試論企業(yè)應(yīng)收賬款對(duì)利潤(rùn)質(zhì)量的影響

　　應(yīng)收賬款是企業(yè)采用商業(yè)信用銷(xiāo)售商品或提供勞務(wù)而應(yīng)向客戶應(yīng)收而未收取的款項(xiàng)，是企業(yè)的債權(quán)。應(yīng)收賬款在未來(lái)能否收回存在不確定性，無(wú)法收回的應(yīng)收賬款就是企業(yè)的賬面利潤(rùn)損失，這是企業(yè)理財(cái)方面必須面對(duì)的一大風(fēng)險(xiǎn)?？梢哉f(shuō)，應(yīng)收賬款對(duì)企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量分析具有實(shí)質(zhì)性影響，主要表現(xiàn)在如下幾點(diǎn)：

　　一、應(yīng)收賬款會(huì)虛化企業(yè)的賬面利潤(rùn)，誤導(dǎo)不同報(bào)表使用者對(duì)利潤(rùn)深層次的理解

　　眾所周知，利潤(rùn)的計(jì)算式是“利潤(rùn)=收入-費(fèi)用”，這里的“收入”主要是指形成應(yīng)收賬款的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。應(yīng)收賬款的產(chǎn)生意味著企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入沒(méi)有形成現(xiàn)金流入，它只是企業(yè)的收款權(quán)利。所以，應(yīng)收賬款在收回之前，企業(yè)所謂的實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，只是賬面利潤(rùn)，是數(shù)字概念，而不是現(xiàn)實(shí)利潤(rùn)。相當(dāng)于應(yīng)收賬款數(shù)額的利潤(rùn)沒(méi)有真實(shí)的貨幣作為基礎(chǔ)，只不過(guò)是“紙上富貴”而已。

　　如果報(bào)表使用者只看利潤(rùn)表上亮麗的利潤(rùn)數(shù)據(jù)，不對(duì)其作深入的剖析，被報(bào)表上令人心動(dòng)的數(shù)字所迷惑，就不可能對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況作全面和準(zhǔn)確的分析。如果投資者僅憑表面賬務(wù)數(shù)據(jù)作決策，就極可能陷入盲目的境地，造成決策失誤帶來(lái)?yè)p失。

　　二、應(yīng)收賬款弱化了每股收益評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)績(jī)的意義

　　每股收益是指普通股股東每持有一股所能享有的企業(yè)凈利潤(rùn)或需承擔(dān)的企業(yè)凈虧損。每股收益通常被用來(lái)反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果，衡量普通股的獲利水平及投資風(fēng)險(xiǎn)，是投資者等信息使用者據(jù)以評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力、預(yù)測(cè)企業(yè)成長(zhǎng)潛力、進(jìn)而做出相關(guān)經(jīng)濟(jì)決策的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)之一。 在企業(yè)能盈利的情況下，該指標(biāo)反映了每股創(chuàng)造的稅后利潤(rùn)，通常，報(bào)表使用者或信息需求者的理解是每股收益越高，表明企業(yè)創(chuàng)造的利潤(rùn)越多。 但如果企業(yè)的利潤(rùn)大部分是通過(guò)應(yīng)收賬款來(lái)支撐的，而缺少具有現(xiàn)實(shí)支付能力的現(xiàn)金為依托，那么，企業(yè)的每股收益指標(biāo)對(duì)企業(yè)盈利水平的評(píng)價(jià)作用就會(huì)被削弱，因?yàn)槊抗捎麤](méi)有帶來(lái)足夠的現(xiàn)金流入。高額的應(yīng)收款項(xiàng)減少了企業(yè)的現(xiàn)金流入，企業(yè)如果現(xiàn)金流入不足，有可能導(dǎo)致資金鏈斷裂，如果引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)，就會(huì)因財(cái)務(wù)狀況惡化而降低償債能力，使企業(yè)信譽(yù)受損。

　　三、應(yīng)收賬款削弱主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)績(jī)的主導(dǎo)作用。

　　我們?cè)诜治銎髽I(yè)盈利能力時(shí)，應(yīng)從企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)方面去把握，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)是企業(yè)利潤(rùn)的核心。企業(yè)的主導(dǎo)產(chǎn)品或主導(dǎo)業(yè)務(wù)收入被認(rèn)為是集中體現(xiàn)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的盈利對(duì)象，企業(yè)即使為分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或延伸價(jià)值鏈，擴(kuò)大對(duì)外投資的規(guī)模，也一定是建立在具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上。一個(gè)企業(yè)只有從主營(yíng)業(yè)務(wù)中獲得的利潤(rùn)才是真實(shí)可靠的利潤(rùn)。在正常情況下，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)是企業(yè)的主要利潤(rùn)來(lái)源，應(yīng)收賬款直接影響的是主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)指標(biāo)。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)是公認(rèn)的評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的核心指標(biāo)。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)大，說(shuō)明企業(yè)主業(yè)突出，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好。但不可否認(rèn)的是，一定數(shù)量的應(yīng)收賬款會(huì)使主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)有潛在損失的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于市場(chǎng)環(huán)境惡化對(duì)債務(wù)人經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響。如果客戶無(wú)力償還債務(wù)而給企業(yè)帶來(lái)壞賬，那么，企業(yè)賬面上再好的業(yè)績(jī)也不過(guò)是鏡中之花。這時(shí)，通過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)就缺乏應(yīng)有的說(shuō)服力。

　　四、應(yīng)收賬款一定程度上會(huì)掩蓋所有者權(quán)益的真實(shí)性。

　　企業(yè)應(yīng)收賬款實(shí)際上是企業(yè)未能到賬的利潤(rùn)，由于會(huì)計(jì)政策操作的結(jié)果，它成了企業(yè)的賬面利潤(rùn)。從這點(diǎn)上看，應(yīng)收賬款無(wú)疑虛夸了企業(yè)的所有者權(quán)益。企業(yè)按規(guī)定以賬面利潤(rùn)為基數(shù)提取盈余公積等，分配后的剩余數(shù)就是企業(yè)的未分配利潤(rùn)。應(yīng)收賬款會(huì)使所有者權(quán)益中的盈余公積和未分配利潤(rùn)項(xiàng)目的數(shù)據(jù)顯得不那么真實(shí)可信，如果單純地從資產(chǎn)負(fù)債表上分析所有者權(quán)益，就無(wú)法直觀其真實(shí)的情況。

　　五、應(yīng)收賬款成為企業(yè)財(cái)務(wù)造假的工具之一

　　企業(yè)財(cái)務(wù)造假的手法很多，其中應(yīng)收賬款就可以成為操縱利潤(rùn)的工具。例如，企業(yè)為了增加某一會(huì)計(jì)年度的利潤(rùn)，可以通過(guò)虛開(kāi)發(fā)票增加應(yīng)收賬款，這就可通過(guò)營(yíng)業(yè)收入的虛增達(dá)到利潤(rùn)的虛增，在下一年度鉆制度的漏洞或以銷(xiāo)售退回為由再將應(yīng)收賬款沖回;再如，企業(yè)根據(jù)應(yīng)收款項(xiàng)的賬齡長(zhǎng)短按規(guī)定計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，少計(jì)提壞賬準(zhǔn)備可以增加利潤(rùn)，不少企業(yè)明知某些高齡應(yīng)收賬款已成壞賬，但為了虛增利潤(rùn)卻不予沖銷(xiāo)，或者為了隱匿利潤(rùn)而多提壞賬準(zhǔn)備，財(cái)務(wù)造假嚴(yán)重。最明顯的是一些上市企業(yè)在年度報(bào)告中大玩所謂“二一二”虧損游戲：即連續(xù)兩年虧損，然后通過(guò)“技術(shù)手段”對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行操縱，最終來(lái)個(gè)“扭虧為盈”，接著再連續(xù)兩年虧損，又來(lái)一個(gè)“扭虧為盈”，通過(guò)調(diào)節(jié)利潤(rùn)逃脫退市。

　　在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)為了自身的生存和發(fā)展，在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中必須獲得利潤(rùn)，并盡可能地使企業(yè)利潤(rùn)最大化。為了擴(kuò)大市場(chǎng)份額的需要，任何企業(yè)每筆交易都無(wú)法做到錢(qián)貨兩清，而是大量采用商業(yè)信用，賒銷(xiāo)就是企業(yè)擴(kuò)大銷(xiāo)售的主要競(jìng)爭(zhēng)手段，因此，分析企業(yè)應(yīng)收賬款有利于準(zhǔn)確掌握企業(yè)年報(bào)信息。為了更好地分析企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量，通過(guò)利潤(rùn)指標(biāo)有效分析企業(yè)全面的經(jīng)營(yíng)情況，評(píng)價(jià)企業(yè)的管理水平，揭示應(yīng)收賬款對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的真實(shí)影響，筆者認(rèn)為應(yīng)做好如下工作：

　　1.利潤(rùn)分析時(shí)應(yīng)注重當(dāng)期賒銷(xiāo)比例財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

　　企業(yè)應(yīng)在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中進(jìn)行“賒銷(xiāo)收入”明細(xì)核算，并單獨(dú)列示于利潤(rùn)表，準(zhǔn)確計(jì)算和分析當(dāng)期賒銷(xiāo)比率指標(biāo)，并重點(diǎn)揭示賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的原因。“賒銷(xiāo)比率=應(yīng)收賬款/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”，賒銷(xiāo)比率高，說(shuō)明企業(yè)當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入中現(xiàn)金流入少，當(dāng)期利潤(rùn)缺乏貨幣支撐，現(xiàn)實(shí)中面臨很大的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，存在“失去利潤(rùn)”的可能。如果企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入賒銷(xiāo)比率低，當(dāng)期利潤(rùn)就顯得真實(shí)可信。

　　2.計(jì)算應(yīng)收賬款與利潤(rùn)的比重，做好利潤(rùn)分析工作

　　企業(yè)應(yīng)計(jì)算應(yīng)收賬款總額占利潤(rùn)總額的比率，通過(guò)這一比率準(zhǔn)確分析利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的真實(shí)情況。企業(yè)可將這一比率進(jìn)行縱向和橫向的比較，以便評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利水平和應(yīng)收賬款管理水平。一般情況下，企業(yè)如果有足夠大的營(yíng)業(yè)收入額，應(yīng)收賬款所占利潤(rùn)的比重越低，說(shuō)明企業(yè)的盈利水平真實(shí)，應(yīng)收賬款管理水平高，企業(yè)理財(cái)能力強(qiáng)。

　　3.加強(qiáng)應(yīng)收賬款的日常管理，制定有力措施加快資金回籠

　　任何企業(yè)都必須樹(shù)立信用風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理，防范與化解信用風(fēng)險(xiǎn)，高度認(rèn)識(shí)減少與回收應(yīng)收賬款的理財(cái)意義。企業(yè)應(yīng)做好欠賬企業(yè)的信用分析評(píng)價(jià)工作，為企業(yè)控制應(yīng)收賬款提供信息支持，為企業(yè)催款做好相關(guān)必要的工作。企業(yè)必須對(duì)業(yè)已存在的應(yīng)收款項(xiàng)作準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，并定期將其對(duì)利潤(rùn)的可能影響進(jìn)行合理的評(píng)估，防患于未然。首先，企業(yè)應(yīng)當(dāng)時(shí)刻注重應(yīng)收賬款回收比率指標(biāo)的計(jì)算及分析工作，“應(yīng)收賬款回收比率=銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/平均應(yīng)收賬款”，若該比率很低，則表明應(yīng)收賬款的回籠速度很慢，應(yīng)收賬款的管理工作有待加強(qiáng);其次，做好應(yīng)收賬款的催收工作，從思想上高度認(rèn)識(shí)回籠資金的重要性，企業(yè)可以采取積極的現(xiàn)金折扣政策，也可以采取日常催討的方式，盡快地收回被其他企業(yè)拖欠的款項(xiàng);再次，做好應(yīng)收賬款的監(jiān)控工作，應(yīng)收賬款的監(jiān)控應(yīng)當(dāng)包括賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)的發(fā)生、款項(xiàng)的收回、逾期風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等各個(gè)環(huán)節(jié)以及債務(wù)人信用狀況的變化。

　　4.利潤(rùn)表與現(xiàn)金流量表結(jié)合分析企業(yè)利潤(rùn)

　　利潤(rùn)表是反映企業(yè)一定期間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表。利潤(rùn)表把企業(yè)一定期間的營(yíng)業(yè)收益與其同一會(huì)計(jì)期間的營(yíng)業(yè)成本、費(fèi)用進(jìn)行配比，以計(jì)算出企業(yè)一定時(shí)期的稅后凈利潤(rùn)。通過(guò)利潤(rùn)表反映的收入、成本和費(fèi)用等指標(biāo)，能夠知道企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的收益、成本和耗費(fèi)情況，反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果。

　　現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出信息的財(cái)務(wù)報(bào)表。現(xiàn)金流量表能夠分析企業(yè)投資和理財(cái)活動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況的影響。

　　在企業(yè)三大報(bào)表中，資產(chǎn)負(fù)債表能夠提供企業(yè)一定日期財(cái)務(wù)狀況的情況。它所提供的是靜態(tài)的財(cái)務(wù)信息，并不能反映財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的原因，也不能表明這些資產(chǎn)、負(fù)債給企業(yè)帶來(lái)或用去多少現(xiàn)金。利潤(rùn)表反映企業(yè)一定期間的經(jīng)營(yíng)成果，提供動(dòng)態(tài)的財(cái)務(wù)信息，但它只能反映利潤(rùn)的構(gòu)成，卻不能反映經(jīng)營(yíng)、投資和籌資活動(dòng)給企業(yè)帶來(lái)或支付了多少現(xiàn)金，而且利潤(rùn)表不能反映投資和籌資的全部事項(xiàng)?，F(xiàn)金流量表提供一定時(shí)期的現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)信息，表明企業(yè)在報(bào)告期內(nèi)由經(jīng)營(yíng)、投資和籌資活動(dòng)獲得現(xiàn)金及這些現(xiàn)金的使用情況，能夠說(shuō)明資產(chǎn)、負(fù)債、凈資產(chǎn)的變動(dòng)原因。

　　現(xiàn)金流量表對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表起到補(bǔ)充說(shuō)明的作用，特別是現(xiàn)金流量表能彌補(bǔ)利潤(rùn)表的不足。利潤(rùn)表只是指明了企業(yè)利潤(rùn)的構(gòu)成要素及結(jié)果，在存在大量應(yīng)收賬款的情況下，利潤(rùn)只是一個(gè)概念而已，它無(wú)法說(shuō)明利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的真實(shí)情況及程度。將利潤(rùn)表與現(xiàn)金流量表相結(jié)合分析企業(yè)利潤(rùn)，不但可以了解企業(yè)利潤(rùn)的構(gòu)成和結(jié)果，對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行量的分析，而且還可以通過(guò)現(xiàn)金流量對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行質(zhì)的分析。

　　5.利潤(rùn)分析信息按規(guī)范披露，務(wù)必準(zhǔn)確和完整

　　企業(yè)披露利潤(rùn)分析信息，不但要做好當(dāng)期信息的披露，而且還要做好環(huán)比信息的披露。特別是如主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量、現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)比、凈利潤(rùn)、 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等信息的披露，語(yǔ)言要規(guī)范，表達(dá)要完整，披露的數(shù)據(jù)必須真實(shí)和準(zhǔn)確。

　　此外，現(xiàn)金比率指標(biāo)作為最嚴(yán)格最穩(wěn)健的短期償債能力衡量指標(biāo)，也可以用來(lái)輔助分析企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量，因?yàn)閼?yīng)收賬款是造成現(xiàn)金比率低的原因之一。