三、我國2005年公司法的資本制度變化及其解釋
上面筆者從股東和債權(quán)人關(guān)系以及股東與股東關(guān)系這兩種公司資本制度中的最重要關(guān)系角度對公司資本制度的意義進行了經(jīng)濟解讀，以下部分筆者將從交易費用的角度解釋說明我國2005年公司法關(guān)于資本制度修改的動因。
筆者假設(shè)市場經(jīng)濟下的許多法律制度存在的意義之一就是節(jié)約了市場主體單個談判的成本，也正是從這個意義上，許多法律經(jīng)濟學家表示公司法是國家提供的合約范本，它可以節(jié)約私人之間的合約安排的交易費用。一部公司法除了提供給人們一種可靠地預(yù)期以外還可以代替，至少是減少了千千萬萬個私人合約交涉的費用。公司法的國家強制法律保障執(zhí)行大大降低了個人執(zhí)行、保障合約的成本。對于公司資本制度而言，它同樣可以節(jié)約私人債權(quán)合約談判、執(zhí)行和保障的交易費用。 [8] [8]
我國1993年公司法確立的資本制度被認為是一種十分嚴格的法定資本制。2005年公司法修訂中對資本制度部分進行了較大幅度的修改，例如：關(guān)于注冊資本的最低限額，1993年公司法第23條和第78條分別規(guī)定了有限責任公司和股份有限公司的最低注冊資本，高達50萬和1000萬，其中有限公司最低的一種也是10萬元人民幣，2005年公司法修訂為3萬和500萬；關(guān)于出資方式，由原來列舉五種出資形式擴展到任何可以用貨幣估價并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財產(chǎn)；繳納出資的方式從必須一次繳足放寬到允許分期繳納等等。 [9] [9]可見，公司資本制度在2005年的修訂中發(fā)生了很大轉(zhuǎn)變，筆者想在次探討這一巨大變化的經(jīng)濟動因。
目前關(guān)于資本制度變遷的討論多從法定資本制、折中資本制和授權(quán)資本制三分法來爭鳴制度優(yōu)劣，大多流于形式或者只是抽象地講那種制度更具有優(yōu)越性，顯然，這種討論容易脫離國情成為街談巷議般的盲目議論。事實上，正如經(jīng)濟理性所揭示的道理“一個人在作決策的時候，在他所知的可能選擇方案中，總是會作出他所認為是最佳的選擇” [10] [10]，人們對于制度的選擇同樣要從所處的具體約束條件出發(fā)來理解?？扑乖谄洹镀髽I(yè)的性質(zhì)》中啟發(fā)我們：真實世界中的交易費用并不是為零，人們到底會選擇什么樣的制度安排，總是跟特定的交易費用有關(guān)。 [11] [11]循此思路也許我們可以理解從1993年公司法到2005年公司法中資本制度變化的經(jīng)濟動因。
1992年中共十四大提出建設(shè)社會主義市場經(jīng)濟的改革目標。1993年中共十四屆三中全會作出《關(guān)于建立社會主義市場經(jīng)濟體制若干問題的決定》，制定了建立新的經(jīng)濟體制的總體藍圖。 [12] [12]這正是1993年公司法出臺的宏觀背景，當時我國處于急劇轉(zhuǎn)型期，計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟過渡期采取了雙軌制，各種名義的公司滿天飛，社會信用嚴重缺失，市場交易費用因缺乏規(guī)范變得十分高昂。傅穹在其博士論文中如此分析當時的狀況，“公司以資本為信用是一個為域外國家的公司法早已經(jīng)檢討并質(zhì)疑，仍為我國公司法法律文本所承繼并無限擴張的現(xiàn)實。在一個沒有擔保和責任保險機制可以做大信用，在一個欠缺公司治理結(jié)構(gòu)可以確保信用，在一個沒有完善的會計制度可以記載信用，在一個欠缺披露機制可以傳輸信用，在一個沒有公正信用機構(gòu)可以評估信用，在一個計劃經(jīng)濟環(huán)境下欠缺珍視信用的社會經(jīng)濟文化 制度背景下，立法者以注冊資本為信則只能是一個無奈的選擇或臨時的舉措。” [13] [13]筆者以為，傅穹博士的分析除了對法定資本制度過多不切實際指責外， [14] [14]對立法者當時選擇的解讀是令人信服的。
正如交易費用的約束條件往往決定制度選擇一樣，對于制度的變遷同樣可以如此理解。1993年到2005年的十多年間，我國的法治狀況大大改善，特別是有關(guān)的市場立法漸進規(guī)范起來，人們對市場經(jīng)濟的一些規(guī)律認識愈加的成熟，正是這些新的制度和社會變化共同促成了新的制度選擇。下面筆者借鑒陳實博士的部分分析來對此加以說明。
（一）社會信用的改善。
比如中國人民銀行已經(jīng)建立統(tǒng)一集中的數(shù)據(jù)庫和覆蓋全國所有金融機構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)，采集企業(yè)和個人在商業(yè)銀行等金融機構(gòu)開立結(jié)算賬戶、貸款、擔保、信用卡等信用信息。這些數(shù)據(jù)庫的采集、建立將從制度上規(guī)范個人和企業(yè)的行為，有利于保障行為的依法進行。
（二）證券市場的發(fā)展和管理的逐漸完善。
1993年底，滬深兩市A、B股上市僅為177家，而到2005年底，滬深兩市A、B股上市公司達到1300余家。這表明上市公司的規(guī)模劇增。中國證監(jiān)會對上市公司的強制信息披露和嚴格監(jiān)管可以提高公司的透明度、約束股東的道德風險行為，降低交易費用。
（三）信息技術(shù)的發(fā)展降低了信息費用。
今天我們可以輕松地從互聯(lián)網(wǎng)上了解到一個公司的動態(tài)和相關(guān)信息，比起以前，我們獲取信息的渠道大大增多，而獲取信息的費用低廉了許多。
（四）“執(zhí)行難”受到重視并采取了有效措施。
最高人民法院院長肖揚在2008年工作報告中指出：“加強和改進執(zhí)行工作，最大限度實現(xiàn)生效裁判所確認的權(quán)益，維護司法權(quán)威。最高人民法院依法協(xié)調(diào)和督辦跨地區(qū)民事執(zhí)行案件1038件，積極推動國家執(zhí)行聯(lián)動機制建設(shè)，當事人自行履行率比前五年提高3．63個百分點，強制執(zhí)行案件1080萬件，同比下降11．91％；執(zhí)行標的金額17276．2億元，增長28．19％。”債權(quán)合約保障力度的加強，可以有效減少股東和債權(quán)人之間的交易費用。
以上分析表明，總的來看，我國公司法修定時的社會、制度信用環(huán)境等比起1993年有了很大改善。如果說在20世紀90年代初的社會背景下，立法者把維持經(jīng)濟秩序和提供資本信用的希望寄托在十分嚴格的法定資本制度上是可以接受的，那么，到了十幾年后的今天，過分嚴格的資本制度帶來的社會隱性成本日益明顯，過高的最低資本額將限制人們設(shè)立公司，出資形式的刻板將妨礙許多資產(chǎn)的有效流通，這些事實上都加大了人們利用公司這種現(xiàn)代企業(yè)形式的隱性成本，最終將阻礙經(jīng)濟的發(fā)展。2005年公司法放松了對公司資本制度的管制，公司設(shè)立門檻降低，更多財產(chǎn)形式可以用來投資于公司等等，這些變化是適合新時代我國的社會制度環(huán)境的，以上分析也可以看作是公司法資本制度變化的經(jīng)濟動因所在。
四、結(jié)語
對于公司資本制度及我國公司資本制度的變化解讀多種多樣，本文試圖從一些基本的經(jīng)濟思想如交易成本、信息不對稱及其費用和監(jiān)督費用等角度重新解讀資本制度。從這一意義上看，公司資本制度節(jié)約了債權(quán)人和股東之間的借貸合約費用，同時，股東與股東之間資合性也得到了經(jīng)濟解讀。2005年公司法中資本制度的變化也是適應(yīng)了具體約束條件的變化，原來立法者過多寄希望于資本制度的信用功能隨著社會信用環(huán)境的改善和制度的不斷完善漸漸失去了理由。
注釋:
[1]石少俠主編：《公司法教程》，中國政法大學出版社，1999年版，第86頁；雷興虎主編：《公司法新論》，中國法治出版社2001年版，第90頁。
[2]漢斯·韋坎德：《金融中介、均衡信貸配給與經(jīng)濟周期》，載于《契約經(jīng)濟學》，經(jīng)濟科學出版社1999年版，第293頁。作者曾經(jīng)將這兩類不同的風險分為客觀風險和主觀風險。
[3]林毅夫著：《論經(jīng)濟學方法》，北京大學出版社，2005年4月第1版，第170頁。
[4]【美】斯蒂格利茨著：《經(jīng)濟學》，中國人民大學出版社，2000年9月第2版，第398頁。
[5]張維迎著：《博弈論與信息經(jīng)濟學》，上海人民出版社，1996年版，第25-2頁。
[6]【美】斯蒂格利茨著：《經(jīng)濟學》，中國人民大學出版社，2000年9月第2版，第400頁。
[7]趙旭東主編：《公司法學》，高等教育出版社，2006年5月第2版，第220頁。
[8]參見【美】理查德·A·波斯納著：《法律的經(jīng)濟分析》（下），中國大百科全書出版社，1997年6月第1版，2003年2月第2次印刷，第391-520頁。
[9]趙旭東主編：《公司法學》，高等教育出版社，2006年5月第2版，第271-290頁。
[10]林毅夫著：《論經(jīng)濟學方法》，北京大學出版社，2005年4月第1版，第39頁。
[11]科斯著：《論企業(yè)的性質(zhì)》（電子書）。
[12]王夢奎著：《王夢奎改革論集》，中國發(fā)展出版社，2008年6月第1版，第94-95頁。
[13]傅穹：“重思資本制原理”[D]中國政法大學2003年論文。
[14]正如文中已經(jīng)指出的，當前很多討論公司資本制度變化的論文中脫離現(xiàn)實的具體約束條件而論制度選擇。