論文摘要 國際投資一直是國際公法有關(guān)國家責(zé)任的中心議題，更與國際經(jīng)濟(jì)法密不可分。明確外國直接投資的概念、利弊、理論依據(jù)和現(xiàn)實(shí)需要，關(guān)注國際投資的過去、現(xiàn)在和未來，對全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，特別是對發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，具有不可估量的作用。
　　論文關(guān)鍵詞 外國直接投資 發(fā)展中國家 跨國公司 經(jīng)濟(jì)發(fā)展
　　一、全球投資趨勢和發(fā)展中國家現(xiàn)狀
　　2010年，全球外國直接投資（foreign direct investment，簡稱FDI）小幅漲至12.4萬億美元。這種溫和的增長，主要?dú)w功于流向發(fā)展中國家的資金提升。包括市場拓展在內(nèi)的強(qiáng)健經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，穩(wěn)定的盈利增長和對公司資產(chǎn)的樂觀估值，使在發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體進(jìn)行跨國并購的價(jià)值翻倍。外國子公司，尤其是在發(fā)展中國家的子公司，其利潤的增加提高了再投資收益。隨著更多的國際生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體，跨國公司越來越多地在這些國家的投資以維持成本效益，力圖保持在全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的競爭力。
　　發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體之間的區(qū)域FDI一直在快速增長，到2010年首次吸收了一半以上的FDI流量。在主要新興地區(qū)，如東亞、東南亞和拉丁美洲，都可以看到FDI的強(qiáng)勁攀升。同年，有賴于國際資本市場的改善，盈利能力的提高和發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)的健康增長，F(xiàn)DI內(nèi)流量增長了7%，高達(dá)19萬億美元。發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體由于相對快速的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和較為旺盛的內(nèi)需，F(xiàn)DI內(nèi)流量增長了12個百分點(diǎn)，為574億美元。
　　東亞、南亞、東南亞和拉丁美洲的投資者，同樣也是FDI外流量高速增長的主要動力。中國香港和中國大陸，作為FDI的首要來源，資本流出增量均超過十億美元，分別達(dá)76億和68億美元，創(chuàng)下歷史新高。中國企業(yè)在廣泛行業(yè)和多個國家，積極收購海外資產(chǎn)，持續(xù)他們的搶購風(fēng)潮，對外總投資量已超過日本。許多發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體的跨國公司，涉足于其他復(fù)蘇勢頭強(qiáng)勁、經(jīng)濟(jì)前景上佳的新興市場的投資。聯(lián)合國貿(mào)易與發(fā)展會議（UNCTAD）在《2011年至2013年世界投資前景調(diào)查》（WIPS）中聲稱，發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體正成為舉足輕重的投資者，而且這種趨勢在不久的將來很可能繼續(xù)保持。
　　二、外國直接投資的定義
　　“投資”作為國際投資法的基本要素，盡管在以《國際投資爭端解決公約》（ICSID Convention）為代表的國際投資條約等國際投資法律淵源中，沒有得到詳細(xì)準(zhǔn)確地界定，但是學(xué)者們一般認(rèn)為，任何金錢或具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的其他形式資產(chǎn)的投入，長達(dá)不固定期限或五年以上的固定期限，就是投資。外國投資，狹義來說，則是指在一個國家以外獲取資產(chǎn)的行為。這些資產(chǎn)可以是金融資產(chǎn)，如債券，銀行存款及股票，也可以是所謂的直接投資，涉及生產(chǎn)資料所有權(quán)，如工廠和土地。 擁有控制企業(yè)運(yùn)營的股權(quán)，也被視為FDI。
　　三、發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體吸收外國直接投資的依據(jù)
　　發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體將引進(jìn)FDI作為發(fā)展的一項(xiàng)重點(diǎn)戰(zhàn)略，既有宏觀經(jīng)濟(jì)層面的考量，也有微觀經(jīng)濟(jì)和管理方面的因素。
　?。ㄒ唬浹a(bǔ)國內(nèi)低值儲蓄
　　生產(chǎn)率和生產(chǎn)力低下，反映在國內(nèi)儲蓄上，就是資金匱乏，實(shí)際收入水平低，形成“貧窮的惡性循環(huán)”。這也是儲蓄不足，回流至低實(shí)際收入的投資量小的結(jié)果。FDI能夠提供額外資源，補(bǔ)足國內(nèi)資金缺口。本國資源與外部資源相結(jié)合，可以打破貧困的惡性循環(huán)，促進(jìn)發(fā)展，提高實(shí)際收入和就業(yè)率，有利于全社會收入的合理分配。因此，F(xiàn)DI在補(bǔ)充國內(nèi)資源上起到了重要作用。
　　（二）解決外匯缺乏
　　不利的貿(mào)易條件，支出與經(jīng)常賬戶的逆差，出口能力下降，是導(dǎo)致外匯不足的一部分原因。這些原因又都可能源于長時(shí)期過低的資本投資。在此種情況下，民眾的購買力過小，投資的動機(jī)便不復(fù)存在。這是貧困惡性循環(huán)理論的第二個層面。在這個階段，通過貿(mào)易和資本流動，可以使在發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體投資的微弱誘惑，和在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中投資的強(qiáng)誘因得到平衡，有助于發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體超負(fù)荷增長。這也是國家依靠出口創(chuàng)匯和資金流動，特別是FDI，通過進(jìn)口以積累資金的一種方式。
　?。ㄈ╉槕?yīng)社會基礎(chǔ)設(shè)施和人力資源發(fā)展的需要
　　社會基礎(chǔ)設(shè)施和人力資源的發(fā)展，是管理和社會的需求，在短期內(nèi)不會刺激經(jīng)濟(jì)，卻有利于經(jīng)濟(jì)的長期運(yùn)行。事實(shí)上，社會的基金應(yīng)該著力刺激經(jīng)濟(jì)有創(chuàng)造性的部分。除了增加生產(chǎn)要素的數(shù)量，有必要提高作為經(jīng)濟(jì)主體的人的質(zhì)能，并持續(xù)推進(jìn)生產(chǎn)性活動。
　?。ㄋ模M足不同產(chǎn)業(yè)的選擇偏好和宗旨
　　鑒于其在GDP中的大比重，須大力支持重要的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)部門并予以改造。政府加大對傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的投資力度，也往往由此背負(fù)起沉重包袱。發(fā)展中國家的石油工業(yè)、原材料、農(nóng)業(yè)和采礦業(yè)皆隸于此列。困難時(shí)期，這些國家必須從質(zhì)與量方面維持或提高自己的競爭力，以保障或擴(kuò)大其市場份額。例如，2005-2007年，因?yàn)槭托枨蟮脑黾?，競爭日趨激烈，石油出口國不斷擴(kuò)大投資，與其過去在石油市場預(yù)定份額的一貫行徑背道而馳。市場的快速變化引致的迫切投資需求，往往要通過國內(nèi)渠道解決。如果工業(yè)部門的需求和產(chǎn)量增加，直接或間接地給原材料生產(chǎn)商造成擴(kuò)資壓力，投資融資導(dǎo)致債務(wù)增加，為保證國內(nèi)儲蓄，國內(nèi)或國外市場銷售再添負(fù)擔(dān)，而進(jìn)口增多引發(fā)新的外向型依賴。同時(shí)，由于競爭激烈，沒有足夠的利潤支持投資，又令債務(wù)上漲。在這種情況下，F(xiàn)DI是唯一的出路。
　　綜上，低國內(nèi)儲蓄，對外貿(mào)易和國際收支整體失衡，社會基礎(chǔ)設(shè)施和人力資源開發(fā)，具有特定需求和社會政治目標(biāo)的部門，是吸引FDI的四個主要出發(fā)點(diǎn)。從更籠統(tǒng)的角度來說，外債也依賴于基礎(chǔ)設(shè)施投資需求，而特定行業(yè)需要大量的資金以縮小落后差距，降低利率，減少經(jīng)常賬戶赤字，抑制國民產(chǎn)值低增長率，降低失業(yè)率，改變消極影響購買力、有效需求和產(chǎn)量的收入分配不均，提高資本效率。從新古典主義的角度看，所有這些因素共同造成資本稀缺而亟需FDI的表征。