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2017年國家債券利率

時(shí)間: 宋鵬849 分享

  理財(cái)利率進(jìn)一步下行推動(dòng)國債利率下行至新低,下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享2017年國家債券利率的相關(guān)內(nèi)容,希望對大家有所幫助。

  論2017年國家債券利率

  商品延續(xù)跌勢,債市重回上漲。周三債券市場交投情緒延續(xù)弱勢,央行逆回購7天300億,到期2100億,凈回籠1800億。早盤受隔夜外圍債市大漲影響,長端利率活躍券收益率出現(xiàn)一定幅度低開,隨后有所上行;隨著商品期貨開盤繼續(xù)暴跌,債券收益率再度回落;午后隨著股市溫和上漲,債券收益率略有反彈。整體來看,活躍券16國債10和16國開10分別下行2bp和1bp至2.83和3.1725。國債期貨早盤沖高后高位震蕩,午后震蕩下行,全天來看主力合約TF1609和T1609分別上漲0.08%和0.16%。商品期貨延續(xù)前一天的先跌后漲態(tài)勢,但昨日暴跌后反彈力度明顯減弱。股市窄幅震蕩,巨量資金博弈萬科A,上漲綜指和創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.36%和下跌0.2%。

  短期利空因素消褪,市場越謹(jǐn)慎趨勢越持久。進(jìn)入7月份,債券市場交投情緒明顯偏謹(jǐn)慎,債券收益率下行趨勢暫緩,國債期貨亦呈現(xiàn)高位盤整態(tài)勢。我們認(rèn)為短期制約債券收益率下行的主要因素為商品和股市的持續(xù)上漲,畢竟商品、股市和債市同步上漲的時(shí)間持續(xù)了一個(gè)多月。從近日商品期貨市場屢次大幅下挫后反彈、但反彈幅度一次比一次弱的走勢來看,短期商品大概率見頂;而股市站上3000點(diǎn)后疲態(tài)盡顯,在三季度經(jīng)濟(jì)基本面仍然疲弱和貨幣政策受匯率貶值制約無法大幅寬松的背景下,股債雙牛顯然也不可持續(xù)。此外,市場部分投資者擔(dān)心6月份底央行公開市場投放大量流動(dòng)性對沖半年末因素可能引發(fā)7月上半月資金面趨緊,但從銀行間回購利率近日走勢來看,仍維持在正常范圍。同時(shí)。未來幾個(gè)交易日公開市場回購到期量將大幅減少,對資金面的沖擊將會越來越小。綜上,短期利空因素逐漸消褪,雖然債券收益率下行趨勢放緩,但這也意味著謹(jǐn)慎的機(jī)構(gòu)后續(xù)會加入多頭的行列中去。

  理財(cái)收益率定年內(nèi)國債收益率目標(biāo)位。我們選定銀行理財(cái)收益率這一最市場化以及最高頻(周頻)的指標(biāo)作為機(jī)構(gòu)的負(fù)債成本。自15年8月底債券收益率趨勢性上漲至今,3個(gè)月理財(cái)收益率從4.9%下降至4%,同期10年國債估值收益率從3.5%下降至2.8%,90bp理財(cái)負(fù)債成本對應(yīng)70bp國債價(jià)差??紤]到當(dāng)前理財(cái)收益率和定存利率的息差空間仍處于歷史中樞之上,我們認(rèn)為年底3個(gè)月理財(cái)收益率大概率下行至3.5%附近,下半年50bp理財(cái)負(fù)債成本的下降,或許對應(yīng)40bp國債價(jià)差,這意味著年底10年國債估值收益率可能會下行至2.5%附近。

  【貨幣市場:延續(xù)寬松】

  貨幣市場依舊寬松,利率維持穩(wěn)定。昨日,央行進(jìn)行300億7D逆回購,利率與上期持平,逆回購到期2100億,凈回籠(含國庫現(xiàn)金定存)1800億,資金面依舊寬松。資金利率維持穩(wěn)定,隔夜利率保持2.03%不變,7D利率小幅上行3bp至2.40%,14D利率小幅下行4bp至2.66%。長端1M利率保持2.86%不變,3M利率維持微跌1bp至2.95%。交易量較上個(gè)交易日有所增加,其中隔夜交易量增幅明顯,7D、14D交易量變化有限。交易所資金GC001加權(quán)平均利率下行19bp至2.2432%,GC007加權(quán)平均利率下行11bp至2.3167%。

  人民幣匯率大幅貶值。美元兌人民幣在岸即期匯率大幅上行205bp至6.6900;美元兌人民幣離岸即期匯率大幅上行239bp,收盤高于在岸147bp為6.7047;人民幣12個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為6.8360。

  【利率產(chǎn)品:收益率曲線整體下行】

  一級招標(biāo)略低于預(yù)期。財(cái)政部招標(biāo)發(fā)行附息國債590億,1、10年期加權(quán)中標(biāo)收益率分別為2.3325%和2.8114%,低于上一個(gè)交易日二級市場利率1bp和4bp。農(nóng)發(fā)行招標(biāo)發(fā)行固息金融債200億,5、7、10、15和20年期加權(quán)中標(biāo)收益率分別為2.9955%、3.2528%、3.2417%、3.7500%和3.7977%,低于上一個(gè)交易日二級市場利率10bp、5bp、5bp、5bp和2bp,對應(yīng)投標(biāo)倍數(shù)為3.46倍、3.70倍、5.42倍、5.98倍和3.77倍。

  二級收益率曲線整體下行。昨日利率市場收益率曲線整體下行。國債1Y、10Y均下行1bp至2.33%和2.84%,5Y收益率下行2bp至2.67%。非國開1Y、5Y和10Y分別下行4bp、1bp和2bp至2.48%、3.09%和3.28%。國開債1Y、5Y和10Y分別下行3bp、2bp和1bp至2.45%、3.00%和3.18%。

  國債期貨整體走暖。5年期國債期貨TF1609、TF1612分別收于101.06元(上漲0.08%)和100.62元(上漲0.14%)。10年期國債期貨主力合約T1609收于100.43元,上漲0.16%。國債期貨整體高開高走。

  2017年國債發(fā)行利率一覽

  目前2017年國債3年期利率為3.8%,5年期利率為4.17%,與同期的銀行定存相比,具有一定的利率優(yōu)勢,國有銀行的3年期及5年期定存的利率普遍低于3%,中小銀行普遍低于3.5%。

  國債購買技巧有哪些?

  想要在銀行柜臺購買國債的投資者要注意了,一定要早早起床到銀行排隊(duì),不然就放棄吧。國債一般在當(dāng)天8:30正式開售,銀行柜臺一般都在9點(diǎn)才營業(yè),因此要在銀行開門前帶上身份證和銀行卡早早去排隊(duì)。

  如果想買的是電子式儲蓄國債,這種國債既可以去銀行柜臺買,也可以在網(wǎng)上銀行購買,不想去排隊(duì)的話,可以提前學(xué)習(xí)一下網(wǎng)銀的操作流程,直接在網(wǎng)上“秒殺”。需要注意的是,想要購買電子式國債,需要在網(wǎng)銀里開通國債賬戶才能購買哦。

  網(wǎng)銀購買國債需要注意這些問題:

  1.找到主流支持國債的網(wǎng)上銀行:中農(nóng)工建交 招行 廣發(fā)等網(wǎng)上銀行。

  2.開通國債賬戶,登錄網(wǎng)易,找到開通國債賬戶板塊,開通國債賬戶。

  3.資金最好在8:00之前到位,因?yàn)?:30就開始拼網(wǎng)速了,既然要買了,就別猶豫。國債有三年的,也有五年的,考慮好了,火速進(jìn)。

  4.成功購買后,注意保留憑證,建議長期持有國債,如果中間非急用錢,需要了解一下扣利息的具體情況。

  要注意,并不是所有銀行的網(wǎng)上銀行都可以買國債,想從哪家銀行買最好提前確認(rèn)一下,以免網(wǎng)上沒秒到也失去了柜臺排隊(duì)的機(jī)會,建議購買前先給銀行的客服打電話確認(rèn)一下,自己的銀行是否支持網(wǎng)銀買國債。


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