什么叫次級(jí)金融債券
你知道什么叫次級(jí)金融債券么。你知道次級(jí)金融債券中有多少不為人知的秘密么。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享次級(jí)金融債券的相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有所幫助。
什么是次級(jí)金融債券?
次級(jí)債券是指固定期限不低于5年(包括5年),除非銀行倒閉或清算,不用于彌補(bǔ)銀行日常經(jīng)營(yíng)損失,且該項(xiàng)債務(wù)的索償權(quán)排在存款和其它負(fù)債之后的商業(yè)銀行長(zhǎng)期債券。
次級(jí)債計(jì)入資本的條件:不得由銀行或第三方提供擔(dān)保;并且不得超過(guò)商業(yè)銀行核心資本的50%。
次級(jí)債券作為資本有哪些局限性?
目前，商業(yè)銀行次級(jí)債券的發(fā)行量已達(dá)到723億元，對(duì)提高國(guó)有商業(yè)銀行，特別是股份制商業(yè)銀行的資本充足率，發(fā)揮了較大的作用。
但是，銀監(jiān)會(huì)對(duì)次級(jí)債券的一些特性也有充分的認(rèn)識(shí)。次級(jí)債券所籌集的資金不能用于彌補(bǔ)銀行日常經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)的損失，只有當(dāng)銀行破產(chǎn)清算時(shí)，方可用來(lái)彌補(bǔ)存款人和其他債權(quán)人可能蒙受的損失。
正是考慮到這一點(diǎn)，在《商業(yè)銀行次級(jí)債券發(fā)行管理辦法》中，我們明確規(guī)定商業(yè)銀行投資其它商業(yè)銀行發(fā)行的次級(jí)債務(wù)工具合計(jì)不得超過(guò)核心資本的20%。
其他債券相關(guān)內(nèi)容
什么叫貨幣供應(yīng)量?
貨幣供應(yīng)量，是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)體中，在某一個(gè)時(shí)點(diǎn)流通中的貨幣總量。由于許多金融工具具有貨幣的職能，因此，對(duì)于貨幣的定義也有狹義和廣義之分。如果貨幣僅指流通中的現(xiàn)金，則稱(chēng)之為M0;狹義的貨幣M1，是指流通中的現(xiàn)金加銀行的活期存款。
這里的活期存款僅指企業(yè)的活期存款;而廣義貨幣M2，則是指M1再加上居民儲(chǔ)蓄存款和企業(yè)定期存款。貨幣供應(yīng)量是中央銀行重要的貨幣政策操作目標(biāo)。
何謂“央行被動(dòng)購(gòu)匯”?
按照目前的結(jié)售匯制度安排，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將外匯收入賣(mài)給外匯指定銀行，而外匯指定銀行則必須將超過(guò)一定金額的購(gòu)入外匯在銀行間外匯市場(chǎng)上賣(mài)出。如果企業(yè)需要購(gòu)買(mǎi)外匯，則需要到外匯指定銀行憑相應(yīng)的證明文件購(gòu)買(mǎi)，相應(yīng)地，外匯指定銀行在外匯不足時(shí)，在銀行間外匯市場(chǎng)上買(mǎi)入。
由于我國(guó)實(shí)行的是有管理的浮動(dòng)匯率制，匯率需要保持在相對(duì)穩(wěn)定的水平上。因此，一旦出現(xiàn)國(guó)際收支順差，外匯供應(yīng)量增大，而同時(shí)要保持匯率穩(wěn)定，中央銀行就不得不在銀行間外匯市場(chǎng)上被動(dòng)地買(mǎi)入外匯，賣(mài)出人民幣，也就是吐出基礎(chǔ)貨幣。
什么是貸款遷徙分析或信用風(fēng)險(xiǎn)遷徙分析?
貸款遷徙分析或信用風(fēng)險(xiǎn)遷徙分析(loan migration analysis or credit risk migration analysis)，是近年來(lái)新出現(xiàn)的一種以概率分析為基礎(chǔ)的信用風(fēng)險(xiǎn)分析方法。
它是用貸款的歷史損失數(shù)據(jù)來(lái)推算當(dāng)前一家銀行貸款組合中貸款損失所占的比重，從而確定貸款損失準(zhǔn)備是否充足。一般來(lái)說(shuō)，貸款遷徙分析有四個(gè)主要的步驟：
將貸款組合按照貸款的種類(lèi)或風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別分組。如可將貸款劃分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑，還可將貸款以劃分為房地產(chǎn)貸款、擔(dān)保貸款、信用貸款、汽車(chē)消費(fèi)貸款等類(lèi)別。這主要是因?yàn)椴煌?lèi)別的貸款具有不同的損失狀況(different loss history)。
確定各類(lèi)別貸款的損失率。如關(guān)注類(lèi)貸款在第四個(gè)季度的損失是2%;
對(duì)影響貸款損失率變化的因素進(jìn)行分析，并對(duì)現(xiàn)有損失率進(jìn)行調(diào)整;
將調(diào)整后的損失率乘以當(dāng)前季度各類(lèi)別貸款額，得到各類(lèi)別貸款的損失額。
進(jìn)行貸款遷徙分析至少要有連續(xù)四個(gè)季度的貸款損失數(shù)據(jù)。貸款遷徙分析的前提是必須要有有效的有問(wèn)題貸款識(shí)別體系、準(zhǔn)確的貸款分類(lèi)和貸款損失核銷(xiāo)制度。否則，貸款遷徙分析的質(zhì)量得不到保證。
什么是銀監(jiān)會(huì)所倡導(dǎo)的審慎銀行資本監(jiān)管思路?
提高商業(yè)銀行資本充足率，促使商業(yè)銀行計(jì)提充足的貸款損失準(zhǔn)備金，是商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的重要手段，也是貫徹中國(guó)銀監(jiān)會(huì)“管法人、管內(nèi)控、管風(fēng)險(xiǎn)、提高透明度”監(jiān)管理念的具體措施。
審慎的銀行資本監(jiān)管思路是，首先要提高商業(yè)銀行貸款五級(jí)分類(lèi)的準(zhǔn)確性，在此基礎(chǔ)上商業(yè)銀行計(jì)提充足的貸款損失準(zhǔn)備金，從而更加真實(shí)地反映銀行的經(jīng)營(yíng)成果，然后使商業(yè)銀行的資本充足率達(dá)到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)。
即“提高貸款五級(jí)分類(lèi)的準(zhǔn)確性?提足撥備?做實(shí)利潤(rùn)?資本充足率達(dá)標(biāo)”。
什么是關(guān)聯(lián)交易?
商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)交易是指商業(yè)銀行與關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的下列事項(xiàng)，包括授信、擔(dān)保、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、提供服務(wù)等。商業(yè)銀行的關(guān)聯(lián)方既包括自然人也包括法人或其他組織。
關(guān)聯(lián)自然人包括商業(yè)銀行的內(nèi)部人、主要自然人股東及他們的近親屬、商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)法人的控股自然人股東、董事、關(guān)鍵管理人員，以及對(duì)商業(yè)銀行有重大影響的其他自然人等。
關(guān)聯(lián)法人或其他組織則包括商業(yè)銀行的主要非自然人股東;與商業(yè)銀行同受某一企業(yè)直接、間接控制的法人或其他組織;商業(yè)銀行的內(nèi)部人與主要自然人股東及其近親屬直接、間接控制或可施加重大影響的法人或其他組織;以及其他可直接、間接、共同控制商業(yè)銀行或可對(duì)商業(yè)銀行施加重大影響的法人或其他組織。
什么是通貨膨脹和消費(fèi)價(jià)格指數(shù)?
通貨膨脹是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)體在一段時(shí)間內(nèi)總體價(jià)格的持續(xù)上漲。通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象，是流通中的貨幣超過(guò)了產(chǎn)品和服務(wù)所需貨幣量。它造成的直接后果是購(gòu)買(mǎi)力的下降。通常，通貨膨脹率是用消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)來(lái)衡量的。
什么是國(guó)際收支?
國(guó)際收支是指一定時(shí)期內(nèi)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體(通常指一國(guó)或者地區(qū))與世界其他經(jīng)濟(jì)體之間的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易。其中的經(jīng)濟(jì)交易是在居民與非居民之間進(jìn)行的。經(jīng)濟(jì)交易作為流量，反映經(jīng)濟(jì)價(jià)值的創(chuàng)造、轉(zhuǎn)移、交換、轉(zhuǎn)讓或削減，包括經(jīng)常項(xiàng)目交易、資本與金融項(xiàng)目交易和國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng)等。
國(guó)際收支平衡表是按照復(fù)式薄記原理，以某一特定貨幣為計(jì)量單位，運(yùn)用簡(jiǎn)明的表格形式總括地反映一個(gè)經(jīng)濟(jì)體(一般指一個(gè)國(guó)家或地區(qū))在特定時(shí)期內(nèi)與世界其他經(jīng)濟(jì)體間發(fā)生的全部經(jīng)濟(jì)交易。
何謂“軟著陸”?
“軟著陸”是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)體在降低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，以免出現(xiàn)高通貨膨脹率和高利率，同時(shí)又要防止經(jīng)濟(jì)陷入衰退的做法。中國(guó)經(jīng)濟(jì)必須要實(shí)現(xiàn)“軟著陸”，以保證經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)。
我國(guó)歷次宏觀(guān)調(diào)控的經(jīng)驗(yàn)反復(fù)證明，經(jīng)濟(jì)大起大落對(duì)持續(xù)發(fā)展會(huì)造成巨大損害，恢復(fù)起來(lái)需要更長(zhǎng)時(shí)間、付出更大代價(jià)。去年以來(lái)，黨中央、國(guó)務(wù)院見(jiàn)微知著，適時(shí)適度地針對(duì)部分行業(yè)過(guò)熱和固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)過(guò)快等主要問(wèn)題實(shí)施宏觀(guān)調(diào)控。
其根本著眼點(diǎn)是把各方面加快發(fā)展的積極性保護(hù)好、引導(dǎo)好、發(fā)揮好，及時(shí)消除經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中不穩(wěn)定、不健康因素，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)既快又好地平穩(wěn)持續(xù)向前發(fā)展。
什么是駱駝評(píng)級(jí)制度?
美國(guó)監(jiān)管的評(píng)級(jí)方法“駱駝”評(píng)級(jí)法其評(píng)價(jià)內(nèi)容只共有五大類(lèi)指標(biāo)，即資本充足率(Capital Adequacy)、資產(chǎn)質(zhì)量(Asset Quality)、經(jīng)營(yíng)管理水平(Management)、盈利水平(Earnings)和流動(dòng)性(Liquidity)。
其英文單詞的第一個(gè)字母組合在一起就是“CAMEL”，正好與“駱駝”的英文單詞相同，所以該評(píng)級(jí)方法簡(jiǎn)稱(chēng)為“駱駝”評(píng)級(jí)法。
后經(jīng)發(fā)展，世界各國(guó)的金融監(jiān)管都廣泛使用，并經(jīng)發(fā)展增加了“市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敏感度(Sensitivity to Market Risk)，現(xiàn)在發(fā)展成為“CAMELS”
這一制度正式名稱(chēng)是“聯(lián)邦監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)內(nèi)部統(tǒng)一銀行評(píng)級(jí)體系”，俗稱(chēng)為“駱駝評(píng)級(jí)體系”(CAMEL Rating System)。
什么是保理業(yè)務(wù)?
所謂應(yīng)收賬款的保理，通俗地講就是企業(yè)把賒銷(xiāo)出去的貨物的應(yīng)收賬款有條件地轉(zhuǎn)給銀行，銀行為企業(yè)提供資金，并負(fù)責(zé)管理、催收應(yīng)收款和壞賬擔(dān)保，企業(yè)可借此及時(shí)回收賬款、加快資金流轉(zhuǎn)。
按業(yè)務(wù)方式應(yīng)收賬款保理又分“有追索權(quán)”和“無(wú)追索權(quán)”兩種，從字面上也好理解，有追索權(quán)即企業(yè)的下家(買(mǎi)方)到時(shí)候不還賬時(shí)，銀行有權(quán)向企業(yè)追索，企業(yè)有責(zé)任從銀行回購(gòu)賬款;而無(wú)追索則是銀行買(mǎi)斷企業(yè)的應(yīng)收賬款，(除非特殊情況)，不管買(mǎi)方能否還款，風(fēng)險(xiǎn)全由銀行承擔(dān)。
什么是全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念?
全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念(Enterprise-wide Risk Management，簡(jiǎn)稱(chēng)ERM)側(cè)重通過(guò)公司治理、內(nèi)部控制等制度設(shè)計(jì)，降低住處不對(duì)稱(chēng)的程度，從而降低道德風(fēng)險(xiǎn)，并保證組合風(fēng)險(xiǎn)管理和交易風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性。
國(guó)際先進(jìn)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理，從傳統(tǒng)的交易風(fēng)險(xiǎn)管理階段到組合風(fēng)險(xiǎn)管理階段再到全面風(fēng)險(xiǎn)管理階段。
什么是稅收的收入效應(yīng)和替代效應(yīng)?
各種形式的稅收通常產(chǎn)生兩種經(jīng)濟(jì)效應(yīng)：收入效應(yīng)(Income Effect)和替代效應(yīng)(Substitution Effect)。稅收的收入效應(yīng)是指稅收引起人們收入的變動(dòng)，即人們由于納稅而使可支配的實(shí)際收入隨之減少。
政府變動(dòng)稅收政策也會(huì)改變?nèi)藗兊默F(xiàn)行收入水平，典型的情況是政府增稅使人們收入相對(duì)下降，而減稅使人們的收入相對(duì)提高。替代效應(yīng)是指稅收引起人們經(jīng)濟(jì)行為的調(diào)整，即人們?yōu)榱藴p少納稅負(fù)擔(dān)而改變?cè)诳晒┨娲慕?jīng)濟(jì)行為之間的選擇。
例如，政府對(duì)商品課稅可能改變?nèi)藗冊(cè)诳晒┨娲纳唐分g的選擇，對(duì)企業(yè)課稅可能改變?nèi)藗冊(cè)诳晒┨娲耐顿Y之間的選擇，如此等等。人們對(duì)經(jīng)濟(jì)行為的調(diào)整必然造成經(jīng)濟(jì)稅基的變動(dòng)，導(dǎo)致個(gè)人收入、企業(yè)收入，以及政府財(cái)政收入的變化。
因此，政府的稅收政策及其調(diào)整總是給經(jīng)濟(jì)社會(huì)同時(shí)帶來(lái)上述兩種效應(yīng)。當(dāng)然，唯一的例外是對(duì)非經(jīng)濟(jì)稅基課稅，只會(huì)引起收入效應(yīng)，而不會(huì)發(fā)生替代效應(yīng)。因?yàn)檫@種課稅與個(gè)人經(jīng)濟(jì)行為無(wú)關(guān)，它僅僅減少納稅人的可支配收入，不會(huì)引起納稅人經(jīng)濟(jì)行為的改變，不會(huì)影響人們的既定的經(jīng)濟(jì)選擇。
這種不會(huì)產(chǎn)生替代效應(yīng)的稅收通常稱(chēng)為中性稅收(Neutral Tax)。現(xiàn)實(shí)生活里，屬于中性稅收的只有一次性總額稅(Lum-sum Tax)。該稅是政府為特殊目而征課的一次性稅收，通常情況下，這種稅收不能逃避，也不對(duì)個(gè)人經(jīng)濟(jì)行為造成明顯的扭曲。
除了一次性總額稅外，其他各類(lèi)稅收都是非中性的，都會(huì)影響人們的生產(chǎn)、消費(fèi)、儲(chǔ)蓄、投資的決策，即都會(huì)改變?nèi)藗儗?duì)使用經(jīng)濟(jì)資源的決策。
理論上認(rèn)為，所有非中性稅收都屬于扭曲性稅收(Distorting Taxes)，均導(dǎo)致人們?cè)诮?jīng)濟(jì)資源使用方面產(chǎn)生福利損失，或效率損失。這是因?yàn)?，政府稅收的加入必然改變?cè)冉?jīng)濟(jì)社會(huì)處于均衡狀態(tài)的(商品的)相對(duì)價(jià)格體系，只要商品之相對(duì)價(jià)格發(fā)生變動(dòng)，人們就會(huì)對(duì)個(gè)人經(jīng)濟(jì)行為進(jìn)行調(diào)整，即發(fā)生了稅收的替代效應(yīng)。
但是，由于此時(shí)經(jīng)濟(jì)社會(huì)相對(duì)價(jià)格的變動(dòng)并不代表經(jīng)濟(jì)資源之相對(duì)稀缺程度的改變，人們的行為調(diào)整實(shí)際上就帶有相當(dāng)?shù)拿つ啃裕@不僅無(wú)助于經(jīng)濟(jì)社會(huì)恢復(fù)均衡狀態(tài)，反而會(huì)使之進(jìn)一步受到破壞，并對(duì)國(guó)民福利提高帶來(lái)某種不利影響。
換言之，雖然稅收使政府獲得了一定規(guī)模的財(cái)政收入，但是如果其代表的國(guó)民福利不能充分補(bǔ)償稅收造成的國(guó)民福利的減少，就表明國(guó)民要承擔(dān)額外的稅收負(fù)擔(dān)。這種額外的稅收負(fù)擔(dān)，又稱(chēng)超額稅負(fù)擔(dān)，則被認(rèn)為是稅收造成的國(guó)民福利的凈損失。
證券發(fā)行的主要方式有哪幾種?
證券發(fā)行的主要方式有全球公募、招標(biāo)和簿記建檔。
什么是路演?
路演(roadshow)是指擬上市發(fā)行股票(或債券)的公司在正式發(fā)行股票(或債券)之前向機(jī)構(gòu)投資者推介股票(或債券)的活動(dòng)。企業(yè)可以通過(guò)路演的情況調(diào)整股票(或債券)的定價(jià)，使之順利的發(fā)行出去。
什么是EMV?
EMV規(guī)范是由Europay、Mastercard、Visa三大信用卡國(guó)際組織聯(lián)合制定的IC(智能)卡金融支付應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)，其推出的目的是在IC卡支付系統(tǒng)中建立卡片和終端之間統(tǒng)一的互通互用的標(biāo)準(zhǔn)平臺(tái)。這種以芯片卡配合密碼輸入的技術(shù)，代表著未來(lái)銀行卡的主流發(fā)展方向。
什么是簿記建檔?
簿記建檔(BookBuilding)是一種證券化發(fā)行方式，國(guó)外很多國(guó)家也在使用這種方式進(jìn)行股票、債券等證券品種的發(fā)行。具體流程是：首先由簿記管理人(一般為主承銷(xiāo)商)進(jìn)行預(yù)路演，根據(jù)預(yù)路演獲得的市場(chǎng)反饋信息，發(fā)行人和簿記管理人將根據(jù)市場(chǎng)情況與投資者需求共同確定申購(gòu)價(jià)格區(qū)間。
然后進(jìn)入路演階段，債券發(fā)行人與投資者以一對(duì)一的方式進(jìn)行更加深入的溝通，同時(shí)，簿記管理人開(kāi)展簿記建檔工作，由權(quán)威的公證機(jī)關(guān)進(jìn)行全程監(jiān)督。
主承銷(xiāo)商一旦接收申購(gòu)訂單，該原始資料立刻接受公證機(jī)關(guān)的核驗(yàn)，并對(duì)訂單進(jìn)行統(tǒng)一編號(hào)，確保訂單的合規(guī)性、完整性。主承銷(xiāo)商在公證機(jī)構(gòu)的監(jiān)督下，將投資者在每一價(jià)格上的累計(jì)申購(gòu)總金額錄入電子系統(tǒng)，形成價(jià)格需求曲線(xiàn)，并以此為基礎(chǔ)，與發(fā)行人共同確定最終的發(fā)行價(jià)格。
什么是收益率曲線(xiàn)?
收益率曲線(xiàn)是描述投資收益率與期限之間關(guān)系的曲線(xiàn)。
什么是貸幣錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)?
緊縮性的貨幣政策是通過(guò)削減貨幣供應(yīng)的增長(zhǎng)率來(lái)降低總需求水平，在這種政策下，取得信貸較為困難，利息率也隨之提高。因此，在通貨膨脹較嚴(yán)重時(shí)，采用緊縮性的貨幣政策較合適。貨幣政策的工具主要有：調(diào)整法定準(zhǔn)備率、調(diào)整貼現(xiàn)率和公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。
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