債券型理財產(chǎn)品有哪些風(fēng)險
債券型理財產(chǎn)品有哪些風(fēng)險
銀行的債券型理財產(chǎn)品，一直以“穩(wěn)健”著稱，今年在經(jīng)濟(jì)形勢不明朗的情況下，理財市場上，這些債券型理財產(chǎn)品頗受歡迎。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享債券型理財產(chǎn)品有哪些風(fēng)險的相關(guān)內(nèi)容，希望對大家有所幫助。
債券型理財產(chǎn)品的風(fēng)險
在目前紹興各大銀行在售的理財產(chǎn)品中，多以中短期理財產(chǎn)品為主，尤其1～3個月期限的最多。這些產(chǎn)品很大一部分投向了債券類資產(chǎn)，但市場上大部分債券都是1年期以上的，銀行經(jīng)常通過滾動發(fā)售的形式，用期限錯配的方式將“長債短做”，這樣不僅提升了理財產(chǎn)品的收益率，也吸引了客戶資金。一般來說，債券型理財產(chǎn)品比較穩(wěn)妥，風(fēng)險小，在現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)形勢不太明朗的情況下，選擇這樣的產(chǎn)品的投資者比較多。
但債券型理財產(chǎn)品的風(fēng)險同樣存在。紹興一家股份制銀行的理財師說道，債券類理財產(chǎn)品的風(fēng)險包括信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和管理風(fēng)險等三類，以信用風(fēng)險最為關(guān)鍵。一般國債無違約風(fēng)險，但企業(yè)債和公司債的情況不同。假如公司破產(chǎn)，則本金和利息都不能償還。如果公司財務(wù)狀況惡化，其信用也會被降級，會導(dǎo)致債券價格下跌。企業(yè)債和公司債波動較大，風(fēng)險較難控制。其次，利率等市場環(huán)境變化，對債券市場的沖擊也不容小覷。還有，國債投資存在利率市場波動帶來的價格風(fēng)險。
另外，為解決市場流動性緊張造成的風(fēng)險問題，銀行通常發(fā)行超短期理財產(chǎn)品。但今年初央行發(fā)布了《關(guān)于商業(yè)銀行理財產(chǎn)品進(jìn)入銀行間債券市場有關(guān)事項(xiàng)的通知》，通知要求，一個理財產(chǎn)品一個交易賬戶，未來理財產(chǎn)品單獨(dú)建賬、獨(dú)立核算將成為現(xiàn)實(shí)，這將使銀行無法再以期限錯配的方式發(fā)行短期理財產(chǎn)品。在理財產(chǎn)品賬戶“一對一”政策嚴(yán)格執(zhí)行后，原先各種理財產(chǎn)品混合交易結(jié)算的難度加大，銀行將被迫拿出一部分收益來保證本行理財在整個理財市場中的占有率。因此，長期來看，債券類理財產(chǎn)品的收益水平將下滑。
由于風(fēng)險的存在，因此，債券類理財產(chǎn)品有部分產(chǎn)品還不保本。據(jù)了解，目前在售的債券類產(chǎn)品中，就有幾款是浮動收益型和非保本浮動收益型。浮動收益型產(chǎn)品，運(yùn)作類似于債券型基金，主要是在二級市場上買賣長期限債券。由于長期國債利率較低，在二級市場投資，即意味著債券現(xiàn)價存在波動。如果銀行恰在債券高點(diǎn)買入，而產(chǎn)品到期清倉時債券價格又正處于低位，投資就可能出現(xiàn)風(fēng)險。目前，銀行同類產(chǎn)品的期限一般在3～6個月，最短的甚至只有15天，如果市場形勢果真出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，基本沒有翻轉(zhuǎn)的機(jī)會。相對而言，保證收益型產(chǎn)品可能投資的標(biāo)的與浮動收益型產(chǎn)品類似，但銀行在設(shè)計中提供了擔(dān)保，因此該產(chǎn)品安全性基本與存款一樣。
一家國有銀行的理財經(jīng)理建議，投資者購買債券理財產(chǎn)品時，必須根據(jù)自己資金的金額、投資期限、資金的穩(wěn)定程度，選擇不同的債券投資方式;另外，實(shí)行分散投資策略，將風(fēng)險分散到不同的投資組合中，以獲得較高的綜合收益。以現(xiàn)金管理需求為主的投資者，盡量避免大量購買債券類理財產(chǎn)品，可轉(zhuǎn)向考慮同樣風(fēng)險較低的貨幣基金產(chǎn)品，或銀行自主開發(fā)的投資現(xiàn)金管理類工具的理財產(chǎn)品。
債券的含義及特征
債券有四個方面的含義：
發(fā)行人是借入資金的經(jīng)濟(jì)主體; 投資者是出借資金的經(jīng)濟(jì)主體; 發(fā)行人需要在一定時期還本付息; 反映了發(fā)行者和投資者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而且是這一關(guān)系的法律憑證。
債券具有以下幾個基本性質(zhì)：
債券屬于有價證券
一方面，債券反映和代表一定的價值。債券本身有一定的面值，通常它是債券投資者投入資金的量化表現(xiàn)。同時，持有債券可按期取得利息，利息也是債券投資者收益的價值表現(xiàn)。另一方面，債券與其代表的權(quán)利聯(lián)系在一起，擁有債券也就擁有了債券所代表的權(quán)利，轉(zhuǎn)讓債券也就將債券代表的權(quán)利一并轉(zhuǎn)移。
債券是一種虛擬資本債券
盡管債券有面值，代表了一定的財產(chǎn)價值，但它也只是一種虛擬資本，而非真實(shí)資本。因?yàn)閭谋举|(zhì)是證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的證書，在債權(quán)債務(wù)關(guān)系建立時所投入的資金已被債務(wù)人占用，因此，債券是實(shí)際運(yùn)用的真實(shí)資本的證書。債券的流動并不意味著它所代表的實(shí)際資本也同樣流動，且債券是獨(dú)立于實(shí)際資本之外的。
債券是債權(quán)的表現(xiàn)
債券代表債券投資者的權(quán)利，這種權(quán)利不是直接支配財產(chǎn)，也不以資產(chǎn)所有權(quán)表現(xiàn)，而是一種債權(quán)。擁有債券的人是債權(quán)人，債權(quán)人不同于財產(chǎn)所有人。以公司為例，在某種意義上，財產(chǎn)所有人可以視作公司的內(nèi)部構(gòu)成分子，而債權(quán)人是與公司相對立的。債權(quán)人除了按期取得本息外，對債務(wù)人不能做其他任何干預(yù)。
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