外匯風(fēng)險(xiǎn)管理策略是什么
外匯風(fēng)險(xiǎn)管理策略是什么
外匯風(fēng)險(xiǎn)管理是指外匯資產(chǎn)持有者通過風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)衡量、風(fēng)險(xiǎn)控制等方法,預(yù)防、規(guī)避、轉(zhuǎn)移或消除外匯業(yè)務(wù)經(jīng)營中的風(fēng)險(xiǎn),從而減少或避免可能的經(jīng)濟(jì)損失,實(shí)現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)一定條件下的收益最大化或收益一定條件下的風(fēng)險(xiǎn)最小化。下面跟小編大概了解一下吧。
外匯風(fēng)險(xiǎn)管理策略
外匯風(fēng)險(xiǎn)管理
外匯風(fēng)險(xiǎn)管理圖冊(cè)
(一)完全抵補(bǔ)策略
即采取各種措施消除外匯敞口額,固定預(yù)期收益或固定成本,以達(dá)到避險(xiǎn)的目的。對(duì)銀行或企業(yè)來說,就是對(duì)于持有的外匯頭寸,進(jìn)行全部拋補(bǔ)。一般情況下,采用這種策略比較穩(wěn)妥,尤其是對(duì)于實(shí)力單薄、涉外經(jīng)驗(yàn)不足、市場信息不靈敏、匯率波動(dòng)幅度大等情況。
(二)部分抵補(bǔ)策略
即采取措施清除部分敞口金額,保留部分受險(xiǎn)金額,試圖留下部分賺錢的機(jī)會(huì),當(dāng)然也留下了部分賠錢的可能。
(三)完全不抵補(bǔ)策略
即任由外匯敞口金額暴露在外匯風(fēng)險(xiǎn)之中,這種情況適合于匯率波幅不大、外匯業(yè)務(wù)量小的情況。在面對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)、高收益、外匯匯率看漲時(shí),企業(yè)也容易選擇這種策略。
外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的過程
(一)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)在對(duì)外交易中要了解究竟存在哪些外匯風(fēng)險(xiǎn),是交易風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、還是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)?;蛘吡私饷媾R的外匯風(fēng)險(xiǎn)哪一種是主要的,哪一種是次要的;哪一種貨幣風(fēng)險(xiǎn)較大,哪一種貨幣風(fēng)險(xiǎn)較小;同時(shí),要了解外匯風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)時(shí)間的長短。
(二)度量風(fēng)險(xiǎn)
綜合分析所獲得的數(shù)據(jù)和匯率情況,并將風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸和風(fēng)險(xiǎn)損益值進(jìn)行計(jì)算,把握這些匯率風(fēng)險(xiǎn)將達(dá)到多大程度,會(huì)造成多少損失。
匯率風(fēng)險(xiǎn)度量方法可以用直接風(fēng)險(xiǎn)度量方法和間接風(fēng)險(xiǎn)度量方法,根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn),從各個(gè)不同的角度去度量匯率風(fēng)險(xiǎn),這樣才能為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)提供更準(zhǔn)確的依據(jù)。
(三)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
即在識(shí)別和衡量的基礎(chǔ)上采取措施控制外匯風(fēng)險(xiǎn),避免產(chǎn)生較大損失。匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案的確定需要在企業(yè)國際貿(mào)易匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避戰(zhàn)略的指導(dǎo)下選擇具體的規(guī)避方法企業(yè)應(yīng)該在科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和有效的風(fēng)險(xiǎn)度量的基礎(chǔ)上,結(jié)合企業(yè)自身的性質(zhì)。經(jīng)營業(yè)務(wù)的規(guī)模、范圍和發(fā)展階段等企業(yè)的經(jīng)營特色,采取全面規(guī)避戰(zhàn)略、消極規(guī)避戰(zhàn)略或是積極規(guī)避戰(zhàn)略。各種規(guī)避戰(zhàn)略只有適用條件不同,并沒有優(yōu)劣之分。
企業(yè)在確定其規(guī)避戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步選擇其避險(xiǎn)方法可供企業(yè)選擇的避險(xiǎn)方法歸納起來有兩大類:
一類是貿(mào)易談判結(jié)合經(jīng)營策略來規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn);另一類是利用金融衍生工具來規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn),主要有:期匯、期貨、期權(quán)及其他金融衍生工具。不同的方法對(duì)應(yīng)著不同的操作,但目的都是為了使“不確定性”得到確定,從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
外匯風(fēng)險(xiǎn)管理原則
(一)保證宏觀經(jīng)濟(jì)原則
在處理企業(yè)、部門的微觀經(jīng)濟(jì)利益與國家整體的宏觀利益的問題上,企業(yè)部門通常是盡可能減少或避免外匯風(fēng)險(xiǎn)損失,而轉(zhuǎn)嫁到銀行、保險(xiǎn)公司甚至是國家財(cái)政上去。在實(shí)際業(yè)務(wù)中,應(yīng)把兩者利益盡可能很好地結(jié)合起來,共同防范風(fēng)險(xiǎn)損失。
(二)分類防范原則
對(duì)于不同類型和不同傳遞機(jī)制的外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)損失,應(yīng)該采取不同適用方法來分類防范,以期奏效,但切忌生搬硬套。對(duì)于交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)以選好計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣為主要防范方法,輔以其他方法;對(duì)于債券投資的匯率風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)采取各種保值為主的防范方法;對(duì)于外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)以儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)多元化為主,又適時(shí)進(jìn)行外匯拋補(bǔ)。
(三)穩(wěn)妥防范原則
該原則從其實(shí)際運(yùn)用來看,包括三方面:
(1)使風(fēng)險(xiǎn)消失;
(2)使風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁;
(3)從風(fēng)險(xiǎn)中避損得利。
尤其最后者,是人們追求的理想目標(biāo)。