【摘要】本文著重討論了現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式的戰(zhàn)略要素，并在此基礎(chǔ)上對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營進(jìn)行了研究，以期為企業(yè)經(jīng)營與發(fā)展提供借鑒。

　　【關(guān)鍵詞】現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式 戰(zhàn)略 要素
　　
　　戰(zhàn)略是企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的思維框架和概念化的模式，在這種概念化的模式下，經(jīng)營者能夠識(shí)別有競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的變化為企業(yè)帶來的機(jī)遇，控制不利因素給企業(yè)造成的風(fēng)險(xiǎn)，形成將產(chǎn)品服務(wù)與利潤結(jié)合起來的盈利模式，推動(dòng)企業(yè)不斷成長。在企業(yè)戰(zhàn)略思想框架中，現(xiàn)金流量是企業(yè)戰(zhàn)略的基本要素，是推動(dòng)企業(yè)成長的基本動(dòng)力?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)管理將現(xiàn)金流量與企業(yè)的其他資源結(jié)合起來，為企業(yè)進(jìn)行全面戰(zhàn)略性思考提供了線索。
　　從形式上看，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式似乎與其他現(xiàn)金管理模式如成本分析模式、存貨模式、隨機(jī)模式等沒有什么區(qū)別，都是用來確定現(xiàn)金最佳持有量的管理模式，一般財(cái)務(wù)人員在進(jìn)行現(xiàn)金管理時(shí)也是這么認(rèn)為的，即現(xiàn)金周圍周期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。依據(jù)企業(yè)過去經(jīng)營的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并假定企業(yè)經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況能夠持續(xù)下去，預(yù)測(cè)企業(yè)下一個(gè)完整的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，再根據(jù)年現(xiàn)金需要量預(yù)測(cè)確定企業(yè)的現(xiàn)金最佳持有量。然而，從實(shí)質(zhì)內(nèi)容來看，只要不是機(jī)械地應(yīng)用現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式，不是以確定最佳現(xiàn)金持有量為目標(biāo)，就不難發(fā)現(xiàn)這種模式在本質(zhì)上不同于現(xiàn)金的其他管理模式。根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式原則，在現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式中隱含的戰(zhàn)略要素是企業(yè)經(jīng)營中不可忽略的商業(yè)要素，問題的關(guān)鍵是我們?nèi)绾我詰?zhàn)略的眼光，識(shí)別、細(xì)分和把握這些隱含的戰(zhàn)略要素，為企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展提供戰(zhàn)略框架。本文試圖從戰(zhàn)略化的視角來探討現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式的戰(zhàn)略要素，并在此基礎(chǔ)上對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營進(jìn)行了研究，以期為企業(yè)經(jīng)營與發(fā)展提供借鑒。
　　
　　一、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期計(jì)算公式中戰(zhàn)略要素分析
　　
　　1、公式中的時(shí)間要素分析。同其他現(xiàn)金管理模式相比，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式加入了時(shí)間因子即周轉(zhuǎn)期，在信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)飛速發(fā)展的時(shí)代，所有企業(yè)成本降低的努力將使低成本競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略逐漸失去往日的輝煌，時(shí)間已成為現(xiàn)代企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的戰(zhàn)略要素。由于時(shí)間因子被納入了財(cái)務(wù)管理人員的視野，從基于成本的競(jìng)爭(zhēng)模式轉(zhuǎn)向基于時(shí)間的競(jìng)爭(zhēng)模式，在考慮和實(shí)施一種理財(cái)理念、一個(gè)投資項(xiàng)目、一類產(chǎn)品、一項(xiàng)技術(shù)方法時(shí)，基于時(shí)間的競(jìng)爭(zhēng)模式不只是考慮成本因素，更重要的是關(guān)注時(shí)間與成本之間的有效均衡，在有效均衡中尋找企業(yè)價(jià)值最大化實(shí)現(xiàn)的有效途徑。優(yōu)秀的企業(yè)家會(huì)將企業(yè)看成一個(gè)巨大的反饋回路，以確定用戶需求為起點(diǎn)，以滿足用戶需求為終點(diǎn)，無論是采購材料、加工產(chǎn)品、開發(fā)新產(chǎn)品，還是將產(chǎn)品推向市場(chǎng)、提供服務(wù)，業(yè)務(wù)流程越長越復(fù)雜，越需要迅速靈敏地對(duì)用戶的需求做出反應(yīng)，也就越能形成高附加值的戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。產(chǎn)品變現(xiàn)的速度就是這些能力綜合體現(xiàn)，是基于時(shí)間競(jìng)爭(zhēng)模式的體現(xiàn)。
　　2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)與存貨周轉(zhuǎn)要素分析?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式將現(xiàn)金流量與存貨管理、銷售管理連接起來，將流動(dòng)資金投入與流動(dòng)負(fù)債融資結(jié)合起來，為企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造提供了戰(zhàn)略線索。如何加速存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)不僅是企業(yè)日常管理需要解決的問題，更是企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營的集中體現(xiàn)。按照存貨和應(yīng)收賬款管理的傳統(tǒng)思維模式，存貨周轉(zhuǎn)率過高，可能是因?yàn)闆]有經(jīng)濟(jì)批量訂貨，這樣將加大企業(yè)經(jīng)營成本，影響企業(yè)的獲利能力；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)過快，可能是因銷售信用政策過嚴(yán)，使企業(yè)喪失部分市場(chǎng)份額而得不償失所造成的。但戰(zhàn)略思維將打破這種思維慣性，為什么不可以既保持較高的存貨周轉(zhuǎn)率持續(xù)降低經(jīng)營成本又加快應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度，而且不影響企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力和盈利能力呢？現(xiàn)代戰(zhàn)略管理理念以及現(xiàn)代信息技術(shù)為存貨與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的戰(zhàn)略提供了支持。物流管理、價(jià)值鏈管理、戰(zhàn)略聯(lián)盟、電子貨幣交易等使企業(yè)有條件、有能力在存貨和應(yīng)收賬款的管理方面展開戰(zhàn)略運(yùn)營。
　　存貨周轉(zhuǎn)管理與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)管理的不同之處在于：存貨周轉(zhuǎn)管理存在于企業(yè)的內(nèi)部，是企業(yè)內(nèi)部的管理；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)管理存在于企業(yè)外部，是涉及客戶關(guān)系的管理。內(nèi)部管理相對(duì)容易，受市場(chǎng)變化影響較小，各種物流管理技術(shù)和信息技術(shù)的發(fā)展為存貨周轉(zhuǎn)管理提供了強(qiáng)有力的支撐。如何在物流管理和信息管理方面進(jìn)行投資，也是企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營的集中體現(xiàn)。
　　3、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)要素分析。應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)管理關(guān)于企業(yè)如何應(yīng)用商業(yè)信用管理的問題。獲得更長時(shí)間的免費(fèi)信用需要企業(yè)其他資源的支持，如市場(chǎng)品牌、競(jìng)爭(zhēng)地位、核心能力、財(cái)務(wù)實(shí)力等這些是企業(yè)長期戰(zhàn)略經(jīng)營所形成的，有了這些強(qiáng)有力的資源支撐，企業(yè)在與供貨商的博弈中就可以處于優(yōu)勢(shì)地位，從而可以延長付款時(shí)間，甚至可以對(duì)存貨實(shí)現(xiàn)零庫存管理。

中裕摩托車是一個(gè)以整車組裝出口為導(dǎo)向的企業(yè)，其摩托車和發(fā)動(dòng)機(jī)行銷世界80多個(gè)國家和地區(qū)。由于企業(yè)在發(fā)動(dòng)機(jī)和海外市場(chǎng)營銷方面有著比較優(yōu)勢(shì)，在同摩托零部件供應(yīng)商談判時(shí)，中裕在應(yīng)付貨款支付條件和價(jià)碼方面處于優(yōu)勢(shì)地位。首先中裕要求零部件供應(yīng)商將摩托車的零部件存放在中裕相應(yīng)的倉庫里，但這不能作為中裕已經(jīng)購買了這些零部件的確認(rèn)依據(jù)，只有當(dāng)這些零部件進(jìn)入摩托車組裝線時(shí)才能開始確認(rèn)購買。然后再以進(jìn)入組裝線為起點(diǎn)商討延遲付款時(shí)間。這樣做的結(jié)果是存貨從形式上看不是零庫存管理，從實(shí)質(zhì)上看卻實(shí)現(xiàn)了存貨零庫存管理。即只要整車實(shí)現(xiàn)以銷定產(chǎn)，加快整車銷售的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)，企業(yè)就可以充分利用零部件的商業(yè)信用，在放慢應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)速度的同時(shí)實(shí)現(xiàn)存貨零庫存的管理，為實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大做出貢獻(xiàn)。顯然，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)的管理也同其他周轉(zhuǎn)管理一樣，需要借助企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略平臺(tái)來實(shí)現(xiàn)，財(cái)務(wù)人員如果只從財(cái)務(wù)角度思考如何提升或降低周轉(zhuǎn)率問題，那只能是“頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳”，不能實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值長期最大化的目標(biāo)。
　　
　　二、加強(qiáng)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)戰(zhàn)略化管理的建議
　　
　　1、現(xiàn)金流量、周轉(zhuǎn)率、利潤、增長率等財(cái)務(wù)要素是企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的基本要素。若要使這些要素能夠?yàn)槠髽I(yè)謀利，還需要增加顧客這個(gè)關(guān)鍵的商業(yè)要素。戰(zhàn)略經(jīng)營就是要長久地保持“顧客”對(duì)企業(yè)的忠誠，長久的為顧客創(chuàng)造價(jià)值，在向顧客轉(zhuǎn)移價(jià)值的過程中，為企業(yè)創(chuàng)造利潤。關(guān)鍵問題是企業(yè)必須根據(jù)自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境提供的機(jī)會(huì)，并將這些商業(yè)要素緊密地結(jié)合起來，形成長期的戰(zhàn)略關(guān)系和模式?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式為連接這些要素提供了一個(gè)分析和評(píng)價(jià)的模式。盡管有的連接是直接的，有的則是間接的，但模式卻是企業(yè)戰(zhàn)略分析的起點(diǎn)，也是企業(yè)戰(zhàn)略評(píng)價(jià)的終點(diǎn)。
　　2、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式不僅適用于企業(yè)的總體分析和評(píng)價(jià)，也適用于企業(yè)單一產(chǎn)品的分析和評(píng)價(jià)。如果能夠準(zhǔn)確地測(cè)算出單一產(chǎn)品的存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率，就不難發(fā)現(xiàn)哪些產(chǎn)品占用了企業(yè)大量資金，哪些產(chǎn)品很少占用甚至在為其他產(chǎn)品提供資金支持和為企業(yè)創(chuàng)造可觀的利潤。因此，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式為企業(yè)戰(zhàn)略性的產(chǎn)品調(diào)整提供了有益的線索，對(duì)單個(gè)產(chǎn)品不同現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的分析和評(píng)價(jià)，或許是企業(yè)戰(zhàn)略變革的起點(diǎn)。
　　3、關(guān)注現(xiàn)金流量而不只是利潤、市場(chǎng)份額等。如果市場(chǎng)份額等不能支付企業(yè)的運(yùn)作成本，且企業(yè)不能擁有正的現(xiàn)金流量，那么說明企業(yè)沒有好的經(jīng)營戰(zhàn)略，需要進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整。戰(zhàn)略的基本要素不是產(chǎn)品和市場(chǎng)，而是能夠不斷地為顧客提供價(jià)值的業(yè)務(wù)流程，而企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力就是在將業(yè)務(wù)流程轉(zhuǎn)化為戰(zhàn)略能力的過程中實(shí)現(xiàn)。
　　總之，企業(yè)要系統(tǒng)地提升運(yùn)營質(zhì)量，加速現(xiàn)金流速度，提高企業(yè)持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值的能力，應(yīng)避免就現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期談現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，需要從戰(zhàn)略層面來研究和對(duì)待影響企業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)各種因素，建立現(xiàn)金流量管理全面控制體系。
　　
　　【參考文獻(xiàn)】
　　[1] 孟焰、李連清：《企業(yè)戰(zhàn)略性現(xiàn)金流量管理的探討》，《財(cái)會(huì)通訊》2006年第10期。
　　[2]陳志斌、韓飛疇：《基于價(jià)值創(chuàng)造的現(xiàn)金流管理》，《會(huì)計(jì)研究》2002年第12期。
　　[3] 何瑛、彭曉峰：《價(jià)值管理研究綜述》，《財(cái)會(huì)通訊》2005年第4期。
　　[4]容少華：《對(duì)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)管理的戰(zhàn)略思考》，《財(cái)會(huì)月刊》2006年第11期。