金融市場(chǎng)相關(guān)畢業(yè)論文
金融市場(chǎng)相關(guān)畢業(yè)論文
金融制度和機(jī)制的創(chuàng)新是金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的動(dòng)力。下面是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的金融市場(chǎng)相關(guān)畢業(yè)論文，供大家參考。
金融市場(chǎng)相關(guān)畢業(yè)論文范文一：區(qū)域金融市場(chǎng)發(fā)展問題研究
摘要：民間融資與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)共生演進(jìn)、協(xié)同發(fā)展民間金融是在國(guó)家政策環(huán)境的夾縫中與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)共生成長(zhǎng)的，它是在正規(guī)金融供給不足的情況下，有了廣闊的發(fā)揮作用的空間。
關(guān)鍵詞：金融市場(chǎng);金融組織體系
一、引言
多年來，國(guó)內(nèi)外許多學(xué)者從不同的角度，對(duì)金融組織體系與金融發(fā)展的問題進(jìn)行了研究。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅納德•麥金農(nóng)和愛德華•肖(1973)提出金融抑制理論和金融深化理論，他們認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家“金融抑制”造成金融制度落后，進(jìn)而嚴(yán)重阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展，須進(jìn)行“金融深化”解決“金融抑制”，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和金融的良性循環(huán)。他們認(rèn)為政府的過度干預(yù)，導(dǎo)致企業(yè)融資更難，進(jìn)而金融市場(chǎng)失去其資源配置的功效，影響其配置效率。應(yīng)實(shí)行金融自由化，大力發(fā)展多種形式的金融，打破金融壟斷，引進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。印度的蘇布拉塔•加塔克、肯•英構(gòu)森特的研究指出，發(fā)展中國(guó)家正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)活動(dòng)的正規(guī)性、鄉(xiāng)村銀行數(shù)量的不足以及營(yíng)運(yùn)成本數(shù)額等問題容易忽略貧苦農(nóng)民的融資需要，阻礙其經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展和進(jìn)步。余振武(2005)指出，廣泛存在于各種經(jīng)濟(jì)體國(guó)家的民間金融與正規(guī)金融一樣是必要的融資方式。還有的學(xué)者從不同角度提出了民間金融與正規(guī)金融相互影響、相互補(bǔ)充、相互協(xié)作、長(zhǎng)期共存，讓民間金融合法化，加強(qiáng)金融監(jiān)管、完善服務(wù)體系，有利于區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。溫州是我國(guó)民間金融發(fā)展的重要城市，經(jīng)過30多年的改革開放創(chuàng)新，已形成了較為成熟的民間借貸體系，擁有了一支活躍的民營(yíng)企業(yè)群體，創(chuàng)造了經(jīng)濟(jì)改革的多項(xiàng)奇跡。但隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，溫州曾經(jīng)發(fā)生了三次的金融風(fēng)潮，特別是在美國(guó)次貸危機(jī)之后，國(guó)際國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的激烈動(dòng)蕩，溫州經(jīng)濟(jì)的發(fā)展受到了巨大的阻礙，出現(xiàn)了中小企業(yè)資金鏈斷裂、民間借貸風(fēng)波和企業(yè)家跑路現(xiàn)象，這不僅是金融危機(jī)的“余震”，更是轉(zhuǎn)型時(shí)期所面臨的“陣痛”，嚴(yán)重危及到溫州金融體系的健康發(fā)展，溫州資本和“溫州模式”面臨著大調(diào)整、大變革的挑戰(zhàn)。在此特殊背景下，溫州率全國(guó)之先開啟了金融綜合改革之路，在國(guó)內(nèi)外引起了各級(jí)各界的廣泛關(guān)注。這對(duì)引導(dǎo)、規(guī)范和發(fā)展溫州民間金融活動(dòng)、破解當(dāng)前我國(guó)新常態(tài)下民間金融領(lǐng)域存在的突出問題具有十分重要的借鑒意義。
二、溫州市地方金融組織與金融市場(chǎng)發(fā)展情況
溫州金融改革的實(shí)踐與探索是當(dāng)前中國(guó)地方金融改革的縮影，也是中央進(jìn)行全面金改突破嘗試的試驗(yàn)田，更是中國(guó)金融體制改革過程中一次極具價(jià)值的重要嘗試。金改啟動(dòng)三年來，在打破銀行壟斷，擴(kuò)大民間資本投融資渠道，增加中小企業(yè)的資金供給，在合理的正規(guī)金融、民間金融、金融監(jiān)管的分工和合作，構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)有序的金融生態(tài)環(huán)境等方面做了大量的工作，有了一定的進(jìn)展。
(一)多渠道引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，加強(qiáng)地方金融組織體系自金融改革以來，溫州市積極探索民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，破除所有制歧視，打破銀行壟斷，擴(kuò)大民間資本投融資渠道，增加中小企業(yè)的資金供給，加強(qiáng)多元化地方金融組織體系建設(shè)，壯大了地方金融組織板塊。截止2014年底，各類金融機(jī)構(gòu)達(dá)到135家，比金融改革前增加了26家，推進(jìn)了地方法人銀行機(jī)構(gòu)的設(shè)立與發(fā)展，推動(dòng)全國(guó)首批民營(yíng)銀行籌建工作，積極探索農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)互助社試點(diǎn)，突破了民商銀行、農(nóng)村保險(xiǎn)互助社零記錄，有7家農(nóng)合行改制為農(nóng)商行，打造村鎮(zhèn)銀行“溫州品牌”，金融服務(wù)覆蓋村級(jí)以上，開業(yè)網(wǎng)點(diǎn)達(dá)26家，數(shù)量保持浙江省領(lǐng)先，引導(dǎo)創(chuàng)新型金融服務(wù)組織做大業(yè)務(wù)規(guī)模，中小企業(yè)多渠道融資態(tài)勢(shì)基本形成(具體情況見表1)。
(二)推動(dòng)民間金融規(guī)范化，加強(qiáng)地方金融分層管理機(jī)制溫州積極探索民間融資立法，推動(dòng)民間金融的規(guī)范化和陽光化，貫徹落實(shí)《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》及實(shí)施細(xì)則。2013年11月22日，《溫州市民間融資管理?xiàng)l例(草案)》(以下簡(jiǎn)稱“條例”)獲得浙江省人大會(huì)表決通過，并于2014年3月1日正式施行。條例有多項(xiàng)首創(chuàng)性突破，這是國(guó)內(nèi)第一部金融地方性法規(guī)和專門規(guī)范民間金融的法規(guī)。它的出臺(tái)有利于維護(hù)民間融資市場(chǎng)秩序，防范化解民間金融風(fēng)險(xiǎn)。出臺(tái)的《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》實(shí)施細(xì)則及三個(gè)操作指引，對(duì)促進(jìn)溫州民間融資規(guī)范化管理有重要意義。引導(dǎo)民間融資備案管理和企業(yè)定向資金募集，加強(qiáng)民間融資法制規(guī)范。截止2014年末，全市民間借貸備案累計(jì)金融達(dá)116.6億元(其中2014年3月1日《條例》實(shí)施以來備案金額達(dá)93.6億元)，企業(yè)定向債券和定向集合資金募集登記總額7.82億元。截止2014年11月末，企業(yè)定向債發(fā)行登記4筆，備案金額9500萬元，已發(fā)行7000萬元(張震宇、柯園園，2015)。民間資本管理公司登記定向集合資金募集4.85億元，完成募集4.15億元。為了規(guī)范各類市場(chǎng)主體的民間融資行為，民間融資監(jiān)管工作有法可依，制定了民間融資監(jiān)管系列辦法。溫州將“民間融資監(jiān)督管理”納入省行政執(zhí)法范圍，成為全國(guó)首個(gè)地方金融監(jiān)管執(zhí)法類別。(張震宇、柯園園，2015)建立了地方金融非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管系統(tǒng)，對(duì)9大類2000多家民間金融組織進(jìn)行監(jiān)管，初步實(shí)現(xiàn)民間金融市場(chǎng)監(jiān)控和潛在風(fēng)險(xiǎn)提示;建立了溫州地方金融管理局，通過條例賦予其相應(yīng)管理職能，為地方政府依法對(duì)地方金融組織和民間融資行為進(jìn)行監(jiān)管，不斷完善地方金融監(jiān)管方式。堅(jiān)持不良貸款“控新化舊”，開辟系統(tǒng)內(nèi)靈活處理、差異化清收、市場(chǎng)化處理、用好用足呆賬核銷新政等四大渠道，創(chuàng)新不良貸款化解及風(fēng)險(xiǎn)控制方式。2012年—2014年末已累計(jì)處置不良貸款近600億元，處置額超過全省三分之一。
(三)完善金融市場(chǎng)交易平臺(tái)，完善金融基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)，發(fā)展資本市場(chǎng)為了進(jìn)入多層次資本市場(chǎng)掛牌、融資，分批培育優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行股份制改造，引導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)改善治理機(jī)制，發(fā)展區(qū)域性產(chǎn)(股)權(quán)交易市場(chǎng)。截至2014年末，溫州新增股份有限公司230家，在“新三板”和區(qū)域性股權(quán)交易平臺(tái)掛牌、上市的溫州企業(yè)有112家;2013—2014年新增股份有限公司總數(shù)達(dá)到改革開放至2012年30多年總和的2.1倍。溫州為了開展不良資產(chǎn)掛牌、交易、收購(gòu)及融資項(xiàng)目對(duì)接，設(shè)立了全省首個(gè)地級(jí)市金融資產(chǎn)交易中心，10月開業(yè)當(dāng)天首單1050萬元溫州銀行不良資產(chǎn)順利摘牌。成立了全國(guó)首個(gè)地級(jí)人民銀行征信分中心，把征信服務(wù)率先延伸到民間借貸服務(wù)中心，覆蓋所有在溫商業(yè)銀行，5家村鎮(zhèn)銀行和16家小額貸款公司。加強(qiáng)溫州市公共信用信息平臺(tái)運(yùn)用，引進(jìn)民間信用服務(wù)平臺(tái)，建立“溫州民間借貸登記備案管理系統(tǒng)”，將工商、稅務(wù)、質(zhì)監(jiān)、安監(jiān)等35家部門采集到的近23萬家企業(yè)的200多萬條企業(yè)信用信息進(jìn)行整合、歸集。通過發(fā)展第三方征信機(jī)構(gòu)現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管系統(tǒng)不定期和定期地收集地方金融組織的信用信息，堅(jiān)持每日發(fā)布“溫州指數(shù)”溫州版，每周發(fā)布“溫州指數(shù)”全國(guó)版，定期編寫“溫州批數(shù)”分析，完成指數(shù)對(duì)外展示平臺(tái)建設(shè)，完善金融基礎(chǔ)平臺(tái)建設(shè)，發(fā)展區(qū)域資本市場(chǎng)。
三、推進(jìn)地方金融改革瓶頸分析
在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，地方金融組織和區(qū)域經(jīng)濟(jì)一樣，是一個(gè)管制與反管制交替的過程。
(一)地方金融改革存在“頂層制約”，亟須融入“自上而下”的軌道目前，各地方發(fā)展?fàn)顩r千差萬別，適應(yīng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融創(chuàng)新顯示出地方自下而上推動(dòng)的特點(diǎn)。從國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的《浙江省溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)總體方案》中的12項(xiàng)要求中沒有看到實(shí)現(xiàn)利率化、市場(chǎng)化的做法，沒有看到催生民資銀行，沒有看到打破金融體系壟斷等內(nèi)容，改革就有風(fēng)險(xiǎn)，成敗難以預(yù)料。由于我國(guó)長(zhǎng)期以來形成的金融政策與監(jiān)管格局，中央掌握著金融改革的監(jiān)管權(quán)，省級(jí)政府又掌握著相關(guān)立法權(quán)，政府決策層對(duì)改革進(jìn)行一定的限制，使自下而上的金融創(chuàng)新活力受到遏制，使得地方金融改革包括溫州在內(nèi)受到部門利益約束，難以順利推進(jìn)。隨著中央各項(xiàng)改革的不斷深化，地方金融改革如何融入國(guó)家金融改革的新戰(zhàn)略，成為地方金融改革面臨的重要挑戰(zhàn)。
(二)缺乏有效的制度保障，金融改革的力度和深度有待加強(qiáng)民間金融長(zhǎng)期游離于國(guó)家政策法規(guī)體系之外，沒有制度保障，溫州以地緣、個(gè)人信用為基礎(chǔ)的民間金融組織非常突出，沒有形成有效的信用體系。在這種信息不對(duì)稱的情況下進(jìn)行借貸，就無法對(duì)借款者進(jìn)行有效的監(jiān)督，造成借貸資金到期難以收回的現(xiàn)象，從而加劇了民間金融的風(fēng)險(xiǎn)。溫州金融改革要解決民營(yíng)企業(yè)的燃眉之急，要解決民間信貸危機(jī)的問題，必需要打破正規(guī)金融壟斷，采取利率市場(chǎng)化手段。雖然溫州在這方面做了一些努力，“溫州指數(shù)”的數(shù)據(jù)采集范圍擴(kuò)展到全國(guó)40個(gè)城市，按日發(fā)布溫州地區(qū)、按周發(fā)布分區(qū)域6大類民間金融市場(chǎng)主體綜合利率指數(shù)以及分期限、分市場(chǎng)主體的利率指數(shù)，積極推動(dòng)合作城市編制當(dāng)?shù)孛耖g融資綜合利率指數(shù)，但這僅僅是表面性的變化，只是使民間金融的形式從“地下”到“地上”，并沒有使金融體制上發(fā)生根本性的變化，沒有真正降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本(王天宇，2012)，沒有真正消除國(guó)有商業(yè)銀行與民間金融機(jī)構(gòu)的利率雙軌制，最明顯的問題就是各類政策配套措施不健全，民間金融法律還不成體系，只是零零散散分布在民商法中間。作為溫州民間金融業(yè)的機(jī)構(gòu)，受到市場(chǎng)不確定帶來的風(fēng)險(xiǎn)外還要承受政策的不確定性帶來的風(fēng)險(xiǎn)，他們擔(dān)心政策的易變性，產(chǎn)生觀望態(tài)度，也影響了地方政府的積極性，金融監(jiān)管缺乏法制保障，無法真正實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，沒有有效的制度保障，金融改革在實(shí)際推進(jìn)上進(jìn)展緩慢。
(三)地方金融組織體系發(fā)展滯后，資本市場(chǎng)挖掘利用不足溫州市地方金融組織體系明顯滯后。在銀行機(jī)構(gòu)中只有兩類是屬于地方金融組織體系的，一個(gè)是溫州銀行，另一個(gè)是農(nóng)村商業(yè)銀行(合作銀行)，貸款份額占21.1%，小額貸款公司雖有45家，但貸款余額130.61億元，僅占貸款余額的1.8%，溫州至今還沒有本地的證券公司和保險(xiǎn)公司。中國(guó)四大銀行的股份制改革，沒有民間資本的參與空間，迫使部分民間金融與正規(guī)金融開展競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)際上是給中小企業(yè)提供融資服務(wù)的民間金融的打擊(王天宇，2012)。老百姓有比較多的錢不愿意投資到規(guī)范的金融市場(chǎng)領(lǐng)域，呈現(xiàn)出投融資需求極度不匹配.地下金融業(yè)務(wù)投機(jī)動(dòng)機(jī)明顯，現(xiàn)有的金融體系受到?jīng)_擊。地方金融組織資金來源渠道明顯不足，作用發(fā)揮有限，迫切需要提高地方金融板塊的實(shí)力。在溫州存在著中小企業(yè)直接融資與間接融資不協(xié)調(diào)的現(xiàn)象，尤其是上市公司僅有14家，數(shù)量和總市值均占全省的4.92%，與全市經(jīng)濟(jì)總量很不匹配。再加上缺少經(jīng)驗(yàn)借鑒和人力資本的保證，大部份企業(yè)家對(duì)資本市場(chǎng)的作用了解不夠，沒有擺脫“投入單靠銀行借貸”的慣性思維，公司或企業(yè)存在著治理機(jī)制不健全、財(cái)務(wù)管理制度不健全和缺乏熟悉資本市場(chǎng)運(yùn)作的專業(yè)人才、高級(jí)管理人才，沒有很好地挖掘和利用資本市場(chǎng)，阻礙了企業(yè)的融資和發(fā)展。此次溫州金融改革沒有先例，沒有可以借鑒的經(jīng)驗(yàn)。
(四)民間融資缺乏有效監(jiān)管，金融風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制有待完善從經(jīng)濟(jì)發(fā)展史看，民間金融伴隨著金融監(jiān)管的松緊，伴隨著個(gè)私經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生，時(shí)隱時(shí)現(xiàn)、跌宕起伏，市場(chǎng)投機(jī)性極強(qiáng)，具有存在的價(jià)值和巨大的風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管難度大，很難形成有效管理的單列金融生態(tài)。在溫州民間借貸活動(dòng)活躍，主要是在民間資金多投資難，中小企業(yè)多融資難的情況下，民營(yíng)企業(yè)與民間資本缺乏一個(gè)有效的融通平臺(tái)的情況下造成的。由于民間借貸活勸長(zhǎng)期處在無序散發(fā)狀態(tài)，加上民間融資管理缺乏權(quán)責(zé)分明的專門部門的有效監(jiān)管。也就是說事前事中沒有部門管理，監(jiān)管真空和監(jiān)管漏洞明顯，以至于事后出現(xiàn)資金鏈斷裂、非法融資、暴力討債、金融投機(jī)、打擦邊球、涉案業(yè)主跑路和非法拘禁等惡性事件時(shí)有發(fā)生。從另外一個(gè)角度來看，政府部門不可能對(duì)分散面廣的民間融資的交易、信用狀況和履約的各種信息都及時(shí)掌握，加上監(jiān)管成本很高，一旦失控，就會(huì)沖擊地方金融秩序，影響系統(tǒng)性、區(qū)域性金融安全。企業(yè)為了拿到更多的貸款，關(guān)聯(lián)企業(yè)、上下游企業(yè)、生產(chǎn)密切型企業(yè)之間都陷入擔(dān)保關(guān)系中，擔(dān)保形式多樣，規(guī)模大、牽涉面廣，存在線、環(huán)、網(wǎng)并存聯(lián)結(jié)方式。銀行為了防控風(fēng)險(xiǎn)，急忙收貸或謹(jǐn)慎放貸，一下子就把企業(yè)推到了生死邊緣，盤根錯(cuò)節(jié)的互保圈危機(jī)拖垮了企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)呈現(xiàn)擴(kuò)散現(xiàn)象，互保圈成了鉗制企業(yè)發(fā)展、加劇資金風(fēng)險(xiǎn)的利器，極易誘發(fā)區(qū)域金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。來自溫州市人民政府金融工作辦公室監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2014年7月企業(yè)通過保證(含擔(dān)保)、抵(質(zhì))押、信用方式融資的比重分別為77.67%、9.11%和13.22%，實(shí)際不良貸款總額已經(jīng)超過千億元。要想穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，維護(hù)金融穩(wěn)定，必需化解民間金融危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，梳理、分析、防范必不可少，亟須強(qiáng)有力的措施。
四、若干啟示
(一)地方金融組織的“收”與“放”是決定創(chuàng)新金融組織成敗的關(guān)鍵改革開放以來，溫州活躍的民營(yíng)企業(yè)和強(qiáng)大的民間資本體系創(chuàng)造了多項(xiàng)全國(guó)矚目的奇跡。還發(fā)生了三次較大規(guī)模的民間金融風(fēng)潮，與金融改革相互交織，給溫州發(fā)展帶來了較大的影響，引起了全社會(huì)廣泛關(guān)注和中央政府的高度重視。雖然每次發(fā)生在不同的時(shí)代背景與不同的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，改革的時(shí)間、路徑、切入點(diǎn)、效果不同，但是經(jīng)過深入調(diào)查分析發(fā)現(xiàn)，溫州多次發(fā)生金融風(fēng)潮的原因很多，有民間借貸高利率，有實(shí)體經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化和金融制度缺陷以及民營(yíng)企業(yè)本身失去競(jìng)爭(zhēng)力，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)生產(chǎn)成本高，利潤(rùn)空間越來越窄等等，但最主要的原因是民間金融與正規(guī)金融并存的獨(dú)特的“金融生態(tài)”。如果政府不去管控金融任其發(fā)展，特別是民間資金參與地方金融機(jī)構(gòu)改革，參與新型地方金融組織，如參股或發(fā)起設(shè)立貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村資金互助社等等，被私人經(jīng)營(yíng)極易產(chǎn)生“尋租”道德風(fēng)險(xiǎn)，很容易出現(xiàn)比較大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患，如果政府過度管控，民營(yíng)資本無法進(jìn)入金融領(lǐng)域，兩多兩難問題更加突出，從中得到金融改革的啟示是金融管制一定要與經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度相適應(yīng)，不可過寬，也不可過嚴(yán)。
(二)缺乏系統(tǒng)性的配套制度與政策支持是金改的難點(diǎn)如何處理好政府職能邊界，如何處理好中央與地方存在改革利益的差異性，缺乏系統(tǒng)性的配套制度與政策支持是金改的難點(diǎn)。金改離不開政府的支持和推動(dòng)，又必須防止政府行政干預(yù)的加強(qiáng)。按照目前的地方金融發(fā)展情況來看，制度層面的改革短期內(nèi)效果不明顯。只有進(jìn)行自上而下的改革，只有在民間法律制度健全、社會(huì)誠(chéng)信體系重塑、地方金融監(jiān)管有力、金融協(xié)調(diào)服務(wù)模式完善的情況下，解決地方金融改革的核心內(nèi)容，才能真正達(dá)到金融改革的目地。過分強(qiáng)調(diào)解決地方性、局部性問題，就有可能強(qiáng)化地方政府的行政干預(yù)，這樣就不利于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，不利于整個(gè)金融體系的現(xiàn)代化、市場(chǎng)化、國(guó)際化改革。
(三)民間融資與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)共生演進(jìn)、協(xié)同發(fā)展民間金融是在國(guó)家政策環(huán)境的夾縫中與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)共生成長(zhǎng)的，它是在正規(guī)金融供給不足的情況下，有了廣闊的發(fā)揮作用的空間。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)要發(fā)展不僅注重從正規(guī)金融系統(tǒng)融資，同時(shí)也經(jīng)常通過民間融資市場(chǎng)獲得所需要的資金，需要民間金融提供服務(wù)，這樣有效地彌補(bǔ)了正規(guī)金融的不足。民間融資離不開民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，就像魚兒離不開水一樣，不然就無法生存和發(fā)展。民間金融制度如何適應(yīng)新常態(tài)下的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與金融需求，充分有效實(shí)現(xiàn)金融供給，已成為一個(gè)現(xiàn)實(shí)的問題(任環(huán)，2010)。總之，我們期望溫州此次的金融改革能真正調(diào)低金融資本的進(jìn)入門檻，盤活終端經(jīng)濟(jì)，增加金融活動(dòng)，規(guī)范與促進(jìn)民間借貸的發(fā)展，制定和完善責(zé)任體系，建立操作風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和預(yù)警機(jī)制，大力培育與引進(jìn)金融人才，以“多元化”滲透模式促進(jìn)區(qū)域金融合作，加強(qiáng)與全國(guó)各地區(qū)的密切合作，包括業(yè)務(wù)上的相互拆借資金，相互參股控股，金融人才的交流與高層管理人員的互派等等，建立一個(gè)多層次、多功能金融生態(tài)系統(tǒng)，激活具有創(chuàng)新活力的民營(yíng)企業(yè)，促進(jìn)地方金融的規(guī)范化、國(guó)際化。真正實(shí)現(xiàn)金融組織體系的“多生態(tài)化”，金融市場(chǎng)體系的“草根化(本土化)”，金融產(chǎn)品體系的“市場(chǎng)化”。
參考文獻(xiàn)
1、中國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的理論分析何大安中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)2009-07-30
2、我國(guó)縣域農(nóng)村金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與績(jī)效研究——以江蘇為例黃惠春南京農(nóng)業(yè)大學(xué)2011-06-01
金融市場(chǎng)相關(guān)畢業(yè)論文范文二：不動(dòng)產(chǎn)金融市場(chǎng)的發(fā)展
摘要：隨著中央深化改革進(jìn)程的不斷推進(jìn)，不動(dòng)產(chǎn)金融市場(chǎng)所對(duì)應(yīng)的政策、制度將會(huì)日臻完善，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避手段也會(huì)隨著不動(dòng)產(chǎn)金融體系的發(fā)展逐漸增加，希望未來可以打破不動(dòng)產(chǎn)金融市場(chǎng)在中國(guó)難以取得進(jìn)展的預(yù)言，迎來不動(dòng)產(chǎn)金融市場(chǎng)的又一個(gè)春天。
關(guān)鍵詞：金融市場(chǎng);土地與金融
一、研究背景
土地與金融這兩大板塊在近十年的市場(chǎng)中逐漸興起，二者甚至其所輻射到的市場(chǎng)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來不少的變動(dòng)，因此，這二者結(jié)合的衍生物———不動(dòng)產(chǎn)金融市場(chǎng)理所應(yīng)當(dāng)?shù)某蔀榱藰I(yè)內(nèi)外關(guān)注的焦點(diǎn)。不動(dòng)產(chǎn)金融市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)在過去的十年間可以說是成功的，是因?yàn)檫@期間中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)相對(duì)市場(chǎng)化，通過這一手段，不單單讓很多人告別了蝸居，達(dá)成了居者有其屋的目標(biāo)，更大意義上的推進(jìn)了我國(guó)城市化的發(fā)展，不動(dòng)產(chǎn)金融市場(chǎng)已經(jīng)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)上占有了不可或缺的一席地位?，F(xiàn)如今，我國(guó)的房地產(chǎn)業(yè)還在持續(xù)升溫，這個(gè)行業(yè)對(duì)于財(cái)富的創(chuàng)造力仍吸引著全世界的目光。自2005年起，房地產(chǎn)行業(yè)造就了一批又一批的億萬富翁，越來越多的房地產(chǎn)開發(fā)商出現(xiàn)在世界各大財(cái)富排行榜上。房子正在逐漸由人類最基本的生活資料轉(zhuǎn)變?yōu)橹耸挚蔁岬纳唐贰?/p>
然而節(jié)節(jié)攀升的房?jī)r(jià)難免遭受宏觀市場(chǎng)的調(diào)控，如雨后春筍般崛起的林立高樓，也正面臨著市場(chǎng)飽和的窘境，資金短缺這一前所唯有的問題如今擺在了每一個(gè)房地產(chǎn)商的面前。于是房地產(chǎn)發(fā)展新思路出現(xiàn)在了我們面前，萬達(dá)、萬科、平安、中信等地產(chǎn)巨頭紛紛劍指不動(dòng)產(chǎn)證券化，打算使用這一手段在不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)掀起新的一番風(fēng)雨。不過不動(dòng)產(chǎn)證券化在這一問題出現(xiàn)之前一直發(fā)展緩慢，住宅房貸擔(dān)保證券(RMBS)、商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款支持證券(CMBS)以及房地產(chǎn)投資信托基金(RETIS)等很少被人提及，雖然政府及社會(huì)多年來一直為其發(fā)展而努力，但效果始終不盡如人意。所以這一措施的效果我們只能拭目以待了。
二、不動(dòng)產(chǎn)金融市場(chǎng)存在的問題
(一)金融產(chǎn)品缺乏，形式單一且部分設(shè)計(jì)不合理目前，我國(guó)房地產(chǎn)金融體系普遍存在著創(chuàng)造力不足的問題，發(fā)展多年卻仍保留著較為單一的形式，而且房地產(chǎn)產(chǎn)品種類也屈指可數(shù)。即便是現(xiàn)有的創(chuàng)新，也更多的在量變下工夫，而忽略了更為關(guān)鍵的質(zhì)變。于此同時(shí)，現(xiàn)有創(chuàng)新還存在設(shè)計(jì)不合理的問題，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品就是很好的例子。目前我國(guó)市場(chǎng)上的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品期限大多不到三年，然而房地產(chǎn)行業(yè)又有著較長(zhǎng)的固有的開發(fā)周期，這樣就造成了房地產(chǎn)投資期限比其信托產(chǎn)品投資期限長(zhǎng)的問題，這樣的措施對(duì)于日益嚴(yán)重的資金問題顯得有些虎頭蛇尾。在房地產(chǎn)信托產(chǎn)品發(fā)行的初期，的確可以募集到大筆的資金，解決當(dāng)下的資金問題，但經(jīng)過一個(gè)較短的周期，產(chǎn)品達(dá)到兌現(xiàn)期之后，問題又將卷土重來，甚至變本加厲。據(jù)統(tǒng)計(jì)2012年需兌現(xiàn)的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品大約有2000億到2500億元，如此巨大的資金流失對(duì)于房地產(chǎn)業(yè)來講無疑是一個(gè)重創(chuàng)。
(二)風(fēng)險(xiǎn)集中于銀行體系由于目前我國(guó)房地產(chǎn)金融組織發(fā)展不力，證券、債券、基金以及信托等金融產(chǎn)品發(fā)展滯后，90%以上的房地產(chǎn)資金仍來自于銀行貸款，這樣就使得大部分不良信用貸款風(fēng)險(xiǎn)都高度集中于商業(yè)銀行。如今房地產(chǎn)價(jià)格發(fā)展陷入瓶頸，這些隱藏多年的風(fēng)險(xiǎn)開始慢慢靠近警戒線，可以想象風(fēng)險(xiǎn)一旦爆發(fā)，對(duì)于我國(guó)的銀行體系甚至是整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系都是災(zāi)難性的打擊。目前我國(guó)銀行的資金已經(jīng)表現(xiàn)出流通性不足的問題，這是維持房地產(chǎn)資金穩(wěn)定的一大隱患。加之很多現(xiàn)行的房地產(chǎn)融資產(chǎn)品不僅門檻較高，同時(shí)還存在風(fēng)險(xiǎn)較高的問題，在沒有尋求到良好的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避手段的情況下，這些資金維穩(wěn)手段依然形同虛設(shè)。過于單一的資金鏈一旦出現(xiàn)問題，將使房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展進(jìn)入惡性循環(huán)。
(三)法律法規(guī)不健全，影響融資渠道拓展我國(guó)的不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)一直運(yùn)作在一個(gè)法律的“灰色地帶”，很多行為并沒有相關(guān)法律法規(guī)的約束。“人情世故”的操作在土地批租、資金借貸等環(huán)節(jié)屢見不鮮，極大的增加了市場(chǎng)的不公平性。市場(chǎng)沒有了良性競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勝劣汰，自然也難保證產(chǎn)品的質(zhì)量，消費(fèi)者缺少了良性競(jìng)爭(zhēng)，面對(duì)屈指可數(shù)的幾個(gè)選擇，也很難激起消費(fèi)欲望，整個(gè)市場(chǎng)早晚會(huì)面臨每況愈下的窘境。所以缺少科學(xué)的法律法規(guī)體系管控，會(huì)直接影響房地產(chǎn)融資渠道的正常開展，缺少相關(guān)法律法規(guī)的支持，房地產(chǎn)金融創(chuàng)新面在無法可依的道路發(fā)展，很難找到一個(gè)合理的發(fā)展方向。
三、不動(dòng)產(chǎn)金融市場(chǎng)良性發(fā)展的對(duì)策探討和設(shè)想
(一)著力發(fā)展不動(dòng)產(chǎn)創(chuàng)新能力，尋求風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避手段房地產(chǎn)業(yè)要尋求發(fā)展，歸根結(jié)底還是要提升自主創(chuàng)新能力，一味延續(xù)單一運(yùn)營(yíng)模式并不能帶來質(zhì)的飛躍。而且，整個(gè)創(chuàng)新的重點(diǎn)應(yīng)該放在整個(gè)產(chǎn)業(yè)的最終表現(xiàn)即金融產(chǎn)品的創(chuàng)新上，具體按照以下三個(gè)方面開展。首先，加快住房按揭貸款證券化的進(jìn)程。將住房按揭貸款證券化，可以將資本市場(chǎng)與房地產(chǎn)市場(chǎng)有機(jī)結(jié)合，這無疑可以增加資金的來源，從而分擔(dān)了商業(yè)銀行的不良信用貸款風(fēng)險(xiǎn)，帶活銀行資金流通，從而將整個(gè)資本運(yùn)作帶入良性循環(huán)。其次，增加對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)衍生品的關(guān)注。大力發(fā)展房地產(chǎn)衍生品不僅可以直接帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)還能間接的為房地產(chǎn)商提供良好的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具。結(jié)合以往經(jīng)驗(yàn)，在衍生品的設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)中應(yīng)先保質(zhì)，再保量，充分考慮衍生品在整個(gè)房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中帶來的利弊，可通過延長(zhǎng)產(chǎn)品到期期限或錯(cuò)開不同產(chǎn)品到期期限來避免資金的大量流出，確保產(chǎn)業(yè)資金的穩(wěn)定性。第三，銀行、信托相結(jié)合，營(yíng)造多元化市場(chǎng)。單一的金融工具總有自身的局限性，將信托與銀行有機(jī)結(jié)合，前者融資，后者提供資金支持，二者相輔相成，不僅分散了風(fēng)險(xiǎn)，還增加了資金的流通。
(二)多渠道融資，分散金融風(fēng)險(xiǎn)多方面、多渠道為房地產(chǎn)融資，同時(shí)依靠房地產(chǎn)投資信托基金，吸引房地產(chǎn)市場(chǎng)的投資性需求，為房地產(chǎn)提供直接、穩(wěn)定的資金來2015年第11期中旬刊源，弱化貸款風(fēng)險(xiǎn)。此外加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)資金的關(guān)注，為房地產(chǎn)市場(chǎng)注入新血液。還要規(guī)范現(xiàn)有住房公積金制度，在合理的范圍內(nèi)盡量擴(kuò)大住房公積金適用范圍，確保資金流通性與有效性。資本市場(chǎng)方面加大股票、債券等融資方式的使用，適當(dāng)放寬相關(guān)企業(yè)上市條件，讓更多房地產(chǎn)企業(yè)得到直接、便利且穩(wěn)定的資金源。深化經(jīng)濟(jì)體制改革，逐步增大不動(dòng)產(chǎn)證券化的融資比重，達(dá)到資金來源最優(yōu)配置。
(三)政府給予政策支持，早日完善相關(guān)法規(guī)由于我國(guó)不動(dòng)產(chǎn)證券化的改革并不是單一層次的簡(jiǎn)單改革，其發(fā)展輻射到到不動(dòng)產(chǎn)制度、金融制度和企業(yè)制度等諸多領(lǐng)域,改革層次也較為復(fù)雜，所以長(zhǎng)遠(yuǎn)看來我國(guó)不動(dòng)產(chǎn)證券化的全面發(fā)展和完善有賴于:(l)現(xiàn)有各項(xiàng)制度改革的進(jìn)一步深入,以創(chuàng)造證券化發(fā)展的宏觀環(huán)境;(2)增加改革效率,加強(qiáng)不動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的獨(dú)立性、合法性,增強(qiáng)不動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的靈活性;(3)強(qiáng)調(diào)改革創(chuàng)新,引入改革新思路，如推進(jìn)以不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款的形式,建立多層次化不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng),充分利用不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)，將其加入資金的流動(dòng)中;(4)政府出臺(tái)利于不動(dòng)產(chǎn)證券化的相關(guān)政策,宏觀調(diào)控不動(dòng)產(chǎn)資金流向，優(yōu)化市場(chǎng)配置;(5)在法律方面早日規(guī)范不動(dòng)產(chǎn)金融市場(chǎng)各項(xiàng)行為。不動(dòng)產(chǎn)行業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)家,都得益于其自身有一套完備的不動(dòng)產(chǎn)法律法規(guī),對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的組inance成、運(yùn)作模式、資金來源、資金走向都給出了合規(guī)的方向,促進(jìn)整個(gè)行業(yè)內(nèi)的合法競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)行業(yè)的優(yōu)勝劣汰，提高整體行業(yè)水平。
四、結(jié)論
隨著中央深化改革進(jìn)程的不斷推進(jìn)，不動(dòng)產(chǎn)金融市場(chǎng)所對(duì)應(yīng)的政策、制度將會(huì)日臻完善，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避手段也會(huì)隨著不動(dòng)產(chǎn)金融體系的發(fā)展逐漸增加，希望未來可以打破不動(dòng)產(chǎn)金融市場(chǎng)在中國(guó)難以取得進(jìn)展的預(yù)言，迎來不動(dòng)產(chǎn)金融市場(chǎng)的又一個(gè)春天。
參考文獻(xiàn)
1、中國(guó)金融市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)關(guān)系研究——兼論中國(guó)金融體制改革問題謝曉聞南開大學(xué)2014-05-01
2、中國(guó)民間金融市場(chǎng)發(fā)展問題研究——以廣州民間金融市場(chǎng)為例孫品廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)2014-05-15
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