股票年報怎么看
怎樣看年報?年報如何看?教你年報的看法以下是學(xué)習(xí)啦小編精心整理的股票年報的看法的相關(guān)資料，希望對你有幫助!
股票年報的看法
有一種觀點說看懂財報才是合格股民，這話應(yīng)該加一個前題，那就是在一個規(guī)范的股票市場里。
在目前中國極不規(guī)范的股票市場環(huán)境下，不識字看不懂報表的也可以當(dāng)股民。但是，看不懂不一定代表就不看，所謂內(nèi)行看門道外行看熱鬧，有些時候外行股民也要盡可能地了解上市公司的大概情況，這些情況雖然不是絕對理由，但一定是操作的重要依據(jù)。
我說的外行是指沒有會計等專業(yè)知識的股民，事實上中國百分之九十以上的股民是看不懂年報的，包括我這個披著會計師經(jīng)濟(jì)師外衣的人。所以，我看年報純是走馬觀花，只關(guān)注幾個方面和數(shù)字。
上市公司年報是一年來的經(jīng)營信息和經(jīng)營總結(jié)，由于其高度的專業(yè)性、復(fù)雜性以及隱含的各種情況，很多人看不懂，所謂的解讀只能是膚淺的了解，也沒有必要或不可能真正掌握，但基本方面的內(nèi)容和情況一定要了解。
一、 注意年報那些內(nèi)容
1、 每股收益，這是經(jīng)營績效，是計算市盈率的依據(jù)，說白了就是公司一年中給你賺賠了多少錢。年度凈利潤÷總股本=每股收益
2、 凈利潤同比增長，這是縱向比較經(jīng)營成果，今年比去年獲利是增長了還是減少了。(今年的凈利潤總額-去年的利潤總額)÷去年的利潤總額=增長率
3、 凈資產(chǎn)收益率，這是盈利能力的反映。報告期利潤÷期末凈資產(chǎn)=全面攤薄凈資產(chǎn)收益率
4、 主營業(yè)務(wù)增長，這是公司成長性的表現(xiàn)，看看公司是靠主業(yè)賺錢還是不務(wù)正業(yè)賺的錢。
5、 每股凈資產(chǎn)，代表的是股東權(quán)益，是支撐股價的基礎(chǔ)。包括股本、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤。股東權(quán)益÷股本總額=每股凈資產(chǎn)
6、 每股公積金。公積金包括資本公積和盈余公積兩部分，是按國家或公司規(guī)定按比例提取的，主要用于轉(zhuǎn)增股本和彌補虧損。大家注意一點是公積金是包括在每股凈資立內(nèi)的。
7、 每股未分配利潤。指公司留待以后年度分配的利潤或待分配利潤，是股東權(quán)益的一部分。
8、 股東權(quán)益比。是公司總資產(chǎn)扣除負(fù)債的剩余部分，也就是公司的自有資本，比率小說明公司負(fù)債高，是考核公司經(jīng)營安全性的指標(biāo)。(股東權(quán)益總額÷負(fù)債總額)×100%=股東權(quán)益比率。
9、 每股現(xiàn)金流量。指本期現(xiàn)金凈流量與股本總額的比值，比值為正數(shù)且較大時，派發(fā)的現(xiàn)金紅利的期望值就越大，若為負(fù)值派發(fā)的紅利的壓力就較大。經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷加權(quán)平均流通股股數(shù)=每股現(xiàn)金流量
10、 投資收益。是對外投資所取得的回報。投資收益包括對外投資所分得的股利和收到的債券利息。
11、 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。是銷售收入除以平均應(yīng)收賬款的比值，反映公司從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項，轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要時間的長度，是考核公司營運能力的指標(biāo)。(主營業(yè)務(wù)收入÷應(yīng)收賬款平均余額)*100%=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
12、 股東人數(shù)。股東人數(shù)的變化與二級市場走勢存在著一定相關(guān)性，人數(shù)越少表明籌碼越集中，人均持股量大，股價走勢往往具有獨立個性。股東人數(shù)越多，表明籌碼越分散，人均持股量小，股價走勢往往較疲軟不具有獨立性。這是分析籌碼集中度的指標(biāo)。
13、 股東情況。首先要區(qū)分前十大股東和無限售條件股東，無限售條件的股份是目前在二級市場流通的，而前十大股東所持股本包括了限售股份。在當(dāng)前莊股盛行和機構(gòu)作為二級市場投資主力的情況下，股東的變化情況是投資股票非常重要的參考。其中除了注意報告期末持倉情況外，還要結(jié)合上季度持倉情況分析其增減情況，從面計算主力資金的持倉成本和獲利空間。
14、 重要事項。包括收購資產(chǎn)、出售資產(chǎn)、重大擔(dān)保、關(guān)聯(lián)債券債務(wù)往來、委托理財、承諾事項履行情況、重大訴訟仲裁事項等。同時注意公司董事會對此次報告的認(rèn)可情況，會計師審計意見等。
15、 報告陳述。透視公司自我評價和未來經(jīng)營方向，了解行業(yè)背景和公司形勢。
請大家注意，以上列出的計算公式并非嚴(yán)格意義的公式，從會計準(zhǔn)則上還有許多不同的包含內(nèi)容。
二、 注意的方面
1、 公司年報的不準(zhǔn)確性。記得本杰明有句名言：世上有三種謊言，謊言、彌天大謊、統(tǒng)計數(shù)字。也就是說任何數(shù)字既是客觀的反映又有人為因素，許多數(shù)據(jù)雖然來源于公司賬表但其科目列報和匯總有較大的出入。
2、 年報的虛假性。許多時候公司為了某方面原因會人為造假。比如收不入賬、支出不進(jìn)入成本、故意疏漏重大事項。舉幾個例子，稅務(wù)機關(guān)完成年終指標(biāo)后會把許多該在當(dāng)年收歸國庫的稅收放到下一年度，怕的是明年增加指票。銀行為了粉飾成績拿獎金，會在月底叫企業(yè)把賬面資金存入銀行幾天，待統(tǒng)計報表上報后再轉(zhuǎn)給企業(yè)。企業(yè)會虛增或隱瞞利潤。這些把戲在財務(wù)中是屢見不鮮的。
3、 年報的延后性。規(guī)定的年報公布時間是四月三十日前，如此大的時間跨度許多情況都發(fā)生了變化，而且許多公司經(jīng)常出錯或修改年報內(nèi)容，這一點投資者一定要注意。
4、 年報的提前泄露。除了我們信息不通的散戶，上市公司的年報情況對于大機構(gòu)或“內(nèi)線”在公布前早已了如指掌，有些年報上市公司還會提前與大的投資機構(gòu)謀劃，目的是為了二級市場的股價和互相照應(yīng)，這就是為什么許多上市公司公布年報前后股價落差大甚至見光死的原因。
我認(rèn)為作為一般的股民能了解這些就行了，而且這些內(nèi)容并不復(fù)雜，小學(xué)一年級的文化程度只要專下心來都能看懂。就象股票技術(shù)，連大趨勢都分不清卻偏偏天天研究五分鐘K線一樣，太細(xì)反而看不清。當(dāng)然，要真想成為行家里手多花點功夫研究年報也是應(yīng)該的，這樣可以減少許多盲目性。
看上市公司中報
上市公司應(yīng)當(dāng)在每年上半年結(jié)束后的60天內(nèi)編制成中期報告。中期報告正文包括：財務(wù)報經(jīng)營情況的回顧與展望、重大事件的說明、發(fā)行在外股票的變動和股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化、股東大會簡介等。?
在看財務(wù)報表時要注意：若公司持有其他企業(yè)50%(不含50%)以上權(quán)益的,公司應(yīng)與其控股的企業(yè)編制合并報表。對應(yīng)納入合并范圍而未進(jìn)行合并報表處理的被控股企業(yè)應(yīng)明確列示,并闡明原因。上年度會計師事務(wù)所出具的有解釋性說明的審計報告,應(yīng)在本報告期內(nèi)對相關(guān)事宜進(jìn)行說明。在看財務(wù)報表附注時,我們應(yīng)該注意對報告期內(nèi)下列情況的說明：與最近一期年度報告相比,會計政策或方法發(fā)生了變化;報告主體由于合并、分立等原因發(fā)生變化;生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境以及宏觀政策、法規(guī)發(fā)生了重大變化,因而已經(jīng)、正在或?qū)⒁獙镜呢攧?wù)狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生重要影響;資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)類及負(fù)債類項目與上一會計年度末資產(chǎn)負(fù)債表對應(yīng)各項目相比、損益表各項目與上年同期損益相同項目相比,發(fā)生異常變化以及資產(chǎn)負(fù)債表股東權(quán)益類項目發(fā)生的變化。
中期財務(wù)報告,除特別情況外,無需經(jīng)會計師事務(wù)所審計。凡是經(jīng)審計的中期財務(wù)報告,應(yīng)在表頭下面注明。
在年報要求嚴(yán)格而詳細(xì)地披露其整個年度的經(jīng)營及變化情況基礎(chǔ)上,中報只要求披露一些關(guān)鍵的情況是可行的。
一是因為在上年年報詳細(xì)披露資產(chǎn)狀況基礎(chǔ)上,除非有資產(chǎn)重組或變賣等情況發(fā)生,半年的存量指標(biāo)變化不應(yīng)很大。而若有資產(chǎn)重組、變賣等情況發(fā)生,必須在中報的“重大事項”中披露。至于現(xiàn)金流量等流量指標(biāo),經(jīng)審計的年度報告應(yīng)較為準(zhǔn)確且有說服力。而有些行業(yè)的公司生產(chǎn)經(jīng)營,由于季節(jié)性波動等因素,上半年經(jīng)營情況并不能簡單代表全年的一半。
二是對資產(chǎn)負(fù)債表和利潤與利潤分配表中變化超過30%的項目及變化原因,中報是要求披露的。這就避免了因中報不必披露資產(chǎn)負(fù)債表而對資產(chǎn)負(fù)債重大變化項目的隱瞞。
三是導(dǎo)致上市公司最大風(fēng)險及可能嚴(yán)重?fù)p害投資者利益的關(guān)鍵問題是關(guān)聯(lián)交易、擔(dān)保以及上市公司與控股公司的“三不分”等情況,而對這些關(guān)鍵問題,年報和中報都加強了詳細(xì)披露的要求。若堵住了這些重大漏洞,上市公司應(yīng)基本處于正常經(jīng)營狀態(tài)。
那么,投資者怎樣才能全面而準(zhǔn)確地閱讀“簡潔”的中報呢?
首先,不應(yīng)只看幾個表面性的經(jīng)營性指標(biāo)了事,更要分析這些指標(biāo)的變化及變化的原因。如,有的公司凈利潤同比大幅增長,但“扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤”同比并未增加甚至還減少,這說明該公司主營業(yè)務(wù)并沒有好轉(zhuǎn),利潤大幅增加是靠變賣資產(chǎn)、政府補貼等非持續(xù)性收益產(chǎn)生的。這種公司的長期投資價值值得懷疑。
其次,要仔細(xì)研讀中報中“資產(chǎn)負(fù)債表中變化幅度超過30%的項目及變化原因”和“重大事項”,以判斷投資該公司股票是否有潛在的重大風(fēng)險。如某公司中報披露的“重大事項”中披露了為其控股公司下屬企業(yè)提供貸款擔(dān)保,且金額較大,而該控股公司下屬企業(yè)已因不能持續(xù)經(jīng)營,導(dǎo)致該上市公司要負(fù)連帶還款責(zé)任而可能有重大損失。這個“損失”雖然報告期內(nèi)沒有實現(xiàn),但今后很可能要出現(xiàn)。這是該上市公司隱含的重大風(fēng)險。
再次,注重經(jīng)審計的年報(或中報)中的關(guān)鍵內(nèi)容,變化較大的可疑事項應(yīng)與上年度年報進(jìn)行對比,并要特別關(guān)注審計報告的意見,特別要搞清審計報告提出的保留意見的含義。
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