外匯市場(chǎng)用什么指標(biāo)
外匯市場(chǎng)用什么指標(biāo)
外匯市場(chǎng)用的指標(biāo)有哪些呢?大家了解多少個(gè)，不如跟著小編來(lái)了解。
外匯市場(chǎng)指標(biāo)一、美元指數(shù)
美元指數(shù)(USDollarIndexReg，USDX)，是參照1973年3月份美元對(duì)6種貨幣匯率變化的加權(quán)平均值來(lái)計(jì)算的，并以100點(diǎn)為基準(zhǔn)來(lái)衡量其價(jià)值。美元指數(shù)綜合反映了美元對(duì)一攬子貨幣的匯率變化程度。如果美元指數(shù)下跌，說(shuō)明美元對(duì)其他的主要貨幣貶值。
外匯市場(chǎng)指標(biāo)二、倫敦同業(yè)拆借利率
全球最重要的金融指標(biāo)之一是倫敦同業(yè)拆借利率(LIBOR)。它是指?jìng)惗氐牡谝涣縻y行之間短期資金借貸利率，是國(guó)際金融市場(chǎng)中大多數(shù)浮動(dòng)利率的基礎(chǔ)利率。英國(guó)銀行家協(xié)會(huì)(BBA)的數(shù)據(jù)顯示，目前直接以LIBOR為基準(zhǔn)的金融產(chǎn)品總值高達(dá)150萬(wàn)億美元。但在金融危機(jī)肆虐的當(dāng)下，任何資本雄厚的金融機(jī)構(gòu)都可能入不敷出或隨時(shí)塌陷，就造成這一資金價(jià)格包含了兩種主要風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)：一是信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià);二是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
此外，LIBOR通常是由幾家指定的參考銀行，在規(guī)定的時(shí)間(一般是倫敦時(shí)間上午11：00)報(bào)價(jià)的平均利率。因此，LIBOR的形成依賴于大型銀行的主動(dòng)報(bào)價(jià)，而非全然建立在現(xiàn)實(shí)交易基礎(chǔ)之上，這帶來(lái)了道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。由于飽受金融危機(jī)的巨大沖擊，一些給BBA提供報(bào)價(jià)單的大型銀行可能故意低報(bào)利率，以掩蓋自身的流動(dòng)性不足和避免市場(chǎng)擔(dān)憂帶來(lái)不必要的信心損失與股價(jià)下跌。
因此，次貸危機(jī)爆發(fā)后，有關(guān)LIBOR報(bào)價(jià)的準(zhǔn)確性受到市場(chǎng)的廣泛質(zhì)疑。BBA也通過(guò)剔除極端值的方法在努力縮小失真度，但在哀鴻遍野的市場(chǎng)中，“作偽證”可能不是個(gè)別現(xiàn)象。《華爾街日?qǐng)?bào)》就利用從違約保險(xiǎn)市場(chǎng)上獲得的信息試圖證明LIBOR不堪重任。
外匯市場(chǎng)指標(biāo)三、紐約資金利率
2008年6月，全球最大貨幣經(jīng)紀(jì)公司ICAP推出一種新的基準(zhǔn)利率的計(jì)算方法，定名為“紐約資金利率(New York Funding Rate，NYFR)”。根據(jù)ICAP的計(jì)劃，將有40家銀行提供報(bào)價(jià)，期限覆蓋1個(gè)月和3個(gè)月，同時(shí)ICAP還計(jì)劃讓報(bào)價(jià)銀行匿名，以便讓報(bào)價(jià)更加真實(shí)。NYFR將在每天紐約時(shí)間上午9：30公布，而LIBOR為每天倫敦時(shí)間上午11：00公布，此時(shí)美國(guó)市場(chǎng)還沒(méi)有開(kāi)盤。該利率并無(wú)意取代目前廣泛運(yùn)用的LIBOR，但對(duì)LIBOR而言，確是一個(gè)很好的監(jiān)控。
外匯市場(chǎng)指標(biāo)四、隔夜指數(shù)掉期
相對(duì)來(lái)說(shuō)，隔夜指數(shù)掉期能夠提供更準(zhǔn)確的銀行間借貸利率水平，并且是一個(gè)可以交易的價(jià)格。隔夜指數(shù)掉期 (Overnight Index Swaps，OIS)是場(chǎng)外交易的衍生品，是一個(gè)市場(chǎng)參與者同意支付某個(gè)固定的利率，來(lái)交換掉期存續(xù)期內(nèi)浮動(dòng)的央行利率的平均水平，它是衡量市場(chǎng)對(duì)中央銀行利率預(yù)期的指標(biāo)。對(duì)美元掉期來(lái)說(shuō)，浮動(dòng)利率就是每天實(shí)際的聯(lián)邦基金利率。目前，美聯(lián)儲(chǔ)為短期標(biāo)售(TAF)所制定的最小投標(biāo)線，就是利用1個(gè)月的隔夜指數(shù)掉期。在正常的市場(chǎng)情況下，OIS往往低于LIBOR。
外匯市場(chǎng)指標(biāo)五、LIBOR-OSI利差
與OIS指標(biāo)密切相關(guān)的是LIBOR-OIS利差。它主要反映的是全球銀行體系的信貸壓力(剔除中央銀行信用)，利差擴(kuò)大被視為銀行間拆借的意愿下滑。事實(shí)上，這個(gè)利率差值也正是大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和分析人士用來(lái)衡量信貸市場(chǎng)緊縮狀況的核心指標(biāo)。美元LIBOR-OIS利差從2008年10月份366個(gè)基點(diǎn)的高位大幅收窄至2009年1月份的約90個(gè)基點(diǎn)，但目前市場(chǎng)對(duì)銀行業(yè)融資的擔(dān)憂以及對(duì)銀行業(yè)信心進(jìn)一步下降，該利差再次擴(kuò)大至100個(gè)基點(diǎn)以上。在本次危機(jī)爆發(fā)前，該利差通常在10個(gè)基點(diǎn)以下。幸運(yùn)的是，LIBOR-OIS利差在2009年2月24日開(kāi)始下行。
外匯市場(chǎng)指標(biāo)六、泰德利差
需要指出的是，LIBOR-OIS利差，最好和泰德利差合并觀察。泰德利差(TED Spread)就是歐洲美元三個(gè)月利率(常以3個(gè)月期LIBOR利率為代表)與美國(guó)3個(gè)月期國(guó)債利率的差值。美國(guó)3個(gè)月期國(guó)債具有期限短與幾乎零風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)點(diǎn)，所以是短期資金最佳的避險(xiǎn)工具;相對(duì)而言，歐洲美元價(jià)格彈性較大，投資人可以買進(jìn)歐洲美元并賣出短期國(guó)債來(lái)套利。
TED利差是全球金融市場(chǎng)的金絲雀和報(bào)喜鳥(002154行情,愛(ài)股)，我們可以從其走勢(shì)來(lái)觀察市場(chǎng)信用狀況。當(dāng)TED利差飆升，即銀行體系風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大，市場(chǎng)資金趨緊，銀行間借貸成本提高，也連帶提高企業(yè)借貸成本，代表著銀行體系信用狀況緊縮(剔除美國(guó)聯(lián)邦政府信用)。
外匯市場(chǎng)指標(biāo)七、國(guó)家主權(quán)CDS
即主權(quán)信用違約掉期合約。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)CDS賣家售出CDS，即是對(duì)相應(yīng)的一份債權(quán)將來(lái)是否履約做出擔(dān)保。從主權(quán)國(guó)債CDS走勢(shì)，可以觀察市場(chǎng)對(duì)各國(guó)金融與財(cái)政狀況的評(píng)估。例如，如果中國(guó)國(guó)債CDS下降，則市場(chǎng)認(rèn)為中國(guó)國(guó)債違約風(fēng)險(xiǎn)逐漸下降，也就意味著中國(guó)主權(quán)債權(quán)信用質(zhì)量進(jìn)一步上升。
外匯市場(chǎng)指標(biāo)八、無(wú)本金交割遠(yuǎn)期外匯
就國(guó)際資本對(duì)中國(guó)的態(tài)度和人民幣匯率走勢(shì)來(lái)看，人民幣無(wú)本金交割遠(yuǎn)期外匯交易(Non-Delivery Forward，NDF)是一個(gè)較好的觀測(cè)指標(biāo)。人民幣NDF一直是亞洲NDF市場(chǎng)重要的交易品種，主要在新加坡和香港市場(chǎng)交易，它為企業(yè)和投資者提供了一個(gè)對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)及投資的渠道。據(jù)新興市場(chǎng)交易者協(xié)會(huì)在2003年初的測(cè)算，韓元、新臺(tái)幣、人民幣、印度盧比、印度尼西亞盧比和菲律賓比索共六種貨幣NDF的成交額約占全球新興市場(chǎng)NDF成交額的70%左右。
外匯市場(chǎng)指標(biāo)九、黃金連續(xù)價(jià)格
隨著全球金融危機(jī)的蔓延和各國(guó)政府救市力度的加強(qiáng)，尤其是對(duì)金融行業(yè)擔(dān)保范圍的擴(kuò)大，國(guó)家主權(quán)違約風(fēng)險(xiǎn)也在加大，國(guó)家信用違約互換(CDS)價(jià)格目前處于高位。在所有貨幣風(fēng)險(xiǎn)都在上升時(shí)，黃金成了貨幣體系避險(xiǎn)的最后選擇，所以黃金連續(xù)價(jià)格能反映市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒。另一方面，長(zhǎng)期看，政府當(dāng)前通過(guò)大量印刷鈔票，帶領(lǐng)經(jīng)濟(jì)走出困境，導(dǎo)致貨幣未來(lái)貶值風(fēng)險(xiǎn)加大，黃金保值優(yōu)勢(shì)得以體現(xiàn)。依據(jù)我們的黃金定價(jià)模型早先預(yù)測(cè)，黃金沒(méi)有創(chuàng)新高，也不可能創(chuàng)新高。
外匯市場(chǎng)指標(biāo)十、VIX指數(shù)
VIX指數(shù)(CBOT Volatility Index)，即波動(dòng)率指數(shù)，是由CBOT所編制，以SP500指數(shù)選擇權(quán)的隱含波動(dòng)率計(jì)算得來(lái)。若隱含波動(dòng)率高，則VIX指數(shù)也越高。該指數(shù)反映出投資者愿意付出多少成本去對(duì)沖投資風(fēng)險(xiǎn)。因此，VIX廣泛用于反映投資者對(duì)后市的恐慌程度，又稱“恐慌指數(shù)”。指數(shù)愈高，意味著投資者對(duì)股市狀況感到不安;指數(shù)愈低，表示股票指數(shù)變動(dòng)將趨緩。