國內(nèi)大部分債券型基金屬性偏向于收益型債券基金，以獲取穩(wěn)定的利息為主，因此，收益普遍呈現(xiàn)穩(wěn)定成長。下面由學習啦小編為你分享債券的發(fā)行與籌資須知的相關(guān)內(nèi)容，希望對大家有所幫助。

　　債券的發(fā)行與籌資

　　發(fā)行條件

　　我國債券發(fā)行的主體，主要是國有企業(yè)和公司制企業(yè)，企業(yè)發(fā)行債券的條件是：

　　股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3 000萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6 000萬元。

　　累計債券總額不超過凈資產(chǎn)的40%.

　　公司3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息。

　　籌資的資金投向符合國家的產(chǎn)業(yè)政策。

　　債券利息率不得超過國務院限定的利率水平。

　　發(fā)行價格

　　債券的發(fā)行價格，是指債券原始的投資者購入債券時應支付的市場價格，它與債券的面值可能一致，也可能不一致。

　　票面利率和市場利率的關(guān)系影響到債券的發(fā)行價格。當債券票面利率等于市場利率時，債券發(fā)行價格等于面值;當債券票面利率低于市場利率時，企業(yè)仍以面值發(fā)行就不能吸引投資者，所以一般要折價發(fā)行;反之，當債券票面利率高于市場利率時，企業(yè)仍以面值發(fā)行就會增加發(fā)行成本，所以一般要溢價發(fā)行。

　　籌資

　　——優(yōu)點

　　資本成本低

　　債券的利息具有抵稅作用。另外債券投資人比股票投資人的投資風險低，因此其要求的報酬率也較低。故公司債券的資本成本要低于普通股。

　　具有財務杠桿作用

　　債券的利息是固定的費用，債券持有人除獲取利息外，不能參與公司凈利潤的分配，因而具有財務杠桿作用。

　　所籌集資金屬于長期資金

　　發(fā)行債券所籌集的資金一般可供企業(yè)在1年以上的時間內(nèi)使用，這為企業(yè)安排投資項目提供了有力的資金支持。

　　債券籌資的范圍廣、金額大

　　債券籌資的對象十分廣泛，它既可以向各類銀行或非銀行金融機構(gòu)籌資，也可以向其他法人單位、個人籌資，因此籌資比較容易并可籌集較大金額的資金。

　　——缺點

　　財務風險大

　　債券有固定的到期日和固定的利息支出，當企業(yè)資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難時，易使產(chǎn)業(yè)陷人財務困境，甚至破產(chǎn)清算。因此籌資企業(yè)在發(fā)行債券來籌資時，必須考慮利用債券籌資方式所籌集的資金進行的投資項目的未來收益的穩(wěn)定性和增長性的問題。

　　限制性條款多，資金使用缺乏靈活性

　　因為債權(quán)人沒有參與企業(yè)管理的權(quán)利，為了保障債權(quán)人債權(quán)的安全，通常會在債券合同中包括各種限制性條款。這些限制性條款會影響企業(yè)資金使用的靈活性。

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