股票財務怎么看
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選擇優(yōu)質股票是財務分析的主要目的。以下是學習啦小編精心整理的關于股票財務怎么看的相關文章，希望對你有幫助!!!
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選擇優(yōu)質股票是財務分析的主要目的。所謂優(yōu)質股票是指公司的獲利能力強、發(fā)展勢頭好或具有潛在的爆發(fā)力。投資者購買這樣的優(yōu)質股票,在牛市中漲幅大,而在熊市中抗跌性好。它不僅具有投資的價值,而且存在投機的機會,是投資者理想的選擇。
上市公司的財務狀況一直是人們矚目的焦點。但不同的人要了解的財務數據不是同一類的。公司管理層要了解本公司的供產銷等具體情況,稅務部門注重公司的納稅情況,公司債權人則需掌握其償債能力,公司小股東則集中注意其收益和分紅情況。要深入掌握上市公司的財務內幕,應從原始資料入手開始分析,但這對一般投資者來說不太實際,困難重重。簡單的辦法便是查閱公司公開刊登的財務報告,總覽公司的財務全貌,判斷公司的經營狀況,衡量其股票的價值,達到選擇優(yōu)質股的目的。
一份公開的財務報告一般由資產負債表、損益表和財務狀況變動表組成。
資產負債表是反映公司某一日期財務狀況的會計報表,它根據“資產=負債+所有者權益”的等式,依照一定的分類標準和一定的次序,將公司的資產、負債和所有者權益項目予以適當排列、編制而成。報表中的資產包括了流動資產、長期投資、固定資產和無形資產等,說明了公司所擁有的各種資源以及公司償還債務的能力。報表中的負債包括了流動負債和長期負債,顯示了公司所負擔的各種債務與其償還期限。報表中的所有者權益表明了公司的投資者對公司凈資產的所有權,也稱產權。
損益表反映公司在一定時期的經營成果,即其所得利潤總額。損益表中的主營業(yè)務利潤為主營業(yè)務收入減去主營業(yè)務成本及相關稅金,反映的是主營業(yè)務實現的毛利。營業(yè)利潤是指主營利潤加其他利潤減去管理費用、財務費用等得出的差額,反映公司的經營效益。利潤總額則從營業(yè)利潤開始,加投資收益,加營業(yè)外收入,減營業(yè)外支出而得出。它反映公司直接在供產銷經營過程中,或投資聯(lián)營、購買股票債券等所有公司業(yè)務活動的總效益。
財務狀況變動表是根據企業(yè)在一定時期內各種資產和權益的增減變化,來分析資金的來源和用途,反映公司的資金流轉狀況。因它是動態(tài)的財務報表,所以能起著資產負債表、損益表等靜態(tài)表無法替代的作用。財務報表上的數字密密麻麻,只看數字大小仍難以掌握它們的真正含義。如作仔細分析,需借助財務分析工具。
財務分析工具乃是各種財務數據的比率。通過不同的比率可方便地分析公司的財務狀況。根據各自的分析目的,可構造各種財務比率。因此,財務比率數量繁多,按其分析性質可粗略歸納為四類：流動性比率,財務結構比率,周轉性比率,獲利性比率。
一、流動性比率。這類比率主要用來分析公司償付短期債務的能力。流動性比率高表示公司短期償債能力強,反之則弱。但若這類比率過高,會造成流動資金浪費。這類比率中最常用的就是流動比率和速動比率。
二、財務結構比率。這類比率主要用來分析公司償付長期債務的能力。財務結構比率高表示公司長期償債能力強,反之則弱。但若這類比率過高,會造成資金投資浪費。這類比率中較常用的為自有資本率、凈值與負債比率,凈值與固定資產比率、固定資產與長期負債率。
三、周轉性比率。這類比率主要用來分析公司財務的周轉能力。一般說來,周轉率應高一些,而周轉一周所需時日應少一些,表明公司財務資金周轉快,資本運用效率高。這類比率中較常用的有凈資產周轉率、應收帳款周轉率、存貨周轉率、固定資產周轉率。
四、獲利性比率。這類比率主要用于分析公司的獲利能力和營運效率。獲利性比率高說明公司的獲利能力強,營運效率好,反之,則為獲利能力弱,營運效率差。這類比率中較常用的為營業(yè)額獲利率和投資額報酬率。在上述的財務比率中,流動性比率和財務結構比率可由資產負債表中的數據算得,而周轉性比率和獲利性比率則由損益表中的數據算得。
以下介紹根據財務報告中的數據,計算財務比率的公式及其基本含義。
1.流動比率。等于流動資產除以流動負債,若該比率大于1,表明流動資產高于流動負債,短期負債可以清償,并有余額可供周轉運用。若該比率小于1,表明公司財務不太健全。流動比率越高,短期償債能力越強,但若過高時,反而造成流動資金過剩,降低了效益。
2.速動比率。等于速動資產除以流動負債。速動資產包括現金、銀行存款、短期投資、應收帳款票據等,是流動資產的一部分。若該比率大于1,表明公司具備即時的償債能力。速動比率一般小于流動比率。
3.自有資本率。等于凈值除以資產總值。凈值就是公司的股東權益。該百分比越高,說明公司自有資本越多,負債越少,其資本結構越健全。
4.凈值與負債比率。等于凈值除以負債總額。該比率顯示公司長期償債能力,若大于1,說明凈值高于負債總額,全部債務可以償還。該比率愈高,反映公司長期償債能力越強,但若過高,也會造成資金投資浪費。
5.凈值與固定資產比率。等于凈值除以固定資產。它檢測公司的固定資產是否過度擴充,若該比率小于100%,表示固定資產中有部分為負債購置,反映公司或是資本不足,或是固定資產過度膨脹。
6.固定資產與長期負債率。等于固定資產除以長期負債。若該比率大于1,說明公司的固定資產可作長期負債的擔保,比率愈大,對長期債權的保障也愈強。若該比率小于1,說明公司的固定資產不足于抵押長期負債,須另籌措資金,反映公司財務不健全狀況?！?.凈資產周轉率。期內營業(yè)總額除以期初與期末凈資產的平均值。反映公司自有資本的運用效率。該比率高,表示資金周轉快,效率高。但過高則表示太多的負債經營,過低則為資金尚未充分運用,管理不善。
8.應收帳款周轉率。期內營業(yè)總額除以年初與期末應收帳款的平均值。反映公司的收帳快慢程度。周轉率高表示資金周轉一次所需時間少,流動性好,舊帳和壞帳的數量小。反之,則為資金周轉困難。
9、存貨周轉率。期內營業(yè)成本除以期初與期末存貨的平均值。反映公司的存貨是否積壓,該周轉率高表示貨物周轉快,倉儲少。但若過高,容易產生市場脫銷,過低則為存貨積壓,供大于銷?？刂坪侠淼谋嚷适瞧髽I(yè)管理的一個重要課題。
10.固定資產周轉率。期內營業(yè)總額除以期初與期末固定資產的平均值。反映固定資產的利用程度,測定固定資產是否閑置。該周轉率高表示較少的固定資產投資取得較大的營業(yè)額。
11.投資額報酬率。等于稅后利潤除以股東權益,是衡量公司經營成功與否的最終尺度。投資額報酬率高表明公司組織管理好,投資者可望獲得較多的紅利,股票升值的可能性較大。
12.總資產報酬率。等于稅后利潤除以資產總額,反映公司運用每一元資產所獲得的收益。它是衡量公司對所有資產的利用效果,對投資者來說,該比率越高越好。
13.營業(yè)額獲利率。該比率分毛利率與純利率兩種。毛利率等于營業(yè)毛利除以營業(yè)額。純利率等于稅后利潤除以營業(yè)額。反映公司每元營業(yè)收入中含有多少利潤,是衡量公司經營效益與獲利能力的重要指標。
如何看上市公司中報
上市公司應當在每年上半年結束后的60天內編制成中期報告。中期報告正文包括：財務報經營情況的回顧與展望、重大事件的說明、發(fā)行在外股票的變動和股權結構的變化、股東大會簡介等。?
在看財務報表時要注意：若公司持有其他企業(yè)50%(不含50%)以上權益的,公司應與其控股的企業(yè)編制合并報表。對應納入合并范圍而未進行合并報表處理的被控股企業(yè)應明確列示,并闡明原因。上年度會計師事務所出具的有解釋性說明的審計報告,應在本報告期內對相關事宜進行說明。在看財務報表附注時,我們應該注意對報告期內下列情況的說明：與最近一期年度報告相比,會計政策或方法發(fā)生了變化;報告主體由于合并、分立等原因發(fā)生變化;生產經營環(huán)境以及宏觀政策、法規(guī)發(fā)生了重大變化,因而已經、正在或將要對公司的財務狀況和經營成果產生重要影響;資產負債表中資產類及負債類項目與上一會計年度末資產負債表對應各項目相比、損益表各項目與上年同期損益相同項目相比,發(fā)生異常變化以及資產負債表股東權益類項目發(fā)生的變化。
中期財務報告,除特別情況外,無需經會計師事務所審計。凡是經審計的中期財務報告,應在表頭下面注明。
在年報要求嚴格而詳細地披露其整個年度的經營及變化情況基礎上,中報只要求披露一些關鍵的情況是可行的。
一是因為在上年年報詳細披露資產狀況基礎上,除非有資產重組或變賣等情況發(fā)生,半年的存量指標變化不應很大。而若有資產重組、變賣等情況發(fā)生,必須在中報的“重大事項”中披露。至于現金流量等流量指標,經審計的年度報告應較為準確且有說服力。而有些行業(yè)的公司生產經營,由于季節(jié)性波動等因素,上半年經營情況并不能簡單代表全年的一半。
二是對資產負債表和利潤與利潤分配表中變化超過30%的項目及變化原因,中報是要求披露的。這就避免了因中報不必披露資產負債表而對資產負債重大變化項目的隱瞞。
三是導致上市公司最大風險及可能嚴重損害投資者利益的關鍵問題是關聯(lián)交易、擔保以及上市公司與控股公司的“三不分”等情況,而對這些關鍵問題,年報和中報都加強了詳細披露的要求。若堵住了這些重大漏洞,上市公司應基本處于正常經營狀態(tài)。
那么,投資者怎樣才能全面而準確地閱讀“簡潔”的中報呢?
首先,不應只看幾個表面性的經營性指標了事,更要分析這些指標的變化及變化的原因。如,有的公司凈利潤同比大幅增長,但“扣除非經常性損益后的凈利潤”同比并未增加甚至還減少,這說明該公司主營業(yè)務并沒有好轉,利潤大幅增加是靠變賣資產、政府補貼等非持續(xù)性收益產生的。這種公司的長期投資價值值得懷疑。
其次,要仔細研讀中報中“資產負債表中變化幅度超過30%的項目及變化原因”和“重大事項”,以判斷投資該公司股票是否有潛在的重大風險。如某公司中報披露的“重大事項”中披露了為其控股公司下屬企業(yè)提供貸款擔保,且金額較大,而該控股公司下屬企業(yè)已因不能持續(xù)經營,導致該上市公司要負連帶還款責任而可能有重大損失。這個“損失”雖然報告期內沒有實現,但今后很可能要出現。這是該上市公司隱含的重大風險。
再次,注重經審計的年報(或中報)中的關鍵內容,變化較大的可疑事項應與上年度年報進行對比,并要特別關注審計報告的意見,特別要搞清審計報告提出的保留意見的含義。
怎樣分析現金流量表
現金流量表是反映上市公司現金流入與流出信息的報表。這里的現金不僅指公司在財會部門保險柜里的現鈔,還包括銀行存款、短期證券投資、其他貨幣資金。現金流量表可以告訴我們公司經營活動、投資活動和籌資活動所產生的現金收支活動,以及現金流量凈增加額,從而有助于我們分析公司的變現能力和支付能力,進而把握公司的生存能力、發(fā)展能力和適應市場變化的能力。?
上市公司的現金流量具體可以分為以下5個方面：?
1?來自經營活動的現金流量：反映公司為開展正常業(yè)務而引起的現金流入量、流出量和凈流量,如商品銷售收入、出口退稅等增加現金流入量,購買原材料、支付稅款和人員工資增加現金流出量,等等;?
2?來自投資活動的現金流量：反映公司取得和處置證券投資、固定資產和無形資產等活動所引起的現金收支活動及結果,如變賣廠房取得現金收入,購入股票和債券等對外投資引起現金流出等;?
3?來自籌資活動的現金流量：是指公司在籌集資金過程中所引起的現金收支活動及結果,如吸收股本、分配股利、發(fā)行債券、取得借款和歸還借款等;?
4?非常項目產生的現金流量：是指非正常經濟活動所引起的現金流量,如接受捐贈或捐贈他人,罰款現金收支等;?
5?不涉及現金收支的投資與籌資活動：這是一類對股民非常重要的信息,雖然這些活動并不會引起本期的現金收支,但對未來的現金流量會產生甚至極為重大的影響。這類活動主要反映在補充資料一欄里,如以對外投資償還債務,以固定資產對外投資等。?
對現金流量表主要從3個方面進行分析：?
1?現金凈流量與短期償債能力的變化。如果本期現金凈流量增加,表明公司短期償債能力增強,財務狀況得到改善;反之,則表明公司財務狀況比較困難。當然,并不是現金凈流量越大越好,如果公司的現金凈流量過大,表明公司未能有效利用這部分資金,其實是一種資源浪費。?
2?現金流入量的結構與公司的長期穩(wěn)定。經營活動是公司的主營業(yè)務,這種活動提供的現金流量,可以不斷用于投資,再生出新的現金來,來自主營業(yè)務的現金流量越多,表明公司發(fā)展的穩(wěn)定性也就越強。公司的投資活動是為閑置資金尋找投資場所,籌資活動則是為經營活動籌集資金,這兩種活動所發(fā)生的現金流量,都是輔助性的,服務于主營業(yè)務的。這一部分的現金流量過大,表明公司財務缺乏穩(wěn)定性。?
3?投資活動與籌資活動產生的現金流量與公司的未來發(fā)展。股民在分析投資活動時,一定要注意分析是對內投資還是對外投資。對內投資的現金流出量增加,意味著固定資產、無形資產等的增加,說明公司正在擴張,這樣的公司成長性較好;如果對內投資的現金流量大幅增加,意味著公司正常的經營活動沒有能夠充分吸納現有的資金,資金的利用效率有待提高;對外投資的現金流入量大幅增加,意味著公司現有的資金不能滿足經營需要,從外部引入了資金;如果對外投資的現金流出量大幅增加,說明公司正在通過非主營業(yè)務活動來獲取利潤。
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