、圖二。 GDP對來自短期信貸的一個標準差新息的沖擊有較強反映，第2期(即第二個季度)時影響達最大值，GDP增長率增加了4.28%，隨后影響急劇減弱，到第4期(即第一年底)時影響達到最低值0.0015。后期影響有一個緩慢的上升，但長期呈現(xiàn)下降趨勢，到第20期(即第五年底)影響基本消除。GDP對來自中長期信貸一個標準差新息也有較強的正向反映，第2期(即第二個季度)時影響達最大值，GDP增長率增加2.99%，隨后影響稍有減弱，第4期(即第一年底)時影響達到最低值0.0123后，正向影響一路高升，最終長期保持約2.8%的正向影響，且影響時間也很長。綜合兩圖得出結論：兩個季度內短期信貸對GDP有較強影響，但隨后中長期信貸影響作用凸顯。整體看河北省中長期銀行信貸相較于短期信貸對經濟增長有更明顯貢獻度。沖擊圖所反映的現(xiàn)實與VEC模型的結論基本吻合。
四、結論與對策建議
通過分析，銀行信貸結構對河北省經濟增長具有重要貢獻，中長期銀行信貸貢獻度遠大于短期信貸的貢獻度(0.5974>0.2851)。原因如下：
1.銀行信貸結構不合理
信貸結構上，短期信貸基本穩(wěn)定略有小幅增長，而中長期信貸增長率從2006年的16.67%高速增長到2009年的39.98%，隨后出現(xiàn)急劇下降，2012年增長率僅為8.84%，形成不合理的信貸結構。
2.河北省產業(yè)結構水平較低
由于中長期信貸一般投向工業(yè)等實體經濟，短期信貸一般為第三產業(yè)發(fā)展提供所需資金。2013年河北省三次產業(yè)結構中第一產業(yè)、第二產業(yè)、第三產業(yè)產值占比為12.2：53.4： 34.4，而同期全國平均水平為10.1： 45.3： 44.6，說明河北省的“二三一”產業(yè)結構仍處在較低水平，第二產業(yè)等實體經濟的較高投入帶來GDP總量的提升，表現(xiàn)為中長期銀行信貸的高貢獻度。
3.銀行中長期信貸投放不合理
在促進經濟增長同時，中長期銀行信貸投放存在潛在風險。銀行等金融機構中長期貸款實際投向數(shù)據顯示，銀行中長期信貸大部分投向了六大高耗能行業(yè)。2012年中長期銀行信貸投向中，高污染高耗能行業(yè)化學原料及化學制品制造業(yè)占17%、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)占16%、非金屬礦物制品業(yè)占8%;而食品制造業(yè)僅占1%、醫(yī)藥制造業(yè)占2%、通訊設備、計算機等電子設備制造業(yè)共占6%。鮮明的投向反差影響了產業(yè)結構優(yōu)化升級，更使得環(huán)境污染PM2.5問題成為影響經濟可持續(xù)發(fā)展的阻力。
對此，銀行應積極優(yōu)化銀行信貸結構，防止信貸投放極端化。秉持“有保有壓”、“區(qū)別對待”的信貸原則， 合理制定中長期信貸投放領域，抑制高污染、高能耗和產能過剩，在保證信貸效率的前提下確保經濟穩(wěn)步健康發(fā)展;實施區(qū)域化信貸管理，促進產業(yè)結構優(yōu)化升級。實施分類指導的差別化區(qū)域信貸政策，在不同產業(yè)實行差異化的業(yè)務授權和產品準入條件，關注重點去產能區(qū)域及行業(yè)的信貸投放，實現(xiàn)產業(yè)結構的高級化和產業(yè)鏈之間的梯度分工;
建立針對中小企業(yè)的風險準備金制度，比如，建立中小企業(yè)的社區(qū)信用協(xié)會和社區(qū)擔保機構，對中小企業(yè)的貸款以加入協(xié)會為前提。并建立一項專門用于中小企業(yè)現(xiàn)金流無法償債成本的統(tǒng)籌資金池――發(fā)展風險準備金，由國家、地方政府、相關企業(yè)與銀行共同承擔風險，采取發(fā)行優(yōu)先股的形式，實行有償使用原則。
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