怎么看股票的估值
股票估值是一個相對復(fù)雜的過程,影響的因素很多,沒有全球統(tǒng)一的標準，分為絕對估值、相對估值和聯(lián)合估值。以下是學(xué)習(xí)啦小編精心整理的關(guān)于怎么看股票的估值的相關(guān)文章，希望對你有幫助!!!
怎么看股票的估值
影響股票估值的主要因素依次是每股收益、行業(yè)市盈率、流通股本、每股凈資產(chǎn)、每股凈資產(chǎn)增長率等指標。
股票估值分為絕對估值、相對估值和聯(lián)合估值。
絕對估值：
絕對估值(absolute valuation)是通過對上市公司歷史及當前的基本面的分析和對未來反應(yīng)公司經(jīng)營狀況的財務(wù)數(shù)據(jù)的預(yù)測獲得上市公司股票的內(nèi)在價值。
絕對估值的方法
一是現(xiàn)金流貼現(xiàn)定價模型，二是B-S期權(quán)定價模型(主要應(yīng)用于期權(quán)定價、權(quán)證定價等)?，F(xiàn)金流貼現(xiàn)定價模型目前使用最多的是DDM和DCF，而DCF估值模型中，最廣泛應(yīng)用的就是FCFE股權(quán)自由現(xiàn)金流模型。
相對估值：
相對估值是使用市盈率、市凈率、市售率、市現(xiàn)率等價格指標與其它多只股票(對比系)進行對比，如果低于對比系的相應(yīng)的指標值的平均值，股票價格被低估，股價將很有希望上漲，使得指標回歸對比系的平均值。
相對估值包括PE、PB、PEG、EV/EBITDA等估值法。通常的做法是對比，一個是和該公司歷史數(shù)據(jù)進行對比，二是和國內(nèi)同行業(yè)企業(yè)的數(shù)據(jù)進行對比，確定它的位置，三是和國際上的(特別是香港和美國)同行業(yè)重點企業(yè)數(shù)據(jù)進行對比。
聯(lián)合估值：
聯(lián)合估值是結(jié)合絕對估值和相對估值，尋找同時股價和相對指標都被低估的股票，這種股票的價格最有希望上漲。
散戶如何判斷股票估值的高和低
我們每天都在市盈率(PE)，市凈率(PB)，市銷率(PS)這些概念。也用這些參數(shù)說到“高估”、“低估”， 那么，這里就說說這些 “倍數(shù)” 數(shù)字的商業(yè)本質(zhì)和含義。
我們來看看PE=10 (PB=10，PS=10)和PE=200(PB=200,PS=200)的商業(yè)含義分別是什么?(下面的比率指標均指LYR指標，即以上一年度期末財務(wù)數(shù)據(jù)計算出來的“靜態(tài)指標”)。
根據(jù)市場比率參數(shù)的定義，
PE=當前市值凈利潤;PB=當前市值凈資產(chǎn);PS=當前市值收入總額。
按照這個定義，PE=10，就表示投資者用10倍的價錢買了上市公司上年度的全部凈利潤;PE=200，就表示投資者用200倍的價錢買了上市公司上年度的全部凈利潤;換句話說，假設(shè)上市公司每年盈利保持不變的話，PE=10，投資者可以用10年的時間收回全部投資成本(10年后將全部凈利潤都分配給投資者);PE=200, 意味著投資者需要用200年的時間才可以收回全部投資。很顯然，當其它條件相同時，買PE=10的公司要比買PE=200的公司便宜了20倍!
同理，當PB=10時，意味著投資者用10倍的價錢買了上市公司的全部凈資產(chǎn)，當PB=200時，意味著投資者用200倍的價錢買了上市公司的全部凈資產(chǎn)。
當PS=10時，意味著投資者用10倍的價錢買了上市公司的全部銷售額，假設(shè)該上市公司的稅后凈利率是10%，那么PS=10，就意味著PE=100，也就意味著投資者用100倍的價錢買了上市公司的全部凈利率，如果公司每年凈利潤保持不變，投資者需要100年的時間才能收回全部投資成本。
股票估值的真正底線
2008年的全球金融危機以來，很多歐美投資者已經(jīng)對長期信奉的投資理念進行了調(diào)整。我把它歸納為以下4點:
(1)更看重公司的質(zhì)量，看淡增長(結(jié)果：投資者開始偏愛大，老，穩(wěn)健的，現(xiàn)金流強勁的公司)，
(2)更看重目前的收益，看淡未來的潛力(結(jié)果：新興市場失去了不少光澤)，
(3)看重現(xiàn)金，看淡故事(結(jié)果：高息股大漲。投資者開始用更加懷疑的眼光看待高負債的公司和不斷需要資本支出的公司)。
(4)債券得寵，股票失寵。
這究竟是一個宗教性的變化，還是風(fēng)格上的調(diào)整?我不知道。
如果我買股票的目的是為了用更高的價格賣給下家，那么我的命運就被捏在了下家手里：如果下家要等好幾年才出現(xiàn)，甚至永遠不出現(xiàn)呢?如果下家對價格更挑剔，出價低于我的成本呢?
如果完全不依賴下家，那才叫無欲則剛，那才是估值的底線?；?quot;求人不如求己"的信念，我們怎樣給企業(yè)估值?我覺得，我們要回到巴菲特的一個邏輯：股票也是債券，是一個不需要歸還的債券，比普通債券更波動，更危險。
基于上述，我們會要求股票的息率不低于普通債券或者理財產(chǎn)品的收益率。如果低于，那么我們就要通過股價的下跌來倒逼，使股票的息率達到某個起碼的水平。此外，如果我們想完全擺脫下家的控制，我們在投資之前就要想清楚一件事：我們投資的前提是，所投資的公司究竟是繼續(xù)上市，還是退市都一樣。有人說，流動性的意義在于可以隨時撒腿就跑。但這種思維容易使我們降低投資的標準，帶有投機性，也就不自覺地把命運交給了下家。
現(xiàn)代財務(wù)學(xué)的結(jié)論之一是，現(xiàn)金究竟是留在公司里，還是分給股東都是一樣的，因為公司就是股東們的公司。但是現(xiàn)實一直在挑戰(zhàn)這個理論。大股東有各種先天優(yōu)勢，有控制權(quán)和簽單權(quán)，有各種手法耍弄其他股東們。這種地位與小股東的地位是不平等的。
如果我們的公司要排隊上市，顯然這個價格對他們來講是很不錯的。而在一個估值合理的股市，公司應(yīng)該對上市與否無所謂。你想想我們還有多少距離。
在一個農(nóng)貿(mào)市場，如果菜農(nóng)賣韭菜的價格底線是每斤5元，而我們走上前去，高呼5元太低，堅持要付28元錢。菜農(nóng)當然會驚喜，還會加大生產(chǎn)，直到價格跌倒5元附近。聽起來，這象阿拉伯之夜的故事嗎?其實，這些年，這部電影天天上映。
采用新的邏輯，投資者將會錯過大量的好機會。但是，他們也會因此躲開大量的地雷。在經(jīng)過了過去十年的創(chuàng)傷之后，歐美投資者好象更愿意錯過大量的好機會。
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