債券基金怎么買(mǎi)
債券基金怎么買(mǎi)
你知道債券基金怎么買(mǎi)么。你知道債券基金中有多少不為人知的秘密么。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享債券基金怎么買(mǎi)的相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有所幫助。
債券牛市來(lái)了 怎么買(mǎi)債券基金?
【收益率超10% 債券基金牛市起舞】
經(jīng)歷了去年的大幅度調(diào)整，債券市場(chǎng)的走勢(shì)讓情緒悲觀(guān)的投資者大跌眼鏡。今年以來(lái)，債券基金的漲幅全線(xiàn)超出預(yù)期，除了少數(shù)表現(xiàn)不佳的品種之外，從年初到現(xiàn)在的5個(gè)多月時(shí)間里，大量債券基金的收益率水平維持在5%至6%之間。有30只的債券基金收益率超過(guò)了6%，表現(xiàn)最好的債券基金漲幅甚至超過(guò)了10%。
我們發(fā)現(xiàn)去年，債券市場(chǎng)表現(xiàn)得非常不盡如人意，為什么在今年的時(shí)候債券基金表現(xiàn)卻如此之好呢?
李?。浩鋵?shí)我們來(lái)看一下債券投資它的收益的來(lái)源在什么地方，這個(gè)問(wèn)題大家理解清楚了對(duì)大家的債券投資有比較多的幫助。債券投資從根本來(lái)說(shuō)就是債券的票面收益，比如說(shuō)債券投資的票面收益5%，也就是意味著從頭到尾一定是拿到5%，那么中間如果放一個(gè)階段，因?yàn)楹芏鄷r(shí)候，比如說(shuō)有10年的債，我們通常不一定拿10年，20年的債我們不一定拿20年，我們可能會(huì)持有某一個(gè)階段，在對(duì)某個(gè)階段來(lái)看，就會(huì)反映到兩部分的收益，一部分是資本利得，另外一部分就是債券的持有期的收益。那么持有期的收益是一個(gè)相對(duì)固定的一個(gè)收益，那么另外一部分就是資本利得。我們就注意到了一個(gè)事實(shí)，就是說(shuō)當(dāng)債券價(jià)格下跌的時(shí)候，這個(gè)是對(duì)應(yīng)的它其實(shí)持有的資產(chǎn)的收益率可能原來(lái)是5%，其實(shí)內(nèi)涵的收益是5%沒(méi)變，只不過(guò)我認(rèn)為價(jià)格下跌了，現(xiàn)在的持有的收益率如果按現(xiàn)在凈值買(mǎi)進(jìn)去的收益率可能是6%、7%，那么回頭看一看我們年初，當(dāng)時(shí)我們做節(jié)目的時(shí)候，介紹大家關(guān)注債券市場(chǎng)到現(xiàn)在，中間發(fā)生了一個(gè)變化。變化是什么呢?那個(gè)時(shí)候年初的時(shí)候債券的收益率，我們以?xún)葾加以上的信用債為例子，那個(gè)時(shí)候的債券的收益率大概是6.8到7這樣的水平，也就是說(shuō)我買(mǎi)入并持有，不用考慮別的，我就有6.8到7的收益率，其實(shí)這個(gè)收益率中國(guó)的市場(chǎng)上是一個(gè)相當(dāng)不錯(cuò)的收益率水平。
【債券基金成熱點(diǎn) 分級(jí)債基兩極分化】
值得注意的是，雖然債券市場(chǎng)今年以來(lái)表現(xiàn)強(qiáng)勁，但是并非所有的債券基金都能抓住這樣的一波行情，排名靠后的債券基金收益竟然仍為負(fù)數(shù)。
根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到5月底，表現(xiàn)最好的是分級(jí)債券基金，金鷹持久回報(bào)分級(jí)和信誠(chéng)雙盈分級(jí)的收益率分別為10.53%和10.35%。而普通債券基金表現(xiàn)最好的是新華安享惠金A，收益率達(dá)到了9.48%。雖然領(lǐng)跑債券基金的收益率超過(guò)了10%，但是排名靠后的基金收益率則仍然為負(fù)數(shù)。這種業(yè)績(jī)的兩極分化主要體現(xiàn)在基金經(jīng)理的資產(chǎn)配置和精選能力存在差異，尤其是在信用風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露的當(dāng)下，精選能力往往決定著債券基金業(yè)績(jī)的好壞。
我們也發(fā)現(xiàn)，債券基金可以說(shuō)是一個(gè)大的范疇，它的種類(lèi)也是表現(xiàn)得不太一樣，像我們知道的普通債券、分級(jí)債券、信用債、還有利率債這些債券品種，它們各自的表現(xiàn)有什么不一樣?
李俊：現(xiàn)在為什么說(shuō)有的是叫信用債基金，有的叫利率債基金，本質(zhì)上因?yàn)楝F(xiàn)在證券會(huì)的規(guī)定是，如果要取一個(gè)叫某種形式的債券基金的名字，主要的投資的部分你不能少于你投資比例的80%。比如我要叫利率債基金，那么你投資的利率債的市場(chǎng)的比例不能少于80%，否則你不能叫利率債基金，而普通的債券基金更多是一種我可能什么都投，我不明確強(qiáng)調(diào)我是哪一類(lèi)的，那么這種叫普通債基金。分級(jí)債基金通常就是會(huì)把它作為優(yōu)先劣后的結(jié)構(gòu)安排，就和現(xiàn)在的股票市場(chǎng)，很多人借錢(qián)炒股票和融資，這樣的結(jié)構(gòu)比較像，可以資金放大的，它就有一個(gè)是優(yōu)先級(jí)，就是我給你半年期開(kāi)放5%，那么如果債券基金的收益率整個(gè)組合收益率超過(guò)5%的時(shí)候，剩余的就是我的，剩余就是劣后期的。那么相反如果說(shuō)不到5%的時(shí)候，我劣后期要拿出一部分收益率，甚至本金來(lái)保證你5%的收益的。
說(shuō)到這個(gè)分級(jí)債基金，今年的分級(jí)債基金表現(xiàn)得尤為突出，這是為什么呢?
李俊：其實(shí)剛才原因在這兒。本質(zhì)上是它有杠桿在里面。因?yàn)樗窃跐q的時(shí)候，會(huì)放大它的漲幅，跌的時(shí)候會(huì)放大它的跌幅。今年整個(gè)市場(chǎng)正好是債券基金表現(xiàn)不錯(cuò)，這讓它有放大的功能，所以它的業(yè)績(jī)也會(huì)尤為地突出
【債券牛市來(lái)了 怎么買(mǎi)債券基金】
雖然2014上半年債券市場(chǎng)的表現(xiàn)超出預(yù)期，不過(guò)，投資者更加關(guān)心的這一趨勢(shì)將會(huì)持續(xù)多久。
近期，多家券商發(fā)布報(bào)告表示，按照著名的美林投資時(shí)鐘來(lái)看，如今的投資方向已經(jīng)從貨幣階段走到了債券階段。債券市場(chǎng)正在經(jīng)歷新的一輪牛市。而國(guó)內(nèi)的大類(lèi)資產(chǎn)配置可能會(huì)遵循這樣幾個(gè)邏輯：第一，債券市場(chǎng)將會(huì)優(yōu)于股票市場(chǎng);第二，標(biāo)準(zhǔn)債的表現(xiàn)將會(huì)好于非標(biāo)準(zhǔn)債;第三，類(lèi)政府的債券將會(huì)好于企業(yè)類(lèi)債券;第四，從股市來(lái)講，從去年追尋高收益的角度逐漸轉(zhuǎn)向追尋確定性。換句話(huà)說(shuō)，整個(gè)市場(chǎng)實(shí)際上在今年進(jìn)入到了一個(gè)對(duì)于各類(lèi)金融資產(chǎn)收益率進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的階段。
現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入6月份了，投資者非常地關(guān)心下半的債券市場(chǎng)將會(huì)如何發(fā)展?
李俊：我們認(rèn)為本年債券基金投資最好的機(jī)會(huì)已經(jīng)過(guò)去了，因?yàn)槲覄偛徘懊嬉呀?jīng)講過(guò)的，目前的債券產(chǎn)品的收益三年期的只有5.5這樣的一個(gè)水平，這個(gè)水平呢不足以支撐到債券的收益率在進(jìn)一步大幅地下行，也就對(duì)應(yīng)的價(jià)格不會(huì)大幅地上漲，所以它最好的時(shí)機(jī)已經(jīng)過(guò)去了。但是如果說(shuō)在找不到對(duì)投資者來(lái)說(shuō)好的合適的品種的時(shí)候，其實(shí)債券基金也是一個(gè)不錯(cuò)的收益率，也就是說(shuō)上半年最好的投資點(diǎn)過(guò)去了，下半年不是不可以投資。
在這些眾多的債券性基金里面你覺(jué)得投資哪一類(lèi)比較好?給大家一些投資建議。
李?。喝绻f(shuō)你現(xiàn)在對(duì)這個(gè)收益率不是太滿(mǎn)意，有別的投資的機(jī)會(huì)的時(shí)候，可以先觀(guān)望一段時(shí)間，這是第一步你可以做的。如果說(shuō)確實(shí)覺(jué)得現(xiàn)在這部分的收益我覺(jué)得還可以，滿(mǎn)意，那么可以投一些全債的信用債為主的這部分的品種。第三類(lèi)，如果說(shuō)你覺(jué)得對(duì)這個(gè)收益率不太滿(mǎn)意，相反對(duì)股票市場(chǎng)還會(huì)有所期待，因?yàn)楝F(xiàn)在政策的刺激，其實(shí)很重要的把經(jīng)濟(jì)刺激起來(lái)，那么這個(gè)時(shí)候，可能會(huì)需要投資者選擇一部分，配額一部分股票，或者說(shuō)可轉(zhuǎn)債的這樣的基金、債券基金做投資標(biāo)的可能會(huì)理想一點(diǎn)。
通過(guò)嘉賓的闡述，我們發(fā)現(xiàn)，雖然債券市場(chǎng)在今年上半年走出了非常不錯(cuò)的行情，但是最佳的投資時(shí)間點(diǎn)已經(jīng)過(guò)去了，現(xiàn)在已經(jīng)是6月份了，即將進(jìn)入三季度的投資。下半年的市場(chǎng)，大家要密切地關(guān)注政策面的一些變化，根據(jù)自己的實(shí)際情況，穩(wěn)健型的還是基金型的投資，來(lái)作出一些具體的投資選擇。
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