債券基金的收益受到哪些因素影響
在日益多樣化的理財(cái)產(chǎn)品面前，很多人將眼光投向了債券基金。投資債券基金的人大多是想取得穩(wěn)定的收益。那么，債券基金的收益如何呢?債券基金的收益又會(huì)受到哪些因素的影響呢?下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享債券基金的收益受到哪些因素影響的相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有所幫助。
債券基金的收益一般會(huì)受到哪些因素影響
一、投資理財(cái)債券基金收益受利率影響
利率與債券的關(guān)系是相反的。利率越高，債券價(jià)格越低。市場(chǎng)利率與債券的市場(chǎng)價(jià)格呈反向變動(dòng)關(guān)系。當(dāng)利率上升時(shí)，人們對(duì)未來(lái)的預(yù)期較好，期待得到更高的利息收入，從而更加青睞于短期債券的投資，即商業(yè)銀行會(huì)得到更多的投資，更多的收益。另一方面，長(zhǎng)期債券，以及基于長(zhǎng)期投資的行業(yè)，如保險(xiǎn)、基金將獲得較少的投資，利空消息。另一方面，當(dāng)利率上升到一定程度時(shí)，貨幣供應(yīng)量不能滿足社會(huì)發(fā)展的需要，央行就會(huì)擴(kuò)大銀根，增加貨幣供應(yīng)量，從而使利率下調(diào)。這時(shí)，理性投資人會(huì)更加青睞于長(zhǎng)期投資，如長(zhǎng)期債券，基金，保險(xiǎn)行業(yè)。那么，短期債券的投資會(huì)減少，商業(yè)銀行獲得的投資也會(huì)減少，利潤(rùn)也會(huì)隨之下降。
二、債券基金收益受價(jià)格影響
債券的價(jià)值就是債券的票面利率(以及本金)。由于債券市場(chǎng)有持續(xù)性(每年國(guó)家和企業(yè)均在市場(chǎng)上大量發(fā)行債券)，因此，投資者可以認(rèn)為在任何時(shí)間段均可以買到國(guó)債，基于以上情況，投資者在選擇債券的時(shí)候主要考慮當(dāng)前債券的實(shí)際收益率是否符合市場(chǎng)認(rèn)可的價(jià)值。債券的交易價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反方向變動(dòng)，若市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)格下降;反之，市場(chǎng)利率下降，債券價(jià)格上升。
債券的價(jià)格由三個(gè)主要變量決定：
(1)債券的期值，可根據(jù)票面金額、票面利率和期限計(jì)算;
(2)債券的待償期限，從債券發(fā)行日或交易日至債券到期日止;
(3)市場(chǎng)收益率或稱市場(chǎng)利率，應(yīng)該是與該種債券風(fēng)險(xiǎn)相同的其他金融資產(chǎn)的市場(chǎng)利率。
如果投資者認(rèn)同利率在一段時(shí)間后會(huì)下跌，便可考慮累積或增加債券投資的比例。事實(shí)上，由于債券市埸與股票市埸之相關(guān)性不大，將部分資產(chǎn)投資于債券將有助于分散風(fēng)險(xiǎn)，使得投資組合的整體回報(bào)更加穩(wěn)定。
如何選擇好的債券基金
投資者在選購(gòu)債券基金時(shí)如何對(duì)所選基金有一個(gè)理性的認(rèn)識(shí)和判斷呢。首先，投資者在選擇債券基金前，首先要對(duì)債券基金的分類即投資范圍有一個(gè)明確的認(rèn)識(shí)。第二，在了解債券基金的分類后，投資者要根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇適合自己的債券基金。第三，在選擇債券基金的同時(shí)，投資者還要關(guān)注債券基金的交易成本。最后，投資者在選擇何種債券基金時(shí)，還要判斷當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境。
對(duì)于不同的市場(chǎng)環(huán)境，投資債基有不同講究。在股市回升階段，可選擇投資風(fēng)格比較顯著的激進(jìn)型債基，風(fēng)險(xiǎn)收益特征相對(duì)較高。而在如今的震蕩市中，建議多考慮風(fēng)險(xiǎn)較低的穩(wěn)健型債基。
此外, 投資者在進(jìn)行債券基金投資之前,還應(yīng)該關(guān)注該債券基金的歷史業(yè)績(jī)、流動(dòng)性、基金經(jīng)理管理能力等基本面情況。
債券基金到底還能不能買?
債券迎來(lái)了調(diào)整行情
從經(jīng)濟(jì)規(guī)律上來(lái)說(shuō)，如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，甚至出現(xiàn)衰退和下降，通脹壓力大，這對(duì)債券市場(chǎng)是有利的。因?yàn)椋?/p>
?、?債券是固定收益產(chǎn)品，持有到期后的現(xiàn)金流是固定的。當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，其他投資品的收益率也會(huì)跟著漲，而債券將來(lái)的現(xiàn)金流不變，這樣債券就失去了投資價(jià)值，所以投資者會(huì)選擇拋棄債券，轉(zhuǎn)而用資金投資其他品種，所以債券價(jià)格下跌。
?、?當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，同樣道理，債券將來(lái)的現(xiàn)金流就具有吸引力了，所以投資者會(huì)追捧債券，市場(chǎng)上供不應(yīng)求，從而使債券價(jià)格上升。
從上季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，CPI(通脹)同比上漲了不少，4月初的文章里，還深扒了一下真實(shí)的通脹率。好文章，再次推薦閱讀：可怕的真相：真實(shí)的通脹率竟然這么高!
但是，隨著下至民企上至國(guó)企，從利息違約再到本金違約，從長(zhǎng)期債券到短期債券等違約事件的影響，債券也面臨著被“集中贖回”的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
海通證券首席宏觀債券研究員在報(bào)告里說(shuō)，中國(guó)債務(wù)違約的潘多拉魔盒已經(jīng)打開(kāi)，短期內(nèi)難言拐點(diǎn)。
綜合各方觀點(diǎn)看，持續(xù)兩年多的債券牛市，今年將暫告一段落，調(diào)整開(kāi)始了。
要適當(dāng)降低債券基金的收益預(yù)期
債券基金雖然不可避免的遭遇挫折，凈值也是紅的綠的各占一半，但是比較了一下年初以來(lái)的收益，整體看還是不賴的。
根據(jù)choice數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，截止4月28日，400只長(zhǎng)期純債基金(包括定期開(kāi)放債基)的收益率為-0.02%，267只二級(jí)債基的業(yè)績(jī)?yōu)?3.34%。而同期限的股票型基金收益率僅為-16.63%。數(shù)據(jù)是真實(shí)直觀的，就算跌，債券基金的安全邊際依然很高。
受違約等負(fù)面因素的影響，債券的風(fēng)險(xiǎn)還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。所以債基持有人也得適當(dāng)?shù)慕档蛡鸬念A(yù)期收益。反正肯定沒(méi)有去年盈利多，至于少多少，以后還得跌多少，誰(shuí)也說(shuō)不準(zhǔn)。
還能不能配置債券基金?
★對(duì)于追求10%以上高收益的投資者而言，純債基金是不會(huì)上演前兩年的高收益了，建議暫時(shí)不做考慮;不妨選擇二級(jí)債基做配置。
★對(duì)于追求長(zhǎng)期穩(wěn)健回報(bào)的投資者來(lái)說(shuō)，債券基金依然是長(zhǎng)期投資的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)類別。何不趁著凈值回調(diào)之時(shí)，低成本的買起來(lái)呢?
★對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者來(lái)說(shuō)，債券基金壓根兒也不是什么保本的理財(cái)工具，建議這類人群還是以現(xiàn)金為王，可以考慮貨幣基金，或者固定收益類的資產(chǎn)，如銀行理財(cái)、P2P網(wǎng)貸。
★對(duì)于已經(jīng)購(gòu)買了債券基金，并且對(duì)當(dāng)前凈值下跌表示非常擔(dān)心的投資者而言，如果這種幅度的調(diào)整已經(jīng)讓你心存疑慮，那就止損贖回吧，規(guī)劃君也沒(méi)招兒了。
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