国产成人v爽在线免播放观看,日韩欧美色,久久99国产精品久久99软件,亚洲综合色网站,国产欧美日韩中文久久,色99在线,亚洲伦理一区二区

學(xué)習(xí)啦 > 生活課堂 > 理財(cái)知識 > 投資篇 > 什么是定向增發(fā)

什么是定向增發(fā)

時(shí)間: 燕華640 分享

什么是定向增發(fā)

  定向增發(fā)是指非公開發(fā)行即向特定投資者(機(jī)構(gòu))發(fā)行新股,實(shí)際上就是海外常見的私募。定向增發(fā)指向的是特定機(jī)構(gòu),其目的往往是為了引入該機(jī)構(gòu)的特定能力,如管理、渠道,等等。定向增發(fā)的對象可以是老股東,也可以是新的投資者??傊?,定向增發(fā)完成之后,公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)往往會(huì)發(fā)生較大變化,甚至發(fā)生控股權(quán)變更的情況。

  定向增發(fā)是發(fā)行方和認(rèn)購方協(xié)商的結(jié)果,認(rèn)購人一般只限于少數(shù)有資金的機(jī)構(gòu)或個(gè)人。

  為何諸多公司,不約而同都選擇了定向增發(fā)?

  “定向增發(fā)是見效最快的融資方式。”相關(guān)人士表示。“效率高、見效快,對股市壓力也小。”某證券事務(wù)代表認(rèn)為。

  一位資深投行人士分析說,除了發(fā)行速度較快之外,定向增發(fā)往往也比公開增發(fā)的市場風(fēng)險(xiǎn)要小。他解釋說,公開增發(fā)定價(jià)需要參考市價(jià),價(jià)格應(yīng)不低于公告招股意向書前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前一個(gè)交易日的均價(jià);而采用定向增發(fā)方式,可以把基準(zhǔn)日設(shè)定為董事會(huì)決議公告日,對機(jī)構(gòu)投資者來說,有機(jī)會(huì)以更低價(jià)格完成認(rèn)購,所以發(fā)行得到支持的概率也會(huì)大一些。

  此外,采用定向增發(fā)方式,“券商承銷的傭金大概是傳統(tǒng)方式的一半左右。”某上市公司人士透露說。“可以節(jié)省不少費(fèi)用。”

  不但如此,“定向增發(fā)對于實(shí)現(xiàn)整體上市,提高控股股東持股比例,引入戰(zhàn)略投資者都有幫助。此外,和機(jī)構(gòu)投資溝通也是比較便捷的。”上述投行人士補(bǔ)充說,未來這種融資方式可能會(huì)占到很大比例,對于優(yōu)質(zhì)公司而言,可能更傾向于用定向增發(fā)的方式。此外,對于一些過往盈利記錄未能滿足公開融資條件,但又面臨重大發(fā)展機(jī)遇的公司而言,定向增發(fā)也會(huì)是一個(gè)關(guān)鍵性的融資渠道。

  一家券商的相關(guān)報(bào)告還提到,定向增發(fā)對于通過市場估值放大母公司資產(chǎn)價(jià)值、避免關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競爭,以及作為一種并購手段減輕并購后的現(xiàn)金流等方面都有積極作用。

175080