債券市場與股票市場之間的關(guān)系
債券市場與股票市場之間的關(guān)系
對于不少投資者來說可能還不能很明顯地區(qū)分債券市場和股票市場之間的聯(lián)系，債券市場和股票市場之間有什么關(guān)系嗎?下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于債券市場與股票市場的關(guān)系的相關(guān)資料。供你參考。
股票市場和債券市場之間的關(guān)系
從總體相關(guān)性來看，股票市場和債券市場存在蹺蹺板效應(yīng)，但是，這種效應(yīng)在不同時期表現(xiàn)不一致。我們發(fā)現(xiàn)，在不同期間，股票價格波動和債券價格波動時而同向變化，時而反向變化。在2002年初到2004年底期間，股票價格波動與債券價格波動基本呈現(xiàn)出同向的變化趨勢;但是從2005年開始，兩者表現(xiàn)出非常明顯的反向變化。
在前一個階段，兩者的相關(guān)系數(shù)為0.92，在后一個階段兩者的相關(guān)系數(shù)是-0.63。因此，股市和債市在2002年到2004年的3年時間里表現(xiàn)出強烈的協(xié)同效應(yīng);而在2005年初到2009年9月這將近5年時間里，表現(xiàn)出較強烈的蹺蹺板效應(yīng)。對這種差別一種可能的解釋是，在前一段時期中，股市波動性相對不劇烈.計算得到，2002年到2004年期間，上證指數(shù)的波動標準差是20.9，只有全樣本波動性的三分之一。這種股票市場的較低波動性不足以引起投資者的股票和債券的資產(chǎn)組合發(fā)生大規(guī)模的變化。
而這種協(xié)同效應(yīng)主要由影響股市和債市的共同因素所致，比如利率的變化和經(jīng)濟增長率的變化，這兩者的變化通常會帶來股市和債市的協(xié)同波動。因為股票和債券一樣都是資產(chǎn)，資產(chǎn)的價格通常同其收益率呈正比，與其貼現(xiàn)率成反比。經(jīng)濟增長使得股票和債券的收益率都上升，市場利率的提高使得股票和債券的貼現(xiàn)率同時上升。
債券市場的基本特點
1、債券市場的“大小年”明顯;
2、中國債券已經(jīng)成為世界大國;
3、投資者風(fēng)險能力在不斷強化;
4、全球市場分化現(xiàn)象明顯。
股票市場特點
1 有一定的市場流動性，但主要取決于當日交易量(交易量取決于投資人心理預(yù)期)。
2 股票市場只在紐約時間早上的9：30到下午4：00(中國市場為下午三點)開放，收市后的場外交易有限。
3成本和傭金并不是太高適合一般投資人。
4 賣空股票受到政策(需要開辦融資融券業(yè)務(wù))和資本(約50萬)的限制，很多交易者都為此感到沮喪。
5 完成交易的步驟較多，增加了執(zhí)行誤差和錯誤。
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