市場利率的影響因素有哪些
市場利率的影響因素有哪些
市場利率是指由資金市場上供求關(guān)系決定的利率。而具體的影響因素又有哪些呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于市場利率的影響因素的相關(guān)資料,供你參考。
市場利率的影響因素
市場利率對債券價(jià)格有重要影響。一般來說，市場利率提高，債券價(jià)格下跌;市場利率降低，債券價(jià)格有上漲趨勢。而利率的走勢要受到多種因素的影響。
宏觀經(jīng)濟(jì)形勢因素
經(jīng)濟(jì)周期。從經(jīng)濟(jì)周期看，經(jīng)濟(jì)開始衰退后，產(chǎn)品滯銷，利潤減少，投資減少，流通貨幣量增加，從而導(dǎo)致利率下跌。當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退達(dá)到經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，大量企業(yè)倒閉，市場蕭條，資金寬余，利率跌至最低點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)到最低谷后會(huì)緩慢復(fù)蘇，此時(shí)商品開始有一定的銷售量，市場投資有利可圖，利率緩緩回升。當(dāng)經(jīng)濟(jì)由復(fù)蘇達(dá)到繁榮階段時(shí)，商品生產(chǎn)能力與產(chǎn)量大增，商品銷售狀況良好，企業(yè)開始大量盈利，投資大大增加，貨幣成為稀缺要素，利率上漲至最高點(diǎn)。
最新宏觀經(jīng)濟(jì)形勢對市場利率的影響
宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和銀行信貸松緊狀況是影響民間融資活躍度的主要因素。尤其在今年宏觀形勢下滑的大背景下，央行的貨幣政策使得金融機(jī)構(gòu)資金相對充裕，企業(yè)從銀行貸款難度相對降低，必然對民間借貸渠道的資金需求有所減弱。
數(shù)據(jù)顯示，10天期平均利率為21.73%，1月期為17.07%，3月期為19.08%，6個(gè)月的利率為16.45%，1年期的利率為16.81%，而一年以上的綜合利率為24.36%，相比此前發(fā)布的民間金融街?jǐn)?shù)據(jù)，小額貸款市場平均利率的一年期和三月期的利率均有較大幅度的下滑。
市場利率中應(yīng)該注重的問題
1.貸款利率的變化情況。由于貸款的資金是由銀行存款來供應(yīng)的，因此，根據(jù)貸款利率的下調(diào)可以推測出存款利率必將出現(xiàn)下降。
2.市場的景氣動(dòng)向。如果市場過旺，物價(jià)上漲，國家就有可能采取措施來提高利率水準(zhǔn)，以吸引居民存款的方式來減輕市場壓力。相反的，如果市場疲軟，國家就有可能以降低利率水準(zhǔn)的方法來推動(dòng)市場。
3.資金市場的銀根松緊狀況和國際金融市場的利率水準(zhǔn)。國際金融市場的利率水準(zhǔn)往往也能影響到國內(nèi)利率水準(zhǔn)的升降和股市行情的漲跌。在一個(gè)開放的市場體系中是沒有國界的，如果海外利率水準(zhǔn)低，一方面對國內(nèi)的利率水準(zhǔn)產(chǎn)生影響，另一方面，也會(huì)引致海外資金進(jìn)入國內(nèi)股市，拉動(dòng)股票價(jià)格上揚(yáng)。反之，如果海外的利率水準(zhǔn)上升，則會(huì)發(fā)生與上述相反的情形。
市場利率對股市的影響因素
金融因素
對股票市場及股票價(jià)格產(chǎn)生影響的種種因素中最敏銳者莫過于金融因素。在金融因素中，利率水準(zhǔn)的變動(dòng)對股市行情的影響又最為直接和迅速。一般來說，利率下降時(shí)，股票的價(jià)格就上漲;利率上升時(shí)，股票的價(jià)格就會(huì)下跌。因此，利率的高低以及利率同股票市場的關(guān)系，也成為股票投資者據(jù)以買進(jìn)和賣出股票的重要依據(jù)。 為什么利率的升降與股價(jià)的變化呈上述反向運(yùn)動(dòng)的關(guān)系呢?主要有三個(gè)原因：
生產(chǎn)規(guī)模
利率的上升，不僅會(huì)增加公司的借款成本，而且還會(huì)使公司難以獲得必需的資金，這樣，公司就不得不削減生產(chǎn)規(guī)模，而生產(chǎn)規(guī)模的縮小又勢必會(huì)減少公司的未來利潤。因此，股票價(jià)格就會(huì)下降。反之，股票價(jià)格就會(huì)上漲。
折現(xiàn)率
利率上升時(shí)，投資者據(jù)以評估股票價(jià)值所在的折現(xiàn)率也會(huì)上升，股票價(jià)值因此會(huì)下降，從而，也會(huì)使股票價(jià)格相應(yīng)下降;反之，利率下降時(shí)，股票價(jià)格就會(huì)上升。
股票需求
利率上升時(shí)，一部分資金從投向股市轉(zhuǎn)向到銀行儲(chǔ)蓄和購買債券，從而會(huì)減少市場上的股票需求，使股票價(jià)格出現(xiàn)下跌。反之，利率下降時(shí)，儲(chǔ)蓄的獲利能力降低，一部分資金就可能回到股市中來，從而擴(kuò)大對股票的需求，使股票價(jià)格上漲。
不絕對化
上述利率與股價(jià)運(yùn)動(dòng)呈反向變化是一般情況，也不能將此絕對化。在股市發(fā)展的歷史上，也有一些相對特殊的情形。當(dāng)形勢看好時(shí)，股票行情暴漲的時(shí)候，利率的調(diào)整對股價(jià)的控制作用就不會(huì)很大。同樣，當(dāng)股市處于暴跌的時(shí)候，即使出現(xiàn)利率下降的調(diào)整政策，也可能會(huì)使股價(jià)回升乏力。美國在1978年就曾出現(xiàn)過利率和股票價(jià)格同時(shí)上升的情形。當(dāng)時(shí)出現(xiàn)這種異常現(xiàn)象主要有兩個(gè)原因：一是許多金融機(jī)構(gòu)對美國政府當(dāng)時(shí)維持美元在世界上的地位和控制通貨膨脹的能力沒有信心;二是當(dāng)時(shí)股票價(jià)格已經(jīng)下降到極低點(diǎn)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離了股票的實(shí)際價(jià)格，從而使大量的外國資金流向了美國股市，引起了股票價(jià)格上漲。在香港，1981年也曾出現(xiàn)過同樣的情形。當(dāng)然，這種利率和股票價(jià)格同時(shí)上升和同時(shí)回落的現(xiàn)象至今為止也還是比較少見的。
及時(shí)決策
既然利率與股價(jià)運(yùn)動(dòng)呈反向變化是一種一般情形，那么投資者就應(yīng)該密切關(guān)注利率的升降，并對利率的走向進(jìn)行必要的預(yù)測，以便在利率變動(dòng)之前，搶先一步就對股票買賣進(jìn)行決策。
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