pe是什么意思及其特點(diǎn)
PE投資即PrivateEquity ，簡(jiǎn)稱PE。 國(guó)內(nèi)通常把PE翻譯成狹義的股權(quán)投資，即“私募股權(quán)投資”，是指投資于非上市股權(quán)，或者上市公司非公開(kāi)交易股權(quán)的一種投資方式。以下是小編acefouder為大家整理的pe是什么意思，歡迎大家閱讀。
PE投資是什么意思
PE投資即Private Equity，簡(jiǎn)稱PE。 國(guó)內(nèi)通常把PE翻譯成狹義的股權(quán)投資，即“私募股權(quán)投資”，是指投資于非上市股權(quán)，或者上市公司非公開(kāi)交易股權(quán)的一種投資方式。私募股權(quán)投資的資金來(lái)源，面向有風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)能力的自然人或承受能力的機(jī)構(gòu)投資者以非公開(kāi)發(fā)行方式，來(lái)募集資金
其實(shí)，把Private Equity(PE)翻譯成“私募股權(quán)投資”，似乎Private的意義在于資金募集渠道是非公開(kāi)發(fā)行。這實(shí)際上存在一種誤解，應(yīng)當(dāng)更多從投資角度來(lái)理解，PE主要是投資于非公開(kāi)發(fā)行的公司股權(quán)而得名。
PE投資者一般是基金管理公司的直接投資人， 比如： KKR的亨利·克拉維斯、黑石的史蒂芬·施瓦茨曼、TPG的大衛(wèi)·邦德?tīng)柭?/p>
在中國(guó)也可以理解為買原始股等待上市。
PE與VC投資的區(qū)別
根據(jù)美國(guó)全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)的定義，風(fēng)險(xiǎn)投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競(jìng)爭(zhēng)潛力企業(yè)的一種權(quán)益資本。從投資行為的角度來(lái)講，風(fēng)險(xiǎn)投資是把資本投向蘊(yùn)藏著失敗風(fēng)險(xiǎn)的高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，旨在促使高新技術(shù)成果盡快商品化、產(chǎn)業(yè)化，以取得高資本收益的一種投資過(guò)程。
PE與VC雖然都是對(duì)上市前企業(yè)的投資，但是兩者在投資階段有很大的不同，VC投資對(duì)象為處于創(chuàng)業(yè)期(start-up)的中小型企業(yè)，而且多為高新技術(shù)企業(yè)。PE著重于企業(yè)成長(zhǎng)與擴(kuò)張階段，可以是高科技企業(yè)也可以是傳統(tǒng)行業(yè)。
PE投資的特點(diǎn)
首先是投資期限長(zhǎng)。不論是股票還是房產(chǎn)，投資者持有的時(shí)間都不長(zhǎng)。而PE投資一般需要五到七年。
其次，PE投資的金額大。例如我們即將和賽富基金合作募集的一款PE投資產(chǎn)品，門(mén)檻是1000萬(wàn)元。
再次是風(fēng)險(xiǎn)大。因?yàn)镻E投資最終收益的實(shí)現(xiàn)主要靠收購(gòu)、兼并和上市。其中的變數(shù)很多，波動(dòng)大，再加上投資期限長(zhǎng)，PE投資風(fēng)險(xiǎn)很高。
但是PE投資的潛在收益也很高，有可能達(dá)到幾倍、甚至十幾倍。
由于PE投資在中國(guó)還屬于新興投資領(lǐng)域，PE投資公司經(jīng)驗(yàn)少，投資風(fēng)格尚在形成中，人員變動(dòng)大，這些都使PE投資公司的資產(chǎn)管理水平參差不齊。
PE投資程序
1. 項(xiàng)目調(diào)查。接觸多家公司。自己選定目標(biāo)公司或由具有聲望的中介機(jī)構(gòu)或金融咨詢機(jī)構(gòu)推薦。
2. 項(xiàng)目初篩。對(duì)投資機(jī)會(huì)事先進(jìn)行評(píng)估。
3.項(xiàng)目評(píng)估?；I備階段為期數(shù)周，有時(shí)會(huì)延長(zhǎng)到幾年。一家PE/VC公司每年大約評(píng)估100個(gè)項(xiàng)目，其中有10個(gè)左右能夠進(jìn)入談判階段，而最終只有一兩個(gè)能夠最終獲得投資。
4. 談判、報(bào)價(jià)。
5. 交易組織。
6.盡職調(diào)查。在初步評(píng)估階段勝出的公司將進(jìn)入盡職調(diào)查和談判程序。同時(shí)起草并確定股票收購(gòu)和股東合同，修改公司章程，并與管理層簽訂相關(guān)就業(yè)、非競(jìng)爭(zhēng)和保密協(xié)議。
7. 達(dá)成交易。在尋求結(jié)束交易并為公司注入資金時(shí)，基金和公司的關(guān)系將進(jìn)入新階段?；饡?huì)繼續(xù)密切關(guān)注公司的行動(dòng)，以保護(hù)自己的利益并為公司的業(yè)績(jī)作出貢獻(xiàn)?；饘⒃诙聲?huì)中保留自己的代表，而公司會(huì)定期將經(jīng)營(yíng)情況向基金通報(bào)并就具體決策進(jìn)行咨詢。基金通常不參與公司的日常運(yùn)作，但會(huì)關(guān)注公司的長(zhǎng)期績(jī)效。
8. 審計(jì)、管理支持。私募股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)資本以及其他融資手段之間的主要區(qū)別在于，私募股權(quán)基金提供管理、招聘、制度化和戰(zhàn)略策劃方面的協(xié)助，并與客戶、供應(yīng)商、銀行家和律師建立聯(lián)系。
9.退出。獲利并退出是投資過(guò)程的最后環(huán)節(jié)。主要退出機(jī)制為首次公開(kāi)募股(IPO)和戰(zhàn)略性出售，也可回售給管理層。
PE投資重要渠道
銀行
我們對(duì)客戶有分層服務(wù)，針對(duì)不同的客戶提供不同的PE投資服務(wù)。例如，對(duì)于主動(dòng)咨詢PE投資的客戶，我們會(huì)提供PE投資基金的信息，就是“告知基金”。第二個(gè)層次是針對(duì)我們的貴賓以及私人銀行客戶，提供的是“選基金”服務(wù)。這項(xiàng)服務(wù)分為兩種：客戶要求進(jìn)行PE投資，我們提出PE投資建議，或者主動(dòng)為客戶提供資產(chǎn)配置、PE投資的建議?！斑x基金”最終的決定權(quán)在客戶。第三個(gè)層次是提供PE投資基金托管服務(wù)，就是“管基金”。PE投資基金由銀行托管可以保證資金運(yùn)作安全，保護(hù)投資者利益。同時(shí)銀行的介入也能有效擴(kuò)大PE投資基金的規(guī)模。
銀行的高端存款客戶是PE的潛在投資者，該類客戶的資金量比較大、風(fēng)險(xiǎn)承受力比較強(qiáng)、資金可用時(shí)間比較長(zhǎng)，因此銀行可以將該類客戶與PE投資結(jié)合起來(lái)。
信托公司
信托公司在PE投資領(lǐng)域的作用是很明顯的，一方面，可以采取發(fā)行信托計(jì)劃的方式募集資金;另一方面，信托作為綜合性的金融平臺(tái)，能提供多樣化的金融服務(wù)，比如為被投資企業(yè)提供中長(zhǎng)期貸款、設(shè)備租賃等服務(wù)。
由于PE投資的私募性質(zhì)，傳統(tǒng)的PE投資對(duì)銀行渠道的依賴性并不強(qiáng)。隨著PE投資這一新鮮事物進(jìn)入國(guó)內(nèi)，有些海外PE投資機(jī)構(gòu)設(shè)立人民幣基金需求的增加，勢(shì)必產(chǎn)生了對(duì)高凈值客戶的追逐，而私人銀行客戶無(wú)疑是最佳的人選。銀行也從為高端客戶提供資產(chǎn)配置服務(wù)的角度出發(fā)，適時(shí)對(duì)有此類產(chǎn)品需求的高端客戶開(kāi)展了PE投資項(xiàng)目的推介。但這個(gè)門(mén)檻是比較高的，一般只針對(duì)金融總資產(chǎn)5000萬(wàn)元以上的客戶。
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