2017美聯(lián)儲(chǔ)議息加息會(huì)議時(shí)間表(2)
美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)中國(guó)的影響
為什么美聯(lián)儲(chǔ)要加息或降息?
為加快或放緩經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐。聯(lián)儲(chǔ)知道，在過(guò)去幾個(gè)月或幾年，聯(lián)邦基金利率的變化，通過(guò)“銀行的其他貸款”逐步令貸款門檻更低(降息)或更高(加息)。
美聯(lián)儲(chǔ)加息能發(fā)揮什么作用?
加息只有這兩個(gè)目的：控制通脹率維持在2%左右;加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以達(dá)到“最高就業(yè)率(并沒(méi)有明確數(shù)值對(duì)此加以說(shuō)明)”。但其利率政策的影響力遠(yuǎn)不至于此。
高利率可減少借貸，從而逐漸減慢經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。理論上，多數(shù)企業(yè)應(yīng)該會(huì)因某種利率提高而折損部分價(jià)值，因?yàn)槠髽I(yè)的增速會(huì)比預(yù)期中慢，而折現(xiàn)率則上升(折現(xiàn)率是投資者用來(lái)衡量預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金流的“現(xiàn)時(shí)”價(jià)值的指標(biāo))。
美國(guó)加息對(duì)中國(guó)及世界其他國(guó)家的影響
1971年前，當(dāng)美國(guó)放棄金本位貨幣制度時(shí)，全球大多數(shù)貨幣都跟美元掛鉤。目前依然有很多貨幣直接(港元)或間接(人民幣)跟美元掛鉤。在過(guò)去6年，大部分貨幣極大地加強(qiáng)與美元的聯(lián)系。現(xiàn)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)足夠強(qiáng)盛，所以其是唯一一個(gè)加息能產(chǎn)生如此大影響力的經(jīng)濟(jì)體。美國(guó)加息將在全球范圍內(nèi)令美國(guó)債券的需求量變大，特別是其他國(guó)家債券的收益正在下降的現(xiàn)階段。外國(guó)投資者必須將他們的貨幣兌換成美元以買入美國(guó)債券，此次美元需求變大將令美元更強(qiáng)勢(shì)。
美元走強(qiáng)對(duì)出國(guó)游的美國(guó)游客有利，但卻不利于美國(guó)的出口企業(yè)發(fā)展 — 美國(guó)13%的GDP靠出口拉動(dòng)。許多國(guó)家都不想要強(qiáng)勢(shì)貨幣，尤其是出口占GDP 23%的中國(guó)。多年來(lái)中國(guó)寬松的貨幣政策與走強(qiáng)的美元掛鉤，已致使外國(guó)(非美國(guó))買家進(jìn)口中國(guó)商品的成本更高，所以聯(lián)儲(chǔ)宣布加息促使美元更走強(qiáng)只會(huì)減緩中國(guó)的出口。這無(wú)疑是中國(guó)央行近期令人民幣貶值的一個(gè)動(dòng)機(jī)。
世界上很多金融合約及包括石油在內(nèi)的很多商品都是以美元定價(jià)的。美元強(qiáng)勢(shì)就意味著，能以更少的美元買到更多商品。這種價(jià)格下降將損害如埃克森美孚這類大宗商品制造商的利益，目前這些公司的銷售收入已下降。
2015年4月，中國(guó)已成為全球最大石油買家，它也是全球最大的大宗商品買家。因此，盡管廉價(jià)商品有助于中國(guó)，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)疲軟及美元走強(qiáng)兩路夾攻對(duì)如嘉能可、必和必拓這類大宗商品制造商尤其殘酷。
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