外匯儲備對經(jīng)濟(jì)影響有哪些
外匯儲備并非多多益善,近年來中國外匯儲備規(guī)模的急劇擴(kuò)大對經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了許多負(fù)面影響。下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于外匯儲備對經(jīng)濟(jì)影響的相關(guān)資料。供你參考。
外匯儲備對經(jīng)濟(jì)影響
外匯儲備并非多多益善,近年來中國外匯儲備規(guī)模的急劇擴(kuò)大對經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了許多負(fù)面影響。
1. 損害經(jīng)濟(jì)增長的潛力。一定規(guī)模的外匯儲備流入代表著相應(yīng)規(guī)模的實(shí)物資源的流出,這種狀況不利于一國經(jīng)濟(jì)的增長。如果中國的外匯儲備超常增長持續(xù)下去,將損害經(jīng)濟(jì)增長的潛力。
2. 帶來利差損失。據(jù)保守估計(jì),以投資利潤率和外匯儲備收益率的差額的2%來看,若擁有6000億美元的外匯儲備,年損失高達(dá)100多億美元。如果考慮到匯率變動的風(fēng)險(xiǎn),這一潛在損失更大。另外,很多國家外匯儲備構(gòu)成中絕大部分是美元資產(chǎn),若美元貶值,則該國的儲備資產(chǎn)將嚴(yán)重縮水。
3. 存在著高額的機(jī)會成本損失。中國每年引進(jìn)大約500億美元的外商投資,為此國家要提供大量的稅收優(yōu)惠;同時(shí),中國又持有大約一萬多億美元的外匯儲備,閑置不用。這樣,一方面是國家財(cái)政收入減少,另一方面老百姓省吃儉用借錢給外國人花,其潛在的機(jī)會成本不可忽視。
4. 削弱了宏觀調(diào)控的效果。在現(xiàn)行外匯管理體制下,央行負(fù)有無限度對外匯資金回購的責(zé)任,因此隨著外匯儲備的增長,外匯占款投放量不斷加大。外匯占款的快速增長不僅從總量上制約了2004年以來宏觀調(diào)控的效力,還從結(jié)構(gòu)上削弱宏觀調(diào)控的效果,并進(jìn)一步加大人民幣升值的壓力,使央行調(diào)控貨幣政策的空間越來越小。
5. 影響對國際優(yōu)惠貸款的運(yùn)用。外匯儲備過多會使中國失去國際貨幣基金組織(IMF)的優(yōu)惠貸款。按照IMF的規(guī)定,外匯儲備充足的國家不但不能享受該組織的優(yōu)惠低息貸款,還必須在必要時(shí)對國際收支發(fā)生困難的其他成員國提供幫助。這對中國來講,不能不說是一種浪費(fèi)。
6.加速熱錢流入,引發(fā)或加速該國的通貨膨脹。
7. 導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長的動力結(jié)構(gòu)不均衡。高額的外匯儲備導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長的動力結(jié)構(gòu)不均衡,不利于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長向內(nèi)需主導(dǎo)型模式的轉(zhuǎn)變。
8.引致流動性過剩高額的外匯儲備規(guī)模是流動性過剩的重要原因,影響了銀行的資金使用效率,加劇了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡。所謂的流動性過剩問題,也就是貨幣供應(yīng)量太大問題。
外匯儲備的組成部分
主要用途
外匯儲備的主要用途是支付清償國際收支逆差,還經(jīng)常被用來干預(yù)外匯市場,以維持該國貨幣的匯率。
主要形式
有政府在國外的短期存款,其他可以在國外兌現(xiàn)的支付手段,如外國有價(jià)證券,外國銀行的支票、期票、外幣匯票等。第二次世界大戰(zhàn)后很長一段時(shí)期,西方國家外匯儲備的主要貨幣是美元,其次是英鎊,1970年代以后,又增加了德國馬克、日元、瑞士法郎、法國法郎等。
外匯儲備比例
在國際儲備資產(chǎn)總額中,外匯儲備比例不斷增高。外匯儲備的多少,從一定程度上反映一國應(yīng)付國際收支的能力,關(guān)系到該國貨幣匯率的維持和穩(wěn)定。它是顯示一個國家經(jīng)濟(jì)、貨幣和國際收支等實(shí)力的重要指標(biāo)。
中國外匯儲備組成
中國外匯儲備主要由四部分組成:一是巨額貿(mào)易順差;二是外國直接投資凈流入的大幅增加;三是外國貸款的持續(xù)增多;四是對人民幣升值預(yù)期導(dǎo)致的“熱錢”流入(估計(jì)2008年年初已超過500億美元,2009年年初超過1000億美元)。
外匯儲備管理的原則
1、保持外匯儲備的貨幣多元化,以分散匯率變動的風(fēng)險(xiǎn);
2、根據(jù)進(jìn)口商品、勞務(wù)和其它支付需要,確定各種貨幣的數(shù)量、期限結(jié)構(gòu)以及各種貨幣資產(chǎn)在儲備中的比例;
3、在確定儲備貨幣資產(chǎn)的形式時(shí),既要考慮儲備資產(chǎn)的收益率,也要考慮流動性、靈活性和安全性;
4、密切注意儲備貨幣匯率的變化,及時(shí)或不定期調(diào)整不同幣種儲備資產(chǎn)的比例。
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