債券投資風險中的利率風險
一提起債券，百姓們馬上能想到的就是債券基金或者國債。是的，大部分個人投資者通過這兩個途徑參與債券投資。下面由學習啦小編為你分享債券投資風險中的利率風險的相關內(nèi)容，希望對大家有所幫助。
債券投資風險——利率風險
為什么要重視債券投資風險
說到債券風險，從曾經(jīng)的金融一線財富工作來看，我們常常把債券基金作為穩(wěn)健產(chǎn)品配置給客戶，甚至替代固收類產(chǎn)品。風險未能完全揭示的產(chǎn)品配置，事后我們只能祈禱債券市場一波接一波的行情，一年接一年的牛市。
債券比其他類資產(chǎn)的風險確實小得多，但風險是無處不在的。理解了債券投資主要風險，不僅能幫助我們識別日后風險，還能及時調(diào)整投資組合，規(guī)避風險。
首先，我們要達成共識：債券也有損失風險，這和我們個體處在社會中面臨著一些必然和偶然的風險是一個道理。債券投資者面臨的風險包括多個因素，諸如宏觀經(jīng)濟、投資策略以及固定收益?zhèn)悇e。了解風險可以幫助我們降低風險帶來的損失。接下來我們將從利率風險、事件風險、流動性風險、信用風險、通貨膨脹風險等幾個方面對債券風險展開交流。
利 率 風 險
債券價格受市場影響波動，而利率風險的根源在于債券利率和債券價格成反方向變動。
1利率與價格的風險關系 當利率上升時，債券價格下跌;當利率下降時，債券價格上升。
牢記兩點：
對于把債券持有到期的投資者而言，并不需要考慮利率風險，因為到期時債券會以面值贖回，不需要理會從購買到到期日這段時間內(nèi)，利率發(fā)了什么波動。
對于可能在到期日之前出售債券的投資者而言，債券價格會隨利率波動而變化，投資者承擔利率風險。
2利率風險的市場表現(xiàn) 我們從一個購買者交易過程來理解：
假定情景：小明于2010年3月購買了100萬1年期債券，票面利率5%。隨后利率上行，半年后對應發(fā)行的新債券利率上漲至8%。
2010年9月，小明要急用錢，要提前賣掉債券，換回現(xiàn)金。這時候他發(fā)現(xiàn)無法按面值賣出債券，因為他的債券到期收益率低，大家更愿意去買市場上新發(fā)行的利率為8%的債券。他要現(xiàn)金流，必須將他的債券折價賣出。最后他將債券以97萬價格賣出換回現(xiàn)金需求。
小結(jié)
小結(jié)：任何債券都存在利率風險，不管信用多好的債券，當利率變動時，這些債券的價格會和其他債券一樣波動。
3利率風險管理 利率是政府調(diào)控經(jīng)濟的重要工具，投資者在左右利率的力量上是渺小的，因此，利率風險很大程度上是不能把控的。但我們可以根據(jù)對收益率曲線分析做出預測，調(diào)整組合中的債券期限來控制利率風險。比如，投資者更可以選擇期限較短的債券來降低利率風險。因為期限越長的債券，價格隨利率變動敏感性越高(這一關系，我們在久期章節(jié)中有做清楚的分解)。
債 券 小 故 事
金女士的弟弟準備婚房，說：“姐，我們向問你借10萬買房，現(xiàn)在是2月份，等明年這個時候，我倆拿了年終獎，就還給你，利息按照7%給你。”
金女士考慮：弟弟和弟媳現(xiàn)在工作單位好，收入高又穩(wěn)定，一年后還錢肯定沒問題。銀行一年期理財也就4.5%，這個利息劃算，而且又是親弟弟，就答應了。(分析債券，首先分析借債公司的償債能力，然后再對比利息)
借條大意如下：金小弟向金大姐借10萬元，一年后還金大姐十萬七千元。(這張借條就是債券，不過我們在交易所買的債券是政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等機構(gòu)依照法定程序直接向投資者發(fā)行，并且承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。)
1個月后，金家媽媽心臟病犯了要做手術，金女士想來想去，能夠變現(xiàn)的資產(chǎn)就是那張借條了，尋思著找個人轉(zhuǎn)讓了，換回10萬元吧。(債券按是否可以轉(zhuǎn)讓來分，債券有可轉(zhuǎn)讓債券和不可轉(zhuǎn)讓債券兩種)
金女士就找了隔壁的錢大爺，說明事情來龍去脈。老錢笑而不語，拿出一家金融機構(gòu)的宣傳冊子，指著大標題《好消息!**機構(gòu)，一年期基金保本，收益9%》。金小弟冷汗直冒，他明白，弟弟的年終獎再靠譜，，也沒有那家金融機構(gòu)的信譽好啊。再說利息上還比對方低了2%，只能降低借條的價格。最終，金女士和錢大爺以9萬6千元成交。(利率上升，債券價格下降;利率下降，債券價格上升。這里的利率指的是市場利率)
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