國內(nèi)債券怎么樣
曾經(jīng)無數(shù)次有朋友來問過我這個(gè)問題，我無數(shù)次地規(guī)勸個(gè)人投資者不要輕易參與債券市場。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享國內(nèi)債券怎么樣的相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有所幫助。
國內(nèi)債券是不是一個(gè)好的理財(cái)手段?
首先，目前以及未來很長的一段時(shí)間，個(gè)人投資者只能參與交易所債券市場，也就是像買賣股票一樣買賣債券，然而投資者經(jīng)常會(huì)發(fā)現(xiàn)許多債券既沒有買一也沒有賣一，而且K線圖也完全不起作用。實(shí)際上主流債券投資者都集中在銀行間債券市場，個(gè)人無法參與。因此，在類似2011年信用債券大熊市的時(shí)候，交易所債券會(huì)出現(xiàn)無價(jià)也無市的情況。這個(gè)時(shí)候如果小孩要交學(xué)費(fèi)了，債券可能打個(gè)8折都賣不掉哦。
其次，債券波段投資需要個(gè)人對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)基本面有深入的把握，這一點(diǎn)，大多數(shù)股票基金經(jīng)理都做不到，遑論個(gè)人投資者了。首先問你自己一個(gè)問題，你預(yù)期下個(gè)月CPI和PPI大概在什么水平?如果每次誤差不超過0.5%，連續(xù)10次以上，那么恭喜你，也許你是個(gè)人投資者中的張無忌了。當(dāng)我沒說這條。
第三，即使采取持有到期策略，實(shí)際上就相當(dāng)于寄希望于自己對(duì)公司基本面的判斷了。問題是：個(gè)人投資者的判斷往往是不可靠的。比如知名的11超日債，相信許多大叔大媽都在60-70元之間出手了，這個(gè)價(jià)格對(duì)應(yīng)的行權(quán)收益率大概是50%-35%左右，當(dāng)時(shí)的剩余行權(quán)期限應(yīng)該是2年不到?？蓡栴}是，現(xiàn)在它退市了。不好意思，在未來的2年中，投資者將無法變現(xiàn)。債券到了行權(quán)日，即使行權(quán)，光看財(cái)報(bào)，現(xiàn)金是沒有的。用什么來還債呢?實(shí)際上這種投資的最壞結(jié)果就是血本無歸。這種投資的風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)跟買*ST股票差不多，但是別人重組以后，股票可能翻個(gè)2-3倍，你最高的回報(bào)率也不過50%，最壞的結(jié)果，倒反而是一樣的。真心要冒險(xiǎn)，我個(gè)人推薦還是去炒*ST股票。當(dāng)然，我贊同11蘇中能沒有違約風(fēng)險(xiǎn)這一點(diǎn)。但是，這是我作為機(jī)構(gòu)投資者的一名投資經(jīng)理所作出的專業(yè)判斷。債券跟股票不一樣，股票賭的是消息面，炒的是概念;債券是需要投資者準(zhǔn)確地判斷公司能否拿出真金白銀來兌付。大多數(shù)個(gè)人投資者可能連資產(chǎn)負(fù)債表都不會(huì)看，根本不能為自己對(duì)基本面的判斷負(fù)責(zé)，鼓動(dòng)他們?nèi)ベ€垃圾債，是不負(fù)責(zé)任的行為。
第四，也許大家覺得股票基金是很坑爹的東西，但是債券基金真的是一個(gè)不錯(cuò)的選擇(基民別打我，我不是基金經(jīng)理)，個(gè)人投資者完全沒有必要自己去打理債券組合。以上說的所有個(gè)人投資者的劣勢(shì)，都可以通過一個(gè)資深的債券基金經(jīng)理和一堆資深交易員來戰(zhàn)勝。而且最重要的是，除了垃圾債以外，債券的個(gè)券之間差異不是非常大，所以阿爾法策略在債券市場的價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于股票市場。一個(gè)中庸的債券基金經(jīng)理的回報(bào)率可能比最好的債券基金經(jīng)理差不了太多;而股票就可以有天壤之別了。而且債券的波動(dòng)率小，買債基還虧的概率，實(shí)在是小之又小。舉個(gè)例子來說，即使經(jīng)過了6月錢荒這種破天荒的操蛋行情之后，今年所有中長期純債基金的YTD收益率基本還沒有負(fù)的——請(qǐng)主動(dòng)忽略倒數(shù)第一名“華夏亞債中國”，這個(gè)債基是投資香港債券的，由于該市場比較奇葩，垃圾債占比很高，每天都跟股票一樣上躥下跳。
第五，個(gè)人可以炒可轉(zhuǎn)債。粗暴點(diǎn)說，(帶我入門的老師不要打我)這個(gè)東西當(dāng)股票炒，聽消息、炒概念，漲得高了就拋，跌也有個(gè)債底，基本上80-90就可以看著K線抄了。以此循環(huán)往復(fù)，民間技術(shù)派高手興許可以掙到錢。
總結(jié)一下我的建議：個(gè)人應(yīng)該配置固定收益類投資品，但是建議通過申購貨幣基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品和債券基金的形式;反對(duì)個(gè)人直接買債，唯一一個(gè)例外是可轉(zhuǎn)債。
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