債券利差的含義
債券利差是指各國(guó)債券收益間的差異。這些差異導(dǎo)致了套利交易的產(chǎn)生。通過監(jiān)測(cè)債券利差和利率預(yù)期的變化，你就可以知道貨幣組合的走勢(shì)如何。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享債券利差的含義的相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有所幫助。
關(guān)于債券利差與外匯交易，你不知道的其中秘密
兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體間的債券利差加大，債券收益較高國(guó)家的貨幣相對(duì)于債券收益較低國(guó)家的貨幣升值。
你可以通過觀察上圖顯示的2000年1月至2012年1月澳元/美元價(jià)格行為及澳大利亞與美國(guó)10年期政府債券之間的債券利差走勢(shì)發(fā)現(xiàn)這一現(xiàn)象。
注意當(dāng)債券利差從2002年的0.50%上升到2004年的1.00%時(shí)，澳元/美元上升了近50%，從0.5000漲到了0.7000.
這一現(xiàn)象同樣也出現(xiàn)在了2007年，當(dāng)債券利差從1.00%升至2.50%，澳元/美元從0.7000上浮到了0.9000.那可是2000點(diǎn)。
當(dāng)2008年衰退降臨，所有主要央行都開始降息時(shí)，澳元/美元從0.9000跌至0.7000。
發(fā)生了什么事呢?
其中一個(gè)原因是交易者們開始利用套利交易。
當(dāng)澳元債券和美國(guó)國(guó)債之間的利差上升時(shí)，他們購(gòu)入了許多的澳元/美元。
為什么?
利用套息交易。
然而，一旦澳大利亞中央銀行開始降息，債券利差減少，交易者們會(huì)減持澳元/美元，以為它們不再有利可圖。
之前跟大家討論了收益率的差異是如何作為貨幣價(jià)格動(dòng)向的指示器的。
隨著兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體間債券息差或利率差額的擴(kuò)大，債券收益或利率較高國(guó)家的貨幣較另一國(guó)家的貨幣升值。
與債券相近，固定收益證券是一種定期支付固定回報(bào)的投資。固定收益證券回報(bào)高的國(guó)家將會(huì)吸引更多的投資者，對(duì)嗎?
這將使得這些國(guó)家的貨幣相較于固定收益市場(chǎng)回報(bào)低的國(guó)家的貨幣更有吸引力。
例如，跟著金道君一起看看英國(guó)債券和歐洲證券。
如果歐洲證券的回報(bào)低于英國(guó)債券，投資者們將不愿把錢投入歐元區(qū)固定收益市場(chǎng)，而會(huì)轉(zhuǎn)投收益較高的資產(chǎn)。因此，歐元相較于其他貨幣走低，特別是與英鎊相比。
這一現(xiàn)象適用于任一固定收益市場(chǎng)及貨幣。
你可以比較巴西固定收益證券與俄羅斯固定收益市場(chǎng)的回報(bào)，利用之間的差異預(yù)測(cè)雷亞爾(巴西貨幣)和盧比(俄羅斯貨幣)的行為。
或者你可以將愛爾蘭證券固定收益同韓國(guó)的相比……你將知道是什么情形。
如果你想試著統(tǒng)計(jì)一下，你可以在以下兩個(gè)網(wǎng)站找到政府和公司債券的相關(guān)信息：
Bloomberg
BondsOnline
你同樣可以通過一國(guó)的政府網(wǎng)站找到現(xiàn)有債券的收益率。那些數(shù)據(jù)比較準(zhǔn)確。他們是政府，要相信他們。
事實(shí)上，大部分國(guó)家都會(huì)發(fā)行債券，但你可能想要找那些貨幣屬于主要貨幣的國(guó)家的相關(guān)信息。
一些國(guó)家同樣提供不同到期期限的債券，所以要確定你比較的是相同到期期限的債券(如5年期英國(guó)債券和5年期歐洲證券)，否則你的分析將毫無意義。
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