人民幣怎么漲了
人民幣怎么漲了
上周五，人民幣的匯率再次上漲，在漲價前購買了美元的投資者，許多的資產(chǎn)瞬間蒸發(fā)。下面是小編分享的人民幣匯率上漲的原因，一起來看看吧。
人民幣匯率上漲的原因
“從升破6.7，到升至6.65，近日人民幣對美元升值不光是快，而且很可能意味著升值模式出現(xiàn)了切換!”面對本周人民幣對美元再現(xiàn)快速升值，有外匯市場人士認(rèn)為，人民幣兌美元匯率反彈正從“跟隨式”走向“自主式”，背后反映的是今年以來人民幣數(shù)次升值對市場預(yù)期的深刻影響。
考慮到人民幣對美元存在“補漲”空間，且前期積壓的未結(jié)匯資金有望為“補漲”提供動力，一些市場機構(gòu)認(rèn)為，未來一段時間人民幣對美元有望維持階段性強勢，跨境資本流動及外匯占款變化的拐點可能已漸行漸近。
近幾日升出了“新意”
年初至今，人民幣對美元已走出幾波較明顯的升值行情。盡管都是升值，但近幾日似乎升出了“新意”。
經(jīng)歷短暫盤整，本周人民幣兌美元匯率重拾升勢。8月8日，境內(nèi)銀行間外匯市場人民幣兌美元即期匯率盤中升破6.70元關(guān)口，為去年10月11日以來首次;9日，人民幣乘勝追擊，連續(xù)突破6.70、6.69和6.68三道關(guān)口，全天對美元升值259個基點;10日，人民幣匯率早盤繼續(xù)沖高，再破6.67和6.66兩道關(guān)口，最高漲至6.6520，創(chuàng)去年8月底以來新高，隨后匯價回調(diào)，16:30收盤價報6.6610。
這一波升值依然很快，從7日收盤價6.7182算起，到10日最高價6.6520，短短三日，人民幣兌美元即期匯率升值近700基點，最大升幅達1%。這一波升值后，人民幣匯價回到去年9月底水平，將去年四季度的失地盡數(shù)收回。但更值得注意的是，這一波升值是在缺少美元“配合”的情況下進行的。
自月初創(chuàng)出92.54的最近15個月新低后，國際市場上美元指數(shù)暫時止住陰跌的走勢，近幾日出現(xiàn)低位震蕩反彈。
年初以來，美元的孱弱恐怕是大多數(shù)人都未曾料到的。自1月3日盤中創(chuàng)出103.82的十四年新高后，美元指數(shù)的走勢便來了個180度的大轉(zhuǎn)彎。前7個月里，除了2月份之外，其他6個月美元指數(shù)都在跌。8月2日，美元指數(shù)最低跌至92.54，為去年5月4日以來最低水平;截至當(dāng)日日終，今年美元指數(shù)累計下跌9.28%。
如果說，今年人民幣是否極泰來的話，那在很大程度要歸因于美元盛極而衰，今年前7個月人民幣對美元升值主要是“跟隨式”的，關(guān)鍵影響因素即美元。
然而，近幾日在美元走勢回穩(wěn)的情況下，人民幣對美元再掀起一波快速升值，可能表明人民幣已經(jīng)不是之前那個“人民幣”了。
對預(yù)期造成量到質(zhì)的影響
雖然前期人民幣對美元升值主要是“跟隨式”，但不可忽視的是，市場匯率預(yù)期在潛移默化地發(fā)生變化。
回想今年初，人民幣兌美元距7元關(guān)口僅一步之遙，加上年初屬購匯旺季，彼時人民幣將破7幾乎成為一致預(yù)期，而恰恰是在1月初，人民幣兌美元憑著一波出其不意的升值，給空頭當(dāng)頭一棒，貶值預(yù)期就此出現(xiàn)裂痕。此后，在5月底6月初，人民幣“趕”在美聯(lián)儲今年第二次加息前，又發(fā)動一波閃電式“突襲”，離岸人民幣飆升，帶動在岸人民幣跟漲，人民幣貶值預(yù)期進一步松動。第三波升值要從6月底算起，中間經(jīng)過一波短暫回調(diào)后，人民幣對美元在整個7月中下旬持續(xù)走高，這一波升值走得更穩(wěn)，持續(xù)時間更長，對匯率預(yù)期的影響也更深刻。
通過觀察香港離岸人民幣1年期NDF合約價格隱含的未來1年人民幣升貶值預(yù)期可見，在今年幾波人民幣對美元升值過程中，市場對人民幣貶值預(yù)期在不斷減輕。2017年伊始，離岸市場對人民幣未來1年貶值預(yù)期一度高達5%，1月份全月均值為3.98%，是今年以來最高的一個月;2月份降到3.34%，3月份為3.08%;二季度進一步收斂至3%以內(nèi);5月、6月一波升值后，7月份降至2.34%，創(chuàng)今年以來新低。
“在這個階段，市場對人民幣走勢仍持有一定疑慮，盡管貶值預(yù)期減輕，但對人民幣是否會重新升值將信將疑。這個階段，人民幣的結(jié)匯階段性增加，外匯占款流出減少，但尚未回到結(jié)匯需求很強及外匯占款大幅回升的狀態(tài)。直到人民幣連續(xù)突破6.75和6.70兩個重要關(guān)口后，市場心態(tài)開始發(fā)生一些重要變化。”中金公司最新報告指出。
6.70和6.75絕對是兩個重要的關(guān)口，尤其是6.70。
6.70元，正是去年四季度那一輪人民幣快速貶值行情的起點。2016年7月至9月，人民幣兌美元即期匯率曾在6.70元上方盤整了近兩個月，直到10月10日，2016年國慶長假后的首個交易日，人民幣對美元即期匯率以跳空低開逾200基點的方式，揭開了人民幣對美元最近也是最猛的一輪貶值，當(dāng)天人民幣即期匯率收報6.7028元。在隨后的一個季度里，人民幣對美元一路走貶，并于2016年12月28日最低至6.9666元，創(chuàng)2008年6月以后的新低;季末收報6.9495元，當(dāng)季累計貶值2795個基點，幅度4.19%，是2014年人民幣對美元回調(diào)以來貶值最快、幅度最大的一個季度。
本周人民幣升破6.7，對市場匯率預(yù)期的影響可能帶來了從量到質(zhì)的變化，人民幣兌美元匯率反彈正從“跟隨式”走向“自主式”。
中金公司報告認(rèn)為，當(dāng)前人民幣對美元升值可能正步入新階段。這個階段人民幣的升值可能不是美元走弱驅(qū)動的，而是過去積累了長達兩年的未結(jié)匯頭寸及階段性看空人民幣頭寸的反向平盤推動的。
未結(jié)匯頭寸或成“補漲”彈藥
人民幣對美元匯率存在“補漲”空間，前期積壓的未結(jié)匯資金則有望為“補漲”提供動力。
據(jù)統(tǒng)計，截至8月9日，今年以來美元指數(shù)累計回調(diào)近9%，在岸和離岸人民幣對美元升值均不到4%，與主要非美貨幣及大部分新興市場貨幣相比，人民幣對美元的升幅也是“落后”的，這為人民幣提供了“補漲”的空間。
過去幾年，因企業(yè)主動留存外匯及家庭配置外幣資產(chǎn)積累的大量外匯頭寸，如果重新選擇結(jié)匯，哪怕只是部分結(jié)匯，也可能引發(fā)外匯市場供求關(guān)系的較大變化，從而成為人民幣對美元“補漲”的動力。
這種可能性確實存在。至少對去年四季度主動購入美元的居民而言，目前美元賬戶很可能已出現(xiàn)虧損，最近人民幣升破6.7將進一步刺激這些外匯持有者結(jié)匯。對于外貿(mào)企業(yè)來說，前期留存外匯頭寸較大，隨著中美利差擴大，持有美元的機會成本在上升，只要美元暫時沒有重回升勢的可能，選擇結(jié)匯可能是更好選擇。
“隨著居民結(jié)匯增多，外匯市場供求關(guān)系將發(fā)生變化，推動人民幣進一步走強，進而刺激結(jié)匯意愿進一步增強，從而形成人民幣升值自我強化的趨勢，一些原本糾結(jié)是否結(jié)匯的企業(yè)，可能也會忍不住跟隨，交易盤也可能跟進，強化人民幣升值的勢頭。”外匯市場人士指出。
研究機構(gòu)認(rèn)為，從監(jiān)管角度而言，人民幣“補漲”可能也符合監(jiān)管意志。中金公司報告稱，當(dāng)前大的政策環(huán)境是鼓勵外部資金流入，資金流入可帶來外儲和外匯占款的回升，形成低成本的資金投放，穩(wěn)定金融機構(gòu)的負(fù)債，降低銀行對同業(yè)負(fù)債的依賴，且有助于降低實體融資成本。目前看，跨境資本流動及外匯占款變化的拐點可能已漸行漸近。
往后看，分析人士稱，鑒于美元指數(shù)已跌至2015年以來低位，對美元走勢已不能簡單做“線性外推”，但即便美元不繼續(xù)大幅走弱，人民幣仍可能相對美元“補漲”。
應(yīng)看到，當(dāng)前人民幣基本面也具有一定支撐。2016年下半年以來，中國經(jīng)濟呈現(xiàn)穩(wěn)中向好運行態(tài)勢，人民幣資產(chǎn)的回報預(yù)期逐步改善，對人民幣資產(chǎn)估值構(gòu)成有力支撐，資金外流壓力隨之下降。從估值比較的角度來看，當(dāng)前人民幣資產(chǎn)性價比較高，在國內(nèi)金融市場逐步擴大開放的過程中，未來吸引資金流入的潛力很大，也將給予人民幣匯率一定支撐。
當(dāng)然，隨著“補漲”完成，人民幣對美元匯率波動可能重新加大，特別是如果未來美元走向出現(xiàn)反復(fù)，人民幣對美元可能回到雙向波動的階段。
人民幣又漲了我換的美元怎么辦
人民幣又雙叒叕漲了。
上周五，人民幣對美元匯率中間價調(diào)升237個基點，報6.5032，為去年5月12日以來新高，且為有記錄來第二次連升10日。在岸和離岸人民幣則雙雙大漲。離岸人民幣一日內(nèi)連破6.48、6.47、6.46、6.45四大關(guān)口，升至6.4488;在岸人民幣對美元更是連破6.49、6.48、6.47、6.46、6.45、6.44六大關(guān)口，最高升至6.4345，隨后有所回落，官方收盤價報6.4617，為2015年12月15日以來收盤新高。在岸人民幣一日內(nèi)漲近600點，10天內(nèi)暴漲了2100點。延續(xù)8月底以來的強勁升勢，人民幣9月前六個交易日內(nèi)最大漲幅超過2.5%。
人民幣這種漲勢，據(jù)說空頭已經(jīng)開始懷疑人生了。而在去年底今年初因為擔(dān)心人民幣“破七”而換了不少美元的人，也感受到了“深深的傷害”。
央行規(guī)定，每個人的換匯額度是5萬美元，按照今年年初6.95的匯率，換5萬美元需要34.75萬人民幣，現(xiàn)在則只需要32.6萬人民幣。也就是說，8個多月時間，這筆錢就虧了2.15萬元人民幣。這還只是理論上的，實際上虧得更多。
首先，在銀行換外匯的時候會有買賣的差價，如果年初換的美元現(xiàn)在換回人民幣，損失一定超過2.15萬。其次，如果當(dāng)時沒有換美元，而是把這將近35萬元的人民幣買了理財產(chǎn)品，即使按比較保守的年化收益率4%計算，這八個月收益大約9300元，一虧一賺就差了3萬多。就更別說今年來股市的行情不錯，要是年初時選了只不錯的基金或者股票，這損失會有多少了。
另外，去年底人民幣一路貶值、很多人開始考慮資產(chǎn)配置的時候，就有觀點建議可以買些黃金保值。那么黃金今年來表現(xiàn)怎么樣呢?今年初國際金價大約在1180美元/盎司，最新價格則已經(jīng)突破了1350美元，今年漲了約14%。
說到這里，恐怕沒人能求出年初換美元那些人的心理陰影面積了。
那么問題來了，人民幣接下來還會再漲嗎?換了的美元怎么辦?還有一些人在猶豫：“現(xiàn)在是不是該換點美元了?”
對于人民幣接下來的走勢，市場上比較主流的觀點是：短期看，人民幣對美元可能還有一定升值空間;長期看，人民幣匯率雙向波動成為“常態(tài)化”，不會出現(xiàn)以往的單邊升值或貶值的態(tài)勢，而美元走向仍是影響人民幣匯率的主要因素。
對于普通投資者來說，現(xiàn)在換美元肯定不是好時機，相反可以考慮人民幣升值帶來的一些投資機會。比如股市，上周，人民幣升值概念股就明顯走強，旅游、航空運輸、石油化工、造紙等受益概念股紛紛上漲。
還有業(yè)內(nèi)人士建議適當(dāng)增加黃金在資產(chǎn)配置中的比重。因為美元指數(shù)與黃金價格成反向走勢，如果美元繼續(xù)向下，黃金價格自然向上。
對于手里持有美元的人，如果不是很多，要么就當(dāng)成一種資產(chǎn)配置，要么就出國旅游時花吧。
人民幣漲價投資者該如何做
金秋9月，人民幣匯率漲勢如虹。9月8日，人民幣對美元中間價調(diào)升237個基點，報6.5032，為第十個交易日連升，不僅創(chuàng)下2016年5月12日以來的新高，也創(chuàng)下2011年初以來最長連漲紀(jì)錄。回想今年年初人民幣匯率中間價還在6.95附近徘徊，大家討論最多的話題是如果繼續(xù)下跌該怎么辦。誰知短短8個月后中間價就猛升至6.5，今年的累計漲幅已超過5%。那么，人民幣還能繼續(xù)漲下去嗎?人民幣升值，又能給普通投資者帶來哪些實實在在的好處呢?
換一萬美元省4500元人民幣
最近一輪的人民幣中間價連續(xù)漲勢始于8月28日，當(dāng)天人民幣對美元匯率中間價報6.6353，比上一交易日上漲226個基點。此后9個交易日內(nèi)，人民幣中間價平均每天上漲幅度超過154個基點，十天內(nèi)總共上漲1547個基點，在圖表上走出一條陡峭的上升直線。即期匯率方面，在岸人民幣和離岸人民幣甚至紛紛升破6.49關(guān)口。9月7日的在岸人民幣對美元最高升到了6.4865，創(chuàng)下近16個月新高。
一周以來，人民幣不僅對美元升值，對歐元也在升值。對歐元中間價從8月29日的1歐元對人民幣7.9333元，升到9月5日的1歐元對7.7610元，是今年4月以來升值最快的一周。不過從9月6日起，人民幣對歐元開始小幅回落。與此同時，CFETS人民幣匯率指數(shù)報價也在小幅持續(xù)攀升。
自6月底以來，人民幣對美元匯率中間價的上漲勢頭可謂勢如破竹，短短110天就從6.8左右一直漲到6.6左右。至今人民幣今年已經(jīng)累計上漲超過5%，不僅遠遠超過余額寶等貨幣基金的收益，而且跑贏了許多銀行半年期理財產(chǎn)品的收益。
換匯方面的影響則更加直觀。以1萬美元為例，2017年年初的匯率差不多是6.95，兌1萬美元需要69500元人民幣，而9月9日中國銀行掛牌的現(xiàn)鈔/現(xiàn)匯賣出價是6.51，也就是說同樣兌換1萬美元，現(xiàn)在只需要65100元人民幣。短短8個多月，兌換1萬美元就可節(jié)省將近4500元人民幣。
外匯儲備連續(xù)7個月回升
人民幣對美元匯率連續(xù)升值，中國的外匯儲備也在8月實現(xiàn)了七連漲。中國人民銀行9月7日更新的官方儲備資產(chǎn)表顯示，截至8月末，外匯儲備余額為3.09萬億美元，較今年7月增加108.07億美元。
國家外匯管理局新聞發(fā)言人答記者問時說，8月，我國跨境資金流動和外匯市場供求延續(xù)基本平衡格局;國際金融市場上，資產(chǎn)價格有所上升，推動外匯儲備規(guī)模出現(xiàn)上升。這是外匯儲備連續(xù)第7個月出現(xiàn)回升，也是2014年6月以來首次七連升。
2014年至今，我國外匯儲備余額經(jīng)歷了高峰，也經(jīng)歷了2016年的快速下降。在連續(xù)六個月縮水后，今年1月外匯儲備余額跌破3萬億美元，一度引起市場的緊張。不過從今年2月起，外匯儲備出現(xiàn)連續(xù)回升，3月外匯儲備小幅增加39.64億美元，4月則擴大增幅至204.45億美元，5月則增加240.34億美元，6月增幅回落到了32.22億美元，而7月外匯儲備的增幅再度擴大到239.31億美元，8月增幅有所回落至108.07億美元。
中國銀行首席研究員宗良認(rèn)為，外匯儲備是一個連續(xù)變量，沒有必要過度糾結(jié)于某一整數(shù)關(guān)口。隨著我國經(jīng)濟的迅速發(fā)展，國內(nèi)外環(huán)境的變化以及人民幣國際化程度的加深，外匯儲備在合理區(qū)間內(nèi)有一定的下降是可接受的?？v向看，1993年底，我國外匯儲備只有212億美元，近幾年最高時接近4萬億美元，現(xiàn)在是3萬多億美元，仍處于較高水平，而歷史上也只有中國和日本的外匯儲備達到過萬億美元以上。橫向看，截至2016年末，全球外匯儲備總量為10.79萬億美元，我國占到了全球外匯儲備總量的28%左右。即使我國現(xiàn)在的外匯儲備減少一半，仍是全球最高水平。而其他主要發(fā)達經(jīng)濟體如美國、德國、法國等國家都僅持有很少外匯儲備。隨著人民幣國際化進程的推進，人民幣在國際上的地位不斷提高，我國對持有美元等外匯儲備資產(chǎn)的需求勢必減少。但近期保持一定規(guī)模的外匯儲備，有利于穩(wěn)定預(yù)期、保持對外經(jīng)濟平衡。
升值趨勢能否延續(xù)?
那么，近期人民幣匯率的變化，究竟是短期階段性升值，還是長期趨勢性的走強?目前市場上針對人民幣升值的原因和升值趨勢能否延續(xù)，形成了兩種觀點。以九州證券全球首席經(jīng)濟學(xué)家鄧海清為代表的一派認(rèn)為，2017年人民幣升值并非曇花一現(xiàn)，而是趨勢逆襲。中美兩國基本面對比的拐點在2016年下半年已經(jīng)出現(xiàn)，2014年以來的人民幣貶值趨勢在2017年結(jié)束。中國經(jīng)濟逐漸穩(wěn)定進入L型下半場、資產(chǎn)價格泡沫風(fēng)險逐漸化解，中美基本面對比將進一步帶動人民幣走強，“人民幣強勢、美元弱勢”格局確認(rèn)。而以申萬宏源首席經(jīng)濟學(xué)家李慧勇為代表的階段性升值派則認(rèn)為，人民幣沒有持續(xù)升值的基礎(chǔ)。隨著近期人民幣大漲，補漲需求已得到部分釋放，而美元指數(shù)也已由底部開始回升。隨著美元利空逐步釋放，且美國下半年經(jīng)濟有望保持相對強勁;出于背水一戰(zhàn)的考慮，在中期選舉前特朗普稅改大概率也將取得進展，預(yù)計后續(xù)美元仍有一定升值空間。人民幣呈雙向波動才是未來的常態(tài)。
一國本幣對外升值或貶值，大體上與該國經(jīng)濟基本狀況相符合。2014年至2016年，我國經(jīng)濟內(nèi)生增長動力不足、人民幣匯率貶值壓力持續(xù)存在，影響了國際資本信心和投資意愿。進入2017年，基于經(jīng)濟基本面有所回暖，關(guān)于中國是否即將開啟一輪“新周期”的討論也在持續(xù)進行。對此，中國銀行業(yè)協(xié)會首席經(jīng)濟學(xué)家、香港交易所首席中國經(jīng)濟學(xué)家巴曙松認(rèn)為，一方面，國內(nèi)并不具備能夠從結(jié)構(gòu)上顯著影響經(jīng)濟增長的條件和因素，另一方面，全球經(jīng)濟總體上復(fù)蘇乏力，逆全球化思潮仍在蔓延，因此，中國目前的經(jīng)濟狀況更多應(yīng)屬于一種新的波動形式，尚不能稱為一個新周期的開始。
在“2017全球經(jīng)濟金融論壇”上，中國金融四十人論壇高級金融研究員管濤也更多地支持階段性升值觀點。他表示，可以看到去年年底人民幣匯率和目前相比簡直是冰火兩重天，這主要是市場情緒驅(qū)動短期資本流動，和經(jīng)濟基本面關(guān)系不大，是人民幣匯率定價多重均衡的表現(xiàn)。
不必著急換美元
面對匯率波動，普通投資者最關(guān)心的問題就是人民幣升值將如何影響自己的錢袋子。
相對于海淘、旅游等小規(guī)模購匯，留學(xué)購匯受匯率影響比較大。由于絕大多數(shù)國家的留學(xué)費用都是用本幣計算，并且相對固定。2016年，由于英鎊大幅貶值，到英國留學(xué)的費用大幅降低，而美元對人民幣升值，到美國留學(xué)的費用大幅提高。今年出國留學(xué)所需的費用則有很大不同——美元疲軟，歐元上漲，結(jié)果到美國留學(xué)的費用大幅降低，到德國、法國等歐洲國家留學(xué)的費用有所提高，而到英國和日本留學(xué)的費用基本不變。
對股民來說，隨著人民幣的升值，包括造紙、航空、跨境電商、旅游等在內(nèi)的A股部分行業(yè)板塊從中受益。目前我國已成為全球最大的紙漿進口國，隨著人民幣升值，造紙企業(yè)從進口原材料成本下降和產(chǎn)品出口價格升高兩個方面對造紙行業(yè)產(chǎn)生積極影響。從上周A股市場表現(xiàn)看，華泰股份、晨鳴紙業(yè)、岳陽林紙等造紙類個股已經(jīng)因人民幣升值而受益。而身負(fù)巨額外幣負(fù)債的航空公司，也因人民幣升值減輕了外債，中國航空、南方航空、東方航空等航空類個股近期也全線飄紅。此外，跨境通、蘇寧云商、快樂購等跨境電商個股和中國國旅、眾信旅游等旅游類個股均因匯率上升而獲益。
有人歡喜自然就有人憂愁。尤其是去年下半年或今年1月初買入美元或美元相關(guān)理財產(chǎn)品的投資者，面對人民幣匯率的“一路高歌”很是憂愁。不少手里持有美元的投資者，擔(dān)心匯率持續(xù)走低，猶豫是否要換成人民幣。還有一些去年買了QDII基金的投資者，此時也猶豫要不要贖回。對此，融360理財分析師劉銀平建議投資者不必太過焦慮，此輪人民幣匯率升值還是在政策范圍內(nèi)，未來人民幣是漲是跌還很難說，此時將手中美元兌換人民幣沒有必要，還會產(chǎn)生兌換手續(xù)費等損失。如果近期沒有留學(xué)或其他出國安排的居民，也不用著急于將人民幣換美元，因為若短期內(nèi)沒有對外支付的需求，美元理財收益率要遠低于人民幣理財，而且還要遭受美元貶值帶來的額外損失。匯率的波動難以預(yù)期，還是本著用多少換多少、隨用隨換的原則，才能夠最大限度地規(guī)避匯率風(fēng)險。
猜你感興趣：
5.比特幣暴跌的原因