資本成本畢業(yè)論文
資本成本畢業(yè)論文
資本成本是現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論最為核心、內(nèi)涵最為豐富的一個(gè)概念,資本成本的估算更是一直困擾理財(cái)學(xué)界的問(wèn)題。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家搜集整理的關(guān)于資本成本畢業(yè)論文的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!
資本成本畢業(yè)論文篇1
論資本成本會(huì)計(jì)的帳務(wù)處理
摘要：1986年美國(guó)伊利洛斯大學(xué)E·貝爾考依教授提出未來(lái) 會(huì)計(jì) 的六大 發(fā)展 趨勢(shì)，資本成本會(huì)計(jì)便是其中之一。而在傳統(tǒng)會(huì)計(jì)上只確認(rèn)債務(wù)資本成本，不確認(rèn)股權(quán)資本成本，使傳統(tǒng)會(huì)計(jì)中“成本”不完善，也未能體現(xiàn)公司作為“會(huì)計(jì)主體”的理念。本文通過(guò)對(duì)資本成本會(huì)計(jì) 理論 基礎(chǔ)的探討，闡述了股權(quán)資本成本的 計(jì)算 及資本成本會(huì)計(jì)的核算。
關(guān)鍵詞：資本成本會(huì)計(jì) 債務(wù)資本成本 股權(quán)資本成本 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備
自從1973年美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)家羅伯特·N·安東尼教授在《哈佛 企業(yè) 評(píng)論》發(fā)表了題為“權(quán)益資本成本會(huì)計(jì)”的論文之后，資本成本會(huì)計(jì) 問(wèn)題 一度成為會(huì)計(jì)學(xué)界關(guān)注的熱點(diǎn)。本文將對(duì)資本成本會(huì)計(jì)的有關(guān)問(wèn)題進(jìn)行探討。
資本成本會(huì)計(jì)的理論基礎(chǔ)
會(huì)計(jì)主體和成本是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的兩個(gè)基本概念，是建立資本成本會(huì)計(jì)的理論基礎(chǔ)。
資本成本會(huì)計(jì)是以 現(xiàn)代 金融 市場(chǎng)和企業(yè)制度為依托，以企業(yè)資本成本為對(duì)象，將企業(yè)成本概念及計(jì)量引入產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域，全面確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告企業(yè)資本成本信息的一個(gè)新的會(huì)計(jì)領(lǐng)域。
會(huì)計(jì)主體是現(xiàn)代會(huì)計(jì)學(xué)賴以存在和發(fā)展的前提條件，現(xiàn)代企業(yè)制度是現(xiàn)代會(huì)計(jì)主體概念發(fā)展的 經(jīng)濟(jì) 學(xué)基礎(chǔ)。在19世紀(jì)，所有權(quán)觀念主宰著財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)。當(dāng)時(shí)，大部分企業(yè)組織都是獨(dú)資或合伙形式，由其所有者直接管理，公開持股的公司十分罕見。根據(jù)所有權(quán)觀念，企業(yè)的全部資產(chǎn)歸所有者所有，企業(yè)的全部負(fù)債也由所有者承擔(dān)，構(gòu)成所有者的義務(wù)。在這種情況下單獨(dú)確認(rèn)和計(jì)量股權(quán)資本成本沒有多大的意義，相反更重要的是要確認(rèn)和計(jì)量債務(wù)資本成本，因?yàn)閺乃姓呓嵌葋?lái)看，債權(quán)人才是唯一的真正的“外來(lái)者”，在滿足了這些“外來(lái)者”的權(quán)益之后，剩下的就是業(yè)主的利潤(rùn)。因此，在金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)和企業(yè)組織形式以獨(dú)資或合伙形式為主體時(shí)，重要的是如何確認(rèn)和計(jì)量債務(wù)資本成本而不是股權(quán)資本成本。
以后，隨著金融市場(chǎng)和企業(yè)組織形式的變革，公司這種企業(yè)組織形式后來(lái)居上。這時(shí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的基本觀念發(fā)生了相應(yīng)的變革，從原來(lái)的所有權(quán)觀念轉(zhuǎn)變?yōu)橹黧w觀念，公司被認(rèn)為是一個(gè)與其所有者獨(dú)立的個(gè)體，甚至具有自身的“人格化”，與發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)相聯(lián)系的公司通過(guò)兩個(gè)渠道來(lái)籌集其所需的資本，即從債權(quán)人那里籌集債務(wù)資本和從投資者那里籌集股權(quán)資本。這時(shí)，從公司作為一個(gè)獨(dú)立主體的角度來(lái)看，是主體而不是其所有者擁有資產(chǎn)，是主體而不是其所有者結(jié)欠債務(wù)，無(wú)論是債權(quán)人還是股東相對(duì)于公司這個(gè)獨(dú)立的“人格化”主體而言都是外來(lái)者，至于債務(wù)資本與股權(quán)資本如何組合，這是公司理財(cái)?shù)囊粋€(gè)重要課題。
根據(jù)主體觀念，所有原始資本都是由公司主體“外來(lái)者”提供的，無(wú)論從哪個(gè)渠道取得的資本，對(duì)于獨(dú)立的“人格化”主體而言都是有代價(jià)的。根據(jù)主體觀念，無(wú)論是債務(wù)資本成本還是股權(quán)資本成本都應(yīng)作為成本處理，因?yàn)閺墓咀鳛楠?dú)立主體而言，它們都是公司使用資本的代價(jià)。然而遺憾的是現(xiàn)代財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)一方面傾向于接受主體觀念，而另一方面卻在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中的某些領(lǐng)域繼續(xù)采用所有權(quán)觀念，股權(quán)資本成本的處理就是其中一例。
成本是指在成本客體上耗費(fèi)的全部資源的數(shù)額。眾所周知，在現(xiàn)行的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中，僅僅確認(rèn)債務(wù)資本成本即我們通常所說(shuō)的利息費(fèi)用，而沒有確認(rèn)股權(quán)資本成本。安東尼教授認(rèn)為利息費(fèi)用不僅包括債務(wù)資本成本，而且還應(yīng)包括股權(quán)資本成本。股權(quán)資本成本與債務(wù)資本成本，以及直接材料成本、直接人工成本、間接費(fèi)用等成本項(xiàng)目在性質(zhì)上并沒有本質(zhì)的區(qū)別，因?yàn)閭鶛?quán)人不會(huì)為需要資本的公司提供資本，除非這樣做他們可以得到回報(bào)，這個(gè)回報(bào)在會(huì)計(jì)上稱為“利息”，就是公司使用債務(wù)資本的成本;而股東也不會(huì)為需要資本的公司提供資本，除非這樣做他們也可以得到回報(bào)，這個(gè)回報(bào)就是公司使用股權(quán)資本的成本。根據(jù)主體觀念， 應(yīng)用 股權(quán)資本的成本與應(yīng)用債務(wù)資本的成本沒有什么區(qū)別，只不過(guò)是表現(xiàn)形式不同而已，從形式上看股權(quán)資本成本屬于隱含成本，而債務(wù)資本成本屬于顯現(xiàn)成本。
綜上所述，安東尼教授提出的資本成本會(huì)計(jì)理論構(gòu)想，明確了主體權(quán)益，進(jìn)一步強(qiáng)化了會(huì)計(jì)主體的概念，拓展了會(huì)計(jì)學(xué) 研究 的視野，突破了傳統(tǒng)會(huì)計(jì)學(xué)只計(jì)量債務(wù)資本成本而不計(jì)量股權(quán)資本成本的局限，從而將會(huì)計(jì)學(xué)成本概念及其計(jì)量引入產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域，全面計(jì)量產(chǎn)權(quán)成本。
股權(quán)資本成本的計(jì)算
由于債務(wù)資本成本一般是明確的，即利息費(fèi)用，所以計(jì)算公司資本成本的關(guān)鍵是計(jì)算股權(quán)資本成本，這是會(huì)計(jì)理論界的一個(gè)難點(diǎn)和核心問(wèn)題。股權(quán)資本成本的計(jì)算，通常先計(jì)算股權(quán)資本成本率，再計(jì)算股權(quán)資本成本。
股權(quán)資本成本由風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬兩部分構(gòu)成，股權(quán)資本成本率也由風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率兩部分構(gòu)成，本文將做如下設(shè)想：
首先，由民間來(lái)組建權(quán)威的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)，由權(quán)威機(jī)構(gòu)評(píng)估確定各行業(yè)的平均風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，并在此基礎(chǔ)上根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模進(jìn)行調(diào)整，確定行業(yè)中大型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，中型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)和小型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，及新進(jìn)入該行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)等基本風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)值。這些風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)指標(biāo)，由權(quán)威評(píng)估機(jī)構(gòu)定期公布，用以指導(dǎo)各個(gè)行業(yè)的發(fā)展，也有利于引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。
其次，以權(quán)威評(píng)估機(jī)構(gòu)定期公布的基本風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)值為標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于多元化經(jīng)營(yíng)的公司，則以各行業(yè)所占資產(chǎn)的比重為權(quán)數(shù)，計(jì)算出綜合風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)值作為標(biāo)準(zhǔn)，至于經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)理念、個(gè)性等所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，由公司委托人(即股東代表，下同)與經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行談判，通過(guò)不斷博弈，確定公司的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，在博弈過(guò)程中，債權(quán)人(指主要債權(quán)人)也應(yīng)列席，避免出現(xiàn)有損債權(quán)人利益的行為發(fā)生，保護(hù)債權(quán)人的權(quán)利，另外其風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率也應(yīng)得到債權(quán)人的認(rèn)可。
再次，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率則以當(dāng)期國(guó)債利率作為標(biāo)準(zhǔn)確定，這樣投資者的投資報(bào)酬率也就確定了，這就是資產(chǎn)投資者所要求的必要報(bào)酬率。投資報(bào)酬率的確立過(guò)程，符合公司經(jīng)營(yíng)者與委托人之間“契約關(guān)系”的確立過(guò)程。契約中應(yīng)明確規(guī)定各方的權(quán)利與義務(wù)外，更重要的是其所傳遞的信息，能反映出公司經(jīng)營(yíng)者對(duì)其職責(zé)履行情況與公司的實(shí)際運(yùn)行狀態(tài)，以便委托人及時(shí)監(jiān)督、約束公司經(jīng)營(yíng)者的行為。另外在契約執(zhí)行過(guò)程中，隨著權(quán)威評(píng)估機(jī)構(gòu)所公布風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)值的變化，而進(jìn)行不斷博弈，以達(dá)到動(dòng)態(tài)的均衡。
根據(jù)上述 方法 確定的投資報(bào)酬率，再乘以股東權(quán)益總額就是投資者的報(bào)酬，即股權(quán)資本成本。由于明確了股權(quán)資本成本，則股東將不再擁有剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)，因?yàn)?ldquo;在契約中明確指定的那部分對(duì)財(cái)產(chǎn)的控制權(quán)是特定的控制權(quán)”，“凡在契約中未經(jīng)指定的權(quán)利都是剩余控制權(quán)”(錢穎一，1994)。從而使經(jīng)營(yíng)者擁有了公司剩余索取權(quán)，能充分體現(xiàn)公司人力資源的價(jià)值，與當(dāng)今重視人力資源的趨勢(shì)相吻合;另外也能充分調(diào)動(dòng)經(jīng)營(yíng)者的積極性、主動(dòng)性和創(chuàng)造性，充分發(fā)揮其聰明才智。
該方法所確定的投資報(bào)酬率比較客觀，受主觀因素 影響 較少，但受客觀 經(jīng)濟(jì) 環(huán)境變化的影響，從而使投資者的收益與風(fēng)險(xiǎn) 聯(lián)系起來(lái)，經(jīng)營(yíng)者不再承擔(dān)由于外部環(huán)境變化所造成利潤(rùn)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，有利于增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)者的公平效用;該方法所確定的投資報(bào)酬率是可行的，也符合成本效益原則;該方法體現(xiàn)了公平、公正的原則，也充分體現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)者、股東、債權(quán)人三者之間的利益關(guān)系;最后所確定的經(jīng)營(yíng)契約也更完善、更合理和公平。
最后，將股權(quán)資本成本加債務(wù)資本成本就 計(jì)算 出資本成本總額。
資本成本的 會(huì)計(jì) 處理
首先，設(shè)立資本成本會(huì)計(jì)后，為了使債權(quán)人、投資者和經(jīng)營(yíng)者的權(quán)益在會(huì)計(jì)上得到充分的展示，需改變傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)恒等式變?yōu)椋嘿Y產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益+主體權(quán)益。設(shè)置“利息匯總”、“應(yīng)付債權(quán)利息”、“股權(quán)股利”和“經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備”及“主體公積”等帳戶。“利息匯總”是費(fèi)用歸集分配帳戶;“應(yīng)付債權(quán)利息”是負(fù)債類帳戶;“股權(quán)股利”是股東權(quán)益類帳戶;“經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備”、“主體公積”是主體權(quán)益類帳戶。“主體公積”包括：接受捐贈(zèng)的資產(chǎn)和資產(chǎn)重估增值，因?yàn)榻邮芫栀?zèng)的資產(chǎn)，從捐贈(zèng)者來(lái)看，是為公司或經(jīng)營(yíng)者而捐贈(zèng)，非投資者;資產(chǎn)重估增值，是經(jīng)營(yíng)者對(duì)資產(chǎn)投資、保管和使用得當(dāng)而帶來(lái)的，非投資者帶來(lái)的，所以這兩項(xiàng)應(yīng)作為主體權(quán)益，單獨(dú)設(shè)置一個(gè)“主體公積”科目來(lái)反映。股東權(quán)益包括：實(shí)收資本(或股本)、資本公積及股權(quán)股利。主體權(quán)益包括：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備、主體公積、公益金和未分配利潤(rùn)。
其次，每期根據(jù)計(jì)算出資本成本總額，計(jì)提資本成本時(shí)，借記“利息匯總”，貸記“應(yīng)付債權(quán)利息”(債務(wù)資本成本)，“股權(quán)股利”(股權(quán)資本成本)。
再次，期末將資本成本總額除以使用中的資本總額，得到資本成本率。再將計(jì)算出來(lái)的資本成本率乘以各個(gè)成本目標(biāo)所 應(yīng)用 的資本數(shù)額，便得到各該成本目標(biāo)所應(yīng)分配的資本成本數(shù)額，借記有關(guān)資產(chǎn)、費(fèi)用類帳戶，貸記“利息匯總”。
第四，支付利息時(shí)，借記“應(yīng)付債權(quán)利息”，貸記“銀行存款”。當(dāng)監(jiān)事機(jī)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)者協(xié)商決定發(fā)放股利時(shí)，借記“股權(quán)股利”，貸記“應(yīng)付股利”、“應(yīng)交稅金——應(yīng)交所得稅”;當(dāng)留存于公司中股權(quán)股利用于轉(zhuǎn)增資本時(shí)，借記“股權(quán)股利”，貸記“股本或?qū)嵤召Y本”。
第五，當(dāng)經(jīng)營(yíng)者加入本公司時(shí)，可根據(jù)董事會(huì)的要求，或通過(guò)雙方協(xié)商確定，由經(jīng)營(yíng)者先期注入一定的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，借記“銀行存款”，貸記“經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備”;當(dāng)公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)，按規(guī)定計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金時(shí)，借記“利潤(rùn)分配”，貸記“經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備”，當(dāng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金達(dá)到股東權(quán)益的50%時(shí)，可不再計(jì)提;當(dāng)公司發(fā)生虧損，用風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金彌補(bǔ)虧損時(shí)，借記“經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備”，貸記“利潤(rùn)分配”，補(bǔ)虧后的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金不得低于股東權(quán)益的25%;當(dāng)經(jīng)營(yíng)者退出本公司時(shí)，可根據(jù)協(xié)議規(guī)定返還或延后返還其所享有全部或部分風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金時(shí)，借記“經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備”，貸記“銀行存款”。當(dāng)公司破產(chǎn)時(shí)，以其破產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)先償還債務(wù)，有剩余的可在股東之間償還，如還有剩余的才可在經(jīng)營(yíng)者之間分配。另外計(jì)提的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率，也應(yīng)由經(jīng)營(yíng)者與委托人通過(guò)不斷的博弈來(lái)確認(rèn)。
第六，當(dāng)公司接受捐贈(zèng)或資產(chǎn)評(píng)估增值時(shí)，借記有關(guān)資產(chǎn)類帳戶，貸記“主體公積”、“遞延稅款”;當(dāng)資產(chǎn)評(píng)估減值時(shí)，借記“營(yíng)業(yè)外支出”，貸記有關(guān)帳戶。當(dāng)公司發(fā)生虧損時(shí)，也可用“主體公積”彌補(bǔ)虧損。
參考 資料：
1.余緒纓 汪一凡 毛付根 胡玉明 管理會(huì)計(jì)學(xué) 北京 中國(guó) 人民大學(xué)出版社 1999 531—554
2.李百興 芻談股權(quán)資本成本會(huì)計(jì) 財(cái)會(huì)月刊 1999年第10期14—15
3.胡玉明 關(guān)于會(huì)計(jì)主體概念及資本成本會(huì)計(jì) 理論 的思考 財(cái)經(jīng) 研究 1998年第4期
4.許必建 股權(quán)資本成本會(huì)計(jì)初探
資本成本畢業(yè)論文篇2
淺析資本成本會(huì)計(jì)
摘 要：自從1973年美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)家羅伯特·N·安東尼教授在《哈佛企業(yè)評(píng)論》發(fā)表了題為"權(quán)益資本成本會(huì)計(jì)"的論文之后，資本成本會(huì)計(jì)問(wèn)題一度成為會(huì)計(jì)學(xué)界關(guān)注的熱點(diǎn)。資本成本會(huì)計(jì)沖淡了傳統(tǒng)的資本要素的地位與作用，站在經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度對(duì)會(huì)計(jì)學(xué)提出了改進(jìn)，從而實(shí)現(xiàn)了會(huì)計(jì)學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)的統(tǒng)一。本文主要論述了資本成本會(huì)計(jì)對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)的改進(jìn)之處，并對(duì)資本成本會(huì)計(jì)的發(fā)展提出了一些問(wèn)題。
關(guān)鍵詞：資本成本;股權(quán)成本;會(huì)計(jì)利潤(rùn);經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)
一、前言
資本成本會(huì)計(jì)是以現(xiàn)代金融市場(chǎng)和企業(yè)制度為依托，以企業(yè)資本成本為對(duì)象，將企業(yè)成本概念及計(jì)量引入產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域，全面確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告企業(yè)資本成本信息的一個(gè)新的會(huì)計(jì)領(lǐng)域。資本成本會(huì)計(jì)站在企業(yè)的角度，對(duì)企業(yè)創(chuàng)造財(cái)富所占用的全部生產(chǎn)要素的成本予以確認(rèn)和計(jì)量，突出了對(duì)企業(yè)這個(gè)獨(dú)立主體的權(quán)益的計(jì)量。
在資本成本會(huì)計(jì)思想下，企業(yè)不再是被所有者擁有的一個(gè)以盈利為目的的組織，而是因?yàn)槭袌?chǎng)需求而存在的一個(gè)獨(dú)立的運(yùn)營(yíng)主體。投資者和債權(quán)人只是被企業(yè)的投資項(xiàng)目所吸引過(guò)來(lái)的資本提供者，二者僅僅因?yàn)槊媾R的風(fēng)險(xiǎn)不同，所以索要的報(bào)酬不同。除此之外，兩者對(duì)于獨(dú)立的"人格化"主體而言都是有代價(jià)的，都應(yīng)對(duì)其成本進(jìn)行確認(rèn)和計(jì)量。
二、資本成本會(huì)計(jì)的改進(jìn)
資本成本會(huì)計(jì)的提出，在很多方面對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)的處理提出了改進(jìn)，其中，我認(rèn)為最重要的一點(diǎn)是實(shí)現(xiàn)了會(huì)計(jì)學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)的統(tǒng)一。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，隨著市場(chǎng)體系、現(xiàn)代公司制度的完善，企業(yè)受到金融市場(chǎng)的影響也越來(lái)越大，兩者之間的界限越來(lái)越模糊，企業(yè)經(jīng)營(yíng)中所涉及的范圍越來(lái)越廣，實(shí)際上，企業(yè)自身就在逐漸發(fā)展成為一個(gè)大市場(chǎng)。在這種趨勢(shì)下，資本成本會(huì)計(jì)的提出成功地協(xié)調(diào)了會(huì)計(jì)利潤(rùn)與經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)得到進(jìn)一步發(fā)展。
1、企業(yè)凈收益衡量的變動(dòng)
資本成本會(huì)計(jì)將生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所占用資金作為產(chǎn)品的必要生產(chǎn)要素之一，在每期計(jì)算產(chǎn)品成本時(shí)，同時(shí)確認(rèn)資金成本，并對(duì)這些成本在期末進(jìn)行攤銷，企業(yè)的營(yíng)業(yè)成本及各項(xiàng)費(fèi)用出現(xiàn)大幅度的提升，得到真實(shí)完整的產(chǎn)品生產(chǎn)成本。按這樣的方法計(jì)算的利潤(rùn)總額，為歸屬于公司主體的凈收益。實(shí)現(xiàn)了會(huì)計(jì)利潤(rùn)與經(jīng)濟(jì)學(xué)利潤(rùn)的統(tǒng)一。傳統(tǒng)會(huì)計(jì)中并不考慮股權(quán)資本的成本，將其作為企業(yè)凈收益的一部分體現(xiàn)在期末凈利潤(rùn)額中，虛增了公司主體的凈收益額，使得關(guān)于收益的信息失去了真實(shí)性，可能導(dǎo)致市場(chǎng)投資者參照錯(cuò)誤的信息做出決策，不利于市場(chǎng)對(duì)資源進(jìn)行有效配置。
資本成本會(huì)計(jì)的采納可消除資本結(jié)構(gòu)不同對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的影響，使利潤(rùn)指標(biāo)不論橫向縱向均有可比性，以真實(shí)反映經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及經(jīng)管責(zé)任的履行情況。隨著股市的不斷發(fā)展，企業(yè)股東人數(shù)的不斷擴(kuò)大和公司股權(quán)的不斷分散化，企業(yè)的股東無(wú)法真正掌控公司的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)，在這種形勢(shì)下，對(duì)經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)及責(zé)任履行情況的考核就顯得更為重要。然而隨著企業(yè)凈收益計(jì)量發(fā)生變動(dòng)，原來(lái)我們賴以分析投資價(jià)值的財(cái)務(wù)指標(biāo)也而喪失意義。近些年來(lái)時(shí)興的經(jīng)濟(jì)學(xué)指標(biāo)EVA將取代原來(lái)的每股收益的地位，成為評(píng)判公司投資價(jià)值可行性的一個(gè)重要性指標(biāo)。EVA減少了傳統(tǒng)的銷售收益比率和凈資產(chǎn)收益比率所產(chǎn)生的信息誤導(dǎo)，提供有用的信息，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)的好壞將成為唯一的影響評(píng)價(jià)指標(biāo)變動(dòng)的因素。
2、對(duì)經(jīng)營(yíng)投資決策的影響
由于傳統(tǒng)會(huì)計(jì)處理下股權(quán)資本成本計(jì)量的缺失，給管理層提供了操縱利潤(rùn)的空間--在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不變的狀況下，僅僅需要擴(kuò)大股權(quán)資本就可以提升賬面利潤(rùn)。這樣的操作進(jìn)一步導(dǎo)致報(bào)告利潤(rùn)失真，從而形成信息披露質(zhì)量下降的惡性循環(huán)。
我們就以前幾年盛行的國(guó)企"體制解困"方法--"債轉(zhuǎn)股"為例，在傳統(tǒng)會(huì)計(jì)處理中，因計(jì)算凈利潤(rùn)時(shí)不再扣除財(cái)務(wù)費(fèi)用，使得賬面上計(jì)算的凈利潤(rùn)提升。但實(shí)質(zhì)上這只是通過(guò)轉(zhuǎn)移資本來(lái)源，將原債務(wù)資本的成本轉(zhuǎn)化為股權(quán)資本成本，并隱藏在了企業(yè)的凈收益中，形成了在未對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生任何影響的狀況下虛增了企業(yè)利潤(rùn)的假象，即"財(cái)務(wù)解困"。換句話說(shuō)，國(guó)企的"扭虧為盈"只是一種賬面上的操作，通過(guò)調(diào)整資本來(lái)源修飾利潤(rùn)進(jìn)而達(dá)到"體制解困"的目的。
3、代理成本的減少
代理成本自所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的時(shí)候起就一直是股東絞盡腦汁想要解決的關(guān)鍵問(wèn)題。由于經(jīng)營(yíng)者與股東利益方向的不一致，股東必須采取一定的方式監(jiān)控經(jīng)營(yíng)者的行為，以使經(jīng)營(yíng)者向著與股東利益相同的方向努力。但如何來(lái)激勵(lì)管理者呢?這么多年激勵(lì)理論發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，無(wú)非是胡蘿卜加大棒的方式。近幾年來(lái)又引進(jìn)了股票期權(quán)的方式，力求在更大程度上解決經(jīng)營(yíng)者與企業(yè)所有者之間的利益平衡的問(wèn)題。盡管股票期權(quán)在構(gòu)想層面上是使得經(jīng)營(yíng)者也作為企業(yè)股東，享有企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的一部分收益，從而對(duì)經(jīng)營(yíng)者的決策行為做出約束。但實(shí)際執(zhí)行起來(lái)可能會(huì)存在一些問(wèn)題。經(jīng)營(yíng)者片面努力追求股票價(jià)值的上漲，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)的短期行為，出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)者的收益快于所有者的收益增長(zhǎng)，兩者不同步增長(zhǎng)的現(xiàn)象。
三、資本成本發(fā)展構(gòu)想
盡管我們?cè)谝陨系恼撌鲋袑?duì)資本成本所帶來(lái)的改進(jìn)給予了很高的評(píng)價(jià)，并提出資本成本會(huì)計(jì)是市場(chǎng)需求發(fā)展的結(jié)果。但這并不意味著資本成本會(huì)計(jì)會(huì)在短時(shí)間內(nèi)迅速取代現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)。我們必須認(rèn)識(shí)到資本成本會(huì)計(jì)的實(shí)施尚需要一定的條件，主要有以下幾點(diǎn)：
1、權(quán)益資本成本的確定
這是資本成本會(huì)計(jì)得以實(shí)施的一個(gè)基礎(chǔ)。安東尼教授在提及這個(gè)問(wèn)題時(shí)認(rèn)為可以由FASB確定一個(gè)權(quán)益資本成本率。但是，需要注意的是，不同行業(yè)內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是不同的，股權(quán)資本成本的計(jì)量降低了投資者的風(fēng)險(xiǎn)，但并不意味著股東可以完全不承擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)公司破產(chǎn)時(shí)，股東作為公司資產(chǎn)的第二追索人，仍然會(huì)有資產(chǎn)無(wú)法收回的風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，單獨(dú)的權(quán)益資本成本率不能真實(shí)的反映不同行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。如，我們可以明顯感受到高新技術(shù)行業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高于傳統(tǒng)行業(yè)。
2、經(jīng)營(yíng)者與股東權(quán)利的博弈
在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中，股東退居監(jiān)管線，將公司的決策權(quán)利全部移交管理層。但是股東仍然享有對(duì)管理層的罷免權(quán)。怎樣實(shí)現(xiàn)兩者之間力量的均衡，避免一方獨(dú)大，侵占公司主體的剩余權(quán)益仍是需要我們思考的重要問(wèn)題。
3、列報(bào)的資產(chǎn)賬面價(jià)值失真的問(wèn)題
股權(quán)資本成本的計(jì)量固然在一定程度上真實(shí)的反映了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)凈收益，但另一方面，將資產(chǎn)所占用資本的成本計(jì)入其賬面價(jià)值中的做法，卻會(huì)使得期末報(bào)表中資產(chǎn)額賬面價(jià)值包含了資本的時(shí)間價(jià)值，虛增了資產(chǎn)賬面值。
資本成本會(huì)計(jì)的提出為我們打破了傳統(tǒng)會(huì)計(jì)思想的束縛，沖淡了資本要素在人們心目中的重要地位，更加強(qiáng)調(diào)突出了企業(yè)主體權(quán)益。盡管其在短期內(nèi)的實(shí)施尚不滿足條件，但是，其思想對(duì)會(huì)計(jì)學(xué)已產(chǎn)生了巨大的影響。近年來(lái)，引人注目且開始廣泛應(yīng)用的經(jīng)濟(jì)學(xué)指標(biāo)EVA便是體現(xiàn)。資本成本會(huì)計(jì)的提出是市場(chǎng)發(fā)展的需求，也是推進(jìn)金融市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展完善的條件。
參考文獻(xiàn)：
[1]王紫嫣.信息披露質(zhì)量與股權(quán)資本成本[J].時(shí)代經(jīng)貿(mào),2009,(8)
[2]楊艷麗.資本成本管理會(huì)計(jì)理論探索[J].財(cái)會(huì)月刊,2008,(27)