財(cái)政政策的變動(dòng)對(duì)證券市場(chǎng)的影響

時(shí)間：2017-01-09 09:23:30 坤杰951由分享

　　財(cái)政政策其實(shí)質(zhì)我們可以理解為對(duì)市場(chǎng)利益既得程度的一種調(diào)整。它對(duì)于市場(chǎng)的影響是基于對(duì)市場(chǎng)利益的調(diào)整進(jìn)行的。以下是學(xué)習(xí)啦小編精心整理的關(guān)于財(cái)政政策的變動(dòng)對(duì)證券市場(chǎng)的影響的相關(guān)資料，希望對(duì)你有幫助!!!

　　財(cái)政政策的變動(dòng)對(duì)證券市場(chǎng)的影響

　　財(cái)政政策手段主要包括國(guó)家預(yù)算、稅收、國(guó)債、財(cái)政補(bǔ)貼、財(cái)政管理體制、轉(zhuǎn)移支付制度等。這些手段可以單獨(dú)使用，也可以配合協(xié)調(diào)使用。財(cái)政預(yù)算政策、稅收政策除了通過(guò)預(yù)算安排的松緊、課稅的輕重影響到財(cái)政收支的多少，進(jìn)而影響到整個(gè)經(jīng)濟(jì)的景氣外，更重要的是對(duì)某些行業(yè)、某些企業(yè)帶來(lái)不同的影響。如果財(cái)政預(yù)算對(duì)能源、交通等行業(yè)在支出安排上有所側(cè)重，將促進(jìn)這些行業(yè)的發(fā)展，從而有利于這些行業(yè)在證券市場(chǎng)上的整體表現(xiàn)。同樣，如果國(guó)家對(duì)某些行業(yè)、某些企業(yè)實(shí)施稅收優(yōu)惠政策，諸如減稅、提高出口退稅率等措施，那么這些行業(yè)及其企業(yè)就會(huì)處于有利的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，其稅后利潤(rùn)增加，該行業(yè)及其企業(yè)的股票價(jià)格也會(huì)隨之上揚(yáng)。另外，針對(duì)證券投資收入的所得稅的征收情況則對(duì)證券市場(chǎng)具有更直接的影響。一些新興市場(chǎng)國(guó)家為了加快發(fā)展證券市場(chǎng)，在一個(gè)時(shí)期內(nèi)免征證券交易所得稅，這將加速證券市場(chǎng)的發(fā)展和完善。國(guó)債的發(fā)行對(duì)證券市場(chǎng)資金的流向格局也有較大影響，如果一段時(shí)間內(nèi)，國(guó)債發(fā)行量較大且具有一定的吸引力，將分流股票市場(chǎng)的資金。財(cái)政補(bǔ)貼會(huì)使相關(guān)企業(yè)獲益，財(cái)政管理體制其主要功能是調(diào)節(jié)各地區(qū)、各部門之間的財(cái)力分配，轉(zhuǎn)移支付制度其主要功能是調(diào)整中央政府與地方政府之間的財(cái)力縱向不平衡，以及調(diào)整地區(qū)間財(cái)力橫向不平衡，這些都會(huì)影響到相關(guān)地區(qū)和行業(yè)的景氣度。

　　財(cái)政政策的種類分為擴(kuò)張性財(cái)政政策、緊縮性財(cái)政政策和中性財(cái)政政策。實(shí)施緊縮性財(cái)政政策時(shí)，政府財(cái)政在保證各種行政與國(guó)防開(kāi)支外，并不從事大規(guī)模的投資。而實(shí)施擴(kuò)張性財(cái)政政策時(shí)，政府積極投資于能源、交通、住宅等建設(shè)，從而刺激相關(guān)產(chǎn)業(yè)如水泥、鋼材、機(jī)械行業(yè)的發(fā)展。如果政府以發(fā)行公債方式增加投資的話，對(duì)景氣的影響就更為深遠(yuǎn)?？偟膩?lái)說(shuō)，緊縮財(cái)政政策將使得過(guò)熱的經(jīng)濟(jì)受到控制，證券市場(chǎng)也將走弱，因?yàn)檫@預(yù)示未來(lái)經(jīng)濟(jì)將減速增長(zhǎng)或走向衰退，而擴(kuò)張性財(cái)政政策刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，證券市場(chǎng)則將走強(qiáng)，因?yàn)檫@預(yù)示未來(lái)經(jīng)濟(jì)將加速增長(zhǎng)或進(jìn)入繁榮階段。

　　財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響是十分深刻的，也是十分復(fù)雜的，正確地運(yùn)用財(cái)政政策來(lái)為證券投資決策服務(wù)，應(yīng)把握以下幾個(gè)方面：

　　(1)關(guān)注有關(guān)的統(tǒng)計(jì)資料信息，認(rèn)清經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。

　　(2)從各種媒介中了解經(jīng)濟(jì)界人士對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的看法，關(guān)心政府有關(guān)部門主要負(fù)責(zé)人的日常講話，分析其經(jīng)濟(jì)觀點(diǎn)、主張，從而預(yù)見(jiàn)政府可能采取的經(jīng)濟(jì)措施和采取措施的時(shí)機(jī)。

　　(3)分析過(guò)去類似形勢(shì)下的政府行為及其經(jīng)濟(jì)影響，據(jù)此預(yù)期政策傾向和相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)影響。

　　(4)關(guān)注年度財(cái)政預(yù)算，從而把握財(cái)政收支總量的變化趨勢(shì)，更重要的是對(duì)財(cái)政收支結(jié)構(gòu)及其重點(diǎn)作出分析，以便了解政府的財(cái)政投資重點(diǎn)和傾斜政策。一般而言，受傾斜的產(chǎn)業(yè)業(yè)績(jī)較有保障，該行業(yè)平均股價(jià)因此存在上漲的空間。

　　(5)在預(yù)見(jiàn)和分析財(cái)政政策的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分析相應(yīng)政策對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的綜合影響(比如通貨膨脹、利率等)，結(jié)合行業(yè)分析和公司分析作出投資選擇。通常，與政府采購(gòu)密切相關(guān)的行業(yè)和公司對(duì)財(cái)政政策較為敏感。

　　影響證券市場(chǎng)價(jià)格的因素

　　(1)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策因素

　?、俳?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)周期。經(jīng)濟(jì)從來(lái)不是單向性的運(yùn)動(dòng)，而是在波動(dòng)性的經(jīng)濟(jì)周期中運(yùn)行。股票市場(chǎng)作為"經(jīng)濟(jì)的晴雨表"，將提前反映經(jīng)濟(jì)周期。

　?、谕ㄘ浥蛎?。適度的通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)有利，過(guò)度的通貨膨脹必然惡化經(jīng)濟(jì)環(huán)境，對(duì)證券市場(chǎng)將產(chǎn)生極大的負(fù)面效應(yīng)。

　?、劾仕?。

　?、軒胖?匯率)水平。本幣貶值，資本從本國(guó)流出，從而使股票市場(chǎng)下跌。

　　⑤貨幣政策。當(dāng)中央銀行采取緊縮性的貨幣政策時(shí)會(huì)促使股價(jià)下跌。

　?、挢?cái)政政策。當(dāng)政府通過(guò)支出刺激和壓縮經(jīng)濟(jì)時(shí)，將增加或減少公司的利潤(rùn)和股息，當(dāng)稅率升降時(shí)，將降低或提高企業(yè)的稅后利潤(rùn)和股息水平，財(cái)政政策還影響居民收入。這些影響將綜合作用在證券市場(chǎng)上。

　　(2)行業(yè)因素

　?、傩袠I(yè)周期。

　?、谄渌蛩?。

　　(3)公司因素

　　公司因素一般只影響特定公司自身的股票價(jià)格，這些因素包括：公司的財(cái)務(wù)狀況、公司的盈利能力、股息水平與股息政策、公司資產(chǎn)價(jià)值、公司的管理水平、市場(chǎng)占有率、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力、公司的行業(yè)性質(zhì)等。

　　(4)市場(chǎng)技術(shù)因素

　　所謂市場(chǎng)技術(shù)因素，指的是股票市場(chǎng)的各種投機(jī)操作、市場(chǎng)規(guī)律以及證券主管機(jī)構(gòu)的某些干預(yù)行為等因素。其中，股票市場(chǎng)上的各種投機(jī)操作尤其應(yīng)當(dāng)引起投資者的注意。

　　(5)社會(huì)心理因素

　　社會(huì)公眾特點(diǎn)即投資者的心理變化對(duì)股票市價(jià)有著很大影響。

　　(6)市場(chǎng)效率因素

　　市場(chǎng)效率因素主要包括以下幾個(gè)方面。

　?、傩畔⑴妒欠袢?、準(zhǔn)確。

　?、谕ㄓ崡l件是否先進(jìn)，從而決定信息傳播是否快速準(zhǔn)確。

　　(7)政治因素

　　所謂政治因素，指的是國(guó)內(nèi)外的政治形勢(shì)、政治活動(dòng)、政局變化、國(guó)家機(jī)構(gòu)和領(lǐng)導(dǎo)人的更迭、執(zhí)政黨的更替、國(guó)家政治經(jīng)濟(jì)政策與法律的公布或改變、國(guó)家或地區(qū)間的戰(zhàn)爭(zhēng)和軍事行為等。