外匯掉期交易的功能是什么
外匯掉期交易的功能是什么
外匯掉期交易是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種資產(chǎn)的交易形式。而掉期交易又有哪些功能呢?下面是學習啦小編整理的一些關于外匯掉期交易的功能的相關資料,供你參考。
外匯掉期交易的功能
1、調整起息日?？蛻魯⒆鲞h期外匯交易后，因故需要提前交割，或者由于資金不到位或其他原因，需要展期交割時，都可以通過敘做外匯掉期交易對原交易的起息日僅此鬧過調整。
2、防范風險。若目前客戶持有甲貨幣而需使用乙貨幣，經(jīng)過一段時間后收回乙貨幣，并需將其換回甲貨幣，可以通過敘做掉期外匯交易來固定換匯成本，防范風險。
外匯掉期交易的特點
(1)買與賣是有意識地同時進行的
(2)買與賣的貨幣種類相同，金額相等
(3)買賣交割期限不相同
掉期交易與前面講到的即期交易和遠期交易有所不同。即期與遠期交易是單一的，要么做即期交易，要么做遠期交易，并不同時進行，因此，通常也把它叫做單一的外匯買賣，主要用于銀行與客戶的外匯交易之中。掉期交易的操作涉及即期交易與遠期交易或買賣的同時進行，故稱之為復合的外匯買賣，主要用于銀行同業(yè)之間的外匯交易。一些大公司也經(jīng)常利用掉期交易進行套利活動。
掉期交易的目的包括兩個方面，一是軋平外匯頭寸，避免匯率變動引發(fā)的風險;二是利用不同交割期限匯率的差異，通過賤買貴賣，牟取利潤。
外匯掉期交易的類型
1.即期對遠期的掉期交易(spot-forward swaps)
即期對遠期的掉期交易，指買進或賣出某種即期外匯的同時，賣出或買進同種貨幣的遠期外匯。它是掉期交易里最常見的一種形式。
這種交易形式按參加者不同又可分為兩種：
?、偌兇獾牡羝诮灰祝附灰字簧婕皟煞?，即所有外匯買賣都發(fā)生于銀行與另一家銀行或公司客戶之間。
?、诜稚⒌牡羝诮灰?，指交易涉及三個參加者，即銀行與一方進行即期交易的同時與另一方進行遠期交易。但無論怎樣，銀行實際上仍然同時進行即期和遠期交易，符合掉期交易的特征。進行這種交易的目的就在于避免風險，并從匯率的變動中獲利。
例如，美國一家銀行某日向客戶按US class="main">
外匯掉期交易的功能是什么
外匯掉期交易的功能是什么
在掉期交易中，決定交易規(guī)模和性質的因素是掉期率或兌換率(swap rate or swap point)。該率就是換匯率。掉期率本身并不是外匯交易所適用的匯率，而是即期匯率與遠期匯率或遠期匯率與即期匯率之間的差額，即遠期貼水或升水。掉期率與掉期交易的關系是：如果遠期升(貼)水值過大，則不會發(fā)生掉期交易。因為這時交易的成本往往大于交易所能得到的益處。掉期率有買價掉期率與賣價掉期率之分。
2.一天掉期交易(one-day swaps)
一天掉期又可分為今日掉明日(today/tomorrow)、明日掉后日(tomorrow/next)和即期掉次日(spot/next)。今日掉明日掉期的第一個到期日在今天，第二個掉期日在明天。明日掉后日掉期的第一個到期日在明天，第二個到期日在后天。即期掉次日掉期的第一個到期日在即期外匯買賣起息日(即后天)，第二個到期日是將來的某一天(如即期掉1個月遠期，遠期到期日是即期交割日之后的第30天)。
3.遠期對遠期的掉期交易(forward-forward swaps)
遠期對遠期的掉期交易，指買進并賣出兩筆同種貨幣不同交割期的遠期外匯。該交易有兩種方式，一是買進較短交割期的遠期外匯(如30天)，賣出較長交割期的遠期外匯(如90天);二是買進期限較長的遠期外匯，而賣出期限較短的遠期外匯。假如一個交易者在賣出100萬30天遠期美元的同時，又買進100萬 90天遠期美元，這個交易方式即遠期對遠期的掉期交易。由于這一形式可以使銀行及時利用較為有利的匯率時機，并在匯率的變動中獲利，因此越來越受到重視與使用。
例如，美國某銀行在3個月后應向外支付100萬英鎊，同時在1個月后又將收到另一筆100萬英鎊的收入。如果市場上匯率有利，它就可進行一筆遠期對遠期的掉期交易。設某天外匯市場匯率為：
即期匯率：￡l=US class="main">
外匯掉期交易的功能是什么
1個月遠期匯率：￡1=US class="main">
外匯掉期交易的功能是什么
3個月遠期匯率：￡1=US class="main">
外匯掉期交易的功能是什么
這時該銀行可作如下兩種掉期交易：
(1)進行兩次“即期對遠期”的掉期交易。即將3個月后應支付的英鎊，先在遠期市場上買入(期限3個月，匯率為1.5742美元)，再在即期市場上將其賣出(匯率為1.5960美元)。這樣，每英鎊可得益0.0218美元。同時，將一個月后將要收到的英鎊，先在遠期市場上賣出(期限1個月，匯率為1. 5868美元)，并在即期市場上買入(匯率為1.5970美元)。這樣，每英鎊須貼出0.0102美元。兩筆交易合計，每英鎊可獲得收益0.0116美元。
(2)直接進行遠期對遠期的掉期交易。即買入3個月的遠期英鎊(匯率為1.5742美元)，再賣出1個月期的遠期英鎊(匯率為1.5960美元)，每英鎊可獲凈收益0.0218美元。可見，這種交易比上一種交易較為有利。
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