股票的流通盤怎么看
股票的流通盤怎么看
流通盤是指股票能在二級市場進行交易的流通量;描述單位為萬股。股份公司發(fā)行股票總股本中，分流通股和非流通股。以下是學習啦小編精心整理的關于股票的流通盤怎么看的相關文章，希望對你有幫助!!!
股票的流通盤怎么看
股份公司發(fā)行股票總股本中，分流通股和非流通股。
流通股包括：流通A股，流通B股 ，流通H股 ，境外流通股。
非流通股包括：國家股，法人股(境內(nèi)發(fā)起人法人股，境外法人股，募集法人股)，內(nèi)部職工股，外資股，轉配股，自然人股，優(yōu)先股等。
因我國證券市場還處于發(fā)展的初級階段，很多做法上尚不規(guī)范，因此，才有總股本中有不同股的區(qū)別。流通籌碼是指已上市流通的股數(shù)，它主要是指社會公眾股，已上市的內(nèi)部職工股。
以中石化為例，非流通股為國家股，流通股為A股和H股。
一定量的資金能把一種股票的價格推到的高度，與該資金量(需求)的大小呈正向變動，與該股票的流通盤(供給)的大小呈反向變動。就股票市場總體而言，這種關系顯而易見。就個股而言，在市場資金既定的條件下，還有一個資金的流向或資金配置問題。流通盤差別較大但其他方面相同的兩只股票，資金會不會按流通盤比例進行配置呢?一種股票的需求量會受其供給量調節(jié)，但調節(jié)的方向相反，即小盤股比大盤股能吸引相對多數(shù)以至絕對多數(shù)的資金。這是因為，其一，較大的供給量會加劇賣方競爭、壓低股價，從而削弱了對市場資金的吸引力;其二，中小盤股所需控盤資金較少，從而更易于吸引主力資金入主坐莊。
換手率的實戰(zhàn)技巧
1. 換手率代替成交量
分析研判成交量的變化是實際操作中很重要的一個看盤要點。但由于個股之間流通盤的大小不一,在研究股票換手時,需查看流通盤數(shù)據(jù)并默算換手大小,不方便用統(tǒng)一標準來研判量價關系,因此,單純運用成交量和成交金額的簡單比較意義不大。換手率是指在一定的時間范圍內(nèi),某只股票的累計成交股數(shù)與流通股的比率。在觀察成交量時,不僅要看成交股數(shù)的多少,更要分析換手率的高低。換手率的高低不僅能夠表示在特定時間內(nèi)一只股票換手的充分程度和交投的活躍狀況,更重要的是它還是判斷和衡量多空雙方分歧大小的一個重要參考指標。低換手率表明多空雙方的意見基本一致,股價一般會由于成交低迷而出現(xiàn)小幅下跌或步入橫盤整理。高換手率則表明多空雙方的分歧較大,但只要成交活躍的狀況能夠維持,一般股價仍會呈現(xiàn)出小幅上揚的走勢。
筆者一直習慣用換手率代替成交量,換手率在表現(xiàn)圖形、形式與成交量一模一樣,同樣可以設立5日、10日或30日平均換手率指標線,并且還可以加上一條累積換手率指標線。換手率HSS可以分析研判市場籌碼的吐納情況,以追尋主力莊家的蹤跡。
換手率(HSS)計算方法很簡單,即：
HSS=成交量/流通盤 × 100%
2. 研判換手率技巧
(1)研判換手率必須結合股票循環(huán)的四個階段來分析,在不同階段相同的換手率卻有著截然不同的市場含義,否則誤判的幾率相當大。這是應用換手率的關鍵之處。
(2)從交投活躍的程度看,換手率5%是一個重要分界線,2%～5%的換手率非常普通,表明沒有大資金在其中動作。1%以下可以稱為地量。地量的成交量是最真實的地量,一般在主力莊家震倉洗盤的結束點會出現(xiàn)。
(3)在震倉洗盤階段,股價連續(xù)回調且換手率小于1%,表明市場浮動籌碼已少,可考慮買進。在上升階段股價以2%～3%換手率均量上漲表明市場籌碼鎖定良好,可繼續(xù)持股。
(4)換手率在5%～10%之間,說明該股已進入活躍狀態(tài),有大資金在進出。在股價循環(huán)的第一、第二階段,換手率連續(xù)大于5%,且漲幅不大時可及時跟進。
(5)10%～20%的換手率比較少見,屬于高度活躍狀態(tài)。日換手率在20%以上是很極端的情況,對它們必須做辯證分析,若在股價循環(huán)第三、四階段,大部分是主力莊家在減倉出貨。若在股價循環(huán)的一二階段,多為主力莊家吸籌,如換手率在15%以上大漲。追高要謹慎,第二、三天一般盤中會有回調機會,逢低再介入。
(6)在日常選股過程中,我們可以把10日平均換手率大于3%作為一個基本條件,對于達不到這個標準的股票可以少些關注。尤其對于那些10日平均換手率大于5 %的股票,如果縮量至換手率低于1%～3%應重點關注。
(7)密切重視換手率過高和過低時的情況。過低或過高的換手率在多數(shù)情況下都可能是股價變盤的先行指標。一般而言,在股價出現(xiàn)長時間調整后,如果連續(xù)一周多的時間內(nèi)換手率都保持在極低的水平(如周換手率在2%以下),則往往預示著多空雙方都處于觀望之中。由于空方的力量已經(jīng)基本釋放完畢,此時的股價基本已進入了底部區(qū)域。此后即使是一般的利好消息都可能引發(fā)個股較強的反彈行情。
(8)對于高換手率的出現(xiàn),首先應該區(qū)分的是高換手率出現(xiàn)的相對位置。如果此前個股是在成交長時間低迷后出現(xiàn)放量的,且較高的換手率能夠維持幾個交易日,則一般可以看作是新增資金介入較為明顯的一種跡象。此時高換手的可信度比較好。此類個股未來的上漲空間應相對較大,同時成為強勢股的可能性也很大。如果個股是在相對高位突然出現(xiàn)高換手而成交量突然放大,一般成為下跌前兆的可能性較大。這種情況多伴隨有個股或大盤的利好出臺,此時,已經(jīng)獲利的籌碼會借機出局,順利完成派發(fā),“利好出盡是利空”的情況就是在這種情形下出現(xiàn)的,對于這種高換手,投資者應謹慎對待。
無論換手率過高或過低,只要前期的累計漲幅過大都應該小心對待。從歷史觀察來看,當單日換手率超過10%以上時,個股進入短期調整的概率偏大,尤其是連續(xù)數(shù)個交易日的換手超過8%以上,則更要小心。
股票流通盤的大小對股票走勢的特性影響
在業(yè)績相同的情況下,流通盤小的股票會比盤子大的股票定價高。這是因為,股價由市場供求關系決定,股票的供應量就是股票的數(shù)量,股票的需求量就是市場上想買這只股的資金量。針對一只股票,每個投資人都有一個自己愿意接受的價位,也就是說愿意在這個位置上持有該股票。設想把每個價位上愿意持有的人數(shù)和資金量進行統(tǒng)計,則可以形成一個柱狀圖,愿意在高價持有的一般只是少數(shù)人,大部分人對一個適中的價位可以接受,還有人只愿意接受極低的價格。市場價格的決定機制是這樣的,從出價最高的人開始向下數(shù),一直到需要等于供應量,這個價格就是市場價。市場的交易過程就是在找到這個價格。所以,在需求量分布相同的情況下,小盤股的價格會高于大盤股的價格。在同一個市場上,同樣一群投資人,對于業(yè)績相同的股票,需求量分布應該是相似的,但大盤股的供應量比小盤股大,可以有更多的人持有,所以價格自然比小盤股偏低。股票的價格是不斷變化的,反映出需求量分布也在不斷變化,人們心中對一只股的價格定位也在變化。但供應量的差異是穩(wěn)定持久起作用的因素,所以,從長期看大盤股的總體價格定位要比小盤股低。
統(tǒng)計學中的大數(shù)定理告訴我們,大群體的統(tǒng)計特性經(jīng)常會呈正態(tài)分布,人們的一般經(jīng)驗也是如此。如果假設人們對一只股票的心理價位呈正態(tài)分布,那么可以有一個推論：大中型盤子的的股價定位上的差異不太明顯,盤子對價格定位影響最顯著的是盤子很小的股票。比如,5千萬流通盤和1億流通盤的股票,在價格定位上的差異不太大,而1千萬流通股和5千萬流通股的股票,則會有顯著差距,并且盤子越小隨著流通盤變化價格落差越大。這種現(xiàn)象的原因在于,正態(tài)分布條件下,大部分人的心理定價集中在中間區(qū)域,中型盤子的股票,定價已經(jīng)接近這個中間區(qū)域了,此時每下降一個價位就會增加很多潛在買盤,所以,以后盤子就算再大上很多,也不會也價格也不會下降太多;相反,小盤股只有少部分人能持有,股價定位在正態(tài)分布的尖端,這個區(qū)域,愿意持有的人分布稀疏,價格下降好大一段才能引出足夠的持有者,所以,小盤股到中盤股一段,盤子增長的絕對值雖然不大,但股價定位的落差則相當大。換一個說法,從心理定位最高的人數(shù)起,按正太分布假定,數(shù)到前一萬人可能價格已經(jīng)下來了十幾元錢,再數(shù)到5萬人,價格可能只下來2、3元,原因在于向上分布稀疏,下面分布集中。
正態(tài)分布假定的另一個推論是,小盤股容易震蕩,而大盤股不容易震蕩。價格的變化是買賣力量變化推動的結果,小盤股在高位定價,參與者分布稀疏,價格上下波動的阻力小,漲跌速度快;買賣力量的一點點變化在價格上都必須有較大的調整才能重新達到平衡,造成波動幅度大。總的說就是容易形成劇烈震蕩。
盤子越小,上述現(xiàn)象越明顯,如郵票盤子比股票小,所以漲跌更劇烈,價格脫離普通人心理定位更遠。極端情況是藝術品拍賣市場,名家作品只有一件,無法復制,盤子小到了極限,價格決定于出價最高的一個愿意出多少錢,其價格自然也遠遠脫離一般人的心理定位,而且容易劇烈漲跌。
正態(tài)分布假定的又一個推論是,超級大盤股的定價會明顯的偏低。這也是由于正態(tài)分布尖端人數(shù)較少所致。如果盤子大到供應量超過市場心理定價人數(shù)最多的峰位,則進一步增加需求量必須在價格上出讓較大的空間,與小盤股的道理一樣。不過,隨著價格降低,會有大量原來對這只股不關心的人參與進來,使參與者的本底變大,所以定價偏離的情況不會象小盤股那么明顯。
什么叫小盤股什么叫大盤股呢?可以這樣估算。中國有2千萬股民,近1千只股票,如果平均每人關心10只股票,那么,平均每只股票有20萬人關心。統(tǒng)計學中,如果統(tǒng)計樣本成正態(tài)分布,那么大約70%的樣本處于分布峰值加減方差的區(qū)間內(nèi),高于方差的樣本數(shù)量約16%,近似的可取15%?？梢砸源藶榻?股票少到只有頂端不到15%的人參與的為小盤股。則20萬的15%為3萬,以中國股市大多數(shù)股民一般平均每人每只股票持股不到1000股計算,為3千萬股。所以,標準的中型盤子為3千萬股左右,可以粗略的估計為2-5千萬,2千萬以下為小盤股,5千萬以上為大盤股。類似的,超級大盤股的標準應為可以供應85%以上的人,20萬的85%為17萬,估算為1.7億股,放寬一些為2億股以上,即中國股市上2億以上的盤子為超級大盤股,定價會明顯偏低。當然,以后隨著中國股市的發(fā)展,以上估算用到的參數(shù)會發(fā)生變化,小盤股大盤股和超級大盤股的概念也會發(fā)生變化。
同樣業(yè)績下,流通盤小限制了參與交易者的范圍。對兩只業(yè)績相同的股票,大盤股定價低,使需求分布中心理定價偏低的人也能買到,小盤股定價高,只有愿意接受較高價位的人才能買到。這使得參與者的群體會略有不同,影響股票走勢特性。
同樣市值下,盤小價高的股票,參與者范圍受限制。股市交易是以“手”為基本單位的,股價越高,每手的價錢也越貴,這會限制參與者的范圍。極端情況,如美國股市上巴菲特控制的柏克夏公司,股價高到上萬美圓,只有富人才買得起。中國股市上,也有很多散戶不喜歡買20元以上較貴的股票,而喜歡10元以下的股票,因為資金少,買貴的股票買的太少。
盤子大小還影響股票的流動性,同樣市值的股票,盤子大,“手”多,每單位的價錢低,相當于在流通時顆粒細,流動性就更好;單位價錢高而盤子小,則分成的顆粒大而少,流動性下降。一般而言,流動性大,參與者多,會增加坐莊控盤的難度,減少走勢中的人為痕跡,走勢越自然越穩(wěn)定;流動性小則人為影響大,越容易出現(xiàn)忽漲忽跌和跳躍性走勢。所以,大盤股容易走成弧形反轉,而小盤股容易走成V形反轉;大盤股在分析其走勢時應該多考慮群體心理動力學的影響,而小盤股應該多考慮人為因素的影響。
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