供給側(cè)改革采取的財(cái)政貨幣政策
中國(guó)經(jīng)濟(jì)處在結(jié)構(gòu)調(diào)整期，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革受到廣泛關(guān)注。如何通過(guò)推進(jìn)和深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為“十三五”經(jīng)濟(jì)發(fā)展提質(zhì)增效料成為兩會(huì)熱點(diǎn)議題以下是學(xué)習(xí)啦小編精心整理的供給側(cè)改革采取的財(cái)政貨幣政策的相關(guān)資料，希望對(duì)你有幫助!
供給側(cè)改革采取的財(cái)政貨幣政策
中國(guó)經(jīng)濟(jì)處在結(jié)構(gòu)調(diào)整期，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革受到廣泛關(guān)注。如何通過(guò)推進(jìn)和深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為“十三五”經(jīng)濟(jì)發(fā)展提質(zhì)增效料成為兩會(huì)熱點(diǎn)議題。多位政協(xié)委員及專家認(rèn)為，2016年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點(diǎn)是去產(chǎn)能和去庫(kù)存，加大去杠桿、降成本、補(bǔ)短板的措施和力度。
供給側(cè)改革料成熱點(diǎn)
兩會(huì)召開前夕，多位全國(guó)政協(xié)委員圍繞供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革展開討論，建言獻(xiàn)策。
全國(guó)政協(xié)、經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任王永慶表示，在供給側(cè)改革中，無(wú)論是當(dāng)前還是長(zhǎng)期，國(guó)企都應(yīng)發(fā)揮重要作用。他認(rèn)為，關(guān)鍵在落實(shí)行動(dòng)，國(guó)企改革的邏輯關(guān)系應(yīng)該是一切制度安排都圍繞著調(diào)動(dòng)人的積極性去展開。
全國(guó)政協(xié)委員、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任劉世錦表示，“十三五”時(shí)期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)不是擴(kuò)張經(jīng)濟(jì)總量，而是提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量和效益。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革就是全面提升中國(guó)各方面的要素生產(chǎn)率?，F(xiàn)階段，政策著力點(diǎn)應(yīng)放在加大供給側(cè)調(diào)整力度上，引導(dǎo)過(guò)剩產(chǎn)能供給側(cè)減量和結(jié)構(gòu)調(diào)整，達(dá)到與需求側(cè)相適應(yīng)的新水平，價(jià)格企穩(wěn)，企業(yè)盈利能力恢復(fù)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型再平衡。
去年11月，中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十一次會(huì)議提出，在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)，著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，著力提高供給體系質(zhì)量和效率，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力，推動(dòng)我國(guó)社會(huì)生產(chǎn)力水平實(shí)現(xiàn)整體躍升。此后，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于積極發(fā)揮新消費(fèi)引領(lǐng)作用加快培育形成新供給新動(dòng)力的指導(dǎo)意見》，全面部署以消費(fèi)升級(jí)引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，以制度創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新增加新供給，滿足創(chuàng)造新消費(fèi)，形成新動(dòng)力。供給側(cè)改革成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的重心。
針對(duì)社會(huì)各界關(guān)注的供給側(cè)改革，機(jī)構(gòu)人士表示，2016年是我國(guó)“十三五”規(guī)劃的開局之年，也是新常態(tài)下經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵之年。經(jīng)濟(jì)能否走出低迷，一定程度上取決于供給側(cè)改革能否取得成效。面對(duì)經(jīng)濟(jì)周期性下行壓力進(jìn)一步加大、結(jié)構(gòu)性矛盾進(jìn)一步凸顯等問(wèn)題，中央提出著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。供給側(cè)改革將在全國(guó)兩會(huì)期間獲得高度關(guān)注，并對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革產(chǎn)生更加深遠(yuǎn)的影響。
財(cái)政貨幣政策有望加碼
中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川近日在G20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議上表示，要對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)做出實(shí)際性改革，特別是供給側(cè)改革，要果斷推行。
從貨幣政策角度看，央行對(duì)供給側(cè)改革的政策支持逐步加大。兩會(huì)召開前夕，央行決定自3月1日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。央行表示，此舉為保持金融體系流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長(zhǎng)，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。
“現(xiàn)在是推進(jìn)供給側(cè)改革比較好的時(shí)機(jī)。同時(shí)要保持流動(dòng)性充裕，創(chuàng)造一個(gè)良好的貨幣環(huán)境。”中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)易綱此前在中國(guó)經(jīng)濟(jì)50人論壇上表示，中國(guó)的財(cái)政政策和貨幣政策都是供給側(cè)改革中的主要戰(zhàn)場(chǎng)，貨幣政策的制定要保持適度，避免出現(xiàn)過(guò)度寬松。他認(rèn)為，在進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革的同時(shí)，還要做好總需求的管理，一定要認(rèn)識(shí)到供給不足和供給過(guò)剩并存的問(wèn)題，當(dāng)前也同時(shí)存在需求不能得到滿足和需求不足間的矛盾，在擴(kuò)大總需求的時(shí)候，一定要注意保持流動(dòng)性充裕。
“中國(guó)目前推動(dòng)結(jié)構(gòu)性改革財(cái)政政策還有空間，今年赤字率會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。”財(cái)政部部長(zhǎng)樓繼偉表示，中國(guó)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要特別關(guān)注改革順序和配套政策。在經(jīng)濟(jì)下行壓力大時(shí)，如果有空間，要先選擇帶有擴(kuò)張性、見效快的措施，如簡(jiǎn)化行政審批、針對(duì)性減稅、增強(qiáng)勞動(dòng)力市場(chǎng)靈活性、推進(jìn)農(nóng)民工市民化等。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下，2016年的財(cái)政政策將更加積極，由于2015年實(shí)際的財(cái)政收支差額已經(jīng)達(dá)到GDP的3.5%，因此2016年赤字率目標(biāo)大概率會(huì)突破3%。
推動(dòng)供給側(cè)體制機(jī)制改革
對(duì)于2016年我國(guó)供給側(cè)改革的重點(diǎn)，業(yè)內(nèi)專家給出了眾多建議，兩會(huì)期間可能提出更多實(shí)質(zhì)性的舉措。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心主任李偉表示，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革包括的內(nèi)容十分豐富，今年的重點(diǎn)是“去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板”，既包括體制機(jī)制改革內(nèi)容，也包括很多政策調(diào)整內(nèi)容。他表示，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革就是要通過(guò)著力推動(dòng)供給側(cè)的體制機(jī)制改革和政策調(diào)整，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和產(chǎn)品創(chuàng)新提質(zhì)，增強(qiáng)供給對(duì)需求變動(dòng)的適應(yīng)性和靈活性。
“在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中，企業(yè)盈利水平是需要特別關(guān)注的核心指標(biāo)。供給側(cè)改革也不能取代需求管理。供給側(cè)改革的主戰(zhàn)場(chǎng)在于要素市場(chǎng)改革。”劉世錦對(duì)此提出五方面的建議，第一，在去產(chǎn)能方面切實(shí)加大力度，要取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展;第二，進(jìn)一步放寬準(zhǔn)入，加快行政性壟斷行業(yè)改革;第三，加快城鄉(xiāng)之間土地、資金、人員等要素的流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)合理化配置;第四，尊重創(chuàng)新規(guī)律基礎(chǔ)上培育創(chuàng)新環(huán)境;第五，進(jìn)一步加快產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。
推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革也將從不同產(chǎn)業(yè)層面入手。今年中央一號(hào)文件明確提出，要加大創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力度，推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革，加快轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)發(fā)展方式。對(duì)此，中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任、中央農(nóng)村工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任韓俊表示，推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，核心是圍繞市場(chǎng)的需求來(lái)進(jìn)行生產(chǎn)，優(yōu)化農(nóng)業(yè)資源的配置，擴(kuò)大農(nóng)產(chǎn)品的有效供給，增強(qiáng)供給結(jié)構(gòu)的適應(yīng)性和靈活性。韓俊建議做好六個(gè)方面的工作：第一，調(diào)結(jié)構(gòu)，要調(diào)整優(yōu)化農(nóng)業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)結(jié)構(gòu)和區(qū)域結(jié)構(gòu);第二，提品質(zhì)，下大力氣提高農(nóng)產(chǎn)品的質(zhì)量安全水平;第三，促融合，促進(jìn)農(nóng)村一、二、三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展;第四，去庫(kù)存;第五，降成本，著力降低農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)成本、流通成本、營(yíng)銷成本;第六，補(bǔ)短板，大力彌補(bǔ)制約農(nóng)業(yè)發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)。
積極財(cái)政政策助力供給側(cè)改革
供給管理與需求管理是互補(bǔ)而非對(duì)立的關(guān)系，二者在實(shí)踐中應(yīng)當(dāng)協(xié)同實(shí)施。作為需求管理的重要手段，財(cái)政政策應(yīng)積極發(fā)揮作用以配合供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，確保穩(wěn)增長(zhǎng)與調(diào)結(jié)構(gòu)的有機(jī)平衡，從而使國(guó)民經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)中高速可持續(xù)發(fā)展。應(yīng)階段性適度提高財(cái)政赤字率;全面落實(shí)減稅政策，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān);營(yíng)造有助于PPP深化推進(jìn)的市場(chǎng)環(huán)境，積極優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)并重視有效投資;構(gòu)建與我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革發(fā)展時(shí)代背景契合的激勵(lì)相容機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)地方政府科學(xué)發(fā)展的積極性。通過(guò)多措并舉，確保財(cái)政調(diào)控精準(zhǔn)發(fā)力，實(shí)現(xiàn)在短期內(nèi)提振有效需求，在長(zhǎng)期內(nèi)優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)與質(zhì)量的目標(biāo)。
供給側(cè)改革需要積極財(cái)政政策予以配合
2015年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，“要在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)，著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。”今后一段時(shí)期，國(guó)民經(jīng)濟(jì)管理重點(diǎn)將向供給管理側(cè)重，但這并不是對(duì)需求管理的否定。就理論層面來(lái)講，供給側(cè)與需求側(cè)其實(shí)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一體兩面：短期內(nèi)，繁榮與蕭條的更替源于總需求圍繞總供給波動(dòng)所引起的經(jīng)濟(jì)景氣度的周期性變換;但長(zhǎng)期內(nèi)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的恒久動(dòng)力源(600405,股吧)自有效供給對(duì)有效需求的回應(yīng)與引導(dǎo)。供給管理與需求管理是互補(bǔ)而非對(duì)立的關(guān)系，二者在具體政策實(shí)踐中應(yīng)協(xié)同實(shí)施。作為需求管理的重要手段，我國(guó)財(cái)政政策仍有廣闊操作空間并且應(yīng)積極發(fā)揮作用以配合供給側(cè)改革。不妨從兩個(gè)方面展開釋疑。
一方面，應(yīng)以需求適度擴(kuò)張來(lái)舒緩結(jié)構(gòu)優(yōu)化改革所衍生的外溢性張力。近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，其中有世界經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)周期與我國(guó)經(jīng)濟(jì)自身運(yùn)行周期共同交織的因素，也有我國(guó)過(guò)去長(zhǎng)期粗放型發(fā)展累積下的結(jié)構(gòu)性因素?？梢哉f(shuō)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡所引發(fā)的潛在總供給弱化是經(jīng)濟(jì)增速下降的根源。“供給側(cè)改革”就是通過(guò)優(yōu)化國(guó)民經(jīng)濟(jì)供給側(cè)的結(jié)構(gòu)、質(zhì)量與效益，使供給結(jié)構(gòu)有效適應(yīng)需求結(jié)構(gòu)變化，完成市場(chǎng)出清，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。但應(yīng)當(dāng)注意，首先，目前國(guó)民經(jīng)濟(jì)需求側(cè)仍較為疲軟(PPI、CPI和PMI等指數(shù)走低、產(chǎn)能過(guò)剩、市場(chǎng)投資與消費(fèi)信心不足、出口相對(duì)低迷)，源于歐文·費(fèi)雪所謂的“通縮債務(wù)效應(yīng)”——該理論近期被學(xué)術(shù)界廣泛討論。而宏觀經(jīng)濟(jì)前沿理論中的“薩伊逆否命題”即“持續(xù)的短期需求不足必然引致中長(zhǎng)期供給能力的削弱，造成潛在增速下滑，引發(fā)中長(zhǎng)期持續(xù)低迷”，更是給當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)以深刻警示。所以說(shuō)，要認(rèn)識(shí)到持續(xù)性低迷可能成為未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在風(fēng)險(xiǎn)，科學(xué)有效的需求管理政策亟待推出。其次，即使大力推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革也應(yīng)用需求適度擴(kuò)張協(xié)同配合。不可否認(rèn)，去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿等結(jié)構(gòu)性優(yōu)化調(diào)整方案，短期內(nèi)不可避免地會(huì)加大經(jīng)濟(jì)下行壓力，其間的勞動(dòng)力失業(yè)與再就業(yè)、舊業(yè)態(tài)淘汰與新業(yè)態(tài)重塑等問(wèn)題，均要需求管理予以托底。需求管理通常借助于貨幣政策與財(cái)政政策。但較之財(cái)政政策，我國(guó)貨幣政策總量性特征較為突出，而結(jié)構(gòu)性特征仍不甚理想。當(dāng)下貨幣政策在傳導(dǎo)機(jī)制與調(diào)控參數(shù)等方面仍不順暢;作為調(diào)控信號(hào)接收端的微觀主體仍未實(shí)現(xiàn)優(yōu)化重構(gòu)，“僵尸企業(yè)”有待清理，剛性兌付與預(yù)算軟約束普遍存在，這使得微觀基礎(chǔ)對(duì)貨幣調(diào)控信號(hào)靈敏度缺失。為化解這些梗阻，需進(jìn)一步深化金融改革和市場(chǎng)化改革，優(yōu)化貨幣調(diào)控的金融生態(tài)環(huán)境與微觀基礎(chǔ)。眼下若貿(mào)然采取大規(guī)模貨幣寬松，無(wú)疑會(huì)形成“大水漫灌”，不但無(wú)法有效緩解市場(chǎng)中結(jié)構(gòu)化的流動(dòng)性饑渴，而且會(huì)干擾市場(chǎng)出清、助漲資產(chǎn)價(jià)格泡沫并加大資本外流壓力，甚至可能會(huì)給今后幾年埋下新一輪通脹風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致結(jié)構(gòu)性矛盾持續(xù)固化。因此，以需求適度擴(kuò)張為結(jié)構(gòu)性優(yōu)化改革營(yíng)造穩(wěn)健宏觀環(huán)境的任務(wù)也就主要靠財(cái)政政策，而貨幣政策需配合財(cái)政政策發(fā)揮輔助對(duì)沖作用。
另一方面，也不應(yīng)忽視財(cái)政政策的供給效應(yīng)。凱恩斯主義框架中，財(cái)政與貨幣政策被局限于通過(guò)相機(jī)抉擇來(lái)發(fā)揮對(duì)總需求“逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向”調(diào)節(jié)之功。但現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，較之供給效應(yīng)偏弱的貨幣政策，財(cái)政政策在長(zhǎng)期內(nèi)卻能有效發(fā)揮供給效應(yīng)。若將財(cái)政政策與產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域政策、微觀政策、改革政策協(xié)調(diào)配合，就能產(chǎn)生微觀與中觀層面的效果，改善供給結(jié)構(gòu)與質(zhì)量，提升經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率。例如，運(yùn)用稅收、補(bǔ)給和再分配政策，可以降低生產(chǎn)成本，調(diào)動(dòng)企業(yè)與勞動(dòng)者生產(chǎn)積極性，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)和區(qū)域結(jié)構(gòu)。微觀與中觀范疇經(jīng)過(guò)有機(jī)加總，宏觀層面的供給質(zhì)量與效率就會(huì)得到提高。另外，具有供給效應(yīng)的財(cái)政投資(設(shè)備更新、基礎(chǔ)設(shè)施與廠房改造、教育投資等)不僅短期內(nèi)可以拉動(dòng)需求，而且長(zhǎng)遠(yuǎn)看亦能形成高效率資本積累，這將優(yōu)化潛在總供給，為經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)注入穩(wěn)健動(dòng)力。
綜上所述，以積極財(cái)政政策(輔之以穩(wěn)健略偏寬松的貨幣政策)助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，應(yīng)作為近期宏觀調(diào)控理念的明智抉擇。既不搞大規(guī)模、低效率強(qiáng)刺激，也要防止結(jié)構(gòu)性改革所引發(fā)的經(jīng)濟(jì)順周期收縮，確保為供給側(cè)改革提供穩(wěn)健的宏觀環(huán)境，并逐步為其構(gòu)筑起健康的微觀基礎(chǔ)。
實(shí)施積極財(cái)政政策需化解哪些困局
不可否認(rèn)，過(guò)去傳統(tǒng)的財(cái)政政策已顯現(xiàn)疲態(tài)。近期相關(guān)部門雖倡導(dǎo)積極財(cái)政政策，但不少地方政府以及私人部門都處于自發(fā)式去杠桿狀態(tài)，加之財(cái)政收支缺口短期難以彌合等因素的共同疊加，其間產(chǎn)生的對(duì)沖效應(yīng)某種程度上可能弱化財(cái)政政策效果。實(shí)施積極財(cái)政政策過(guò)程中，需妥善化解以下困局。
第一，財(cái)政收入與支出缺口亟待彌合。近年來(lái)，因周期性與結(jié)構(gòu)性因素疊加，各地經(jīng)濟(jì)增速呈現(xiàn)回落。與往年比，各級(jí)政府收入增速降低，但支出壓力依然高企。據(jù)財(cái)政部數(shù)據(jù)，2015年全國(guó)一般公共預(yù)算收入同口徑增長(zhǎng)5.8%，但一般公共預(yù)算支出同口徑增長(zhǎng)則為13.17%。在降杠桿動(dòng)機(jī)下，地方政府以土地出讓獲得債務(wù)收入與預(yù)算外收入等渠道被堵死，而新的規(guī)范性融資渠道相對(duì)有限。地方政府仍承擔(dān)著較多事權(quán)與支出責(zé)任，積極財(cái)政政策使其承受更大壓力，出現(xiàn)了地方配套資金空擋現(xiàn)象;地方債務(wù)置換只是緩解了部分存量債務(wù)的成本壓力，余下11萬(wàn)億存量債務(wù)高額利息支出不容忽視;隨著機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)等社保領(lǐng)域改革，社保支出負(fù)擔(dān)未來(lái)亦會(huì)上升。上述因素使得財(cái)政收支失衡，對(duì)地方財(cái)政發(fā)力空間構(gòu)成一定考驗(yàn)。
第二，傳統(tǒng)財(cái)政投資的邊際產(chǎn)出效果弱化，并對(duì)全要素生產(chǎn)率和生產(chǎn)效率形成了擠壓。過(guò)去傳統(tǒng)的低效、重復(fù)性投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)拉動(dòng)效力日趨衰減，其間引發(fā)的產(chǎn)能過(guò)剩和資本錯(cuò)配亦使得資本回報(bào)率弱化，并擠壓著全要素生產(chǎn)率。若對(duì)投資結(jié)構(gòu)進(jìn)行考量，通常而言，先進(jìn)設(shè)備投資促進(jìn)全要素生產(chǎn)率提高，而以房地產(chǎn)等投資標(biāo)的為主的建筑安裝投資則抑制全要素生產(chǎn)率。2008年以后，我國(guó)房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施投資快速擴(kuò)張，累積一定的泡沫，給中小城市房地產(chǎn)市場(chǎng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn);但設(shè)備投資占總投資比例卻呈快速下降趨勢(shì)，全要素生產(chǎn)率和生產(chǎn)效率受到擠壓其來(lái)有自。應(yīng)將財(cái)政政策與產(chǎn)業(yè)、區(qū)域政策協(xié)調(diào)配合，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)并重視有效投資，改善投資邊際效率，促進(jìn)全要素生產(chǎn)率提升，從而達(dá)到短期內(nèi)適度擴(kuò)需求，長(zhǎng)期內(nèi)優(yōu)化供給質(zhì)量與結(jié)構(gòu)的效果。
第三，因地方政府原有的考核機(jī)制被打破，部分地區(qū)出現(xiàn)不適應(yīng)的現(xiàn)象，削弱了財(cái)政政策執(zhí)行效果。首先，近一段時(shí)期，財(cái)政項(xiàng)目投資審批力度雖然很大，但資金實(shí)際到位率與項(xiàng)目開工率不容樂觀。很多重點(diǎn)項(xiàng)目與民生項(xiàng)目推進(jìn)遲緩，包括鐵路、高速公路、電網(wǎng)與通訊設(shè)施改造、農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施與危房改造等涉及國(guó)家長(zhǎng)久發(fā)展大計(jì)的項(xiàng)目，出現(xiàn)了資金落實(shí)不到位現(xiàn)象。其次，與過(guò)去相比，2015年我國(guó)財(cái)政支出增速整體放緩，而地方財(cái)政支出回落更為顯著。地方財(cái)政存款增速加快，累積了大量固化性資金沉淀。據(jù)相關(guān)專家測(cè)算，近年來(lái)政府部門銀行存款以每年約20%速度攀升，占M2比重不斷增加。地方政府因缺乏盤活存量資金的積極性導(dǎo)致大量資金結(jié)余。財(cái)政資金運(yùn)作效率低下壓縮了宏觀政策實(shí)施空間，拖累了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。當(dāng)然，這也與近年來(lái)財(cái)務(wù)監(jiān)控收緊以及資金管理模式機(jī)械有關(guān)。中央財(cái)政資金在撥付過(guò)程中，不同部門之間分配過(guò)細(xì)且過(guò)度強(qiáng)調(diào)專款專用，削弱了資金使用靈活性，導(dǎo)致地方政府對(duì)中央下?lián)苜Y金使用的積極性與能動(dòng)性下降。
第四，PPP政策實(shí)施效果亟待優(yōu)化。通過(guò)創(chuàng)新投融資體制而引入PPP，有助于緩解資金壓力并拓寬投融資渠道，實(shí)現(xiàn)政府資本與社會(huì)資本的利益共贏。但PPP仍處于探索階段，實(shí)際操作中呈現(xiàn)出雷聲大、雨點(diǎn)小特征。國(guó)有企業(yè)與城投公司常常充當(dāng)主力，而政府部門同私人部門之間卻缺乏聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，政府資本仍難以大規(guī)模撬動(dòng)民間資本。究其原因，一方面是因經(jīng)濟(jì)法治化程度不高，政企關(guān)系不平等，導(dǎo)致民間資本對(duì)合作前景預(yù)期不明朗。另一方面，在PPP實(shí)施過(guò)程中，政府與企業(yè)之間契約關(guān)系尚待完善。PPP具有投資大、期限長(zhǎng)、收益率較低、流動(dòng)性弱等特征，包含一定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)，但政府與企業(yè)在權(quán)利義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)以及利益補(bǔ)償?shù)确矫嫒越缍ú磺?。在PPP合作中，兩者之間的利益協(xié)同機(jī)制欠缺影響了社會(huì)資本積極性。另外，PPP在實(shí)施中也出現(xiàn)了一些不良現(xiàn)象：例如，因融資平臺(tái)被切斷，有些地區(qū)以PPP為名，卻采取明股實(shí)債與保本回購(gòu)等行變相融資之實(shí)。這不但未能拖動(dòng)PPP，反而使其聲譽(yù)受到一定程度影響。
供給側(cè)改革背景下優(yōu)化財(cái)政調(diào)控的思考
為給供給側(cè)改革營(yíng)造良好宏觀環(huán)境，今后需貫徹積極財(cái)政政策，確保“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”與穩(wěn)增長(zhǎng)并駕齊驅(qū)。應(yīng)階段性適度提高財(cái)政赤字率;全面落實(shí)減稅政策，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān);營(yíng)造有助于PPP深化推進(jìn)的市場(chǎng)環(huán)境，積極優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)并重視有效投資;構(gòu)建與我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革發(fā)展時(shí)代背景契合的激勵(lì)相容機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)地方政府科學(xué)發(fā)展的積極性。通過(guò)多措并舉，確保財(cái)政政策精準(zhǔn)發(fā)力，實(shí)現(xiàn)在短期內(nèi)提振有效需求，在長(zhǎng)期內(nèi)優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)與質(zhì)量的目標(biāo)。為中國(guó)經(jīng)濟(jì)中高速發(fā)展注入持久動(dòng)力，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)巨艦行穩(wěn)致遠(yuǎn)，最終實(shí)現(xiàn)全面建成小康社會(huì)的宏偉目標(biāo)。
第一，找準(zhǔn)舒緩財(cái)政資金壓力的著力點(diǎn)，階段性提高赤字率，釋放可用資金空間，為財(cái)政政策精準(zhǔn)發(fā)力創(chuàng)造條件。理論上講，財(cái)政政策在實(shí)施中面臨著減稅、增支和控制債務(wù)三個(gè)目標(biāo)之間的三難困境。在增支及減稅的目標(biāo)下，為緩解財(cái)政壓力，那么提高赤字率就成為彌合收支缺口的必然選擇。令人欣慰的是，我國(guó)的財(cái)政赤字與政府債務(wù)仍有很大延展空間。就赤字而言，當(dāng)下2.3%赤字率遠(yuǎn)低于馬約所設(shè)3%紅線;就債務(wù)而言，中央政府債務(wù)負(fù)擔(dān)較低，地方債務(wù)雖有局部性和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)，但與歐美國(guó)家的福利型、消費(fèi)型債務(wù)相比，我國(guó)絕大多數(shù)的地方債務(wù)都有著規(guī)?？捎^的實(shí)物資產(chǎn)作支撐。若再加上政府可調(diào)配的其他資源(土地、森林和礦產(chǎn)等)，則債務(wù)占政府廣義資產(chǎn)的比重就更低。所以說(shuō)，依靠適度擴(kuò)大赤字來(lái)緩解資金壓力的宏觀策略仍有著廣闊施展空間。如果今后能夠用PPP成功撬動(dòng)社會(huì)資本的話，那么3%左右的赤字率應(yīng)該就能基本滿足財(cái)政資金需要。就政策慣例來(lái)說(shuō)，擴(kuò)大赤字、增發(fā)債務(wù)和地方債置換應(yīng)協(xié)同操作。首先，可借助國(guó)開行、財(cái)政部等部門來(lái)發(fā)行專項(xiàng)債券或特別國(guó)債，并以項(xiàng)目資本投入、股權(quán)投資等方式來(lái)支持地方重點(diǎn)性基礎(chǔ)設(shè)施與民生項(xiàng)目建設(shè)，其間適度擴(kuò)大中央出資比例，緩解地方項(xiàng)目資金短缺問(wèn)題;其次，應(yīng)完善地方債務(wù)管理與處置機(jī)制，加快對(duì)余下的11萬(wàn)億存量地方債置換消化，有效降低債務(wù)利息負(fù)擔(dān)。同時(shí)，未來(lái)的社保資金支出缺口亦當(dāng)重視。應(yīng)合理調(diào)整國(guó)有資本布局，可以把一部分國(guó)有資本及收益補(bǔ)進(jìn)一般預(yù)算和養(yǎng)老等社?；痤A(yù)算，這將降低社保繳費(fèi)率，緩解社保資金壓力。當(dāng)然，對(duì)于涉及“五大重點(diǎn)任務(wù)”的領(lǐng)域，為配合特別國(guó)債和專項(xiàng)債券發(fā)行，央行也應(yīng)及時(shí)地定向?qū)捤韶泿乓允婢徹?cái)政壓力，并化解因結(jié)構(gòu)優(yōu)化改革所衍生的潛在通縮風(fēng)險(xiǎn)。
第二，積極落實(shí)結(jié)構(gòu)性減稅和全面性清費(fèi)，有效發(fā)揮稅收政策的需求效應(yīng)與供給效應(yīng)，以短期稅費(fèi)收入的減少為經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展增加勢(shì)能。切實(shí)做到降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)稅收負(fù)擔(dān)，實(shí)現(xiàn)在短期內(nèi)擴(kuò)張需求，在長(zhǎng)期內(nèi)激發(fā)微觀主體生產(chǎn)積極性，優(yōu)化國(guó)民經(jīng)濟(jì)總供給。第一，在強(qiáng)化頂層設(shè)計(jì)與全局謀劃前提下，嚴(yán)格落實(shí)稅收法定原則，全面推進(jìn)“營(yíng)改增”改革，降低制造業(yè)增值稅稅率，并堅(jiān)決清理不規(guī)范的行政收費(fèi)、基金和加價(jià)收入，降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)負(fù)擔(dān)，提高其生產(chǎn)和創(chuàng)新積極性。同時(shí)，需進(jìn)一步壓縮三公經(jīng)費(fèi)和不必要的行政開支，避免“面子工程”等低效投資，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)減負(fù)拓寬空間。第二，加大對(duì)企業(yè)設(shè)備投資與更新改造的稅收優(yōu)惠，鼓勵(lì)對(duì)先進(jìn)設(shè)備的采購(gòu)置換，加速資本折舊，提高生產(chǎn)效率和全要素生產(chǎn)率。第三，完善對(duì)創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新等新業(yè)態(tài)的稅收激勵(lì)，取消對(duì)重化工業(yè)等舊業(yè)態(tài)投資的稅收優(yōu)惠。加大對(duì)新產(chǎn)品、節(jié)能環(huán)保等新興經(jīng)濟(jì)模式及其對(duì)應(yīng)消費(fèi)的稅收支持，減免高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展各環(huán)節(jié)稅收;按照能耗度、污染度等指標(biāo)對(duì)高耗能、高污染企業(yè)實(shí)施結(jié)構(gòu)性稅率激勵(lì)，倒逼舊業(yè)態(tài)加快技術(shù)更新與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。確保減稅政策在短期內(nèi)擴(kuò)大需求，在長(zhǎng)期內(nèi)優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)與質(zhì)量。
第三，注重財(cái)政支出的科學(xué)性，提升財(cái)政投資效率，實(shí)現(xiàn)供給側(cè)與需求側(cè)的雙重優(yōu)化。尤其在投資領(lǐng)域，相關(guān)部門需重視對(duì)投資方向與投資結(jié)構(gòu)的考量，全面體現(xiàn)出政府投資的戰(zhàn)略性、全局性、基礎(chǔ)性與長(zhǎng)遠(yuǎn)性，有效改善財(cái)政資金的邊際產(chǎn)出效率，提升社會(huì)的全要素生產(chǎn)率和人民的生活水平。根據(jù)五大發(fā)展理念，今后應(yīng)將支出重點(diǎn)放在以下幾個(gè)方面。其一，加大對(duì)中小城鎮(zhèn)、中西部地區(qū)和農(nóng)村地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施投資(如棚戶區(qū)改造、城市管道、城際交通、水利、電力與通訊設(shè)備)以優(yōu)化公共服務(wù)供給水平。配合戶籍制度改革，促進(jìn)人本型城鎮(zhèn)化，向農(nóng)民發(fā)放購(gòu)房補(bǔ)貼以鼓勵(lì)其進(jìn)城落戶，其間亦能改善民生、釋放消費(fèi)需求及消化房地產(chǎn)庫(kù)存，有效降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。其二，加大對(duì)重大科技創(chuàng)新項(xiàng)目公共投資支出，建立協(xié)同式、集群式國(guó)家創(chuàng)新系統(tǒng)。政府應(yīng)出資構(gòu)建創(chuàng)新性產(chǎn)業(yè)集群以整合研發(fā)力量，突破微觀個(gè)體的創(chuàng)新約束，促進(jìn)企業(yè)間優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)與技術(shù)擴(kuò)散;提高對(duì)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的扶持力度，構(gòu)建政府、企業(yè)和科研機(jī)構(gòu)協(xié)同式國(guó)家創(chuàng)新系統(tǒng);加大基于質(zhì)量與效益的戰(zhàn)略性創(chuàng)新投資，搶占新興科技制高點(diǎn)，確保我國(guó)對(duì)前沿技術(shù)的掌控力。其三，加大扶貧支出和各類補(bǔ)短板支出。積極落實(shí)精準(zhǔn)扶貧，重視對(duì)產(chǎn)業(yè)扶貧、移民扶貧和最低生活保障等領(lǐng)域資金支持，以轉(zhuǎn)移支付加快貧困階層收入增長(zhǎng)，促進(jìn)國(guó)內(nèi)整體消費(fèi)需求提升;財(cái)政部門也應(yīng)配合去產(chǎn)能以及清理僵尸企業(yè)的任務(wù)，支持企業(yè)兼并重組，做好勞動(dòng)力失業(yè)保障、轉(zhuǎn)崗培訓(xùn)與再就業(yè)等社會(huì)政策托底工作。另外，在教育、養(yǎng)老、醫(yī)療健康、生態(tài)保護(hù)、國(guó)土綠化和高端服務(wù)業(yè)等涉及民生質(zhì)量與福利體系建設(shè)的領(lǐng)域，也有著廣闊投資空間。最終實(shí)現(xiàn)以科學(xué)高效的財(cái)政支出在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)，有效提高供給側(cè)的質(zhì)量，推動(dòng)我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)與收入結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。
第四，營(yíng)造有助于PPP項(xiàng)目推進(jìn)的市場(chǎng)環(huán)境，充分釋放社會(huì)資本尤其是民間資本的潛力。PPP是助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)鍵之舉，完善PPP制度是落實(shí)積極財(cái)政政策、優(yōu)化公共服務(wù)供給機(jī)制的重要手段。今后應(yīng)通過(guò)營(yíng)造法治化運(yùn)營(yíng)環(huán)境、確立風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制、完善契約精神等方式，積極引入社會(huì)資本以降低財(cái)政資金壓力。首先，積極構(gòu)建法治化的運(yùn)營(yíng)環(huán)境，發(fā)展平等的政企關(guān)系，完善政府與企業(yè)之間的契約精神。中央需加大對(duì)地方政府的監(jiān)管力度，堅(jiān)決杜絕以PPP為名來(lái)為融資平臺(tái)實(shí)施變相借債融資，從而避免因PPP聲譽(yù)受損所造成的融資環(huán)境弱化現(xiàn)象。建立地方政府與企業(yè)在PPP項(xiàng)目合作中的利益協(xié)同機(jī)制，制定科學(xué)、平等的合作計(jì)劃并提前做好風(fēng)險(xiǎn)處理預(yù)案，確保在PPP合作中，雙方均能夠按合同規(guī)章辦事，有效規(guī)避道德風(fēng)險(xiǎn)等后續(xù)問(wèn)題。其次，將一部分有較高收益的項(xiàng)目納入PPP范圍，以提高對(duì)民間資本吸引力。同時(shí)，在強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管基礎(chǔ)上，通過(guò)金融創(chuàng)新發(fā)展PPP金融(如資產(chǎn)證券化)，解決PPP在前期融資和落地后資本流動(dòng)性不足以及股權(quán)退出問(wèn)題。最后，因PPP主要集中于基建項(xiàng)目，具有期限長(zhǎng)、收益低和流動(dòng)性弱等特征，政府部門應(yīng)主動(dòng)作出承擔(dān)一定法律風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)的合同承諾，確保政企之間實(shí)現(xiàn)“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”，以增強(qiáng)社會(huì)資本對(duì)PPP項(xiàng)目投資安全感與信任度。
第五，探索構(gòu)建與我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革發(fā)展的時(shí)代背景密切契合的激勵(lì)相容機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)地方政府的積極性，提高財(cái)政政策在基層的貫徹效果。推進(jìn)央地關(guān)系優(yōu)化重構(gòu)，使地方政府在制度框架內(nèi)積極貫徹中央政策要求，使其充分發(fā)揮促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主觀能動(dòng)性，從而鑄就中央與地方協(xié)同推進(jìn)全面建成小康社會(huì)的內(nèi)源驅(qū)動(dòng)力。首先，應(yīng)推進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)管理法治化，制定與完善《宏觀調(diào)控基本法》。我國(guó)宏觀調(diào)控僅側(cè)重政策實(shí)施，在宏調(diào)的目標(biāo)、原則、程序、中央與地方關(guān)系等方面立法不足，且過(guò)度依賴行政權(quán)力，缺乏法律保障與制度建構(gòu)。這與市場(chǎng)化改革目標(biāo)不符，一定程度上也造成了央地博弈和政策自上而下貫徹過(guò)程中逐層減弱。推進(jìn)宏調(diào)法治化將在制度層面大幅度增強(qiáng)中央政策的權(quán)威性，提高財(cái)政政策在基層的執(zhí)行效率。其次，應(yīng)優(yōu)化政績(jī)考核機(jī)制，對(duì)基層政府的科學(xué)發(fā)展實(shí)施正向激勵(lì)，調(diào)動(dòng)地方政府積極性。在弱化但不拋棄GDP指標(biāo)的前提下，更加注重經(jīng)濟(jì)改革發(fā)展與轉(zhuǎn)型升級(jí)成效，強(qiáng)化綠色和民生等涉及群眾切身利益指標(biāo)的考核，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量與效益。既要破除“唯GDP主義”，又能激勵(lì)地方政府通過(guò)科學(xué)有效的投資手段促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。另外，在推進(jìn)反腐和清理灰色收入的基礎(chǔ)上，為行政人員構(gòu)建更加科學(xué)化、陽(yáng)光化、合法化的收入機(jī)制，使其得到與其工作付出相匹配的體面收入。最后，應(yīng)深化財(cái)政體制改革，處理好央地財(cái)政關(guān)系，發(fā)揮中央和地方兩個(gè)積極性。在收入上，構(gòu)建更加科學(xué)的地稅體系，配合“營(yíng)改增”實(shí)施，完善增值稅稅制，增加地方稅收分成比，改善地方收入來(lái)源(亦能緩解對(duì)土地財(cái)政依賴)。在支出上，建立事權(quán)和支出責(zé)任更加匹配的制度，適度加強(qiáng)中央事權(quán)及支出責(zé)任;在加強(qiáng)法治化監(jiān)管的前提下，優(yōu)化財(cái)政資金使用機(jī)制，提高地方政府對(duì)資金使用的靈活性與科學(xué)性，從而調(diào)動(dòng)其科學(xué)化投資的積極性與能動(dòng)性，盤活財(cái)政沉淀資金，提升財(cái)政政策執(zhí)行效率。激勵(lì)相容機(jī)制的構(gòu)建是今后一段時(shí)期財(cái)政政策能否落實(shí)到位的關(guān)鍵，也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)以及全面建成小康社會(huì)的重要保證。
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